天风 · 5月十大金股丨：2022Q2主线或为稳增长
2022年以来权益市场面临“内忧”与“外患”。近期国内经济的最大掣肘为疫情的蔓延，投资者情绪及江浙沪区域经济或受到影响；国内长期面临地产、教育、平台经济方面政策不确定性，以及疫情防控政策的改进可能。海外方面，如上文所述影响相对复杂，建议把握住3条主线：（1）地缘政治逻辑；（2）通胀逻辑；（3）紧缩逻辑。行业建议方面，关注银行、地产、基建、医药、养殖产业链；高景气赛道基本面变动不大，可能主要受到海外紧缩与风格切换的压力，建议静候Price-in。#投资##价值投资日志[超话]#

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我们要做价值投资，不要见异思迁，抓住一个好的币就拿住，如cbd。就像当初比特币10刀的时候喊你买，你不买，你买了拿不住，还有大姨夫。每天瞎冲，冲的累死，人麻了，疲了，钱也亏了。玩了几年，手速变快了不少，跑起来比谁都快，到最后钱包还是空空的。

所以，不要见狗就冲，不要见狗就上了。认真研究一个币，把精力和汗水都投入进去，拿住，努力布道，剩下的留给时间。努力过总是会有回报，过程虽然枯燥，但是结局肯定很美好。
CBD官方合约地址：
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巴菲特会师“木头姐”背后的启示三：资产管理下的投资需要管理好波动与回撤

虽然木头姐目前遭遇了比较大的净值回撤，但并不是说她就彻底失败了，或许未来她还能够反弹并再创新高，这需要时间来验证。问题在于，木头姐的资金来源于客户，也就是她做的是资产管理模式下的投资，而不是自有资金的投资，如果是后者，只要自己能够扛得住，也就无可厚非。但是如果是资产管理下的投资就另当别论，因为人性都是损失厌恶的，一旦波动和回撤过大，持有人就很有可能用脚投票，这样就会导致基金管理人和持有人利益的相悖，也就失去了长期共同成长的基础。所以，我们重阳主张资产管理模式下的投资应当树立绝对收益的理念，所谓绝对收益，通俗的讲，就是宁可少赚，不要大亏，努力追求在任何情境下都能够实现正收益。

我们都知道复利的威力，但是复利的实现需要两个前提，第一，要时间足够长，第二，就是不能发生大亏。为什么不能大亏？因为亏30%，必须赚43%才能回本，亏50%，必须赚100%才能回本，亏钱的速度永远比赚钱更快。那么如何实现绝对收益呢？那就是要尽量控制好波动和回撤，使得净值增长的曲线尽量平滑向上。这也正是巴菲特成功之道的精髓，看他整个职业生涯60多年平均年化收益20%左右，其中大涨的年份很少，大亏的年份更是极少。不疾不徐，却最终造就了投资的传奇。#投资##价值投资日志[超话]#