618的第1天，我想卢总和雷总很难睡得着了。
刚刚馆主看了一下小米的618战报，第1天就达到了37亿的销售额。小米12拿下了3000~4000元的销量第一，占据了骁龙八旗舰市场40%。红米K50收获了京东2000~3000元销量第1名。而性能小金刚红米note11 T Pro则是在首销的一小时销量突破了27万台。不得不说天玑8100的芯片确实成功。618有如此战绩，8100功不可没，再加上红米对硬件配置毫不吝啬。红米K50和红米note11 T Pro，有这样的战绩也可以理解。估计昨晚打给雷总和卢总报喜的电话就没断过吧。
说实话，感觉现在618的味道越来越淡了，只有少数几个企业实打实的搞优惠。也正是因为这样才受到了用户们的支持。除了手机，小米在笔记本电视穿戴和智能家电方面也有不少的优惠。可以说小米的产业真的是遍地开花呀。如果想要购买设备的用户一定要看准大品牌，毕竟大品牌才有保障嘛，错过618，可就只能等双十一了，馆主先冲了。
刚刚馆主看了一下小米的618战报，第1天就达到了37亿的销售额。小米12拿下了3000~4000元的销量第一，占据了骁龙八旗舰市场40%。红米K50收获了京东2000~3000元销量第1名。而性能小金刚红米note11 T Pro则是在首销的一小时销量突破了27万台。不得不说天玑8100的芯片确实成功。618有如此战绩，8100功不可没，再加上红米对硬件配置毫不吝啬。红米K50和红米note11 T Pro，有这样的战绩也可以理解。估计昨晚打给雷总和卢总报喜的电话就没断过吧。
说实话，感觉现在618的味道越来越淡了，只有少数几个企业实打实的搞优惠。也正是因为这样才受到了用户们的支持。除了手机，小米在笔记本电视穿戴和智能家电方面也有不少的优惠。可以说小米的产业真的是遍地开花呀。如果想要购买设备的用户一定要看准大品牌，毕竟大品牌才有保障嘛，错过618，可就只能等双十一了，馆主先冲了。
鲁政委：温和复苏下的隐忧
作者：蒋冬英, 鲁政委（鲁政委为兴业银行首席经济学家 、华福证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）
受益于疫情好转，供应链约束缓解带动5月制造业PMI和非制造业PMI双双反弹。相比于2020年，本轮复苏相对温和且透露出隐忧。具体表现在：
第一，中小企业经营困局犹存。5月制造业PMI反弹而表征民营中小企业的BCI指数继续寻底，折射中小企业经营困局犹存。相比于国有大型企业，中小企业复工复产进度更为滞后，景气回升幅度较为有限。
第二，就业压力犹存。相比于生产和需求反弹的幅度，5月制造业从业人员仅回升0.4个百分点，对制造业PMI拉动最弱。其中，制造业中中型企业从业人员仍在回落，当前制造业就业改善呈结构性特征。同时结合非制造业看，5月非制造业从业人员仍在回落。综合来看，5月整体就业难言改善。同时，高校毕业人数加增，青年人员就业压力正在上行。
第三，房地产投资有待回升。5月建筑业PMI回落，结合统计局分析，房地产投资是主要拖累项。前期房地产政策收紧叠加居民收入下行，2022年1-4月房地产销售持续负增长，房地产投资下行。
事件
2022年5月中国官方制造业PMI为49.6%，前值47.4%，市场的预期值为49.0%，我们的预期值为48.0%；官方非制造业PMI为47.8%，前值41.9%。综合PMI为48.4%，前值42.7%。
点评
得益于疫情好转，5月制造业PMI较前月回升2.2个百分点至49.6%。分项指标全面回升，其中新订单和生产指标分别较前月回升5.6和5.3个百分点，合计拉动整体PMI回升3个百分点。如果剔除供应商配送指数统计指标的拖累，5月制造业PMI回升幅度要比数据表现出来的更高。需要指出的是，与2020年“疫后复苏”相比，本轮复苏相对温和且温和中透露出隐忧，具体表现在中小企业经营困难、就业下行压力及房地产投资困局等三个方面。
图片1
一、中小企业困局未解
5月制造业PMI较前月回升2.2个百分点至49.6%，BCI却较前月回落3.4个百分点至37.3%，二者走势明显分化。BCI问卷设计包含了去年同期相比，有着同比指标的含义，而PMI更多的是与前月比较，是一个环比指标；二者不具备完全可比性。但作为经济调查指标，二者走势仍呈一定的正相关性。本文统计12个月内PMI与BCI背离的次数占比发现，二者背离的频率约为40%，2021年3月以来，二者背离的频率持续下降，但在2022年反弹。
图片2
从统计样本看，制造业PMI涉及制造业的31个行业大类，3200家调查样本。尽管统计局并没有公布PMI调查样本的详细名单，但市场一般认为主要以央企和国有企业为主，民营企业较少。BCI主要是长江商学院基于校友和学员企业中所做的调查，一般认为主要代表民营中小企业。在高标准防疫要求下，大型企业较中小企业更易实现在有效防疫过程中复工复产，由此导致复工复产白名单以大型重点工业企业为主，中小企业复工复产进度相对缓慢。具体从制造业PMI大型、中型和小型企业看，三者复苏的力度依次为大型、中型和小型企业，分别上升2.9、1.9和1.1个百分点。
图片3
二、就业困局未解
疫情好转叠加复工复产推进，5月就业呈弱复苏特征，制造业PMI从业人员较前月回升0.4个百分点至47.6%。相比于制造业需求和生产反弹幅度而言，制造业PMI就业反弹较为疲弱。
分企业类型看，5月就业复苏呈非均衡式特征，两头反弹而中间回落。即，大型和小型企业从业人员反弹，而中型企业从业人员持续回落。值得关注的是，5月中型企业从业人员已降至2021年3月以来的水平，折射当前就业压力犹存。
详情链接：https://t.cn/A6XTYFoG
作者：蒋冬英, 鲁政委（鲁政委为兴业银行首席经济学家 、华福证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）
受益于疫情好转，供应链约束缓解带动5月制造业PMI和非制造业PMI双双反弹。相比于2020年，本轮复苏相对温和且透露出隐忧。具体表现在：
第一，中小企业经营困局犹存。5月制造业PMI反弹而表征民营中小企业的BCI指数继续寻底，折射中小企业经营困局犹存。相比于国有大型企业，中小企业复工复产进度更为滞后，景气回升幅度较为有限。
第二，就业压力犹存。相比于生产和需求反弹的幅度，5月制造业从业人员仅回升0.4个百分点，对制造业PMI拉动最弱。其中，制造业中中型企业从业人员仍在回落，当前制造业就业改善呈结构性特征。同时结合非制造业看，5月非制造业从业人员仍在回落。综合来看，5月整体就业难言改善。同时，高校毕业人数加增，青年人员就业压力正在上行。
第三，房地产投资有待回升。5月建筑业PMI回落，结合统计局分析，房地产投资是主要拖累项。前期房地产政策收紧叠加居民收入下行，2022年1-4月房地产销售持续负增长，房地产投资下行。
事件
2022年5月中国官方制造业PMI为49.6%，前值47.4%，市场的预期值为49.0%，我们的预期值为48.0%；官方非制造业PMI为47.8%，前值41.9%。综合PMI为48.4%，前值42.7%。
点评
得益于疫情好转，5月制造业PMI较前月回升2.2个百分点至49.6%。分项指标全面回升，其中新订单和生产指标分别较前月回升5.6和5.3个百分点，合计拉动整体PMI回升3个百分点。如果剔除供应商配送指数统计指标的拖累，5月制造业PMI回升幅度要比数据表现出来的更高。需要指出的是，与2020年“疫后复苏”相比，本轮复苏相对温和且温和中透露出隐忧，具体表现在中小企业经营困难、就业下行压力及房地产投资困局等三个方面。
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一、中小企业困局未解
5月制造业PMI较前月回升2.2个百分点至49.6%，BCI却较前月回落3.4个百分点至37.3%，二者走势明显分化。BCI问卷设计包含了去年同期相比，有着同比指标的含义，而PMI更多的是与前月比较，是一个环比指标；二者不具备完全可比性。但作为经济调查指标，二者走势仍呈一定的正相关性。本文统计12个月内PMI与BCI背离的次数占比发现，二者背离的频率约为40%，2021年3月以来，二者背离的频率持续下降，但在2022年反弹。
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从统计样本看，制造业PMI涉及制造业的31个行业大类，3200家调查样本。尽管统计局并没有公布PMI调查样本的详细名单，但市场一般认为主要以央企和国有企业为主，民营企业较少。BCI主要是长江商学院基于校友和学员企业中所做的调查，一般认为主要代表民营中小企业。在高标准防疫要求下，大型企业较中小企业更易实现在有效防疫过程中复工复产，由此导致复工复产白名单以大型重点工业企业为主，中小企业复工复产进度相对缓慢。具体从制造业PMI大型、中型和小型企业看，三者复苏的力度依次为大型、中型和小型企业，分别上升2.9、1.9和1.1个百分点。
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二、就业困局未解
疫情好转叠加复工复产推进，5月就业呈弱复苏特征，制造业PMI从业人员较前月回升0.4个百分点至47.6%。相比于制造业需求和生产反弹幅度而言，制造业PMI就业反弹较为疲弱。
分企业类型看，5月就业复苏呈非均衡式特征，两头反弹而中间回落。即，大型和小型企业从业人员反弹，而中型企业从业人员持续回落。值得关注的是，5月中型企业从业人员已降至2021年3月以来的水平，折射当前就业压力犹存。
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【#北京受疫情影响企业可申请缓缴住房公积金#】按照党中央“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求，贯彻落实国务院扎实稳住经济一揽子政策措施，6月2日，北京市政府印发《北京市统筹疫情防控和稳定经济增长的实施方案》，《实施方案》包括6方面45项措施，其中提到，本市将持续加力助企纾困和营商环境优化，全力稳住经济基本面。
针对企业实际困难，突出快捷、精准、高效，打出降成本、扩融资、优服务、拓市场等组合拳，推动助企纾困红利加快直达市场主体，为经济发展积蓄基本力量。留抵退税“直达快享”，确保6月30日前符合条件的企业存量留抵税额“应退尽退”。社会保险费和住房公积金“应缓尽缓”，扩大社保缓缴政策范围，延长缓缴时限，受疫情影响的企业等用人单位，可按规定申请缓缴住房公积金。国有房租减免“即申即享”，2022年对承租京内各类国有房屋的在京注册或在京纳税服务业小微企业和个体工商户减免3个月房屋租金，其中对承租朝阳、海淀、丰台、房山、通州、大兴等被列为疫情中高风险地区所在区国有房屋的，减免6个月房屋租金。符合条件的连锁超市、便利店、餐饮企业以门店为单位执行。对承租非国有房屋的科技型孵化器为中小微企业和个体工商户减免房租的，经确认按照减免租金总额的50%给予补贴等。水电气“欠费不停供”，2022年底前补足，缓缴期间免收欠费滞纳金，将中小微企业宽带和专线平均资费再降10%。开行“融资纾困直通车”，对政府性融资担保机构2022年度新增小微企业融资担保业务提供不高于实际发生代偿总额20%的补偿等。
优化营商环境“接地气”，出台助企纾困优化营商环境若干措施，夯实市、区、街乡（镇）三级“服务包”工作体系，开展中小企业账款清欠专项行动，200万元以上的货物和服务采购项目、400万元以上的工程采购项目中适宜由中小企业提供的，预留40%以上预算总额专门面向中小企业采购，其中预留给小微企业比例不低于70%。
文/北京青年报记者 李泽伟
针对企业实际困难，突出快捷、精准、高效，打出降成本、扩融资、优服务、拓市场等组合拳，推动助企纾困红利加快直达市场主体，为经济发展积蓄基本力量。留抵退税“直达快享”，确保6月30日前符合条件的企业存量留抵税额“应退尽退”。社会保险费和住房公积金“应缓尽缓”，扩大社保缓缴政策范围，延长缓缴时限，受疫情影响的企业等用人单位，可按规定申请缓缴住房公积金。国有房租减免“即申即享”，2022年对承租京内各类国有房屋的在京注册或在京纳税服务业小微企业和个体工商户减免3个月房屋租金，其中对承租朝阳、海淀、丰台、房山、通州、大兴等被列为疫情中高风险地区所在区国有房屋的，减免6个月房屋租金。符合条件的连锁超市、便利店、餐饮企业以门店为单位执行。对承租非国有房屋的科技型孵化器为中小微企业和个体工商户减免房租的，经确认按照减免租金总额的50%给予补贴等。水电气“欠费不停供”，2022年底前补足，缓缴期间免收欠费滞纳金，将中小微企业宽带和专线平均资费再降10%。开行“融资纾困直通车”，对政府性融资担保机构2022年度新增小微企业融资担保业务提供不高于实际发生代偿总额20%的补偿等。
优化营商环境“接地气”，出台助企纾困优化营商环境若干措施，夯实市、区、街乡（镇）三级“服务包”工作体系，开展中小企业账款清欠专项行动，200万元以上的货物和服务采购项目、400万元以上的工程采购项目中适宜由中小企业提供的，预留40%以上预算总额专门面向中小企业采购，其中预留给小微企业比例不低于70%。
文/北京青年报记者 李泽伟
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