【全球制造业增长动能趋弱，经济复苏趋势继续放缓 ——8月全球制造业PMI分析】[酷][围观]
中国物流与采购联合会发布，2021年8月份全球制造业PMI为55.7%，较上月下降0.6个百分点，连续3个月环比下降，自2021年3月以来，首次降至56%以下。分区域看，亚洲和欧洲制造业PMI较上月均有不同程度下降；美洲制造业PMI与上月持平，但整体水平低二季度均值；非洲制造业PMI回升至50%以上。
综合数据变化，全球制造业PMI连续下降，表明全球制造业增长动能有所趋弱，世界经济复苏趋势呈现逐步放缓态势。亚洲和欧洲制造业增速均有放缓。美洲制造业增速相对稳定，但较二季度也有所放缓。非洲制造业增速在上月大幅回落的基础上有所回升。南非骚乱平息和疫情影响减弱带动南非制造业有所恢复，拉动非洲制造业增速回升。
变异病毒的传播导致疫情在许多国家反复是全球经济复苏趋势放缓的重要影响因素。疫情的反复持续挑战世界经济恢复的稳定性。疫苗接种的不均衡状况以及各国防疫政策的不同也使得世界经济复苏的不均衡持续存在。随着时间的推移，各国刺激政策效果也在逐渐减弱，经济复苏的力度也有所影响。只要疫情不能在世界范围内有效控制，其对经济的扰动就不会停止。长期看，各国刺激政策的副作用也会逐步发酵。世界经济恢复将持续面临疫情的突发影响、供应链不稳定以及通胀预期上升等一系列问题，下行压力犹存。在继续保持积极财政政策和宽松货币政策的同时，加强区域贸易合作和大力发展数字经济成为世界各国抵御疫情影响和经济下行风险的重要手段。IMF近期实施新一轮特别提款权的分配，旨在为受疫情影响的经济体提供流动性缓冲，提升世界经济抗风险能力。
分区域来看，呈现如下特点：
亚洲制造业增速趋缓，PMI小幅回落
2021年8月份，亚洲制造业PMI较上月下降0.5个百分点至50.7%，今年以来首次降至51%以下。从主要国家看，中国和日本制造业PMI较上月均小幅下降0.3个百分点；印度制造业PMI继上月大幅回升后，再次明显回落，降幅达到3个百分点；疫情影响严重的马来西亚、印度尼西亚、菲律宾和越南等国制造业PMI均在50%以下的较低水平。
综合数据变化，在疫情和雨季因素的双重影响下，亚洲制造业增速有所趋缓。特别是疫情对东南亚国家的影响仍在持续，给这些国家制造业恢复带来困难。疫情的反复也影响了印度制造业恢复的稳定性，印度制造业PMI虽仍在50%以上，但较上月降幅明显。疫情加剧了亚洲地区的贫困状况。亚洲开发银行报告显示，新冠肺炎疫情蔓延使新兴的亚洲经济体中又有7500万至8000万人陷入极端贫困。亚洲一些国家的疫情能否有效控制再次成为亚洲经济能否加快复苏的关键。特别是东南亚一些国家已经成为世界重要的原材料供应和制造业加工基地，如果这些国家疫情不能有效控制，将会对全球制造业供应链带来影响。
非洲制造业有所恢复，PMI回升至50%以上
2021年8月份，非洲制造业PMI较上月上升4.5个百分点至52%，显示非洲制造业有所恢复，增速较上月明显回升。伴随着南非骚乱的平息和疫情对南非的影响有所减弱，南非制造业加快恢复，是非洲制造业回升的主要动力。
本月非洲制造业的回升是建立在上月大幅回落的基础上，非洲制造业能否继续企稳还有待继续观察。疫情对非洲经济的影响仍不容忽视。世界卫生组织表示，非洲新增新冠肺炎确诊病例上升态势有所放缓，但非洲仍处于第三波疫情之中。受新冠肺炎疫情影响，非洲国家债务占GDP的比重已经超过60%。经济恢复的不稳定性、对外依存度高以及疫苗接种程度低都有可能延缓非洲经济恢复进度。
美洲制造业增速趋稳，PMI与上月持平
2021年8月份，美洲制造业PMI为58.6%，与上月持平，显示美洲制造业增速保持稳定，继续保持复苏势头。主要国家中，美国和加拿大制造业PMI较上月回升，制造业呈现加快增长趋势，较好支撑了美洲制造业的稳定增长。受疫情影响，巴西和墨西哥制造业PMI较上月均有明显回落，制造业增速有所放缓。
从指数连续变化看，美洲制造业PMI虽仍连续2个月稳定在58.6%，但较二季度59.4%的平均水有所下降，表明美洲制造业恢复趋势也有所放缓。美国制造业整体走势决定了美洲制造业的这一变化。ISM数据显示，8月美国制造业PMI为59.9%，较上月回升0.4个百分点。但进入3季度以来，美国制造业PMI平均水平有所回落，7-8月均值为59.7%，较2季度下降1.1个百分点。
新冠肺炎疫情的影响一直伴随着美国经济的恢复。美国仍是全球新增确诊病例数最多的国家之一。持续的疫情影响了美国居民的消费预期。最新公布的数据显示， 8月份美国消费者信心指数从7月份的125.1下滑至113.8，为七个月的低点。美国经济预期也有所降温。高盛将美国三季度GDP增长预期从此前的8.5%大幅下调至5.5%，同时将2021年全年GDP增长预期从此前6.4%下调至6%。以基建为重心的美国财政计划被视为继续支撑美国经济复苏的重要举措。但基建刺激计划也存在加重美国财政负担和推升通胀预期的隐忧。
欧洲制造业增速继续放缓，PMI连续回落
2021年8月份，欧洲制造业PMI较上月下降1.2个百分点至59.5%，连续3个月环比下降，且降幅较上月有所扩大。从主要国家看，德国、英国、法国等国制造业PMI均保持在较高水平，但较上月均有不同程度回落。
综合数据变化，欧洲制造业仍保持较好的复苏趋势，但增速呈现持续放缓迹象。伴随着欧洲经济的复苏，一些国家开始逐步撤回之前的经济刺激政策，疫苗的加快接种也使得一些国家在疫情防控措施上有所放松。欧洲前期快速复苏所巩固的成果或将再次面临考验。疫情的反复仍是欧洲经济恢复的不确定因素。同时，欧洲面临较大的通胀压力，欧盟最新统计数据显示，8月份，欧元区通胀率按年率计算为3%，创10年新高。但欧洲央行认为通胀压力是暂时的，强调欧元区货币政策将保持宽松。
中国物流与采购联合会发布，2021年8月份全球制造业PMI为55.7%，较上月下降0.6个百分点，连续3个月环比下降，自2021年3月以来，首次降至56%以下。分区域看，亚洲和欧洲制造业PMI较上月均有不同程度下降；美洲制造业PMI与上月持平，但整体水平低二季度均值；非洲制造业PMI回升至50%以上。
综合数据变化，全球制造业PMI连续下降，表明全球制造业增长动能有所趋弱，世界经济复苏趋势呈现逐步放缓态势。亚洲和欧洲制造业增速均有放缓。美洲制造业增速相对稳定，但较二季度也有所放缓。非洲制造业增速在上月大幅回落的基础上有所回升。南非骚乱平息和疫情影响减弱带动南非制造业有所恢复，拉动非洲制造业增速回升。
变异病毒的传播导致疫情在许多国家反复是全球经济复苏趋势放缓的重要影响因素。疫情的反复持续挑战世界经济恢复的稳定性。疫苗接种的不均衡状况以及各国防疫政策的不同也使得世界经济复苏的不均衡持续存在。随着时间的推移，各国刺激政策效果也在逐渐减弱，经济复苏的力度也有所影响。只要疫情不能在世界范围内有效控制，其对经济的扰动就不会停止。长期看，各国刺激政策的副作用也会逐步发酵。世界经济恢复将持续面临疫情的突发影响、供应链不稳定以及通胀预期上升等一系列问题，下行压力犹存。在继续保持积极财政政策和宽松货币政策的同时，加强区域贸易合作和大力发展数字经济成为世界各国抵御疫情影响和经济下行风险的重要手段。IMF近期实施新一轮特别提款权的分配，旨在为受疫情影响的经济体提供流动性缓冲，提升世界经济抗风险能力。
分区域来看，呈现如下特点：
亚洲制造业增速趋缓，PMI小幅回落
2021年8月份，亚洲制造业PMI较上月下降0.5个百分点至50.7%，今年以来首次降至51%以下。从主要国家看，中国和日本制造业PMI较上月均小幅下降0.3个百分点；印度制造业PMI继上月大幅回升后，再次明显回落，降幅达到3个百分点；疫情影响严重的马来西亚、印度尼西亚、菲律宾和越南等国制造业PMI均在50%以下的较低水平。
综合数据变化，在疫情和雨季因素的双重影响下，亚洲制造业增速有所趋缓。特别是疫情对东南亚国家的影响仍在持续，给这些国家制造业恢复带来困难。疫情的反复也影响了印度制造业恢复的稳定性，印度制造业PMI虽仍在50%以上，但较上月降幅明显。疫情加剧了亚洲地区的贫困状况。亚洲开发银行报告显示，新冠肺炎疫情蔓延使新兴的亚洲经济体中又有7500万至8000万人陷入极端贫困。亚洲一些国家的疫情能否有效控制再次成为亚洲经济能否加快复苏的关键。特别是东南亚一些国家已经成为世界重要的原材料供应和制造业加工基地，如果这些国家疫情不能有效控制，将会对全球制造业供应链带来影响。
非洲制造业有所恢复，PMI回升至50%以上
2021年8月份，非洲制造业PMI较上月上升4.5个百分点至52%，显示非洲制造业有所恢复，增速较上月明显回升。伴随着南非骚乱的平息和疫情对南非的影响有所减弱，南非制造业加快恢复，是非洲制造业回升的主要动力。
本月非洲制造业的回升是建立在上月大幅回落的基础上，非洲制造业能否继续企稳还有待继续观察。疫情对非洲经济的影响仍不容忽视。世界卫生组织表示，非洲新增新冠肺炎确诊病例上升态势有所放缓，但非洲仍处于第三波疫情之中。受新冠肺炎疫情影响，非洲国家债务占GDP的比重已经超过60%。经济恢复的不稳定性、对外依存度高以及疫苗接种程度低都有可能延缓非洲经济恢复进度。
美洲制造业增速趋稳，PMI与上月持平
2021年8月份，美洲制造业PMI为58.6%，与上月持平，显示美洲制造业增速保持稳定，继续保持复苏势头。主要国家中，美国和加拿大制造业PMI较上月回升，制造业呈现加快增长趋势，较好支撑了美洲制造业的稳定增长。受疫情影响，巴西和墨西哥制造业PMI较上月均有明显回落，制造业增速有所放缓。
从指数连续变化看，美洲制造业PMI虽仍连续2个月稳定在58.6%，但较二季度59.4%的平均水有所下降，表明美洲制造业恢复趋势也有所放缓。美国制造业整体走势决定了美洲制造业的这一变化。ISM数据显示，8月美国制造业PMI为59.9%，较上月回升0.4个百分点。但进入3季度以来，美国制造业PMI平均水平有所回落，7-8月均值为59.7%，较2季度下降1.1个百分点。
新冠肺炎疫情的影响一直伴随着美国经济的恢复。美国仍是全球新增确诊病例数最多的国家之一。持续的疫情影响了美国居民的消费预期。最新公布的数据显示， 8月份美国消费者信心指数从7月份的125.1下滑至113.8，为七个月的低点。美国经济预期也有所降温。高盛将美国三季度GDP增长预期从此前的8.5%大幅下调至5.5%，同时将2021年全年GDP增长预期从此前6.4%下调至6%。以基建为重心的美国财政计划被视为继续支撑美国经济复苏的重要举措。但基建刺激计划也存在加重美国财政负担和推升通胀预期的隐忧。
欧洲制造业增速继续放缓，PMI连续回落
2021年8月份，欧洲制造业PMI较上月下降1.2个百分点至59.5%，连续3个月环比下降，且降幅较上月有所扩大。从主要国家看，德国、英国、法国等国制造业PMI均保持在较高水平，但较上月均有不同程度回落。
综合数据变化，欧洲制造业仍保持较好的复苏趋势，但增速呈现持续放缓迹象。伴随着欧洲经济的复苏，一些国家开始逐步撤回之前的经济刺激政策，疫苗的加快接种也使得一些国家在疫情防控措施上有所放松。欧洲前期快速复苏所巩固的成果或将再次面临考验。疫情的反复仍是欧洲经济恢复的不确定因素。同时，欧洲面临较大的通胀压力，欧盟最新统计数据显示，8月份，欧元区通胀率按年率计算为3%，创10年新高。但欧洲央行认为通胀压力是暂时的，强调欧元区货币政策将保持宽松。
细品上汽大众ID.4 X|传统车企巨头“教造车”的“世界级模板”
撰稿 | 刘杰
版式 | 王小城
出品 | 车动力
转载请注明出处。
如果你是足球迷，就一定观看了本届欧洲杯的比赛；就算你不是，想必也应该对其有所耳闻。当2020年欧洲杯的硝烟渐渐散去之时，却有另一个“世界级”明星，在人们脑海中留下了它的可爱身影。
一直以来，足球比赛在开场时都是由裁判抱球入场；不过，本届欧洲杯在这方面则玩出了新花样——改由一辆看上去萌萌哒的遥控电动车，将比赛用球带进赛场。
而这辆“萌车”的原型，正是出自大众汽车的ID.4；至于其远渡重洋、引入国内后的版本之一，上汽大众ID.4 X是也。
当然，这早已不是它在世界级“名场面”中初次亮相——今年4月加冕“2021世界年度车”，才是ID.4 X在自己“业务领域”中的“最高光时刻”。
这里，请允许笔者说几句“题外话”：当ID.4 X摘得“世界年度车”桂冠之后，刚刚上市的上汽大众ID.6 X也迎来了自己的“爆点”——就在7月8日，有着纯电动汽车领域“新势力领头羊”之称的特斯拉，其新推出的Model Y标准续航版价格猛降7.19万元！
在这样一个时间节点，特斯拉突然如此大幅度降价，无疑是感受到了来自传统车企巨头的威胁——当ID.6 X把大型纯电SUV车型的价格“拉下”至30万元以内之区间后，特斯拉自然深知，其“高高在上”的态度已经再也无法让人信服。
所以，一个让人饶有兴趣的问题是——曾经不可一世的“领头羊”，眼下尚且如此；那么，其“跟班儿”们又将如何自处呢？……
ID.4 X是如何“破圈”的？
当ID.4 X被评为“2021世界年度车”之时，我就已经明悟它的“秘诀”——那一定不是“颠覆消费”，而在于“满足需求”。
诚然，如今在汽车制造领域已经有了太多的企业——新的、传统的、不靠谱的，大家都希望于“相同”中求“不同”，也就是所谓的“破圈”。
虽然，大家都知道“不破、则不立”的道理；但很可惜，虽然我们已经见过了太多的“破”，但却并没有窥见过多少真正的“立”。
“车顶摄像头”炫酷吗？……炫酷；有意义吗？没有。
“全自动脱手驾驶”方便吗？……方便；安全吗？并不……
类似这样的例子，其实还有很多。在这里，笔者并非是批判这些配置的“哗众取宠”——或许在将来的某一天，我们可以让自动驾驶的车辆代为去机场接亲朋、用“车顶摄像头”确认身份；但是，今天的我们的确还暂且不需要这些“进阶”功能。
那么，在这样的前提下，又该如何“破圈”？……
“新势力”车企想到了打造“生态链”——将汽车拟人化、或者生活化。这是好的、应该推崇的，至少让汽车作为家庭的一份子，帮我们拓展了生活圈、完成了跨界使命。
而像上汽大众这样的传统车企，则是利用新能源汽车与生俱来的“高科技属性”，为更大的用户群体提供最为贴近他们日常生活、驾驶和使用的“人文科技感”。
与传统燃油车几乎完全相同的驾驶质感，让绝大部分人在熟悉的氛围中，享受到“电机加速”的推背感；同级几乎唯一的ARHUD，将每一处弯道“推”到你的眼前，让“我去，又错过路口”的次数无限降低；而纷繁杂乱的娱乐系统，也远不如好用的无线CarPlay或CarLife实在——毕竟，也就听首歌而已，又何必那么花哨……
所谓“大道至简”，没有人会在ID.4 X身上找到一根“玫瑰花的刺”，但又似乎觉得它就是与众不同——看似规规矩矩、完全没有任何“花拳绣腿”的ID.4 X，可谓上汽大众在目前之市场环境中所进行的一次“突破”；而那种种的贴心细节与科技关怀，则无疑正是其“立身”之本。
“破圈”，不一定非得浓妆艳抹；打扮得体，同样可以惊艳众生——只不过，要做到真正的“得体”，就必须依赖足够强大的“底蕴”。
大众品质“托底”，ID.4 X还能站得更高
首先，我们应该明确一点——所有需要实打实、用真金白银买到的高价值产品，都不大可能“一见钟情”这么简单。
基于这个观点，那么对于与ID.4 X具有同样身份的新能源（纯电）汽车而言，大部分人的购买理由都会倾向于口碑的优劣——那么，“口碑”来自于哪里？……自然是经得住市场长期检验的高品质。
当人们经历了太多“刹车失灵”、“气囊弹起”、“系统死机”的尴尬时刻，当市面上充斥着各种“试验品”的时候，消费者们似乎逐渐变成了“小白鼠”。但作为国内最有“群众基础”的上汽大众，则并没有慌慌张张地把不成熟的产品投入市场，而是选择“后发制人”——用100%的产品完成度，来让市场、让用户接受。
幸而，市场和用户在险些成为“小白鼠”之后，也终于知道了自己真正需要的是什么。
以传统、经验，结合革新思维——处在新时代的上汽大众，在其历史底蕴的积淀之下，凭借MEB平台给出了自己在“新能源浪潮”下如何自立的高分“答卷”。
而出自MEB平台之下的ID.4 X，与生俱来就铭刻了“大众品质”的烙印。流畅的设计笔调、扎实的选材用料自不必说——在最见造车功力的底盘层面，ID.4 X虽然也采用了比较常见的前麦弗逊、后多连杆之设计，但却于细节处见了“真章”。
在它的前悬挂下摆臂下方，特意布置了一块护板——在起到了优化风阻作用的同时，这块目测0.3cm左右厚的护板也足以保你周全；同时，全铝材质的转向节既保证了强度、也实现了轻量化。
不仅如此，为了减小转弯半径，ID.4 X还针对前悬挂设计进行了优化——5.1米的转向半径，让这款4.6米长的SUV，具备了小型轿车般的灵活性；而后轮则使用了多用于奔驰、奥迪等豪华品牌车型的五连杆结构，有效提升驾乘舒适感，并可在不规整路面让轮胎尽可能多的贴合地面，提升安全和操控性能。
我们常说，底盘决定一款车的驾驶质感；那么，ID.4 X与生俱来的“德味驾驶感”，其实正是上汽大众底蕴和造车技术的集中体现。
至于产品品质和质量方面的把控，笔者也早在《给产品“做CT”用“金鼻子”判异味 探访上汽大众质保中心》一文中，进行了详尽的解读。试问：作为中国第一家采用工业CT设备进行质量控制的整车厂，上汽大众在更为先进的MEB平台中，会让“质量”二字成为阻碍ID.4 X发展的“绊脚石”吗？……
【车动力说】相比于总是把“新技术”、“黑科技”挂在嘴边的“造车新势力”们而言，上汽大众却用ID.4 X这样的产品，作出了一次传统车企巨头“教造车”的示范。
首先，它仍然是一款“旧思想”的大众——这“旧”，在于始终如一的品质把控；然而，它又是一款“新格局”的大众——这“新”，自然是紧跟时代的智能科技和三电技术。
模板、标杆，已然树立——上汽大众的目光，将汇聚于“头文字ID”之全新未来。
撰稿 | 刘杰
版式 | 王小城
出品 | 车动力
转载请注明出处。
如果你是足球迷，就一定观看了本届欧洲杯的比赛；就算你不是，想必也应该对其有所耳闻。当2020年欧洲杯的硝烟渐渐散去之时，却有另一个“世界级”明星，在人们脑海中留下了它的可爱身影。
一直以来，足球比赛在开场时都是由裁判抱球入场；不过，本届欧洲杯在这方面则玩出了新花样——改由一辆看上去萌萌哒的遥控电动车，将比赛用球带进赛场。
而这辆“萌车”的原型，正是出自大众汽车的ID.4；至于其远渡重洋、引入国内后的版本之一，上汽大众ID.4 X是也。
当然，这早已不是它在世界级“名场面”中初次亮相——今年4月加冕“2021世界年度车”，才是ID.4 X在自己“业务领域”中的“最高光时刻”。
这里，请允许笔者说几句“题外话”：当ID.4 X摘得“世界年度车”桂冠之后，刚刚上市的上汽大众ID.6 X也迎来了自己的“爆点”——就在7月8日，有着纯电动汽车领域“新势力领头羊”之称的特斯拉，其新推出的Model Y标准续航版价格猛降7.19万元！
在这样一个时间节点，特斯拉突然如此大幅度降价，无疑是感受到了来自传统车企巨头的威胁——当ID.6 X把大型纯电SUV车型的价格“拉下”至30万元以内之区间后，特斯拉自然深知，其“高高在上”的态度已经再也无法让人信服。
所以，一个让人饶有兴趣的问题是——曾经不可一世的“领头羊”，眼下尚且如此；那么，其“跟班儿”们又将如何自处呢？……
ID.4 X是如何“破圈”的？
当ID.4 X被评为“2021世界年度车”之时，我就已经明悟它的“秘诀”——那一定不是“颠覆消费”，而在于“满足需求”。
诚然，如今在汽车制造领域已经有了太多的企业——新的、传统的、不靠谱的，大家都希望于“相同”中求“不同”，也就是所谓的“破圈”。
虽然，大家都知道“不破、则不立”的道理；但很可惜，虽然我们已经见过了太多的“破”，但却并没有窥见过多少真正的“立”。
“车顶摄像头”炫酷吗？……炫酷；有意义吗？没有。
“全自动脱手驾驶”方便吗？……方便；安全吗？并不……
类似这样的例子，其实还有很多。在这里，笔者并非是批判这些配置的“哗众取宠”——或许在将来的某一天，我们可以让自动驾驶的车辆代为去机场接亲朋、用“车顶摄像头”确认身份；但是，今天的我们的确还暂且不需要这些“进阶”功能。
那么，在这样的前提下，又该如何“破圈”？……
“新势力”车企想到了打造“生态链”——将汽车拟人化、或者生活化。这是好的、应该推崇的，至少让汽车作为家庭的一份子，帮我们拓展了生活圈、完成了跨界使命。
而像上汽大众这样的传统车企，则是利用新能源汽车与生俱来的“高科技属性”，为更大的用户群体提供最为贴近他们日常生活、驾驶和使用的“人文科技感”。
与传统燃油车几乎完全相同的驾驶质感，让绝大部分人在熟悉的氛围中，享受到“电机加速”的推背感；同级几乎唯一的ARHUD，将每一处弯道“推”到你的眼前，让“我去，又错过路口”的次数无限降低；而纷繁杂乱的娱乐系统，也远不如好用的无线CarPlay或CarLife实在——毕竟，也就听首歌而已，又何必那么花哨……
所谓“大道至简”，没有人会在ID.4 X身上找到一根“玫瑰花的刺”，但又似乎觉得它就是与众不同——看似规规矩矩、完全没有任何“花拳绣腿”的ID.4 X，可谓上汽大众在目前之市场环境中所进行的一次“突破”；而那种种的贴心细节与科技关怀，则无疑正是其“立身”之本。
“破圈”，不一定非得浓妆艳抹；打扮得体，同样可以惊艳众生——只不过，要做到真正的“得体”，就必须依赖足够强大的“底蕴”。
大众品质“托底”，ID.4 X还能站得更高
首先，我们应该明确一点——所有需要实打实、用真金白银买到的高价值产品，都不大可能“一见钟情”这么简单。
基于这个观点，那么对于与ID.4 X具有同样身份的新能源（纯电）汽车而言，大部分人的购买理由都会倾向于口碑的优劣——那么，“口碑”来自于哪里？……自然是经得住市场长期检验的高品质。
当人们经历了太多“刹车失灵”、“气囊弹起”、“系统死机”的尴尬时刻，当市面上充斥着各种“试验品”的时候，消费者们似乎逐渐变成了“小白鼠”。但作为国内最有“群众基础”的上汽大众，则并没有慌慌张张地把不成熟的产品投入市场，而是选择“后发制人”——用100%的产品完成度，来让市场、让用户接受。
幸而，市场和用户在险些成为“小白鼠”之后，也终于知道了自己真正需要的是什么。
以传统、经验，结合革新思维——处在新时代的上汽大众，在其历史底蕴的积淀之下，凭借MEB平台给出了自己在“新能源浪潮”下如何自立的高分“答卷”。
而出自MEB平台之下的ID.4 X，与生俱来就铭刻了“大众品质”的烙印。流畅的设计笔调、扎实的选材用料自不必说——在最见造车功力的底盘层面，ID.4 X虽然也采用了比较常见的前麦弗逊、后多连杆之设计，但却于细节处见了“真章”。
在它的前悬挂下摆臂下方，特意布置了一块护板——在起到了优化风阻作用的同时，这块目测0.3cm左右厚的护板也足以保你周全；同时，全铝材质的转向节既保证了强度、也实现了轻量化。
不仅如此，为了减小转弯半径，ID.4 X还针对前悬挂设计进行了优化——5.1米的转向半径，让这款4.6米长的SUV，具备了小型轿车般的灵活性；而后轮则使用了多用于奔驰、奥迪等豪华品牌车型的五连杆结构，有效提升驾乘舒适感，并可在不规整路面让轮胎尽可能多的贴合地面，提升安全和操控性能。
我们常说，底盘决定一款车的驾驶质感；那么，ID.4 X与生俱来的“德味驾驶感”，其实正是上汽大众底蕴和造车技术的集中体现。
至于产品品质和质量方面的把控，笔者也早在《给产品“做CT”用“金鼻子”判异味 探访上汽大众质保中心》一文中，进行了详尽的解读。试问：作为中国第一家采用工业CT设备进行质量控制的整车厂，上汽大众在更为先进的MEB平台中，会让“质量”二字成为阻碍ID.4 X发展的“绊脚石”吗？……
【车动力说】相比于总是把“新技术”、“黑科技”挂在嘴边的“造车新势力”们而言，上汽大众却用ID.4 X这样的产品，作出了一次传统车企巨头“教造车”的示范。
首先，它仍然是一款“旧思想”的大众——这“旧”，在于始终如一的品质把控；然而，它又是一款“新格局”的大众——这“新”，自然是紧跟时代的智能科技和三电技术。
模板、标杆，已然树立——上汽大众的目光，将汇聚于“头文字ID”之全新未来。
【芯片】兆易创新&北京君正交流纪要
日期：2021年7月26日
兆易创新是看MCU的价格上涨，看需求爆发，长期是看DRAM放量。我们之前一直觉得价格会降下来，但是现在看，还是在涨价，而且公司也在上调价格，出货量，订单饱满，持续到明年，产能存在缺口，订单看，今年的产能大概5-8倍的产能缺口，公司这边在积极的找产线。所以今年的产能按照正常走也没有很大的问题，再一个就是毛利会提升，尤其是norflash，这个本身新产品都是从65nm到55nm，这个毛利有5个点的提升，norflash也在涨价。
MCU的毛利率也在提升，整体我们觉得，MCU今年的收入，预计今年还在上调，到20亿左右，利润MCU贡献5亿，norflash今年40亿的收入，10亿的利润，这两块就15亿，自研的DRAM，公司6月推的，有大客户下订单了，这个形式看，缺货状态，公司客户优势明显，今年也会贡献一部分收入，今年的收入看到75-80亿，利润15亿朝上，然后估值短期看到1500亿，长期兆易创新可以看，业绩稳定，和公司交流，公司意思是看未来三块业务都要到10亿美元，那就是200亿收入，40-50亿利润，兆易创新还是稳的。现在的目标价也是在不断突破，整体看，今年的兆易创新整体业绩是会超出预期的。
君正是我们上周五发的报告，整体来说，君正这几块业务，本身是微处理器的芯片，加上并购西城的业务，这边主要做车规存储，市场看，全球第二的地位，份额在20-30%，在国内是基本没有竞争对手的，今年看，汽车市场恢复状态，我们看今年数据，汽车增速在9%以上，按行业看，公司至少汽车这块出货量有8个点的增速，价格的话，公司上半年有小部分的产品上浮。
车规存储和常规的存储有区别，要求的性能比消费的高很多，包括温度，消费的温度在0-40度就可以了，汽车是-40到150度。整体的规格要求高，认证周期也高，车是3年。车一般研发到上市得三年左右，汽车芯片要3年，汽车使用寿命比较高，存储芯片的应用周期是在8-15年。所以客户黏性强，导致整体价格比较稳定，不容易受景气周期的影响。往年价格不会有大的变化，汽车芯片是缺货导致，价格部分上调，但是幅度没有那么大。整体收入，存储芯片收入，往上看有10%的增速，然后就是本身模拟芯片，主要是LED驱动芯片，车灯智能化，装备的都是LED灯，芯片需求量蛮大的。每车300颗左右。出货量算，LED驱动芯片在30亿美元左右的市场空间，而公司现在竞争格局看，国内是没有做这块的。国外是TI，是竞争的。但是公司的产品都是聚焦车用的，TI做的范围比较广，消费的也在做，公司的优势是车规的产品线丰富，能提供车用领域的定制化服务，公司和TI有差异化竞争的。
未来LED驱动芯片有大规模放量，今年有5亿的收入贡献。往10亿的走。这是并购的业务。本身的业务一个是智能识别芯片一个是微处理芯片。今年看点是智能识别芯片，在安防和智能家居新的监控，都会用到，今年的出货量也是暴增的状态。现在的订单也是饱满的，Q1的增速在450%，驱动力一个是下游需求，还有就是行业龙头，原来是华为海思60%多的份额，龙头退出，对君正有好的机会，富瀚微也在做这块，但是公司人工智能芯片这块新的产品都在往这边走，在募集14亿最大占比就是AI芯片，公司在抢这块的份额，君正今年的西城有业绩的兑现，7000-8000万美金，5亿的贡献，汽车市场恢复的话，这个5亿是没问题的。然后本身业务又是爆发的状态，本身的贡献1.5-2亿的利润，今年8亿的利润，明年的话，主要看存储产能能不能继续扩产，现在代工厂都是台湾几个擦产商代工，但是代工产线要特殊产线，不容易扩充，国内间有新的产商产能能做出来的话，也能有大的增长。明年10-12亿的利润，后年13-15亿的利润，君正长期900-1000亿。突破千亿是没问题的。看中的还是车规领域市场龙头，国内没有人在做，全球第二，国家也在芯片自主化，假如要扶持汽车自主化，那就是北京君正自己了。长期看，君正是没问题的。
Q&A
合肥长鑫的良率？
DRAM，19nm的良率75%左右，17nm还很低。所以自研的芯片是19nm的，也开始供货了。17nm公司这边今年年底会推出来，随着合肥长鑫良率提升，是没问题的。合肥长鑫给的份额在25%的产能，所以长鑫扩充产能给兆易创新的产能也会扩充。
富瀚微电子的norflash的芯片？
整体看，nord这块只有前三大巨头，万红，华邦和兆易创新（没听清前俩是啥），预计兆易创新20%以上的份额，这个领域有个特点，有技术壁垒和客户壁垒，存储芯片的周期，相对一年左右，客户用自己熟悉的厂。兆易创新的技术角度对（16:30）的芯片运用比较广，所以norflash自己国内厂商和兆易创新比有难度。Nandflash就没那么强了，良率不是很高，但是定位没有很高的要求，nandflash在企业级的领域。
西城的国内客户验证周期？
芯片的周期在2年一般，但是本身有国内客户的，西城在美国上市的时候，欧洲美国日本台湾韩国客户占比比较大，在90%以上，私有化以后，国内厂商在接洽，所以看到中国市场潜力，所以在拓展客户，德赛西威都是他的客户。本身车规验证都有共性，国外的车规验证和国内差不多，流程都差不多。君正来说最多2年也就可以了，国内车规厂商也都进去了。
兆易创新的情况？
今年的15亿利润，明年看到18-20亿利润，后年就23-25亿的利润，DRAM有客户基础的，nord客户和DRAM的客户有重叠，所以客户是没问题的，产能的话，产能是用不完的，会给到25%，就看能卖多少产品了，长鑫的产能也在扩产，能造出来，客户都能拿下来。
西城消费级的产品竞争力如何？
消费级的占比不高，不到10%，公司未来打算，君正本身是消费级，西城是车规级的。微处理器还有车规级的芯片，就可以往车规导入，西城专注汽车，消费级也有，君正有消费级的经验就可以交叉研发。消费级的DRAM空间很大，标准型，PC服务器都会在用，空间在千亿美元，如果这方面拓展，空间就非常大，汽车级，这个市场就很大。我们算的，汽车的市场在85亿美元左右，整体容量和数量都有大幅提升。现在整个市场龙头美光，然后就是西城了。然后中国市场又是积极开拓的，消费级的技术要求要比车规级的高一些，车规的像兆易创新都是19nm，但是车规就是30nm，君正是25nm，消费级的要求会更高一些。
兆易创新和意法半导体在MCU的对比？
兆易创新在32位，意法半导体也是，MCU的话，就8位和32位会成为主流，16位不上不下，会淘汰，有人说兆易创新是仿意法半导体的产品，但是客户那边是觉得没有什么差别。兆易创新还没有车规级的MCU，只是工业级的MCU去做，但是还没到车规级的MCU。7月会流片出来。车规兆易创新还没出来，在部分领域MCU国内厂商还是一般，和国外还是不比，海外还是要求高的。兆易创新有车规验证的经验，而且车规的MCU缺货也是比较严重的，周期可能就没以前的那么长，预计一年半。就看什么时候流片，如果今年流片，23年能出来。
兆易创新和长鑫之间，不是在代销长鑫的dim吗，有没有竞争？
没有。应用在PC服务器，长鑫定位在服务器，对手是三星海力士国外大厂，兆易创新定位在机型，应用安防和电池细分领域。
长鑫和海力士三星差别还是蛮大的，差距3-5年。
沛顿科技，没怎么了解做什么芯片，兆易创新的芯片的存储芯片，一个是nor，nandflash和DRAM。沛顿的没怎么了解。
存储这块，兆易创新还是看好的，因为自研的DRAM的毛利还是高的，和长鑫合作，产能是稳定的，空间的话，看到185亿美元的市场空间，全球看，这种DRAM，也就台湾的厂商和兆易创新。美国那边是收缩的状态。他们还是专注标准型的产品。
23年西城的代工产能增速？
这个确实是个问题，今年西城的产能是打满的，代工是台湾的，下游需求是旺的，明年的话，看跟明年的谈判情况。大陆代工，车的产线，存储的话长鑫在做，中芯国际的产线传到韦尔但是没给，最后给君正。不确定能不能给到。现在看，代工厂，存储这边，长江，长鑫的代工，车用产线还没有看到。
兆易创新的nandflash全球看，最好的还是三星，国内的话，长江是最后的，大厂，nand有个特点，二维的扩，有指导的限制，成本工艺也有问题。
君正看多少市值？
目前是850亿，然后看明后年的利润，估明年12-13亿是没问题的，给70倍的pe，也有900亿，往后看个100亿是到1000亿是这样的。
一般研发周期3-5年，认证2-3年，所以导致进去的话，利润就不差。产品规格要求比较高，最重要是温度范围，这个前面讲过了。市场空间，存储是85亿美元到23年，未来随着汽车的整体发展，新车有自动驾驶的车对存储的需求有大幅提升，cagr在30左右，整体在百亿美元。模拟芯片是30亿美元左右的空间，公司的核心是定制化的，能做出差异化。整体今年君正至少8个亿的利润。#股票##价值投资日志[超话]#
日期：2021年7月26日
兆易创新是看MCU的价格上涨，看需求爆发，长期是看DRAM放量。我们之前一直觉得价格会降下来，但是现在看，还是在涨价，而且公司也在上调价格，出货量，订单饱满，持续到明年，产能存在缺口，订单看，今年的产能大概5-8倍的产能缺口，公司这边在积极的找产线。所以今年的产能按照正常走也没有很大的问题，再一个就是毛利会提升，尤其是norflash，这个本身新产品都是从65nm到55nm，这个毛利有5个点的提升，norflash也在涨价。
MCU的毛利率也在提升，整体我们觉得，MCU今年的收入，预计今年还在上调，到20亿左右，利润MCU贡献5亿，norflash今年40亿的收入，10亿的利润，这两块就15亿，自研的DRAM，公司6月推的，有大客户下订单了，这个形式看，缺货状态，公司客户优势明显，今年也会贡献一部分收入，今年的收入看到75-80亿，利润15亿朝上，然后估值短期看到1500亿，长期兆易创新可以看，业绩稳定，和公司交流，公司意思是看未来三块业务都要到10亿美元，那就是200亿收入，40-50亿利润，兆易创新还是稳的。现在的目标价也是在不断突破，整体看，今年的兆易创新整体业绩是会超出预期的。
君正是我们上周五发的报告，整体来说，君正这几块业务，本身是微处理器的芯片，加上并购西城的业务，这边主要做车规存储，市场看，全球第二的地位，份额在20-30%，在国内是基本没有竞争对手的，今年看，汽车市场恢复状态，我们看今年数据，汽车增速在9%以上，按行业看，公司至少汽车这块出货量有8个点的增速，价格的话，公司上半年有小部分的产品上浮。
车规存储和常规的存储有区别，要求的性能比消费的高很多，包括温度，消费的温度在0-40度就可以了，汽车是-40到150度。整体的规格要求高，认证周期也高，车是3年。车一般研发到上市得三年左右，汽车芯片要3年，汽车使用寿命比较高，存储芯片的应用周期是在8-15年。所以客户黏性强，导致整体价格比较稳定，不容易受景气周期的影响。往年价格不会有大的变化，汽车芯片是缺货导致，价格部分上调，但是幅度没有那么大。整体收入，存储芯片收入，往上看有10%的增速，然后就是本身模拟芯片，主要是LED驱动芯片，车灯智能化，装备的都是LED灯，芯片需求量蛮大的。每车300颗左右。出货量算，LED驱动芯片在30亿美元左右的市场空间，而公司现在竞争格局看，国内是没有做这块的。国外是TI，是竞争的。但是公司的产品都是聚焦车用的，TI做的范围比较广，消费的也在做，公司的优势是车规的产品线丰富，能提供车用领域的定制化服务，公司和TI有差异化竞争的。
未来LED驱动芯片有大规模放量，今年有5亿的收入贡献。往10亿的走。这是并购的业务。本身的业务一个是智能识别芯片一个是微处理芯片。今年看点是智能识别芯片，在安防和智能家居新的监控，都会用到，今年的出货量也是暴增的状态。现在的订单也是饱满的，Q1的增速在450%，驱动力一个是下游需求，还有就是行业龙头，原来是华为海思60%多的份额，龙头退出，对君正有好的机会，富瀚微也在做这块，但是公司人工智能芯片这块新的产品都在往这边走，在募集14亿最大占比就是AI芯片，公司在抢这块的份额，君正今年的西城有业绩的兑现，7000-8000万美金，5亿的贡献，汽车市场恢复的话，这个5亿是没问题的。然后本身业务又是爆发的状态，本身的贡献1.5-2亿的利润，今年8亿的利润，明年的话，主要看存储产能能不能继续扩产，现在代工厂都是台湾几个擦产商代工，但是代工产线要特殊产线，不容易扩充，国内间有新的产商产能能做出来的话，也能有大的增长。明年10-12亿的利润，后年13-15亿的利润，君正长期900-1000亿。突破千亿是没问题的。看中的还是车规领域市场龙头，国内没有人在做，全球第二，国家也在芯片自主化，假如要扶持汽车自主化，那就是北京君正自己了。长期看，君正是没问题的。
Q&A
合肥长鑫的良率？
DRAM，19nm的良率75%左右，17nm还很低。所以自研的芯片是19nm的，也开始供货了。17nm公司这边今年年底会推出来，随着合肥长鑫良率提升，是没问题的。合肥长鑫给的份额在25%的产能，所以长鑫扩充产能给兆易创新的产能也会扩充。
富瀚微电子的norflash的芯片？
整体看，nord这块只有前三大巨头，万红，华邦和兆易创新（没听清前俩是啥），预计兆易创新20%以上的份额，这个领域有个特点，有技术壁垒和客户壁垒，存储芯片的周期，相对一年左右，客户用自己熟悉的厂。兆易创新的技术角度对（16:30）的芯片运用比较广，所以norflash自己国内厂商和兆易创新比有难度。Nandflash就没那么强了，良率不是很高，但是定位没有很高的要求，nandflash在企业级的领域。
西城的国内客户验证周期？
芯片的周期在2年一般，但是本身有国内客户的，西城在美国上市的时候，欧洲美国日本台湾韩国客户占比比较大，在90%以上，私有化以后，国内厂商在接洽，所以看到中国市场潜力，所以在拓展客户，德赛西威都是他的客户。本身车规验证都有共性，国外的车规验证和国内差不多，流程都差不多。君正来说最多2年也就可以了，国内车规厂商也都进去了。
兆易创新的情况？
今年的15亿利润，明年看到18-20亿利润，后年就23-25亿的利润，DRAM有客户基础的，nord客户和DRAM的客户有重叠，所以客户是没问题的，产能的话，产能是用不完的，会给到25%，就看能卖多少产品了，长鑫的产能也在扩产，能造出来，客户都能拿下来。
西城消费级的产品竞争力如何？
消费级的占比不高，不到10%，公司未来打算，君正本身是消费级，西城是车规级的。微处理器还有车规级的芯片，就可以往车规导入，西城专注汽车，消费级也有，君正有消费级的经验就可以交叉研发。消费级的DRAM空间很大，标准型，PC服务器都会在用，空间在千亿美元，如果这方面拓展，空间就非常大，汽车级，这个市场就很大。我们算的，汽车的市场在85亿美元左右，整体容量和数量都有大幅提升。现在整个市场龙头美光，然后就是西城了。然后中国市场又是积极开拓的，消费级的技术要求要比车规级的高一些，车规的像兆易创新都是19nm，但是车规就是30nm，君正是25nm，消费级的要求会更高一些。
兆易创新和意法半导体在MCU的对比？
兆易创新在32位，意法半导体也是，MCU的话，就8位和32位会成为主流，16位不上不下，会淘汰，有人说兆易创新是仿意法半导体的产品，但是客户那边是觉得没有什么差别。兆易创新还没有车规级的MCU，只是工业级的MCU去做，但是还没到车规级的MCU。7月会流片出来。车规兆易创新还没出来，在部分领域MCU国内厂商还是一般，和国外还是不比，海外还是要求高的。兆易创新有车规验证的经验，而且车规的MCU缺货也是比较严重的，周期可能就没以前的那么长，预计一年半。就看什么时候流片，如果今年流片，23年能出来。
兆易创新和长鑫之间，不是在代销长鑫的dim吗，有没有竞争？
没有。应用在PC服务器，长鑫定位在服务器，对手是三星海力士国外大厂，兆易创新定位在机型，应用安防和电池细分领域。
长鑫和海力士三星差别还是蛮大的，差距3-5年。
沛顿科技，没怎么了解做什么芯片，兆易创新的芯片的存储芯片，一个是nor，nandflash和DRAM。沛顿的没怎么了解。
存储这块，兆易创新还是看好的，因为自研的DRAM的毛利还是高的，和长鑫合作，产能是稳定的，空间的话，看到185亿美元的市场空间，全球看，这种DRAM，也就台湾的厂商和兆易创新。美国那边是收缩的状态。他们还是专注标准型的产品。
23年西城的代工产能增速？
这个确实是个问题，今年西城的产能是打满的，代工是台湾的，下游需求是旺的，明年的话，看跟明年的谈判情况。大陆代工，车的产线，存储的话长鑫在做，中芯国际的产线传到韦尔但是没给，最后给君正。不确定能不能给到。现在看，代工厂，存储这边，长江，长鑫的代工，车用产线还没有看到。
兆易创新的nandflash全球看，最好的还是三星，国内的话，长江是最后的，大厂，nand有个特点，二维的扩，有指导的限制，成本工艺也有问题。
君正看多少市值？
目前是850亿，然后看明后年的利润，估明年12-13亿是没问题的，给70倍的pe，也有900亿，往后看个100亿是到1000亿是这样的。
一般研发周期3-5年，认证2-3年，所以导致进去的话，利润就不差。产品规格要求比较高，最重要是温度范围，这个前面讲过了。市场空间，存储是85亿美元到23年，未来随着汽车的整体发展，新车有自动驾驶的车对存储的需求有大幅提升，cagr在30左右，整体在百亿美元。模拟芯片是30亿美元左右的空间，公司的核心是定制化的，能做出差异化。整体今年君正至少8个亿的利润。#股票##价值投资日志[超话]#
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