寿险与银行类似，都是国之重器，有监管部门条条框框的严格监管。其中最重要的一条就是资本监管。保监会对寿险公司的资本要求是偿付能力充足率达标。

偿付能力充足率=资本/最低资本

在以前的偿一代下，寿险公司卖出保单时，当期不仅要确认首期亏损，扣减偿付能力分子上的资本，还要占用大量最低资本，增加偿付能力的分母。因此，寿险公司保单卖得越好，资本金越紧张，股东需要不断掏钱向公司补充资本，这门生意对于股东非常不友好。

2016年底起，保险公司采用偿二代作为新的资本管理办法，彻底解决了这一问题。在偿二代下，新卖的保单的剩余边际可以计入核心资本，极大改善了寿险公司的资本状况。

理论上只要卖的保单的剩余边际够高，寿险公司自己不需要资本，卖保单就能产生维持保单所需的资本，还有剩余。由此，寿险公司留给股东的自由盈余大幅提升。

这里的自由盈余定义为：期间增加的核心资本-期间增加的最低资本*要求的偿付能力充足率+期间分红-期间注资

寿险的最低资本类似于制造业的固定资产投资，是自由盈余的扣减项。根据保监会的要求，寿险公司需要维持150%以上的偿付能力，因此扣减150%的最低资本。通常寿险公司为了保证安全，会保持偿付能力充足率在200%以上，因此再计算一档扣减200%的。这一指标显示了寿险公司在扣除维持新增资本占用以外的内生性资本增长。

目前在AH两地上市的共有6家境内寿险公司。在披露偿二代偿付能力的2015/12/31-2018/12/31期间，各家公司的资本变动如下图：



6家寿险公司的统计范围：

平安：平安人寿+平安养老+平安健康

国寿：中国人寿股份

太保：太平洋人寿

新华：新华人寿

太平：太平人寿

人保：人民人寿+人民健康

过往的3年期间，平安、太保、新华都创造了不少自由盈余。太平与人保没有多少自由盈余，国寿更是负的。

这也很好地解释了为何太保能够保持行业中最高的50%的分红率。平安与新华也在实施偿二代后，把分红率提高至30%。国寿维持35%左右的分红率，导致核心偿付能力不断下降，从2015年底的324%降至2018年底的251%。太平与人保依然很难分得出红，非不愿，乃不能也。自由盈余才是分红的源泉。

当然，未来偿二代二期工程落地之后，核心资本可能会减少，寿险公司的自由盈余也会有所下降。目前的统计不代表对今后的预测。by Mario

#如来藏[超话]#16.奇妙的是,明理以后，「教」当下即是「禅」,当下即是「净」,在佛法里叫「非纵非横，非不纵非不横」。「教、禅、净」,你不能讲它有纵向的次第关系,你也不能讲它没有纵向的次第关系；你不能讲它有横向的并列关系,你也不能讲它没有横向并列关系。这就是「圆顿大法」的奇妙！一念当下即是无量,无量当下即是一念。非纵非横,非非纵非非横。

在教理方面,我们着重强调《法华经》《楞严经》《心经》《佛说阿弥陀经》。《法华经》和《楞严经》是一部经,《法华经》从正面以肯定的方式高度概括宇宙人生本来面目,只立不破；《楞严经》有破有立,详细解释『妙法莲华』之义；《心经》重点从「性」和「心」的角度,而《阿弥陀经》从无量的万相高度，概括我们的真心本来面目。这四部经圆融圆通圆满为「一心三藏」,按照师父的两种教学次第展开,大家会感受到妙不可言。这种教学方法,再现当年本师释迦牟尼佛让修行人当下闻法成就的那种气氛。

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