7/21 无为投觉：实事求是，尽力而为
前天，顶层在介绍中国经济形势时强调，我们将保持宏观连续性针对性，继续着力帮扶市场主题疏解困难，保留经济发展的青山，宏观政策既精准有力又适度合理，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施，超发货币，预支未来，要坚持实事求是，尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。
划重点：坚持实事求是，尽力而为。
这意味着，下半年，我们需要放下对“大规模刺激”的期待，放下对“流动性”的憧憬，放下对“超前性”的透支，逆周期调节更多是从增量时代博弈到存量时代政策的执行与落地。
当下的所有逆周期调节措施，需纳入百年未有之大变局的宏观背景脉络中，方可拨开云雾见青天。我们需要接纳世界正在经历一个苦楚，大国之间博弈是一条核心主线，在存量时代的博弈结构中，先为不可胜，处于最优极，国力与国运的碰撞，比的是守的能力，是内循环的能力，是逆全球化的能力，而非进击之力，正如尼采曾言：那些不能杀死我们的，使我们更强大。历史上的强者，往往是具有巨大勇气和超验智慧，自己把自己摁到重来。
究竟而言，自2018以来，所有的顶层设计和逆周期调节都呈现了一种闲定之力和无为之智，它也许不是最完美的状态，但是，从后视镜中，还是可以彰显出睿智的远见。所以我们可以把这种约束纳入预期，从而放下过去二十年”TDCZ范式“的路径依赖。
事实上，我们处于一场浩瀚的范式转换，它不仅是TDCZ向科技主义的转换，同时也是以效率为底层逻辑的范式向以公平为底层逻辑的范式转换，这是一场真正的大变革。在这场变革里，无论我们从事的什么行业，历经了什么过往，都无法独善其身，时代的一粒轻盈的黄沙落在你我肩膀上便是一座巍峨的云峰。我们需要时间换空间而非毕其功于一役，因此回归到顶层所言，我们看到的逆周期调节措施，皆是约束性的，带点无为之意，从而避免让未来为现在埋单。
综上，这个宏观终究会投射到市场，我们当下的命题是，如果失去了大规模刺激，失去了流动性，失去了超前性透支，那么市场的结构性机会在那里？以及我们的如何交易矛盾和控制风险？
首先，在宏观上，盈亏同源，不二方为长久之道。失去风险暴露的同时，我们实则也就失去了ALPHA，那么也就失去了与市场共舞的意义，因此我们需要找到合适的路标，主动承担一些顺大势逆小期的风险，同时，需要对这个范畴约束。在实践层面是为仓位留白，深度抑或是浅度，没有一劳永逸之事，只有在无常中，不断攀援确定性，从而提高我们的反脆弱能力。
其次，在中观上，寻找没有被充分定价或者受益于逆周期调节的大类资产，远离那些过度定价，人声鼎沸的地方。
最后，在微观上，白马资产仍然是最优解，黑马容易发生肥尾，宁可错过而不犯过错是底层逻辑的另一种表达，这个一个马太效应的结果，也是一个反脆弱性的结果，《道德经》曾言：反者道之动。在这个非周期性循环里，我们需要充分评估资产的边际变量，提高整个组合的反脆弱性。
放眼未来，空杯何其艰难，投资何其艰难。新时代我们不能依赖于经验主义，更加不能一厢情愿，而是要放下仓位思维，要心如无为，融入小级别的结构性机会，幸运当然是一方面，知止又是另一方面，在没有超大规模的刺激和超预期的政策之下，可以确定的是人声鼎沸即是风险，从热烈走向温暖也许是个机会。
@进乎道https://t.cn/A6aR4aJD
前天，顶层在介绍中国经济形势时强调，我们将保持宏观连续性针对性，继续着力帮扶市场主题疏解困难，保留经济发展的青山，宏观政策既精准有力又适度合理，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施，超发货币，预支未来，要坚持实事求是，尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。
划重点：坚持实事求是，尽力而为。
这意味着，下半年，我们需要放下对“大规模刺激”的期待，放下对“流动性”的憧憬，放下对“超前性”的透支，逆周期调节更多是从增量时代博弈到存量时代政策的执行与落地。
当下的所有逆周期调节措施，需纳入百年未有之大变局的宏观背景脉络中，方可拨开云雾见青天。我们需要接纳世界正在经历一个苦楚，大国之间博弈是一条核心主线，在存量时代的博弈结构中，先为不可胜，处于最优极，国力与国运的碰撞，比的是守的能力，是内循环的能力，是逆全球化的能力，而非进击之力，正如尼采曾言：那些不能杀死我们的，使我们更强大。历史上的强者，往往是具有巨大勇气和超验智慧，自己把自己摁到重来。
究竟而言，自2018以来，所有的顶层设计和逆周期调节都呈现了一种闲定之力和无为之智，它也许不是最完美的状态，但是，从后视镜中，还是可以彰显出睿智的远见。所以我们可以把这种约束纳入预期，从而放下过去二十年”TDCZ范式“的路径依赖。
事实上，我们处于一场浩瀚的范式转换，它不仅是TDCZ向科技主义的转换，同时也是以效率为底层逻辑的范式向以公平为底层逻辑的范式转换，这是一场真正的大变革。在这场变革里，无论我们从事的什么行业，历经了什么过往，都无法独善其身，时代的一粒轻盈的黄沙落在你我肩膀上便是一座巍峨的云峰。我们需要时间换空间而非毕其功于一役，因此回归到顶层所言，我们看到的逆周期调节措施，皆是约束性的，带点无为之意，从而避免让未来为现在埋单。
综上，这个宏观终究会投射到市场，我们当下的命题是，如果失去了大规模刺激，失去了流动性，失去了超前性透支，那么市场的结构性机会在那里？以及我们的如何交易矛盾和控制风险？
首先，在宏观上，盈亏同源，不二方为长久之道。失去风险暴露的同时，我们实则也就失去了ALPHA，那么也就失去了与市场共舞的意义，因此我们需要找到合适的路标，主动承担一些顺大势逆小期的风险，同时，需要对这个范畴约束。在实践层面是为仓位留白，深度抑或是浅度，没有一劳永逸之事，只有在无常中，不断攀援确定性，从而提高我们的反脆弱能力。
其次，在中观上，寻找没有被充分定价或者受益于逆周期调节的大类资产，远离那些过度定价，人声鼎沸的地方。
最后，在微观上，白马资产仍然是最优解，黑马容易发生肥尾，宁可错过而不犯过错是底层逻辑的另一种表达，这个一个马太效应的结果，也是一个反脆弱性的结果，《道德经》曾言：反者道之动。在这个非周期性循环里，我们需要充分评估资产的边际变量，提高整个组合的反脆弱性。
放眼未来，空杯何其艰难，投资何其艰难。新时代我们不能依赖于经验主义，更加不能一厢情愿，而是要放下仓位思维，要心如无为，融入小级别的结构性机会，幸运当然是一方面，知止又是另一方面，在没有超大规模的刺激和超预期的政策之下，可以确定的是人声鼎沸即是风险，从热烈走向温暖也许是个机会。
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[害羞]NONAME:三个*宗*
读《肇论》，读好像没有记住，再抄书安慰自己，继续。
*心无宗*坚持认为，所谓的*空*，是说心不执着于外物，而万物本身并非是无。这种观点在于主观上不对外物起执着之心，没有能认识到外界事物本身的虚假不实。
*即色宗*认为，所谓的*空*，是说万物并不能自己成为*有*，万物的存在都依赖于一定的条件。既然万物并没有使其自身存在的本性或根据，所以虽有各种物质现象，其实物质现象并不是真实的存在。真实的物质现象应该是它本身就是存在着的，哪里需要其他事物支持它，它才得以成为有呢？即色宗以物质现象不能独立自存为理由来否定物质现象，却并没有领会存在着的物质现象本身*空*的道理。假有就是性空，性空就是假有，色与空应该是不二的。
*本无宗*在谈*空*的时候却偏爱*无*，把一切都归结为*无*。否定*有*，即把*有*说成是*无*；否定*无*，又把*无*也说成是*无*。追寻圣人立文说教的本来意思，否定有，无非是说*有*不是真*有*；否定无，也无非是说*无*不是真*无*。为什么说*非有*就一定要认为是没有*有*，说*非无*就一定要认为是没有*无*？
三个*宗*。顺通事物的真实情况，符合事物的本来情理。感恩一切。
[玫瑰][玫瑰][玫瑰][咖啡][咖啡][咖啡]晴天好心情。
读《肇论》，读好像没有记住，再抄书安慰自己，继续。
*心无宗*坚持认为，所谓的*空*，是说心不执着于外物，而万物本身并非是无。这种观点在于主观上不对外物起执着之心，没有能认识到外界事物本身的虚假不实。
*即色宗*认为，所谓的*空*，是说万物并不能自己成为*有*，万物的存在都依赖于一定的条件。既然万物并没有使其自身存在的本性或根据，所以虽有各种物质现象，其实物质现象并不是真实的存在。真实的物质现象应该是它本身就是存在着的，哪里需要其他事物支持它，它才得以成为有呢？即色宗以物质现象不能独立自存为理由来否定物质现象，却并没有领会存在着的物质现象本身*空*的道理。假有就是性空，性空就是假有，色与空应该是不二的。
*本无宗*在谈*空*的时候却偏爱*无*，把一切都归结为*无*。否定*有*，即把*有*说成是*无*；否定*无*，又把*无*也说成是*无*。追寻圣人立文说教的本来意思，否定有，无非是说*有*不是真*有*；否定无，也无非是说*无*不是真*无*。为什么说*非有*就一定要认为是没有*有*，说*非无*就一定要认为是没有*无*？
三个*宗*。顺通事物的真实情况，符合事物的本来情理。感恩一切。
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#法律人那些事##法律文创种草# 【最有法律人腔调的办公桌摆件：唐宋元明清萌宠瑞兽獬豸！】在现代社会，獬豸代表了人们对法律公证的向往与追求，是法律工作者不二的形象选择，经过一系列的磨合，特别精致的萌宠獬豸摆件全新上线啦！做工细致，庄重又不失调皮，威武雄壮又带有一些萌萌的小可爱~https://t.cn/A66dX4TZ
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