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【近期调整性质是“倒春寒”？投资主线有哪些？十大券商策略来了】

财联社7月24日讯，十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：

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中信证券：调仓博弈加剧 建议继续坚持成长制造、医药和消费均衡配置

宽松政策预期再次校正，预计下半年稳增长更重落实而非加码，经济恢复的斜率开始放缓，政策预期校正后经济和企业盈利预测或依次修正，机构仓位步入高位，基金二季报披露后可能会加大心理波动诱发调仓。首先，在经济多重扰动下，政策依旧保持了定力，预计月底政治局会议会延续此前基调抓落实，进一步加码空间有限。其次，地产修复节奏开始放缓，信心全面恢复仍需时间，上市公司盈利预测可能在中报季中后段面临下修。海外加息仍有可能超预期，明年步入衰退的概率继续加大。最后，公募基金仓位近15年最高，活跃私募仓位也步入中高水位，机构持仓行业分布进一步集中，高持仓占比行业短期面临调仓博弈。配置上，建议继续坚持成长制造、医药和消费均衡配置，短期成长制造更偏向半导体及军工。

华安证券：继续关注地产链、疫情压制严重疫后确定性修复两大方向

展望7月最后1周，随着7月22日国常会再度强调“部署持续扩大有效需求的政策举措，增强经济恢复发展拉动力”，政策助推下三季度经济复苏动能有望超出市场预期，而投资端与消费复苏有望成为经济回暖主要支撑力，因此我们继续看好地产链与疫后修复两大配置方向。对于成长主线赛道，尽管中长期高景气有望延续，但短期在行业景气再超预期或市场整体风险偏好显著抬升前，建议继续关注其估值业绩匹配压力。

1)中长期地产基本面确定性反转，短期受“停贷潮”冲击过度反应。因此近期可以继续关注景气回暖叠加政策持续催化下的地产下游(汽车、家电、家居)，中期看好上游建材(水泥、玻璃、钢铁等)以及地产开发、服务商逐步占优，但在地产景气或基建开工数据出现明确反转或相关增量政策催化再超市场预期之前，其配置性价比在一定程度上弱于地产下游。2)政策持续发力下，疫后修复具备确定性。可积极配置2022Q2内外资一致加仓下风险偏好维持高位、需求具备韧性、估值修复空间巨大的食品饮料。

海通证券：近期调整性质是倒春寒 不改反转向上的中期趋势

海通策略认为，7月初以来市场调整源于基本面未跟上市场，借鉴历史，往往回吐前期涨幅一半、成交量萎缩一半;调整诱因是国内CPI阶段性高、中报较差、海外波动，调整性质是倒春寒，不改反转向上的中期趋势;保持耐心，新能源等高景气成长中期仍向上，兼顾医药等必需消费。

广发证券：短期波折不改中期趋势 继续关注中国优势资产扩散

海外仍是“衰退+紧缩”的两难窘境，而国内复苏较6月有所放缓，“此消彼长”行情A股短期波折不改中期趋势。结合中报预告线索与基金二季报配置拥挤度，我们维持“此消彼长”行情下成长风格占优判断，继续关注中国优势资产;沿着经济修复先生产(制造)、后生活(消费)的特点，中国优势资产也将从“制造优势”寻找向“消费优势”扩散：(1)疫后修复及PPI-CPI传导受益的消费(食品饮料/家电/批零社服);(2)中报景气优势依然存在的制造业(汽车含新能车/光伏组件/煤炭);(3)限制性政策转向边际宽松(互联网传媒/创新药/地产龙头)。

国泰君安：市场调整是再次布局的机会 两大投资主题有望继续走出超额

第一，由于当前的宏观经济政策以及疫情防控政策均较上半年更为宽松，系统性风险认识下降，因此股票市场的调整反而是再次布局行业轮动和寻找收益的机会，而不是简单的考虑持币。第二，经济恢复速度较慢、力度偏弱恰恰表明了股票市场的结构将进一步分化。行业之间盈利预期的分化拉大，与经济周期高度关联的价值类板块在短期很难出现系统性的预期改善，而需求高景气的科技成长以及弱复苏结构之中更有扩张能力的龙头公司却有明显的盈利优势。回调反而是较好的股票布局的机会，回调上车选成长。

下一个阶段，两大投资主题有望继续走出超额，第一类是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股;第二类要重视中期角度存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。推荐：1)高景气成长：电动车/光伏/风电/军工/计算机信创/数字产业;2)消费医药等赛道龙头股：白酒/酒店/生猪/医疗设备/消费医疗/CDMO。

西部证券：保持足够耐心 拥抱确定性

下半年市场的核心矛盾在于经济修复与通胀上行的拉锯战。对于投资者而言下半年把握风格上的确定性将更为重要。短期关注盈利预期相对稳健的消费(农林牧渔，家电，纺织服装，食品饮料)和有望受益于稳增长政策预期的基建链(环保，公用事业，建筑等)。从中期来看，通胀依然是全年最重要的投资主线，持续关注受益于通胀上行的泛农业(种植业和种业、养殖业、化肥农药、农资冷链物流、农业机械化等)，以及业绩稳健的食品饮料，家电和医药等消费行业龙头。

中航证券：海外通胀压力逐渐减小 A股的持续上行较为确定

短期内在外资流出、局部疫情以及地产事件的影响下市场上涨动力可能会有所不足，大概率会延续震荡的趋势，以结构性机会为主。中长期来看，在全球经济下行、中国经济基本面持续向好的背景下，A股市场具备长期吸引力。随着国内经济持续复苏，海外通胀压力逐渐减小，A股的持续上行较为确定。

投资方面，推荐中报预期盈利较为确定的高景气板块，如材料，汽车等，以及有望受益于稳增长政策预期的基建相关板块。往后看，在地产复苏曲折的背景下，围绕稳增长政策布局的基建相关领域更具备长期的确定性。基建上游的建筑建材等相关板块可能会受益于需求的提升，迎来一定的利好;其次，在全球寻求传统石化能源代替的背景下，风电、光伏、新能源等科技制造类行业长期增长空间加大，而近期政策的支持叠加俄乌冲突背景下实际需求的旺盛有望推动相应企业的利润增长。

山西证券：地缘冲突影响有所缓解 持续关注高成长的新能源和军工

国外的加息和滞涨风险依旧存在，疫情再次反复，但随着“北溪一号”重启和乌粮安全协议的签订，地缘冲突的带来的影响有所缓解。国内来看，近两周热点持续聚焦新能源及政策筑底赛道，但板块内的切换未曾减缓，资金不断寻找确定性的过程中向上下游和相关产业蔓延。我们判断，经历大起大落市场信心有待重塑，建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，随着中报预期的逐渐明朗，持续关注高成长的新能源和军工等板块。

华鑫证券：市场风格趋于均衡 关注成长和消费

结合基金二季报和中报业绩预告来看，机构认同度较高和业绩确定性较强的交集是新能源产业链，增持电力设备和有色金属行业。同时加仓消费，关注疫后消费回暖业绩修复。

市场风格趋于均衡，关注成长和消费。PEG占优、特别是中报高景气的新能源产业链还有机会，大消费的景气绩优(白酒、非白酒和化妆品)、低估潜力(白色家电和医疗服务)、困境反转(养殖业、旅游景区和酒店餐饮)三大方向逐渐成为新共识。

中原证券：外盘波动加大 人民币资产成为较好的避风港

全国以及上海地区的新增病例数总体呈现低位运行特征，各地加快了复产复工的进程。前期监管层密集出台的利好政策效应正在逐步显现，6月PMI回升至50.2%，重新站上荣枯线上方;6月CPI同比上涨2.5%，物价运行总体平稳，国内市场韧性依然较强;中国上半年GDP同比增长2.5%，二季度同比增长0.4%，宏观经济复苏势头明显。外盘波动加大，人民币资产以及A股市场成为较好的避风港。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注航天军工、环保工程、汽车以及新能源等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

转基因食品安全吗，是否真有那么恐怖[疑问]

说起转基因食品，就目前而言，应该是所有的人，都是在吃着转基因食品，转基因食品是无处不在。所以说自己不吃转基因食品的人，从实质上而言，那不过就是一句欺骗自己的话。即使是自己从来不买转基因的食品，但依然是间接地都在吃，是无法避免。

市面上销售的所有食品，不一定是完全有标识。还有许多的加工食品，如油、糖、酒、醋、酱油和豆制品及许多成品食品等，包括外出的餐饮店就餐。另外，家禽与家畜也多是在吃着转基因的饲料。所以在日常的生活中，都已经是在不知不觉中接受了。再议论这个话题的感觉是，多少是有些缺乏说服力。

转基因食品到底是怎么回事。所谓的转基因，是指从其它的生物细胞中提取的基因，对该农作物进行基因重组，使其具备新性质的方法。提取的基因包括有具备抗害虫的特性、提高营养成分作用、抗除草剂和抗病害等各种特性。

其最大的优点是可以大幅缩短所需特性的培育时间。以往的品种改良，为了培育出具有新性质的农作物，需要进行几代的配育种，很长的时间来改变。但如果是基因转换的话，只要改变基因就能达成。因此，可以更快地培育出具有新特质的农作物。

现在，我们所食用的大部分农产品，都是为了追求品质更好的东西，而不断进行品种改良的产物。大部分都与原来的野生品种是完全不一样，例如野生西红柿就比现在的是要小得多，且果实坚硬难食。人类在漫长的历史中，为了追求产量高与好吃的东西，是不断地在改良农作物。还包括家禽与家畜等的优选优育。

转基因农作物的好处有很多，产量增加；生产成本降低了，减轻了农活的负担；减少了农药、化肥、水的使用量等；减少农药的喷洒，使农药残留减少。随着农作物产量的增加，可应对目前世界人口急剧的增加，由此而产生的粮食问题，改善并做出贡献。

关于转基因食品，也有调查报告显示，食用后会导致免疫性疾病和不孕等各种各样的健康损害。转基因农作物的基因序列在自然界中是不存在的，因此免疫系统很有可能将其视为异类。假如免疫系统攻击异物的话，会引发炎症，炎症也将可能是引起其它各种疾病的原因。

在转基因的危害中，被认为主要的有害作用物质，就是具有能杀死害虫的，含有苏云金芽孢杆菌基因（Bt）的杀虫成分。转了此基因的植物细胞能产生毒性蛋白质，害虫摄入之后会结合在其消化道的粘膜受体上，破坏细胞并杀灭。人食用了令虫会死的农作物，虽不至于死，但却是被认为很危险，这里该是有着一个很大的误区。

那就是昆虫和包括人类在内的哺乳类与鸟类的消化器官，有着截然的不同。首先，昆虫的消化器官内是碱性，Bt蛋白质与碱性反应并被激活，附着在消化道粘膜的受体上并破坏细胞。而哺乳类和鸟类的消化器官是酸性的，不被激活，在人的胃中可被分解消化。还有人的消化道中也没有Bt蛋白质受体，因此，应该不会对人体造成伤害。

另外，转基因食品最大的话题就是担心其致癌性。2012年法国的塞拉利尼发表了一项研究结果，持续饲喂转基因食品鼠患上癌症，宣传了转基因的危险性。这在当时得到了反转基因团体的极力推崇。但在第二年，该研究论文就被撤销，理由是其实验方法极其不恰当，而且样本数也不足，这是发表转基因食品和致癌性相关的唯一研究结果。时至今日仍没有科学依据证明，转基因植物与致癌性的关系。

中国是全球大豆的最大进口国。2017年，从美国进口了3170万吨的大豆。美国的85%大豆是转基因产品。按照2017年的数据，当年进口的大豆为9500万吨，自产大豆的总量仅为1500万吨。根据此数据不难看出，每年消耗的大豆，百分之八十以上都是从国外进口的，其中包括转基因的大豆。这还仅仅显示的是大豆一项，另外，还有玉米、小麦等各种转基因的农作物的进口。

关于转基因食品和健康的关系，赞成派和反对派都投入重金发表了各种各样的研究结果，消费者是很难客观地理解，往往都是成为了空谈。20世纪90年代初，中国是第一个将转基因作物商业化的国家，引进种植了抗病毒害的烟草。严肃的现实是，现在已经无人可称是没有食用过转基因食品，有的仅仅是直接与间接和有意与无意之区分而已。

现实中人们对许多新生的事物多是抱有怀疑的态度，也喜欢去寻找一些反对的理由和依据。转基因食品是否有害，现在还尚无定论，这个问题，应该是还会一直纠结下去。现在食品的安全问题还有很多，包括农药残留问题已经是十分严重，还有养殖鱼和家禽家畜的抗生素滥用的问题等。任何事物皆是有利有弊，正确的思维方式，应该是权衡利弊之后再下结论，而不是一味地钻死胡同，把自己的认识钻入牛角尖。

#数字藏品#数字藏品平台起码要消失掉90%，数字藏品才有未来。如果真像国外的nft一样，随便组成一个几人小团队，就能随意发数字头像，最后大部份藏品都会变成动图，国外就是靠推特，寻找共识，然后发图片，想想你的数字钱包里，有多少币最后都没了流动性，价值归0了，以后的nft也会一样的，还有一些靠推特明显，大V带货的nft，可能会好一些。没有大v带货的，就会失去流动性，最后归0。希望国内的数字藏品不会像国外一样。国内的数字藏品可以与商业结合，比如，一家饭店发数字藏品，你来我这消费，经过积累达到多少金额，送你一张藏品，一套，你要收集齐了，就要经常来消费，有点变相的成了积分卡。