俩黑洞“掐架”会殃及池鱼吗#宇宙##黑洞#
NGC 7727距离地球很近，且双黑洞的距离正好处于最终通过引力波辐射而损失轨道角动量形成双黑洞并合之前的阶段，这个阶段对研究超大质量双黑洞系统演化至关重要，为科学家提供了一个研究超大质量双黑洞系统的绝佳机会。
茫茫宇宙，布满了无数星系与黑洞。它们是自得其乐、相安无事，还是暗自较量、剑拔弩张？
近日，有科学家发现，在距离地球约8900万光年的宝瓶座NGC 7727星系中心，隐藏着一对即将并合的超大质量黑洞。在华中科技大学物理学院教授雷卫华看来，这意味着，一场“宇宙车祸”在所难免，“伤亡”情况如何，可能需要亿万年的时间来观测。
超大质量双黑洞系统源于星系“碰撞”
“就像同星系中两颗恒星会发生并合一样，星系团中星系发生‘碰撞’的概率也很高。”雷卫华说，两个天体相互碰撞的概率与它们分布的密集程度有关，可以用两个天体的平均距离与天体直径的比值来反映，比值越大则分布越稀疏，发生碰撞的概率就越小。
雷卫华介绍，对于太阳系内的行星而言，这个比值约为10万，银河系中恒星的这一比值约为百万，而星系团内星系之间的平均距离大约仅是星系直径的几十倍，相对而言分布更为密集，相互碰撞的概率更高。所以，星系相互碰撞在宇宙中十分普遍。
科学观测表明，很多星系中心都“藏匿”有百万到百亿倍太阳质量的超大质量黑洞。如通过观测银河系中心数十颗恒星的运动，利用恒星动力学方法，科学家测定银心中存在一颗约400万倍太阳质量的黑洞。
“越来越多的证据表明，每个星系中心都可能隐藏着一个超大质量黑洞。”雷卫华表示，早在2017年，天文学家便利用事件视界望远镜，首次拍摄到距离地球5600万光年的M87星系中心超大质量黑洞（约60亿倍太阳质量）的阴影。
雷卫华说，更大的新星系伴随星系“碰撞”产生。星系中心将形成间距1到100千秒差距（1秒差距约为3.26光年）的超大质量双黑洞系统。
目前，科学家观测这类超大质量双黑洞，主要是通过高分辨率多波段望远镜，对双黑洞轨道进动导致的特性星系形态、稍小黑洞穿过大质量黑洞吸积盘时所产生的准周期性光变、双黑洞产生的谱线双峰结构以及双黑洞潮汐瓦解形成的间歇性光变等进行观测。
超大质量双黑洞系统的演化分为三个阶段。首先，双黑洞各自与其周围物质和恒星相互作用，逐渐靠近；其次，通过动力学摩擦和抛射恒星等过程，双黑洞距离进一步减小，但随着周围恒星被逐渐抛射掉，双黑洞靠近变得越来越困难，形成“最终秒差距问题”（两个黑洞的间距会在1秒差距后便无法再靠近），这可以通过考虑星系并合形成非球对称物质分布等方式解决；最后，如果两颗黑洞靠得足够近，其轨道演化将由引力波辐射主导，导致超大质量双黑洞快速演化直至最终发生并合。
有助于了解银河系与仙女座星系并合
雷卫华说，这次发现的超大质量双黑洞，距离我们只有8900万光年，是目前为止已发现的距离地球最近的超大质量双黑洞系统。
在此之前，科学家探测到离地球最近的超大质量双黑洞位于4.7亿光年之遥的星系NGC 6240，比NGC 7727远6倍左右。研究还发现，NGC 7727本身就是两个小的漩涡星系在大约10亿年前碰撞的结果。
雷卫华认为，NGC 7727离地球如此之近，为科学家提供了一个研究超大质量双黑洞系统的绝佳机会。
通过高分辨率光谱观测，科学家可以分辨出黑洞周围的恒星动力学信息。研究人员首次直接测出这两个超大质量黑洞的质量，分别为1.5亿倍太阳质量和630万倍太阳质量。同时，分辨出这两个超大质量双黑洞相距只有500秒差距（约1600光年）。
“这是首个利用动力学方法，确认间距小于千秒差距的超大质量双黑洞系统。”雷卫华说。
间距如此之小，意味着NGC 7727中心超大质量双黑洞将会很快并合。雷卫华介绍，这个“很快”是相对宇宙演化而言，实际上并合将发生于2.5亿年后，大概相当于太阳系绕银河系一周再次回到原点所需要的时间，“我们肯定是无法见证这一壮观的并合过程了。”
事实上，科学家不止一次发现即将并合的超大质量双黑洞系统，以及通过其他方式（多为利用双黑洞导致的间接效应）发现的一些候选体，但因观测的不确定性，这些候选体是否为超大质量双黑洞本身就存在较多争议，且这些候选体都离地球太远，更难确定双黑洞的间距以及并合时间。
雷卫华说，这次发现极具吸引力，一旦最终研究结果得以确认，将具有重要的科学意义。NGC 7727距离地球很近，且双黑洞的距离正好处于最终通过引力波辐射而损失轨道角动量形成双黑洞并合之前的阶段，这个阶段对研究超大质量双黑洞系统演化至关重要。其自身蕴含着丰富的电磁辐射现象，可能会出现如两个明亮的X射线核或射电核、周期性光变、双峰发射线等特征。
同时，该发现也强烈暗示着，在本地宇宙中，存在很多类似这样的超大质量双黑洞等待我们去发现。研究这些系统，对我们了解未来银河系与仙女座星系的并合帮助很大。
银河系“车祸”不会殃及地球
科学家一致认为，双黑洞并合的结果是在星系中心诞生一个质量更大的超大质量黑洞，这是黑洞增长形成超大质量黑洞的主要途径。
雷卫华说，与恒星级双黑洞并合一样，星系中心超大质量双黑洞的并合也会产生很强的引力波辐射。2016年，美国激光干涉引力波天文台首次直接探测到恒星级质量双黑洞并合产生的引力波事件GW150914，开启了引力波天文学新纪元。
雷卫华介绍，超大质量双黑洞并合所产生的引力波频率不在地面引力波探测器激光干涉引力波天文台的探测范围。对于百万太阳质量的超大质量双黑洞并合事件，其辐射的引力波频率在毫赫兹频段，这是未来空间低频引力波探测器，如我国的“天琴”“太极”和欧洲LISA项目主要的探测对象。而几亿到几十亿太阳质量的双黑洞并合产生的引力波频率在极低频（纳赫兹到微赫兹），只能通过脉冲星计时阵列进行探测。
两个星系相撞，会出现恒星“打群架”的场景吗？距离地球如此近，会对我们造成什么影响吗？“星系的并合对整个星系而言，并无毁灭性影响。”雷卫华肯定地说，星系中恒星之间的距离，相对恒星大小来说非常遥远，两个星系中恒星相互碰撞的概率极低，因此这类并合不会导致大量恒星对撞的灾难场面。
他认为，银河系与同处本星系团的仙女座星系并合尚且如此，距离8900万光年的NGC 7727，就更加不用我们“操心”了。星系并合导致的超大质量双黑洞并合除了产生较强的低频引力波辐射，以及导致星系形态的变化之外，不会对地球构成影响。
超大质量双黑洞在宇宙中存量很大，其产生的很多引力波因为太弱而无法分辨，这些信号叠加形成了引力波背景噪声。科学家通过探测这些引力波背景噪声，就可以估算出有多少超大质量双黑洞正在向地球辐射引力波。
目前，天文学家已经观测到不少黑洞并合的“宇宙车祸现场”。这种并合是星系增长的主要方式。研究表明，大质量星系可能是次级星系多次并合的结果。并合也是星系形态形成的原因。碰撞过程中，星系中的气体压缩，使得大量恒星快速形成，星暴星系由此形成。
同时，部分特殊形态的星系也可能由碰撞而来，如车轮星系可能是一个小星系垂直穿过一个大漩涡星系的结果。
来源：科技日报
NGC 7727距离地球很近，且双黑洞的距离正好处于最终通过引力波辐射而损失轨道角动量形成双黑洞并合之前的阶段，这个阶段对研究超大质量双黑洞系统演化至关重要，为科学家提供了一个研究超大质量双黑洞系统的绝佳机会。
茫茫宇宙，布满了无数星系与黑洞。它们是自得其乐、相安无事，还是暗自较量、剑拔弩张？
近日，有科学家发现，在距离地球约8900万光年的宝瓶座NGC 7727星系中心，隐藏着一对即将并合的超大质量黑洞。在华中科技大学物理学院教授雷卫华看来，这意味着，一场“宇宙车祸”在所难免，“伤亡”情况如何，可能需要亿万年的时间来观测。
超大质量双黑洞系统源于星系“碰撞”
“就像同星系中两颗恒星会发生并合一样，星系团中星系发生‘碰撞’的概率也很高。”雷卫华说，两个天体相互碰撞的概率与它们分布的密集程度有关，可以用两个天体的平均距离与天体直径的比值来反映，比值越大则分布越稀疏，发生碰撞的概率就越小。
雷卫华介绍，对于太阳系内的行星而言，这个比值约为10万，银河系中恒星的这一比值约为百万，而星系团内星系之间的平均距离大约仅是星系直径的几十倍，相对而言分布更为密集，相互碰撞的概率更高。所以，星系相互碰撞在宇宙中十分普遍。
科学观测表明，很多星系中心都“藏匿”有百万到百亿倍太阳质量的超大质量黑洞。如通过观测银河系中心数十颗恒星的运动，利用恒星动力学方法，科学家测定银心中存在一颗约400万倍太阳质量的黑洞。
“越来越多的证据表明，每个星系中心都可能隐藏着一个超大质量黑洞。”雷卫华表示，早在2017年，天文学家便利用事件视界望远镜，首次拍摄到距离地球5600万光年的M87星系中心超大质量黑洞（约60亿倍太阳质量）的阴影。
雷卫华说，更大的新星系伴随星系“碰撞”产生。星系中心将形成间距1到100千秒差距（1秒差距约为3.26光年）的超大质量双黑洞系统。
目前，科学家观测这类超大质量双黑洞，主要是通过高分辨率多波段望远镜，对双黑洞轨道进动导致的特性星系形态、稍小黑洞穿过大质量黑洞吸积盘时所产生的准周期性光变、双黑洞产生的谱线双峰结构以及双黑洞潮汐瓦解形成的间歇性光变等进行观测。
超大质量双黑洞系统的演化分为三个阶段。首先，双黑洞各自与其周围物质和恒星相互作用，逐渐靠近；其次，通过动力学摩擦和抛射恒星等过程，双黑洞距离进一步减小，但随着周围恒星被逐渐抛射掉，双黑洞靠近变得越来越困难，形成“最终秒差距问题”（两个黑洞的间距会在1秒差距后便无法再靠近），这可以通过考虑星系并合形成非球对称物质分布等方式解决；最后，如果两颗黑洞靠得足够近，其轨道演化将由引力波辐射主导，导致超大质量双黑洞快速演化直至最终发生并合。
有助于了解银河系与仙女座星系并合
雷卫华说，这次发现的超大质量双黑洞，距离我们只有8900万光年，是目前为止已发现的距离地球最近的超大质量双黑洞系统。
在此之前，科学家探测到离地球最近的超大质量双黑洞位于4.7亿光年之遥的星系NGC 6240，比NGC 7727远6倍左右。研究还发现，NGC 7727本身就是两个小的漩涡星系在大约10亿年前碰撞的结果。
雷卫华认为，NGC 7727离地球如此之近，为科学家提供了一个研究超大质量双黑洞系统的绝佳机会。
通过高分辨率光谱观测，科学家可以分辨出黑洞周围的恒星动力学信息。研究人员首次直接测出这两个超大质量黑洞的质量，分别为1.5亿倍太阳质量和630万倍太阳质量。同时，分辨出这两个超大质量双黑洞相距只有500秒差距（约1600光年）。
“这是首个利用动力学方法，确认间距小于千秒差距的超大质量双黑洞系统。”雷卫华说。
间距如此之小，意味着NGC 7727中心超大质量双黑洞将会很快并合。雷卫华介绍，这个“很快”是相对宇宙演化而言，实际上并合将发生于2.5亿年后，大概相当于太阳系绕银河系一周再次回到原点所需要的时间，“我们肯定是无法见证这一壮观的并合过程了。”
事实上，科学家不止一次发现即将并合的超大质量双黑洞系统，以及通过其他方式（多为利用双黑洞导致的间接效应）发现的一些候选体，但因观测的不确定性，这些候选体是否为超大质量双黑洞本身就存在较多争议，且这些候选体都离地球太远，更难确定双黑洞的间距以及并合时间。
雷卫华说，这次发现极具吸引力，一旦最终研究结果得以确认，将具有重要的科学意义。NGC 7727距离地球很近，且双黑洞的距离正好处于最终通过引力波辐射而损失轨道角动量形成双黑洞并合之前的阶段，这个阶段对研究超大质量双黑洞系统演化至关重要。其自身蕴含着丰富的电磁辐射现象，可能会出现如两个明亮的X射线核或射电核、周期性光变、双峰发射线等特征。
同时，该发现也强烈暗示着，在本地宇宙中，存在很多类似这样的超大质量双黑洞等待我们去发现。研究这些系统，对我们了解未来银河系与仙女座星系的并合帮助很大。
银河系“车祸”不会殃及地球
科学家一致认为，双黑洞并合的结果是在星系中心诞生一个质量更大的超大质量黑洞，这是黑洞增长形成超大质量黑洞的主要途径。
雷卫华说，与恒星级双黑洞并合一样，星系中心超大质量双黑洞的并合也会产生很强的引力波辐射。2016年，美国激光干涉引力波天文台首次直接探测到恒星级质量双黑洞并合产生的引力波事件GW150914，开启了引力波天文学新纪元。
雷卫华介绍，超大质量双黑洞并合所产生的引力波频率不在地面引力波探测器激光干涉引力波天文台的探测范围。对于百万太阳质量的超大质量双黑洞并合事件，其辐射的引力波频率在毫赫兹频段，这是未来空间低频引力波探测器，如我国的“天琴”“太极”和欧洲LISA项目主要的探测对象。而几亿到几十亿太阳质量的双黑洞并合产生的引力波频率在极低频（纳赫兹到微赫兹），只能通过脉冲星计时阵列进行探测。
两个星系相撞，会出现恒星“打群架”的场景吗？距离地球如此近，会对我们造成什么影响吗？“星系的并合对整个星系而言，并无毁灭性影响。”雷卫华肯定地说，星系中恒星之间的距离，相对恒星大小来说非常遥远，两个星系中恒星相互碰撞的概率极低，因此这类并合不会导致大量恒星对撞的灾难场面。
他认为，银河系与同处本星系团的仙女座星系并合尚且如此，距离8900万光年的NGC 7727，就更加不用我们“操心”了。星系并合导致的超大质量双黑洞并合除了产生较强的低频引力波辐射，以及导致星系形态的变化之外，不会对地球构成影响。
超大质量双黑洞在宇宙中存量很大，其产生的很多引力波因为太弱而无法分辨，这些信号叠加形成了引力波背景噪声。科学家通过探测这些引力波背景噪声，就可以估算出有多少超大质量双黑洞正在向地球辐射引力波。
目前，天文学家已经观测到不少黑洞并合的“宇宙车祸现场”。这种并合是星系增长的主要方式。研究表明，大质量星系可能是次级星系多次并合的结果。并合也是星系形态形成的原因。碰撞过程中，星系中的气体压缩，使得大量恒星快速形成，星暴星系由此形成。
同时，部分特殊形态的星系也可能由碰撞而来，如车轮星系可能是一个小星系垂直穿过一个大漩涡星系的结果。
来源：科技日报
腾讯和字节掐架之际，阿里巴巴低调了起来
字节跳动告腾讯垄断，腾讯反告字节跳动违法侵权。在腾讯与字节再次开打之时，阿里巴巴于2021年2月2日晚公布了2021财年第三季度（2020年10-12月）的财报。
这份财报中核心需要关注的点如下：
营收与净利润均超市场预期。
零售凶猛——受今年双11售卖周期延长以及营销活动节点增多影响，包含淘系电商以及盒马、银泰在内的中国零售业务收入本季度增长强劲；特别是，本季度阿里巴巴完成对高鑫零售（大润发、欧尚超市的母公司）的收购，自10月份开始实现并表，这在很大程度上也提高了整体的营收水平。
跨境零售业务、菜鸟网络收入大增。
以饿了么为主的本地生活业务增速低于大盘。
阿里云在历史上第一次扭亏为盈（以经调整EBITA为标准）。
阿里文娱收入同比仅增长1%，是集团各分部业务中增速最低板块，但其实现了大幅减亏。
经历了2020年的波折，蚂蚁带来的大起大落，阿里巴巴接下来如何行走江湖？过往即序章，财报的数字里或许隐藏着这个巨无霸或主动、或被动地正在发生的微妙变化。
整体上看，财报是超预期的：
财报显示，阿里巴巴本季度实现营业收入2210.8亿元人民币，同比增长36.9%，超过分析师预期的2143.8亿元；公司Non-GAAP下净利润为592.07亿元人民币，经调整EBITA为612.53亿元，经调整EBITA率为28%，均超过市场预期。
具体来看：
收入组成方面，阿里巴巴本季度核心商业收入达到1955.4亿元人民币，同比大幅增长38.2%，占总收入比例达到89%。
这主要是因为今年双11售卖周期延长以及营销活动节点增多影响，包含淘系电商以及盒马、银泰在内的中国零售业务收入本季度增长强劲，达到1536.8亿元人民币，同比增长39%。
而另一方面，阿里巴巴完成了对高鑫零售的收购，自10月份开始实现并表，这在很大程度上也提高了公司的营收水平。随着天猫超市、盒马以及高鑫零售等直营业务的增长，阿里巴巴直营业务收入比例持续提升。
不过自营业务占比持续提升导致了毛利水平有所下降，盈利能力方面，阿里巴巴本季度取得毛利润998.2亿元人民币，毛利率为45.1%，较去年同期的47.8%略有下降。本季度经调整EBITA为612.5亿元人民币，经调整EBITA ratio为27.7%，较去年同期有所下降。
在中国零售业务之外，以Lazard和Trendyol为主的跨境零售业务同样贡献了较大的收入增长，本季度收入达到101.6亿元人民币，同比增长37%；而菜鸟网络本季度营业收入达到113.6亿元人民币，同比大增51%。
以饿了么为主的本地生活业务表现平平，取得营业收入83.5亿元人民币，同比仅增长10%，远低于大盘增速。
而在核心商业之外，阿里云本季度保持高速增长，在经历了漫长的投入期后，在本季度终于实现打平，取得161.1亿元人民币收入，相比去年同期增长50%，经调整EBITA为2400万人民币，成为既核心商业外新的盈利点。
阿里文娱本季度录得收入80.8亿元人民币，同比仅增长1%，为阿里集团各分部业务中增速最低板块。不过，虽然在收入端增长乏力，但在成本侧却实现了大幅减亏。本季度调整后EBITA为负13.9亿元人民币，相比较去年同期的负34.0亿元人民币大幅收窄。
在用户数方面，本季度阿里巴巴年度活跃买家数为7.79亿，相比上个季度净增加2200万，为2020年单季度环比净增加最高；截至12月末移动端月活跃用户数（MAU）则达到9.02亿，相比9月末净增加2100万。
尽管阿里巴巴度交出了一份相当稳健的财务报告，但其股价在当天交易日仍然呈现下跌趋势，并最终报收于254.5美元，下跌3.85%。受到蚂蚁集团IPO暂缓以及遭受反垄断调查影响，阿里股价已经从11月27日最高点319.32美元回调到了目前260美元上下，公司市值也从超过8500亿美元下降到目前7000亿美元上下（截止2月2日收盘约为6880亿美元）。
反观腾讯，在过去两个月时间里，股价则呈现一路上扬的态势，涨幅超过20%（根据腾讯2020年10月末股价计算），市值目前也达到近70000亿港元，约合9000亿美元市值，超过阿里2000亿美元。
阿里巴巴股价走势
腾讯股价走势
对于两家超7000亿美元市值的公司而言，股价阶段性的高低并不能反映出太多公司经营层面的优劣，但在很大程度上还是能体现出资本市场对于两家公司的态度。
最近三个月，无论是美股还是港股均走出一轮牛市的情况下，阿里巴巴的股价却反其道而行呈现持续阴跌的态势。一位券商分析师告诉「资本侦探」，对于政策不确定性的担忧，使得资本市场对阿里产生了较大的负面情绪并形成了踩踏效应，二级市场投资人通过资本抽离来对抗市场不确定性风险。
除了在政策性风险之外，阿里巴巴在业务层面持续快速增长以及创新能力，同样在很大程度上影响着资本市场的态度。阿里巴巴的多个业务线正在面临竞争。
比如电商板块，电商三巨头过去三个季度披露的业绩报告显示（京东、拼多多目前尚未公布四季度业绩报告，因此对比前三季度数据），拼多多和京东的单季度活跃买家数环比净增加均高于淘系电商，而根据三家公司财报披露口径显示，用户增长主要来源于下沉市场。
不过，淘系电商在本季度年度活跃买家数环比净增加超过2200万，为2020年单季度最高。
而本地生活板块，美团外卖业务在2020年三季度营业收入206.9亿元人民币，是饿了么三季度营业收入的2.34倍，根据Trustdata数据显示，目前美团外卖业务市场份额已经接近70%。
阿里云业务作为阿里系新的增长引擎，无论在市场份额还是增速方面均表现突出，但考虑到目前其整体规模占大盘收入比例不足10%（仅为7%），目前对于拉动阿里整体业务的增长仍然有限。
反观腾讯，其最核心的游戏业务，尽管有网易、完美世界等老对手以及像字节跳动等新对手出现，但基本上对于腾讯的基本盘造不成直接威胁。
另外，在微信十周年之际，微信推出8.0版本以及视频号定位的更加清晰，也使得市场对于微信视频号业务进行重估。根据小摩报告分析，微信视频号未来商业化模式的逐渐清晰，至少将给腾讯集团带来1100亿美元市值的提升空间。
站在旁观者的角度，阿里巴巴现阶段的确遭遇到了市场情绪以及业务竞争的压力，但其基本盘还是稳定的，新增长引擎也在持续加热状态，而在不知不觉中，一直是充满活力、橙色阳光、狼性十足的阿里似乎也开始收敛锋芒。
顺境所以生人，逆境所以自生。一份财报是瞬间的数字切面，自然无法定格一座正在喷发的火山，但可以肯定的是，不管市场是否过于高估或者过于低估，在经济的大舞台上，这个经济体还是必需的。#唐戈的肥唐说[超话]#
字节跳动告腾讯垄断，腾讯反告字节跳动违法侵权。在腾讯与字节再次开打之时，阿里巴巴于2021年2月2日晚公布了2021财年第三季度（2020年10-12月）的财报。
这份财报中核心需要关注的点如下：
营收与净利润均超市场预期。
零售凶猛——受今年双11售卖周期延长以及营销活动节点增多影响，包含淘系电商以及盒马、银泰在内的中国零售业务收入本季度增长强劲；特别是，本季度阿里巴巴完成对高鑫零售（大润发、欧尚超市的母公司）的收购，自10月份开始实现并表，这在很大程度上也提高了整体的营收水平。
跨境零售业务、菜鸟网络收入大增。
以饿了么为主的本地生活业务增速低于大盘。
阿里云在历史上第一次扭亏为盈（以经调整EBITA为标准）。
阿里文娱收入同比仅增长1%，是集团各分部业务中增速最低板块，但其实现了大幅减亏。
经历了2020年的波折，蚂蚁带来的大起大落，阿里巴巴接下来如何行走江湖？过往即序章，财报的数字里或许隐藏着这个巨无霸或主动、或被动地正在发生的微妙变化。
整体上看，财报是超预期的：
财报显示，阿里巴巴本季度实现营业收入2210.8亿元人民币，同比增长36.9%，超过分析师预期的2143.8亿元；公司Non-GAAP下净利润为592.07亿元人民币，经调整EBITA为612.53亿元，经调整EBITA率为28%，均超过市场预期。
具体来看：
收入组成方面，阿里巴巴本季度核心商业收入达到1955.4亿元人民币，同比大幅增长38.2%，占总收入比例达到89%。
这主要是因为今年双11售卖周期延长以及营销活动节点增多影响，包含淘系电商以及盒马、银泰在内的中国零售业务收入本季度增长强劲，达到1536.8亿元人民币，同比增长39%。
而另一方面，阿里巴巴完成了对高鑫零售的收购，自10月份开始实现并表，这在很大程度上也提高了公司的营收水平。随着天猫超市、盒马以及高鑫零售等直营业务的增长，阿里巴巴直营业务收入比例持续提升。
不过自营业务占比持续提升导致了毛利水平有所下降，盈利能力方面，阿里巴巴本季度取得毛利润998.2亿元人民币，毛利率为45.1%，较去年同期的47.8%略有下降。本季度经调整EBITA为612.5亿元人民币，经调整EBITA ratio为27.7%，较去年同期有所下降。
在中国零售业务之外，以Lazard和Trendyol为主的跨境零售业务同样贡献了较大的收入增长，本季度收入达到101.6亿元人民币，同比增长37%；而菜鸟网络本季度营业收入达到113.6亿元人民币，同比大增51%。
以饿了么为主的本地生活业务表现平平，取得营业收入83.5亿元人民币，同比仅增长10%，远低于大盘增速。
而在核心商业之外，阿里云本季度保持高速增长，在经历了漫长的投入期后，在本季度终于实现打平，取得161.1亿元人民币收入，相比去年同期增长50%，经调整EBITA为2400万人民币，成为既核心商业外新的盈利点。
阿里文娱本季度录得收入80.8亿元人民币，同比仅增长1%，为阿里集团各分部业务中增速最低板块。不过，虽然在收入端增长乏力，但在成本侧却实现了大幅减亏。本季度调整后EBITA为负13.9亿元人民币，相比较去年同期的负34.0亿元人民币大幅收窄。
在用户数方面，本季度阿里巴巴年度活跃买家数为7.79亿，相比上个季度净增加2200万，为2020年单季度环比净增加最高；截至12月末移动端月活跃用户数（MAU）则达到9.02亿，相比9月末净增加2100万。
尽管阿里巴巴度交出了一份相当稳健的财务报告，但其股价在当天交易日仍然呈现下跌趋势，并最终报收于254.5美元，下跌3.85%。受到蚂蚁集团IPO暂缓以及遭受反垄断调查影响，阿里股价已经从11月27日最高点319.32美元回调到了目前260美元上下，公司市值也从超过8500亿美元下降到目前7000亿美元上下（截止2月2日收盘约为6880亿美元）。
反观腾讯，在过去两个月时间里，股价则呈现一路上扬的态势，涨幅超过20%（根据腾讯2020年10月末股价计算），市值目前也达到近70000亿港元，约合9000亿美元市值，超过阿里2000亿美元。
阿里巴巴股价走势
腾讯股价走势
对于两家超7000亿美元市值的公司而言，股价阶段性的高低并不能反映出太多公司经营层面的优劣，但在很大程度上还是能体现出资本市场对于两家公司的态度。
最近三个月，无论是美股还是港股均走出一轮牛市的情况下，阿里巴巴的股价却反其道而行呈现持续阴跌的态势。一位券商分析师告诉「资本侦探」，对于政策不确定性的担忧，使得资本市场对阿里产生了较大的负面情绪并形成了踩踏效应，二级市场投资人通过资本抽离来对抗市场不确定性风险。
除了在政策性风险之外，阿里巴巴在业务层面持续快速增长以及创新能力，同样在很大程度上影响着资本市场的态度。阿里巴巴的多个业务线正在面临竞争。
比如电商板块，电商三巨头过去三个季度披露的业绩报告显示（京东、拼多多目前尚未公布四季度业绩报告，因此对比前三季度数据），拼多多和京东的单季度活跃买家数环比净增加均高于淘系电商，而根据三家公司财报披露口径显示，用户增长主要来源于下沉市场。
不过，淘系电商在本季度年度活跃买家数环比净增加超过2200万，为2020年单季度最高。
而本地生活板块，美团外卖业务在2020年三季度营业收入206.9亿元人民币，是饿了么三季度营业收入的2.34倍，根据Trustdata数据显示，目前美团外卖业务市场份额已经接近70%。
阿里云业务作为阿里系新的增长引擎，无论在市场份额还是增速方面均表现突出，但考虑到目前其整体规模占大盘收入比例不足10%（仅为7%），目前对于拉动阿里整体业务的增长仍然有限。
反观腾讯，其最核心的游戏业务，尽管有网易、完美世界等老对手以及像字节跳动等新对手出现，但基本上对于腾讯的基本盘造不成直接威胁。
另外，在微信十周年之际，微信推出8.0版本以及视频号定位的更加清晰，也使得市场对于微信视频号业务进行重估。根据小摩报告分析，微信视频号未来商业化模式的逐渐清晰，至少将给腾讯集团带来1100亿美元市值的提升空间。
站在旁观者的角度，阿里巴巴现阶段的确遭遇到了市场情绪以及业务竞争的压力，但其基本盘还是稳定的，新增长引擎也在持续加热状态，而在不知不觉中，一直是充满活力、橙色阳光、狼性十足的阿里似乎也开始收敛锋芒。
顺境所以生人，逆境所以自生。一份财报是瞬间的数字切面，自然无法定格一座正在喷发的火山，但可以肯定的是，不管市场是否过于高估或者过于低估，在经济的大舞台上，这个经济体还是必需的。#唐戈的肥唐说[超话]#
腾讯和字节掐架之际，阿里巴巴低调了起来
字节跳动告腾讯垄断，腾讯反告字节跳动违法侵权。在腾讯与字节再次开打之时，阿里巴巴于2021年2月2日晚公布了2021财年第三季度（2020年10-12月）的财报。
这份财报中核心需要关注的点如下：
营收与净利润均超市场预期。
零售凶猛——受今年双11售卖周期延长以及营销活动节点增多影响，包含淘系电商以及盒马、银泰在内的中国零售业务收入本季度增长强劲；特别是，本季度阿里巴巴完成对高鑫零售（大润发、欧尚超市的母公司）的收购，自10月份开始实现并表，这在很大程度上也提高了整体的营收水平。
跨境零售业务、菜鸟网络收入大增。
以饿了么为主的本地生活业务增速低于大盘。
阿里云在历史上第一次扭亏为盈（以经调整EBITA为标准）。
阿里文娱收入同比仅增长1%，是集团各分部业务中增速最低板块，但其实现了大幅减亏。
经历了2020年的波折，蚂蚁带来的大起大落，阿里巴巴接下来如何行走江湖？过往即序章，财报的数字里或许隐藏着这个巨无霸或主动、或被动地正在发生的微妙变化。
整体上看，财报是超预期的：
财报显示，阿里巴巴本季度实现营业收入2210.8亿元人民币，同比增长36.9%，超过分析师预期的2143.8亿元；公司Non-GAAP下净利润为592.07亿元人民币，经调整EBITA为612.53亿元，经调整EBITA率为28%，均超过市场预期。
具体来看：
收入组成方面，阿里巴巴本季度核心商业收入达到1955.4亿元人民币，同比大幅增长38.2%，占总收入比例达到89%。
这主要是因为今年双11售卖周期延长以及营销活动节点增多影响，包含淘系电商以及盒马、银泰在内的中国零售业务收入本季度增长强劲，达到1536.8亿元人民币，同比增长39%。
而另一方面，阿里巴巴完成了对高鑫零售的收购，自10月份开始实现并表，这在很大程度上也提高了公司的营收水平。随着天猫超市、盒马以及高鑫零售等直营业务的增长，阿里巴巴直营业务收入比例持续提升。
不过自营业务占比持续提升导致了毛利水平有所下降，盈利能力方面，阿里巴巴本季度取得毛利润998.2亿元人民币，毛利率为45.1%，较去年同期的47.8%略有下降。本季度经调整EBITA为612.5亿元人民币，经调整EBITA ratio为27.7%，较去年同期有所下降。
在中国零售业务之外，以Lazard和Trendyol为主的跨境零售业务同样贡献了较大的收入增长，本季度收入达到101.6亿元人民币，同比增长37%；而菜鸟网络本季度营业收入达到113.6亿元人民币，同比大增51%。
以饿了么为主的本地生活业务表现平平，取得营业收入83.5亿元人民币，同比仅增长10%，远低于大盘增速。
而在核心商业之外，阿里云本季度保持高速增长，在经历了漫长的投入期后，在本季度终于实现打平，取得161.1亿元人民币收入，相比去年同期增长50%，经调整EBITA为2400万人民币，成为既核心商业外新的盈利点。
阿里文娱本季度录得收入80.8亿元人民币，同比仅增长1%，为阿里集团各分部业务中增速最低板块。不过，虽然在收入端增长乏力，但在成本侧却实现了大幅减亏。本季度调整后EBITA为负13.9亿元人民币，相比较去年同期的负34.0亿元人民币大幅收窄。
在用户数方面，本季度阿里巴巴年度活跃买家数为7.79亿，相比上个季度净增加2200万，为2020年单季度环比净增加最高；截至12月末移动端月活跃用户数（MAU）则达到9.02亿，相比9月末净增加2100万。
尽管阿里巴巴度交出了一份相当稳健的财务报告，但其股价在当天交易日仍然呈现下跌趋势，并最终报收于254.5美元，下跌3.85%。受到蚂蚁集团IPO暂缓以及遭受反垄断调查影响，阿里股价已经从11月27日最高点319.32美元回调到了目前260美元上下，公司市值也从超过8500亿美元下降到目前7000亿美元上下（截止2月2日收盘约为6880亿美元）。
反观腾讯，在过去两个月时间里，股价则呈现一路上扬的态势，涨幅超过20%（根据腾讯2020年10月末股价计算），市值目前也达到近70000亿港元，约合9000亿美元市值，超过阿里2000亿美元。
阿里巴巴股价走势
腾讯股价走势
对于两家超7000亿美元市值的公司而言，股价阶段性的高低并不能反映出太多公司经营层面的优劣，但在很大程度上还是能体现出资本市场对于两家公司的态度。
最近三个月，无论是美股还是港股均走出一轮牛市的情况下，阿里巴巴的股价却反其道而行呈现持续阴跌的态势。一位券商分析师告诉「资本侦探」，对于政策不确定性的担忧，使得资本市场对阿里产生了较大的负面情绪并形成了踩踏效应，二级市场投资人通过资本抽离来对抗市场不确定性风险。
除了在政策性风险之外，阿里巴巴在业务层面持续快速增长以及创新能力，同样在很大程度上影响着资本市场的态度。阿里巴巴的多个业务线正在面临竞争。
比如电商板块，电商三巨头过去三个季度披露的业绩报告显示（京东、拼多多目前尚未公布四季度业绩报告，因此对比前三季度数据），拼多多和京东的单季度活跃买家数环比净增加均高于淘系电商，而根据三家公司财报披露口径显示，用户增长主要来源于下沉市场。
不过，淘系电商在本季度年度活跃买家数环比净增加超过2200万，为2020年单季度最高。
而本地生活板块，美团外卖业务在2020年三季度营业收入206.9亿元人民币，是饿了么三季度营业收入的2.34倍，根据Trustdata数据显示，目前美团外卖业务市场份额已经接近70%。
阿里云业务作为阿里系新的增长引擎，无论在市场份额还是增速方面均表现突出，但考虑到目前其整体规模占大盘收入比例不足10%（仅为7%），目前对于拉动阿里整体业务的增长仍然有限。
反观腾讯，其最核心的游戏业务，尽管有网易、完美世界等老对手以及像字节跳动等新对手出现，但基本上对于腾讯的基本盘造不成直接威胁。
另外，在微信十周年之际，微信推出8.0版本以及视频号定位的更加清晰，也使得市场对于微信视频号业务进行重估。根据小摩报告分析，微信视频号未来商业化模式的逐渐清晰，至少将给腾讯集团带来1100亿美元市值的提升空间。
站在旁观者的角度，阿里巴巴现阶段的确遭遇到了市场情绪以及业务竞争的压力，但其基本盘还是稳定的，新增长引擎也在持续加热状态，而在不知不觉中，一直是充满活力、橙色阳光、狼性十足的阿里似乎也开始收敛锋芒。
顺境所以生人，逆境所以自生。一份财报是瞬间的数字切面，自然无法定格一座正在喷发的火山，但可以肯定的是，不管市场是否过于高估或者过于低估，在经济的大舞台上，这个经济体还是必需的。
字节跳动告腾讯垄断，腾讯反告字节跳动违法侵权。在腾讯与字节再次开打之时，阿里巴巴于2021年2月2日晚公布了2021财年第三季度（2020年10-12月）的财报。
这份财报中核心需要关注的点如下：
营收与净利润均超市场预期。
零售凶猛——受今年双11售卖周期延长以及营销活动节点增多影响，包含淘系电商以及盒马、银泰在内的中国零售业务收入本季度增长强劲；特别是，本季度阿里巴巴完成对高鑫零售（大润发、欧尚超市的母公司）的收购，自10月份开始实现并表，这在很大程度上也提高了整体的营收水平。
跨境零售业务、菜鸟网络收入大增。
以饿了么为主的本地生活业务增速低于大盘。
阿里云在历史上第一次扭亏为盈（以经调整EBITA为标准）。
阿里文娱收入同比仅增长1%，是集团各分部业务中增速最低板块，但其实现了大幅减亏。
经历了2020年的波折，蚂蚁带来的大起大落，阿里巴巴接下来如何行走江湖？过往即序章，财报的数字里或许隐藏着这个巨无霸或主动、或被动地正在发生的微妙变化。
整体上看，财报是超预期的：
财报显示，阿里巴巴本季度实现营业收入2210.8亿元人民币，同比增长36.9%，超过分析师预期的2143.8亿元；公司Non-GAAP下净利润为592.07亿元人民币，经调整EBITA为612.53亿元，经调整EBITA率为28%，均超过市场预期。
具体来看：
收入组成方面，阿里巴巴本季度核心商业收入达到1955.4亿元人民币，同比大幅增长38.2%，占总收入比例达到89%。
这主要是因为今年双11售卖周期延长以及营销活动节点增多影响，包含淘系电商以及盒马、银泰在内的中国零售业务收入本季度增长强劲，达到1536.8亿元人民币，同比增长39%。
而另一方面，阿里巴巴完成了对高鑫零售的收购，自10月份开始实现并表，这在很大程度上也提高了公司的营收水平。随着天猫超市、盒马以及高鑫零售等直营业务的增长，阿里巴巴直营业务收入比例持续提升。
不过自营业务占比持续提升导致了毛利水平有所下降，盈利能力方面，阿里巴巴本季度取得毛利润998.2亿元人民币，毛利率为45.1%，较去年同期的47.8%略有下降。本季度经调整EBITA为612.5亿元人民币，经调整EBITA ratio为27.7%，较去年同期有所下降。
在中国零售业务之外，以Lazard和Trendyol为主的跨境零售业务同样贡献了较大的收入增长，本季度收入达到101.6亿元人民币，同比增长37%；而菜鸟网络本季度营业收入达到113.6亿元人民币，同比大增51%。
以饿了么为主的本地生活业务表现平平，取得营业收入83.5亿元人民币，同比仅增长10%，远低于大盘增速。
而在核心商业之外，阿里云本季度保持高速增长，在经历了漫长的投入期后，在本季度终于实现打平，取得161.1亿元人民币收入，相比去年同期增长50%，经调整EBITA为2400万人民币，成为既核心商业外新的盈利点。
阿里文娱本季度录得收入80.8亿元人民币，同比仅增长1%，为阿里集团各分部业务中增速最低板块。不过，虽然在收入端增长乏力，但在成本侧却实现了大幅减亏。本季度调整后EBITA为负13.9亿元人民币，相比较去年同期的负34.0亿元人民币大幅收窄。
在用户数方面，本季度阿里巴巴年度活跃买家数为7.79亿，相比上个季度净增加2200万，为2020年单季度环比净增加最高；截至12月末移动端月活跃用户数（MAU）则达到9.02亿，相比9月末净增加2100万。
尽管阿里巴巴度交出了一份相当稳健的财务报告，但其股价在当天交易日仍然呈现下跌趋势，并最终报收于254.5美元，下跌3.85%。受到蚂蚁集团IPO暂缓以及遭受反垄断调查影响，阿里股价已经从11月27日最高点319.32美元回调到了目前260美元上下，公司市值也从超过8500亿美元下降到目前7000亿美元上下（截止2月2日收盘约为6880亿美元）。
反观腾讯，在过去两个月时间里，股价则呈现一路上扬的态势，涨幅超过20%（根据腾讯2020年10月末股价计算），市值目前也达到近70000亿港元，约合9000亿美元市值，超过阿里2000亿美元。
阿里巴巴股价走势
腾讯股价走势
对于两家超7000亿美元市值的公司而言，股价阶段性的高低并不能反映出太多公司经营层面的优劣，但在很大程度上还是能体现出资本市场对于两家公司的态度。
最近三个月，无论是美股还是港股均走出一轮牛市的情况下，阿里巴巴的股价却反其道而行呈现持续阴跌的态势。一位券商分析师告诉「资本侦探」，对于政策不确定性的担忧，使得资本市场对阿里产生了较大的负面情绪并形成了踩踏效应，二级市场投资人通过资本抽离来对抗市场不确定性风险。
除了在政策性风险之外，阿里巴巴在业务层面持续快速增长以及创新能力，同样在很大程度上影响着资本市场的态度。阿里巴巴的多个业务线正在面临竞争。
比如电商板块，电商三巨头过去三个季度披露的业绩报告显示（京东、拼多多目前尚未公布四季度业绩报告，因此对比前三季度数据），拼多多和京东的单季度活跃买家数环比净增加均高于淘系电商，而根据三家公司财报披露口径显示，用户增长主要来源于下沉市场。
不过，淘系电商在本季度年度活跃买家数环比净增加超过2200万，为2020年单季度最高。
而本地生活板块，美团外卖业务在2020年三季度营业收入206.9亿元人民币，是饿了么三季度营业收入的2.34倍，根据Trustdata数据显示，目前美团外卖业务市场份额已经接近70%。
阿里云业务作为阿里系新的增长引擎，无论在市场份额还是增速方面均表现突出，但考虑到目前其整体规模占大盘收入比例不足10%（仅为7%），目前对于拉动阿里整体业务的增长仍然有限。
反观腾讯，其最核心的游戏业务，尽管有网易、完美世界等老对手以及像字节跳动等新对手出现，但基本上对于腾讯的基本盘造不成直接威胁。
另外，在微信十周年之际，微信推出8.0版本以及视频号定位的更加清晰，也使得市场对于微信视频号业务进行重估。根据小摩报告分析，微信视频号未来商业化模式的逐渐清晰，至少将给腾讯集团带来1100亿美元市值的提升空间。
站在旁观者的角度，阿里巴巴现阶段的确遭遇到了市场情绪以及业务竞争的压力，但其基本盘还是稳定的，新增长引擎也在持续加热状态，而在不知不觉中，一直是充满活力、橙色阳光、狼性十足的阿里似乎也开始收敛锋芒。
顺境所以生人，逆境所以自生。一份财报是瞬间的数字切面，自然无法定格一座正在喷发的火山，但可以肯定的是，不管市场是否过于高估或者过于低估，在经济的大舞台上，这个经济体还是必需的。
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