我们平时在投资中，经常希望别人直接告诉自己投什么、买那只股票就可以了，就像我们挑选千里马的时候，告诉我哪个是千里马吧，给我牵过来就可以了。其实挑选千里马的这个命题，谙含着一个重要能力，知道什么是好公司，也就是千里马的认知能力。

其实，我们想要得到的，不应该只是从伯乐那里得到一匹千里马；更重要的是，要从伯乐那里学会挑选千里马的正确方法。而如何判断这是否是一只可以日行千里的千里马呢？我认为其中最重要的判断因素，就是垄断。

我们调研一个企业，首先要搞清楚的，就是他的盈利模式。这个企业是卖菜的?还是开银行的?他的盈利方式是什么样子的?这是我们要判断的首要问题。

卖菜的企业的经营模式肯定是很困难的：因为在市集上的门槛太低了, 竞争对手可就太多了；相比较这两种模式，开银行的企业盈利方式肯定要容易一些,因为国家对银行的要求比较高，开银行的门槛比较高，银行的牌照资源是极其有限的；银行的竞争对手相对来说没有那么多，银行的经营具有相对的垄断性。显然，银行的盈利模式要比卖菜公司的盈利模式要好得多。

所以，判断企业的经营是否为垄断经营模式非常关键。多年的投资经验告诉我：垄断的企业的盈利模式往往会更强，未来的盈利能力也会更高。

垄断也叫独占经营，也叫唯一经营，也叫做排他性经营。从公平经营公平交易的角度来看，垄断的确算不上是一种公平的经营模式；但从资本的追求角度来说，垄断型的企业盈利的确定性是非常高的，资本就应该追求垄断！

13年前，我曾经投资了几家银行，但近几年，我们逐步退出了这些上市公司，什么原因呢？就是因为十几年前这些银行具有市场垄断的地位，因为当时银行少，开银行的门槛非常高，国家的几大银行的相对垄断地位非常突出，但是现在，银行放开了，地方银行多了，微信支付支付宝等很多因素，打破了银行的当年的垄断地位，一旦失去垄断地位，我们就会马上撤出。

当然了，垄断地位只是判断这家公司未来的一个要素，更多的时候我们仍然需要综合来考虑。

再给大家举一个例子。2010年的时候，我们拿出少量资金，投资了一家在香港上市的深圳百货公司；这家公司主营超市零售业务，在深圳具有相对地域垄断经营优势；随着时间的推移，随着淘宝、天猫、京东商城等互联网零售行业的兴起，这家上市公司的垄断经营地位受到了冲击，经营优势正在失去；但我们在相当长一段时间内，没有察觉到这一点，最后等我们发现公司的经营情况不对的时候，这个公司的经营业绩已经下滑的很厉害，于是我们赶紧退出该公司的少量投资。由于没有及时判断上市公司经营垄断格局的变化，我们产生了损失，同时我们也对经营模式的垄断格局产生了更加深刻的认识。

诚如巴菲特老先生所说“最好的生意是垄断”。拥有竞争者无法企及的优势，又竖起了高高的护城河。任何一个合格的伯乐，看到垄断企业，都应该像嗅到了千里马的气息一样迅速跟进。一旦确定，绝不放手。

#龙法贴士# 【郑某某申请某市人民检察院无罪逮捕赔偿案】郑某某以经营烟叶生意为名，经妻弟陈某某、妻子宋某某通过假抵押向吴某某借款200万元，借款逾期本息不还，后法院民事判决判令郑某某向吴某某偿还200万元，但郑某某未履行判决，吴某某遂以郑某某涉嫌诈骗为由向公安机关报案。市公安机关以郑某某涉嫌诈骗对其刑事拘留，后经检察院批准逮捕，并移送审查起诉。市检察院指控郑某某犯诈骗罪，向法院提起公诉，法院以现有证据不足以证实该院对该案有管辖权为由，将该案退回检察机关。经上级机关指定市检察院管辖该案。市检察院经审查认为，郑某某行为性质是民事借贷纠纷还是刑事诈骗犯罪尚不能得出唯一排他的结论，经退回补充侦查，认定其行为构成诈骗罪仍然犯罪事实不清、证据不足，不符合起诉条件，决定对郑某某不起诉。郑某某遂被释放，其共被羁押521天。https://t.cn/Aims2TVH

10月29日下午3点，中国石油河南销售非油品经营管理分公司唐主任一行三人，莅临昆明市中石油西福路加油站、北二环加油站和张本荷加油站，就“车领秀”系列产品及“中油铁军”专业化营销模式的开展，进行了实地调研。

河南销售非油公司的三位领导首先参观了西福路加油站及所属便利店。刚一进站，就被陈列在自助加油机旁的“车领秀”固体燃油改良剂所吸引。他们详细询问了“车领秀”燃油改良剂的产品功效和用途。中石油云南销售公司非油处副处长方指胜介绍到：“云南销售公司旗下的自有产品——＇车领秀＇固体燃油改良剂，是引进美国原粉技术研发生产的第五代燃油添加剂，该产品在固体燃油添加剂领域具有唯一性和排他性。‘车领秀’燃油改良剂自今年5月份在中石油昆明各油站铺货销售以来，以其节能省油、抑制积碳、提升动力、防腐除锈的良好功效，切实有效地降低了消费者的用车综合成本，提升了他们的用车体验。再加上＇中油铁军＇团队专业细致、热情规范的销售服务，使得第五代燃油改良剂迅速得到了广大汽车用户的认可并购买。”随后，河南销售非油公司领导进入到油站便利店内，详细询问了“车领秀”除菌剂、多功能保护剂等产品的特色功效，并对西福站内的“咔咔”汽服中心、KFC快餐厅等进行了实地考察。
在结束了北二环加油站和张本荷加油站的参观后，中石油河南销售非油公司领导对“车领秀”项目组及“中油铁军团队”专业化、精细化、精准化的营销管理水平给予了高度评价，对“第五代燃油改良剂”的优良功效给予了充分赞誉。云南销售公司非油处处长赵立世表示：“将进一步加强与河南销售非油公司在‘车领秀”系列产品上的内外营销合作，配合“中油铁军团队’的专业化营销模式，按照‘做大非油、全员营销’的经营理念，不断深化沟通交流，进一步拓展双方销售空间，加强自有商品运营和质量体系建设，共同打造中石油非油业务新品牌！”
　　云南销售公司“车领秀”项目组主任王华，项目组成员李森、苏仁宇等陪同考察。