#今日看盘[超话]#尾盘播报：存量资金大概率将转向防御性品种
大盘震荡仍然是主基调，机会主要在近年的赛道股的波段级炒作以及题材股icon的短线炒作中，重点关注交易性机会，特别是政策导向有利的行业中强势个股的交易性机会。现在的市场不缺乏热点，结构性行情依然突出，产生了一定的赚钱效应，市场成交量也稳步放大。热点对沪指的影响，对深圳市场的影响最主要的是创业板综指，在日线上是一种波澜不惊的连续创出阶段新高的小阳线，这个走势一方面依赖于重要成分股icon，另外一方面就是创业板个股的炒作处于上升周期，所以反映到指数上面可以看出是这种像牛市一样的小阳推进，这是投机炒作个股的较好的气氛，所以这个阶段忽略指数、投机个股可能是很多投机气氛比较重的个体的主动选择。从市场行情来看，结构性行情依然主导当前市场，当然，对于中长线投资者，此前多次提及，目前仍是阶段性价值配置的好时机，可在指数阶段性调整过程中，逢低进行积极的吸纳。央行的经济重建期宽信用基调不会轻易变更。央行宣布创设两个直达实体经济的货币政策工具icon，一个是普惠小微企业贷款延期支持工具，另一个是普惠小微企业信用贷款支持计划，表明央行的重心由宽货币切换至宽信用。虽然有经济复苏预期，依旧无法改变上市公司遭受的盈利困局。但需求端的极限低迷依旧无法短期内抹平，并打乱了企业原有的盈利周期。A股上市公司盈利增速变动的最主要宏观因素还是经济在的复苏，预计企业盈利将会呈现逐季好转的趋势，而盈利的恢复速度将成为最核心的行业比较逻辑。随着近期全球相关指数成分股的调整，意味着更多的资金将主动配置那些具有产业成长前景、当前经济引擎的朝阳产业的龙头股。巧合的是，此类个股也是当前A股市场涨升的龙头股，也是创业板指的核心权重股。当前新半军、汽车等热门赛道龙头拥挤度均已明显回落、压力显著消化。中报业绩兑现，新半军龙头是业绩确定性强、且高景气延续的方向。根据中报业绩预告，新半军景气优势明显。近期持续高温叠加江河来水偏枯，以水电为主的川渝电网率先受到冲击，且限电范围呈扩大之势。从高频数据来看，限电限产对于区域性工业生产形成了明显拖累，股市则重启了滞胀交易，能源电力等上游逆势大涨，消费科技等下游则明显承压。类资产荒的大环境下，A股下行风险有限，7月以来呈现货币松信用弱的格局，本周MLF利率调降进一步释放宽货币稳增长信号，A股贴现率下行仍是主导。经济恢复的斜率再次放缓，稳增长预期小幅升温，政策预期再次上修，针对性加力空间仍存，市场已经开启切换，赛道内从高估值切向低估值，行业间从热门切向冷门，建议继续坚持均衡配置，重心转向偏冷门行业。首先，夏季工业用电紧张以及全国范围内散点疫情可能进一步影响经济恢复斜率，房地产市场修复依旧迟缓，纾困力度加码预期开始升温。其次，近期政策上密集督导前期稳增长举措落实，并针对性加大财政货币力度，地产领域纾困政策正加力，稳信用、保交付、促需求同步发力。最后，从市场层面来看，赛道板块热度已经达到顶峰，缺乏增量资金承接的情况下难以维系，近期密集出现冷门行业个股中报超预期，对行业的偏见导致定价错误普遍存在，此轮高切低料是赛道内高估值切低估值，行业间热门高波动切冷门低波动。市场风格延续成长占优，与历史上小盘占优时期的7个要素相比，本轮行情持续性将观察地产基建信用预期走向、企业创新与融资环境、股市增量资金来源，8月尽管市场整体震荡，但风格在新半军内部轮动扩散、仍是具有韧性和赚钱效应的方向。不同于今年初赛道股抱团的瓦解，当下时点赛道板块内部高估值和低估值、大市值和小市值的分化与行业间热门高波动和冷门低波动的分化并存，且均已达到临界点。因此这一轮高切低不会简单表现为高位股向低位股切换，低位股补涨的特征。三季度国内经济复苏的斜率料将继续放缓，内外部扰动因素不断增加，增量资金不足，我们预计场内存量资金大概率将转向性价比和防御性。这一轮切换主要体现为，赛道板块内部转向估值和增长确定性匹配度更好的个股，从纯粹炒预期的个股转向成长白马；行业间从热门赛道行业转向医药、基础化工、消费当中相对冷门但已出现边际改善迹象的细分行业及个股。考虑到资产定价icon的分化，风暴中心的上证50反而有望阶段性跑赢中证1000。海外的衰退交易正在告一段落，通胀粘性正在被重新定价，而国内的限电冲击也将催化本就亟待被重估的传统能源的产能价值。周期的重定价之路已正式开启。所以调整，将进一步强化A股市场新兴产业股的强劲走势，A股市场的结构牛特征会进一步明显。投资者重点关注半导体、新能源、面板景气等方向的机会。
大盘震荡仍然是主基调，机会主要在近年的赛道股的波段级炒作以及题材股icon的短线炒作中，重点关注交易性机会，特别是政策导向有利的行业中强势个股的交易性机会。现在的市场不缺乏热点，结构性行情依然突出，产生了一定的赚钱效应，市场成交量也稳步放大。热点对沪指的影响，对深圳市场的影响最主要的是创业板综指，在日线上是一种波澜不惊的连续创出阶段新高的小阳线，这个走势一方面依赖于重要成分股icon，另外一方面就是创业板个股的炒作处于上升周期，所以反映到指数上面可以看出是这种像牛市一样的小阳推进，这是投机炒作个股的较好的气氛，所以这个阶段忽略指数、投机个股可能是很多投机气氛比较重的个体的主动选择。从市场行情来看，结构性行情依然主导当前市场，当然，对于中长线投资者，此前多次提及，目前仍是阶段性价值配置的好时机，可在指数阶段性调整过程中，逢低进行积极的吸纳。央行的经济重建期宽信用基调不会轻易变更。央行宣布创设两个直达实体经济的货币政策工具icon，一个是普惠小微企业贷款延期支持工具，另一个是普惠小微企业信用贷款支持计划，表明央行的重心由宽货币切换至宽信用。虽然有经济复苏预期，依旧无法改变上市公司遭受的盈利困局。但需求端的极限低迷依旧无法短期内抹平，并打乱了企业原有的盈利周期。A股上市公司盈利增速变动的最主要宏观因素还是经济在的复苏，预计企业盈利将会呈现逐季好转的趋势，而盈利的恢复速度将成为最核心的行业比较逻辑。随着近期全球相关指数成分股的调整，意味着更多的资金将主动配置那些具有产业成长前景、当前经济引擎的朝阳产业的龙头股。巧合的是，此类个股也是当前A股市场涨升的龙头股，也是创业板指的核心权重股。当前新半军、汽车等热门赛道龙头拥挤度均已明显回落、压力显著消化。中报业绩兑现，新半军龙头是业绩确定性强、且高景气延续的方向。根据中报业绩预告，新半军景气优势明显。近期持续高温叠加江河来水偏枯，以水电为主的川渝电网率先受到冲击，且限电范围呈扩大之势。从高频数据来看，限电限产对于区域性工业生产形成了明显拖累，股市则重启了滞胀交易，能源电力等上游逆势大涨，消费科技等下游则明显承压。类资产荒的大环境下，A股下行风险有限，7月以来呈现货币松信用弱的格局，本周MLF利率调降进一步释放宽货币稳增长信号，A股贴现率下行仍是主导。经济恢复的斜率再次放缓，稳增长预期小幅升温，政策预期再次上修，针对性加力空间仍存，市场已经开启切换，赛道内从高估值切向低估值，行业间从热门切向冷门，建议继续坚持均衡配置，重心转向偏冷门行业。首先，夏季工业用电紧张以及全国范围内散点疫情可能进一步影响经济恢复斜率，房地产市场修复依旧迟缓，纾困力度加码预期开始升温。其次，近期政策上密集督导前期稳增长举措落实，并针对性加大财政货币力度，地产领域纾困政策正加力，稳信用、保交付、促需求同步发力。最后，从市场层面来看，赛道板块热度已经达到顶峰，缺乏增量资金承接的情况下难以维系，近期密集出现冷门行业个股中报超预期，对行业的偏见导致定价错误普遍存在，此轮高切低料是赛道内高估值切低估值，行业间热门高波动切冷门低波动。市场风格延续成长占优，与历史上小盘占优时期的7个要素相比，本轮行情持续性将观察地产基建信用预期走向、企业创新与融资环境、股市增量资金来源，8月尽管市场整体震荡，但风格在新半军内部轮动扩散、仍是具有韧性和赚钱效应的方向。不同于今年初赛道股抱团的瓦解，当下时点赛道板块内部高估值和低估值、大市值和小市值的分化与行业间热门高波动和冷门低波动的分化并存，且均已达到临界点。因此这一轮高切低不会简单表现为高位股向低位股切换，低位股补涨的特征。三季度国内经济复苏的斜率料将继续放缓，内外部扰动因素不断增加，增量资金不足，我们预计场内存量资金大概率将转向性价比和防御性。这一轮切换主要体现为，赛道板块内部转向估值和增长确定性匹配度更好的个股，从纯粹炒预期的个股转向成长白马；行业间从热门赛道行业转向医药、基础化工、消费当中相对冷门但已出现边际改善迹象的细分行业及个股。考虑到资产定价icon的分化，风暴中心的上证50反而有望阶段性跑赢中证1000。海外的衰退交易正在告一段落，通胀粘性正在被重新定价，而国内的限电冲击也将催化本就亟待被重估的传统能源的产能价值。周期的重定价之路已正式开启。所以调整，将进一步强化A股市场新兴产业股的强劲走势，A股市场的结构牛特征会进一步明显。投资者重点关注半导体、新能源、面板景气等方向的机会。
#基金[超话]# 8月31日，星期三
【早间速递】
1、股市：周二美股三大指数低开低走，道琼斯指数收跌0.96%报31790.74点，标普500指数收跌1.08%报3986.92点，纳斯达克综合指数收跌1.12%报11883.14点。A股三大指数午后跌幅收窄，最终沪指收跌0.42%报3227.22点，深成指收跌0.39%报11970.79点，创业板指收跌0.7%报2612.14点。
2、贵金属：周二现货黄金收跌0.61%报1727.24美元/盎司，现货白银收跌1.7%报18.43美元/盎司。上海黄金交易所黄金t+d周三晚盘收跌0.42%报387.5元/克，白银t+d收跌1.16%报4193.0元/千克。
3、原油：周二WTI原油美盘一度暴跌6.7%，最终收跌4.83%报92.23美元/桶；布伦特原油美盘一度重挫7%，最终收跌4.75%报98.47美元/桶。上海原油主力合约周三晚盘收跌3.08%报717元/桶。
4、持仓报告：全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少4.35吨，当前持仓量为976.26吨。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少17.2吨，当前持仓量为14559.78吨。
5、据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为31.5%，加息75个基点的概率为68.5%；到11月份累计加息75个基点的概率为0.8%，累计加息100个基点的概率为32.4%，累计加息125个基点的概率为66.9%。
6、美国8月谘商会消费者信心指数录得103.2，高于前值与预期，达到今年5月份以来的最高水平，为4个月来首次上升。
7、美联储威廉姆斯：通胀仍然过高，需要几年时间才能恢复2%的通胀率。需要在明年继续加息并让利率长期高于中性水平，略高于3.5%。
8、美联储巴尔金：美联储承诺使通胀回落到2%。需要较高的利率来控制通胀。利率将需要达到限制性水平。9、欧元区8月经济景气指数录得97.6，创2021年2月以来新低。
10、欧洲央行管委诺特：通胀将在相当长一段时间内保持高位，市场预计通胀第一季度才会见顶。中性利率可能不足以解决通胀高企问题。倾向于加息75个基点，但对继续讨论持开放态度。将于今年晚些时候讨论（缩减）资产负债表的问题。
11、欧洲央行管委穆勒：由于通胀前景未能改善，欧洲央行应讨论9月份加息75个基点。
12、欧洲央行管委Vasle：支持可能超过50个基点的加息。
13、英国利率期货显示，英国央行在9月加息50个基点的可能性为57%，加息75个基点至2.5%的可能性为43%。
14、美国至8月26日当周API原油库存录得增加59.3万桶，预期值为-63.3万桶，前值-563.2万桶。
15、俄罗斯经济部表示，俄罗斯将大豆出口税延长两年至2024年8月31日，并将部分油菜籽的出口禁令延长六个月至2023年2月1日。目前，俄罗斯大豆出口税为20%，但不得低于100美元/吨，此举是为了刺激国内大豆加工的投资。
16、国际铜研究组织（ICSG）发布的月报显示，截至2022年7月底，全球三大交易所（LME、SHFE以及COMEX）的铜库存合计为233300吨，比6月底的252520吨减少7.6%，但比2021年12月底提高42370吨（或22%）。7月底，LME的铜库存比2021年12月底提高48%，COMEX的铜库存提高2%，上海期货交易所的铜库存减少3%。
17、中国央行：8月30日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因有20亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。
18、财政部：下一步将加大宏观政策调节力度，谋划增量政策工具，靠前安排、加快节奏、适时加力，继续做好“六稳”、“六保”工作，持续保障改善民生，保持经济运行在合理区间。
19、据统计：8月22日-28日，中国47港铁矿石到港总量2395.3万吨，环比增加57.9万吨；中国45港到港总量2317.1万吨，环比增加68.0万吨；北方六港到港总量为1100.4万吨，环比减少183.2万吨。
【今日重点关注的财经数据与事件】
①09:30 中国8月官方制造业PMI
②14:45 法国8月CPI月率
③14:45 法国第二季度GDP年率终值
④15:55 德国8月季调后失业人数
⑤15:55 德国8月季调后失业率
⑥16:00 瑞士8月ZEW投资者信心指数
⑦17:00 欧元区8月CPI年率初值及月率
⑧20:00 美联储梅斯特发表讲话
⑨20:15 美国8月ADP就业人数
⑩20:30 加拿大6月GDP月率
⑪21:45 美国8月芝加哥PMI
⑫22:30 美国至8月26日当周EIA原油库存
⑬22:30 美国至8月26日当周EI⑬22:30 美国至8月26日当周EIA战略石油储备库存
文中观点与本平台无关，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。
【早间速递】
1、股市：周二美股三大指数低开低走，道琼斯指数收跌0.96%报31790.74点，标普500指数收跌1.08%报3986.92点，纳斯达克综合指数收跌1.12%报11883.14点。A股三大指数午后跌幅收窄，最终沪指收跌0.42%报3227.22点，深成指收跌0.39%报11970.79点，创业板指收跌0.7%报2612.14点。
2、贵金属：周二现货黄金收跌0.61%报1727.24美元/盎司，现货白银收跌1.7%报18.43美元/盎司。上海黄金交易所黄金t+d周三晚盘收跌0.42%报387.5元/克，白银t+d收跌1.16%报4193.0元/千克。
3、原油：周二WTI原油美盘一度暴跌6.7%，最终收跌4.83%报92.23美元/桶；布伦特原油美盘一度重挫7%，最终收跌4.75%报98.47美元/桶。上海原油主力合约周三晚盘收跌3.08%报717元/桶。
4、持仓报告：全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少4.35吨，当前持仓量为976.26吨。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少17.2吨，当前持仓量为14559.78吨。
5、据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为31.5%，加息75个基点的概率为68.5%；到11月份累计加息75个基点的概率为0.8%，累计加息100个基点的概率为32.4%，累计加息125个基点的概率为66.9%。
6、美国8月谘商会消费者信心指数录得103.2，高于前值与预期，达到今年5月份以来的最高水平，为4个月来首次上升。
7、美联储威廉姆斯：通胀仍然过高，需要几年时间才能恢复2%的通胀率。需要在明年继续加息并让利率长期高于中性水平，略高于3.5%。
8、美联储巴尔金：美联储承诺使通胀回落到2%。需要较高的利率来控制通胀。利率将需要达到限制性水平。9、欧元区8月经济景气指数录得97.6，创2021年2月以来新低。
10、欧洲央行管委诺特：通胀将在相当长一段时间内保持高位，市场预计通胀第一季度才会见顶。中性利率可能不足以解决通胀高企问题。倾向于加息75个基点，但对继续讨论持开放态度。将于今年晚些时候讨论（缩减）资产负债表的问题。
11、欧洲央行管委穆勒：由于通胀前景未能改善，欧洲央行应讨论9月份加息75个基点。
12、欧洲央行管委Vasle：支持可能超过50个基点的加息。
13、英国利率期货显示，英国央行在9月加息50个基点的可能性为57%，加息75个基点至2.5%的可能性为43%。
14、美国至8月26日当周API原油库存录得增加59.3万桶，预期值为-63.3万桶，前值-563.2万桶。
15、俄罗斯经济部表示，俄罗斯将大豆出口税延长两年至2024年8月31日，并将部分油菜籽的出口禁令延长六个月至2023年2月1日。目前，俄罗斯大豆出口税为20%，但不得低于100美元/吨，此举是为了刺激国内大豆加工的投资。
16、国际铜研究组织（ICSG）发布的月报显示，截至2022年7月底，全球三大交易所（LME、SHFE以及COMEX）的铜库存合计为233300吨，比6月底的252520吨减少7.6%，但比2021年12月底提高42370吨（或22%）。7月底，LME的铜库存比2021年12月底提高48%，COMEX的铜库存提高2%，上海期货交易所的铜库存减少3%。
17、中国央行：8月30日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因有20亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。
18、财政部：下一步将加大宏观政策调节力度，谋划增量政策工具，靠前安排、加快节奏、适时加力，继续做好“六稳”、“六保”工作，持续保障改善民生，保持经济运行在合理区间。
19、据统计：8月22日-28日，中国47港铁矿石到港总量2395.3万吨，环比增加57.9万吨；中国45港到港总量2317.1万吨，环比增加68.0万吨；北方六港到港总量为1100.4万吨，环比减少183.2万吨。
【今日重点关注的财经数据与事件】
①09:30 中国8月官方制造业PMI
②14:45 法国8月CPI月率
③14:45 法国第二季度GDP年率终值
④15:55 德国8月季调后失业人数
⑤15:55 德国8月季调后失业率
⑥16:00 瑞士8月ZEW投资者信心指数
⑦17:00 欧元区8月CPI年率初值及月率
⑧20:00 美联储梅斯特发表讲话
⑨20:15 美国8月ADP就业人数
⑩20:30 加拿大6月GDP月率
⑪21:45 美国8月芝加哥PMI
⑫22:30 美国至8月26日当周EIA原油库存
⑬22:30 美国至8月26日当周EI⑬22:30 美国至8月26日当周EIA战略石油储备库存
文中观点与本平台无关，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。
最近创业板提出了上市标准的变化，试图用指标提高科创属性。
其实这都是枉然。一个板块从价值发现到市值取向做股票很容易，就像一个人从屠龙少年变成恶龙。
中小板这样了，创业板也这样了，科创板也这样了。
改变现有已经失去功能庸俗化的板块已经不可能，都是纸面文章。
还是关注新三板基础层的建设及转板机制。一个一个板块，搞费一个建一个。天天表面文章。基础架构和理论基础违背。
我深深的担忧。券商低佣金开户万一免五。场内基金万0.5免5#股市点评##万一免五#
其实这都是枉然。一个板块从价值发现到市值取向做股票很容易，就像一个人从屠龙少年变成恶龙。
中小板这样了，创业板也这样了，科创板也这样了。
改变现有已经失去功能庸俗化的板块已经不可能，都是纸面文章。
还是关注新三板基础层的建设及转板机制。一个一个板块，搞费一个建一个。天天表面文章。基础架构和理论基础违背。
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