#天子cp[超话]#
怎么说呢？试图以旁观者冷眼看了这么几天，我觉得我们“天子”是陪着彼此从黑暗中一点点走向光的情意，是以不同方式彼此鼓励支持的存在，而不是世俗的“我只有你、你只有我”，更不是“没你不行”。恰恰相反，他们是各自发光，合而更亮。
是，我不能否认，少年们的光现在没有很亮，甚至跌破一小部分人的期望，但他们在这条路上没有放弃、仍然努力，一天天积累 总有发光发亮的那天。他们都没有放弃，那依然决定留在这里的人又有怎样的理由中途下车呢？
是的，我曾经真情实感的嗑过糖，但五年了，说一丁点儿都没归于平静，连我自己都不信。可是啊，那头几年的时光是真实存在过的，手机里上万张的照片是真实存在过的。而且，打一开始，我便说“我对于他们来说，只是一个透过屏幕利用他们的青春来满足自己的陌生人”；喜欢他们，也不过是觉得少年声音清亮深情又敢说敢做。
我们看到的不论是舞台上的他们，还是行程中的他们，通通都是少年想让我们知道、看到的他们，至于少年台下的私生活，“未知全貌，不予置评”。我也相信，少年有着自己的底线。
话止于此，浓情厚意终不可复，然仍盼少年逐光，不惧劳伤，做自己的王！待如月如阳，遥庆荣光。
怎么说呢？试图以旁观者冷眼看了这么几天，我觉得我们“天子”是陪着彼此从黑暗中一点点走向光的情意，是以不同方式彼此鼓励支持的存在，而不是世俗的“我只有你、你只有我”，更不是“没你不行”。恰恰相反，他们是各自发光，合而更亮。
是，我不能否认，少年们的光现在没有很亮，甚至跌破一小部分人的期望，但他们在这条路上没有放弃、仍然努力，一天天积累 总有发光发亮的那天。他们都没有放弃，那依然决定留在这里的人又有怎样的理由中途下车呢？
是的，我曾经真情实感的嗑过糖，但五年了，说一丁点儿都没归于平静，连我自己都不信。可是啊，那头几年的时光是真实存在过的，手机里上万张的照片是真实存在过的。而且，打一开始，我便说“我对于他们来说，只是一个透过屏幕利用他们的青春来满足自己的陌生人”；喜欢他们，也不过是觉得少年声音清亮深情又敢说敢做。
我们看到的不论是舞台上的他们，还是行程中的他们，通通都是少年想让我们知道、看到的他们，至于少年台下的私生活，“未知全貌，不予置评”。我也相信，少年有着自己的底线。
话止于此，浓情厚意终不可复，然仍盼少年逐光，不惧劳伤，做自己的王！待如月如阳，遥庆荣光。
山东青岛，张先生到店铺花1300元，买了2条中华烟，由于经常在这买，所以他结完账就回家了，当他拆开准备抽一根时，却发现不对劲。因为经常抽烟，所以他打开后一眼就看出，这烟有问题， 他怀疑买到了假烟。
张先生经常在这里买烟，会不会以前也有买到假烟，而自己没发现？
他拿着烟找到了店铺，质问对方为何卖假烟给他，老板一开始并不承认，说烟已经被拆开了，谁知道是不是张先生自己调换了？还让张先生不要诬陷他。
张先生见对方不承认，也是气不打一处来，立马拿出另外一条没拆的烟，让老板自己看。
为了证明自己卖的不是假烟，老板当场拆开了这包烟，可是当他拿出烟后，顿时傻眼了，他卖了这么久的烟，当然会识别真假，现在他手里的，确实是假烟，这打脸来得太快，让他也是措不及防。
张先生随后提出了1赔10的要求，也就是需要赔偿13000元。可是却被老板给拒绝了，老板只愿意退货退款，退了张先生1300元后，就再也没了下文。
张先生对店家只退两条烟的结果并不满意，他说之前买的都不追究了，但是这2条假烟，他一定要讨个说法，随后就向有关部门进行了投诉，并求助于媒体，想要进一步维权。
市场监管局进行了突击检查，结果在一个保险柜里，发现了68条问题烟，予以没收和销毁，其他处罚肯定也少不了，老板也认了。可张先生的赔偿问题，老板又是什么态度呢？
当记者来到店铺，提出和张先生协商赔偿时，老板的态度却异常坚决：
“他给我捅到电视台，整个青岛都知道了，不协商，该退的都退给他了，想赔偿没门！”
卖假烟还这么理直气壮，也是头一回见，老板对记者说，他也是受害者，这2条烟是他从别人手里回收来的，软中华500一条回收的，至于保险柜的假烟，也是别人送货上门，不是自己主动去进货的。
但当记者询问，是谁送的？联系方式有吗？有监控吗？
老板却支支吾吾，说不认识那人，也没有联系方式，监控也坏了。
老板说的这话，逻辑都很有问题，这不是“睁眼说瞎话”吗？68条烟可不是小数目了，这么大批进烟，却连联系方式都不留，监控也碰巧坏了。
也就是说，他所解释的这些，完全就没有证据可证明。
再者，常年做烟草生意的人，却分不清是真烟还是假烟，这些话说出去谁信？
那么，从法律的角度来说，张先生要求10倍赔偿合理吗？老板拒不赔偿，他又该怎么办？
首先，老板对假烟不知情，其解释无法自圆其说，《烟草专卖法》有明确规定，取得烟草专卖品许可证的个人或企业，必须在当地烟草企业进货的，否则将依据本法有关规定，处没收违法所得、罚款等行政处罚。
他回收的烟，很显然是从个人处买的，其优势就是价格比较便宜，但是却已经违反了法律，将会受到相应处罚。
其次，我们出去买东西时，经常会听到商家宣传“假一赔十，”其实，这是食品安全法里的，食品不合格的可以要求这个，而烟草不属于食品，所以它只适用于消费者权益保护法。
《消费者权益保护法》第五十五条，经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或者接受服务的费用的三倍；增加赔偿的金额不足五百元的，为五百元。
张先生提1赔10肯定是不行的，但是1赔3却是可行的。
最后，老板摆明了不想赔偿，也完全不想协商，难道就没办法了吗？
根据《民法典》第一千二百零三条，因产品存在缺陷造成他人损害的，被侵权人可以向商品的生产者请求赔偿，也可以向产品的销售者请求赔偿。
若是老板拒不赔偿，那么，后果只会更加严重。张先生也表示，若协商不成，会通过法律途径解决此事。
对于此事，有网友说，真烟一条可以赚到120元。假烟一条至少要赚400元。所以店老板想多赚点钱。卖假烟确实可恨！
也有网友说，他是涉嫌犯法卖假冒伪劣商品，这种人还能跟他调解，直接按条理来强制执行，维护法律的尊严，只有一条路，惩罚赔偿，这才是真正的法律，没有第二条路走。
还有网友说，永远不会承认卖假烟，只有被查到的才承认这一批假的，之前都是真的，之前新闻说这家被处罚过卖假烟。现在又理直气壮地说之前卖的是真烟，谁会相信呢？
个人认为，自己做错了事，就要勇于承担责任，怪张先生捅到电视台，这还不是老板咎由自取吗？不管烟是从哪来的，但有一点可以确定，那就是从你这里卖出去的，作为经营者，就应该承担赔偿责任。
如果商家仍拒不赔偿，或者感觉赔偿额度不能弥补所受损失，消费者该怎么办？
1、最好的就是和经营者协商解决。
2、请求消费者协会或者其他组织，进行组织调解。
3、向有关行政部门投诉。
4、向人民法院提起诉讼，通过法院维护自身合法权益。
总之，作为消费者，在挑选商品时要擦亮眼睛，如果遇到侵权行为，要善于运用法律武器，合法地维护自身权益。
张先生经常在这里买烟，会不会以前也有买到假烟，而自己没发现？
他拿着烟找到了店铺，质问对方为何卖假烟给他，老板一开始并不承认，说烟已经被拆开了，谁知道是不是张先生自己调换了？还让张先生不要诬陷他。
张先生见对方不承认，也是气不打一处来，立马拿出另外一条没拆的烟，让老板自己看。
为了证明自己卖的不是假烟，老板当场拆开了这包烟，可是当他拿出烟后，顿时傻眼了，他卖了这么久的烟，当然会识别真假，现在他手里的，确实是假烟，这打脸来得太快，让他也是措不及防。
张先生随后提出了1赔10的要求，也就是需要赔偿13000元。可是却被老板给拒绝了，老板只愿意退货退款，退了张先生1300元后，就再也没了下文。
张先生对店家只退两条烟的结果并不满意，他说之前买的都不追究了，但是这2条假烟，他一定要讨个说法，随后就向有关部门进行了投诉，并求助于媒体，想要进一步维权。
市场监管局进行了突击检查，结果在一个保险柜里，发现了68条问题烟，予以没收和销毁，其他处罚肯定也少不了，老板也认了。可张先生的赔偿问题，老板又是什么态度呢？
当记者来到店铺，提出和张先生协商赔偿时，老板的态度却异常坚决：
“他给我捅到电视台，整个青岛都知道了，不协商，该退的都退给他了，想赔偿没门！”
卖假烟还这么理直气壮，也是头一回见，老板对记者说，他也是受害者，这2条烟是他从别人手里回收来的，软中华500一条回收的，至于保险柜的假烟，也是别人送货上门，不是自己主动去进货的。
但当记者询问，是谁送的？联系方式有吗？有监控吗？
老板却支支吾吾，说不认识那人，也没有联系方式，监控也坏了。
老板说的这话，逻辑都很有问题，这不是“睁眼说瞎话”吗？68条烟可不是小数目了，这么大批进烟，却连联系方式都不留，监控也碰巧坏了。
也就是说，他所解释的这些，完全就没有证据可证明。
再者，常年做烟草生意的人，却分不清是真烟还是假烟，这些话说出去谁信？
那么，从法律的角度来说，张先生要求10倍赔偿合理吗？老板拒不赔偿，他又该怎么办？
首先，老板对假烟不知情，其解释无法自圆其说，《烟草专卖法》有明确规定，取得烟草专卖品许可证的个人或企业，必须在当地烟草企业进货的，否则将依据本法有关规定，处没收违法所得、罚款等行政处罚。
他回收的烟，很显然是从个人处买的，其优势就是价格比较便宜，但是却已经违反了法律，将会受到相应处罚。
其次，我们出去买东西时，经常会听到商家宣传“假一赔十，”其实，这是食品安全法里的，食品不合格的可以要求这个，而烟草不属于食品，所以它只适用于消费者权益保护法。
《消费者权益保护法》第五十五条，经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或者接受服务的费用的三倍；增加赔偿的金额不足五百元的，为五百元。
张先生提1赔10肯定是不行的，但是1赔3却是可行的。
最后，老板摆明了不想赔偿，也完全不想协商，难道就没办法了吗？
根据《民法典》第一千二百零三条，因产品存在缺陷造成他人损害的，被侵权人可以向商品的生产者请求赔偿，也可以向产品的销售者请求赔偿。
若是老板拒不赔偿，那么，后果只会更加严重。张先生也表示，若协商不成，会通过法律途径解决此事。
对于此事，有网友说，真烟一条可以赚到120元。假烟一条至少要赚400元。所以店老板想多赚点钱。卖假烟确实可恨！
也有网友说，他是涉嫌犯法卖假冒伪劣商品，这种人还能跟他调解，直接按条理来强制执行，维护法律的尊严，只有一条路，惩罚赔偿，这才是真正的法律，没有第二条路走。
还有网友说，永远不会承认卖假烟，只有被查到的才承认这一批假的，之前都是真的，之前新闻说这家被处罚过卖假烟。现在又理直气壮地说之前卖的是真烟，谁会相信呢？
个人认为，自己做错了事，就要勇于承担责任，怪张先生捅到电视台，这还不是老板咎由自取吗？不管烟是从哪来的，但有一点可以确定，那就是从你这里卖出去的，作为经营者，就应该承担赔偿责任。
如果商家仍拒不赔偿，或者感觉赔偿额度不能弥补所受损失，消费者该怎么办？
1、最好的就是和经营者协商解决。
2、请求消费者协会或者其他组织，进行组织调解。
3、向有关行政部门投诉。
4、向人民法院提起诉讼，通过法院维护自身合法权益。
总之，作为消费者，在挑选商品时要擦亮眼睛，如果遇到侵权行为，要善于运用法律武器，合法地维护自身权益。
大佬去哪之《妙可蓝多600882》
【调研】
5月以来，机构调研马不停蹄，食品饮料产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示，截至9月5日，妙可蓝多(600882)公司共获得50家（次）机构调研总量，其中包括18家证券公司机构，9家基金公司，2家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 24 家机构给出评级，买入评级 21 家，增持评级 3家；
最高目标价位：57.18 平均目标价位：44.83
券商研报数据如下：
【纪要】
妙可蓝多(600882)22H1业绩会纪要20220818
【交流要点】
12.上半年妙可蓝多遇到的困难：1）上半年疫情反复不确定，4月上半月物流全断，影响非常大。2）原材料大幅上涨，有的上涨幅度达到100%，平均在30~40%。3）行业竞争激烈。4）上海疫情解封之后，六七月份市场恢复慢，商超客流量小，动销很慢。
13.指引：1）收入：60亿肯定完成。2）成本：下半年原材料价格压力仍较大。2）费用率：下半年费率比下降，投入的量还会持续增加，判断下半年竞争会加剧。
14.市占率：今年上半年整体市占率达到36.4%（线上比例小），奶酪棒市占率超过40%，未来目标做到50%。
15.常温奶酪棒节奏：考虑到气温和食品安全因素，9、10月之后常温会发力。
16.奶酪片：1）增速：今年3月投放孙俪的奶酪片广告，4-6月增长150%。2）产线：引进5条产线。3）海外：美国最大的奶酪单品就是奶酪片。
17.22H1成本：1）运输费用：影响0.2pct，目前运费已恢复正常。2）应对措施：①原辅材料提前备货准备，②锁定未来原辅材料价格，③更多供应商选择，④餐饮产品中对于原辅材料价格上升影响大的部分7-8月做出调价处理。
18.“1+N+X”产品策略：1）“1”：奶酪棒大单品继续做大；2）“N”：马苏里拉和奶酪片。
19.新国标：新国标的颁布对妙可蓝多利好，可以用国际的资源和中国标准接轨赋能中国市场。
20.整体策略：低温做精，常温做广，下半年常温的节奏会有所加快。
21.远期目标：1）净利率：10%-15%。2）奶酪棒：100亿。
22.南北区差异：南区常温占比更高。
以下是交流的详细内容
*******************************************************************
董事长：
过去一年市场发生了很多变化，但我们的业绩是非常不错的。首先妙可蓝多在新一届董事会的治理下发生了非常多的积极变化，不断向成为行业中更有领导力的企业进发，目前来看我们的业绩和资产规模正在步入中型企业。过去一年妙可蓝多发生了：
1）首先跟妙可蓝多整个管理团队在公司的发展和核心问题上达成统一，这也是为什么过去蒙牛能不遗余力地支持妙可的发展。因为妙可今年上了sap，我们派了一位在蒙牛sap建设当中最专业的领导者来作为CFO，在这个方面给了妙可很大帮助。我们想全面为妙可赋能，让它能够步入一个快速稳定的增长。
2）从董事会层面继续对妙可品牌进行大力投资，投资一些新的业务布局。比方说我们在冬奥会上跟谷爱凌夺金协同上以后，我们跟妙可有很好的协同，未来在这上面会加大力度，给妙可蓝多赋能。
3）其实我们有一个核心的问题，卖奶酪的产业链布局目前在中国奶业里有一点脱离，即我们在整个供应链端的掌控力不够，所以接下来要支持妙可兰多对奶酪产业链的布局，来增强核心竞争力，希望在未来5年能做出百亿的品类集群，成为行业第一。我们的先发优势和市场领导地位让我们具备了这样的基础。
作为大股东我们希望把妙可作为我们奶酪业务的唯一运营平台，把这个平台彻底做好。我相信中国南方市场目前只是开了一个头，未来的前景非常可期。为了能够给供应链端更多的支持，妙可现在在餐饮上也开始发力，
妙可CEO：
各位分析师下午好。大家对奶酪可能都很熟悉了，除了百吉福和我们两家之外，几乎这种奶酪的企业都在烧钱、没有溢价。妙可蓝多从16年开始做奶酪就没亏过钱，因为我是白手起家，艰苦创业和奋斗是我们企业的精神。
去年年底的品类领导者战略是花了千万元请国际前三的战略咨询机构做的：
这个数据是百度数据。去年年底制定战略时，当时的咨询公司以他们多年的快消品行业经验说，咱们的市占率在未来3~5年能达到35%就很优秀了。但是在6月20日我们的市占率就已经达到了36.4%，奶酪棒超过了40%。
奶酪放这块，百吉福和伊利交到一起了，曾经我们和百吉福交到一起，现在我们上来了，有可能接下来第二名就不是百吉福。现代渠道里我们都四十几了，可能大家说这么高，为什么你们才是三十六点几？这是因为我们在线上的比例小，并且还有一些渠道没有达到这么高，所以被平均值拉下来了。
上半年妙可蓝多发生的四件事：1）上半年疫情反复不确定，我们几乎被封了三个月，1500多人出产来保持生产继续照常进行。在4月份上半月我们整个物流全断了，发不出去货，影响非常大。2）原材料大幅上涨，有的上涨幅度达到100%，平均在30~40%，这是从未遇到过的。我们的原材料大部分都是进口，所以上涨影响非常大。3）行业竞争激烈，上半年里越来越严重。4）上海疫情解封之后，没有预想中的六七月份市场的快速恢复，疲软非常明显。因为商场人太少了，动销很慢。
疫情期间我们拼命想怎样把物流问题解决。疫情刚开始时，大家首先解决的是米面油菜的问题，没想着吃奶酪，但是一个月之后大家觉得要改善一下、吃点奶酪，这个时候我们感觉机会到了，所以在上海推出了社团销售。所以在这样的情况下，整个奶酪增长放缓了，但我们的市场份额依然是快速增大，上半年数据基本实现了董事会的收入和利润指标。今天股票给的回答好像不大满意，但是大家真的很努力了。
那么下半年怎么打？有产品引领、品牌价位、渠道精耕、管理升级的十六字方针，这也是我们去年定的未来3~5年战略当中的一个方针。上半年尽管有各种因素影响，但是在奶酪食品行业中，我们肯定是工作做的最多、进步最快的。
上半年虽然有疫情，但我们在品牌投入上一点没手软，是为了在竞争对手没准备好时凸显我们的隐形优势。我们去年就开始零售的奶酪片也叫芝士片，推了一年多，增长非常慢。但今年3月份我们把孙俪拍的奶酪片广告上了，效果显著，让每人来一片妙可奶酪片，3月之后即使在疫情情况下我们产品增长9.5%，充分看到了品牌瘾。但我们的品牌瘾还远远不够，3个月的广告去推广去年一样的产品，那时候我们尖端还没上市，3个月产品增长了150%，所以在如何品牌占位这块，公司的广告是否投多以及是否需要减少广告增加利润，天天看我们的广告会觉得多，但其实在一个14亿人口的国家一个品牌要达到家喻户晓我们累积三年半广告投放金额是很少的，至于往后我们都希望把品牌做成护城河，但我们这三年半的品牌积累到把品牌做成护城河才刚刚迈出一小步，像可口可乐、康师傅这类的企业品牌知名度高不需要投那么多广告，都有几十亿、几百亿的广告，快消就是这样的逻辑，不投广告就会被客户逐渐忘记，尤其是我们现在第一品牌还未站很稳的情况下，更应该加大品牌薪资占位。
至于渠道精耕，我们定的目标是今年下半年到明年年底要将渠道精耕细作，未来竞争很重要的一点是谁在渠道上占优势谁就会会成为王者，公司也请了外面的渠道顾问、专业渠道架构公司。渠道竞争丧在过去五年跑马圈地拥有了领先优势，但在近两年渠道竞争不能做好也不行，渠道竞争不是一蹴而就的，它需要一年乃至三年五年一点点累积，我们现在非常重视渠道竞争，我们公司年底在渠道竞争上有各种需要达到的指标和要求。
在管理升级上，从去年跟我们的合作上有一点很重要：几十年的管理经验能复刻到妙可蓝多来，特别在食品安全上，企业什么危机都不怕，最怕食品安全。我们去年跟蒙牛第一时间就像蒙牛提出派品控人员，派来的品控很优秀，来了之后就将我们的品控拉齐，而且我们的品控和市场管理是打通的，蒙牛在管理上赋能，我们跟蒙牛建立的体系接上就可以，今天是SAP，当年SP建设都是排成一手做的，要不我们要从头开始做，大家都说SAP一定会踩坑，在管理升级上蒙牛赋能，我们也意识到企业不是靠我们带着几个人冲锋陷阵，而是要整个团队的提升才可以实现未来，达到一百亿乃至更高的目标。下半年我们按照16字方针在努力。
妙可蓝多过去半年走过的路，在与蒙牛合作之前我与我的先生、董事长做了三件事：1）我们用8000万收了天津妙可蓝多。2）收购了蒙牛达能上海工厂作为我们在上海的第一个工厂，快速把上海奶酪零售产品上市。3）跟蒙牛合作。跟蒙牛从去年七月到现在一年走过来，有蒙牛的转基因科技，但按照公告到明年七月蒙牛的奶酪和黄油就不做了，约定要拿到妙可蓝多由我们一起操作，这两件事都在推进。
未来在整个战略布局上公司无论国内还是国外妙可蓝多在供应链要有打包成本隐性优势，这才是真正的护城河，现在平台、供应链想要竞争，供应链模式不可能一朝一夕打造出来。未来妙可蓝多成为中国领先、世界一流的企业，品牌做护城河是一年一年累积的，需要持续投入让它成为护城河，当下做了就会发力的是供应链模式、成本模式，把供应链的全球资源做妙可蓝多中国两个市场打造的自己的优势，是任何一家竞争对手都无法比较的，因为公司目前无论是从原材料进口规模上还是目前的市占率上都有优势。公司定的35%的目标已经实现，但不会自满，公司8月份会重新战略布盘，调整市占率目标到40%以上，如果公司在1-2年或3-5年内可以挑战50%的市占率那什么都可以畅想。公司用半年实现原本3-5年的35%市占率目标，公司还有很多潜力没有发挥，还有很多需要成长空间，包括市场已经被分割，如果我们执意做到50%的话公司的目标数据应当是60%，因为公司的产品往市场投入，新产品成长性是复制收入的，在“1+N+X”产品策略中的“1”把一个奶酪棒大单品浸润到底，“N”已经看到的两个是马苏里拉和奶酪片。（本来未打算投入马苏里拉广告，但市场增长很快所以新增投入马苏里拉广告，刚投入市场反馈很好，按照过往经验三个月以后将有很好的增长。）
今年上半年公司业绩成长很大，下半年会有压力打得很辛苦，但我有信心带着团队打下去。
【Q&A】
Q：上半年即使在疫情影响下，整体收入表现仍旧不错，但疫情使得收入略微下沉，面对全年60个亿的目标下半年将会有怎样的挑战？有什么样的措施去应对这样的目标？
A：我们上半年接近26个亿占43%，下半年57%，跟往年上半年多下半年多相似，在4、5月受疫情影响，6月销量逐渐放开，的确上半年受到影响。60亿是我们必须实现的目标，整个团队坚定不移，在利润上有压力，压力来源于原材料大幅上涨。如果上半年已经制定完下半年阶梯性涨价策略，如果市场都没涨价只有妙可蓝多一家涨价的话，我宁可多投入市场费用而非快速涨价把市场份额让给竞争对手，所以唯一不确定的公司涨价竞争对手是否会跟着涨价，这样看大家的原料库存，如果都不多我们该怎么涨价怎么涨价，但我们更怕在餐饮这块如恒天然餐饮比较大，他们硬压价，我们餐饮就会影响利润，这是竞争环境决定了利润情况，但是我们会密切关注市场。上半年我们已经涨过一次了，一是作为行业老大都压物价，其他企业没办法生存，我们也应该放出来；二是我们有新品推出，我们公司有一个原则：在定价上一个企业有品牌有议价，对毛利是有要求的。(节选)
【牛键提示】
源自《四方牛键---高端全自动程序化股票决策系统》
【调研】
5月以来，机构调研马不停蹄，食品饮料产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示，截至9月5日，妙可蓝多(600882)公司共获得50家（次）机构调研总量，其中包括18家证券公司机构，9家基金公司，2家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 24 家机构给出评级，买入评级 21 家，增持评级 3家；
最高目标价位：57.18 平均目标价位：44.83
券商研报数据如下：
【纪要】
妙可蓝多(600882)22H1业绩会纪要20220818
【交流要点】
12.上半年妙可蓝多遇到的困难：1）上半年疫情反复不确定，4月上半月物流全断，影响非常大。2）原材料大幅上涨，有的上涨幅度达到100%，平均在30~40%。3）行业竞争激烈。4）上海疫情解封之后，六七月份市场恢复慢，商超客流量小，动销很慢。
13.指引：1）收入：60亿肯定完成。2）成本：下半年原材料价格压力仍较大。2）费用率：下半年费率比下降，投入的量还会持续增加，判断下半年竞争会加剧。
14.市占率：今年上半年整体市占率达到36.4%（线上比例小），奶酪棒市占率超过40%，未来目标做到50%。
15.常温奶酪棒节奏：考虑到气温和食品安全因素，9、10月之后常温会发力。
16.奶酪片：1）增速：今年3月投放孙俪的奶酪片广告，4-6月增长150%。2）产线：引进5条产线。3）海外：美国最大的奶酪单品就是奶酪片。
17.22H1成本：1）运输费用：影响0.2pct，目前运费已恢复正常。2）应对措施：①原辅材料提前备货准备，②锁定未来原辅材料价格，③更多供应商选择，④餐饮产品中对于原辅材料价格上升影响大的部分7-8月做出调价处理。
18.“1+N+X”产品策略：1）“1”：奶酪棒大单品继续做大；2）“N”：马苏里拉和奶酪片。
19.新国标：新国标的颁布对妙可蓝多利好，可以用国际的资源和中国标准接轨赋能中国市场。
20.整体策略：低温做精，常温做广，下半年常温的节奏会有所加快。
21.远期目标：1）净利率：10%-15%。2）奶酪棒：100亿。
22.南北区差异：南区常温占比更高。
以下是交流的详细内容
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董事长：
过去一年市场发生了很多变化，但我们的业绩是非常不错的。首先妙可蓝多在新一届董事会的治理下发生了非常多的积极变化，不断向成为行业中更有领导力的企业进发，目前来看我们的业绩和资产规模正在步入中型企业。过去一年妙可蓝多发生了：
1）首先跟妙可蓝多整个管理团队在公司的发展和核心问题上达成统一，这也是为什么过去蒙牛能不遗余力地支持妙可的发展。因为妙可今年上了sap，我们派了一位在蒙牛sap建设当中最专业的领导者来作为CFO，在这个方面给了妙可很大帮助。我们想全面为妙可赋能，让它能够步入一个快速稳定的增长。
2）从董事会层面继续对妙可品牌进行大力投资，投资一些新的业务布局。比方说我们在冬奥会上跟谷爱凌夺金协同上以后，我们跟妙可有很好的协同，未来在这上面会加大力度，给妙可蓝多赋能。
3）其实我们有一个核心的问题，卖奶酪的产业链布局目前在中国奶业里有一点脱离，即我们在整个供应链端的掌控力不够，所以接下来要支持妙可兰多对奶酪产业链的布局，来增强核心竞争力，希望在未来5年能做出百亿的品类集群，成为行业第一。我们的先发优势和市场领导地位让我们具备了这样的基础。
作为大股东我们希望把妙可作为我们奶酪业务的唯一运营平台，把这个平台彻底做好。我相信中国南方市场目前只是开了一个头，未来的前景非常可期。为了能够给供应链端更多的支持，妙可现在在餐饮上也开始发力，
妙可CEO：
各位分析师下午好。大家对奶酪可能都很熟悉了，除了百吉福和我们两家之外，几乎这种奶酪的企业都在烧钱、没有溢价。妙可蓝多从16年开始做奶酪就没亏过钱，因为我是白手起家，艰苦创业和奋斗是我们企业的精神。
去年年底的品类领导者战略是花了千万元请国际前三的战略咨询机构做的：
这个数据是百度数据。去年年底制定战略时，当时的咨询公司以他们多年的快消品行业经验说，咱们的市占率在未来3~5年能达到35%就很优秀了。但是在6月20日我们的市占率就已经达到了36.4%，奶酪棒超过了40%。
奶酪放这块，百吉福和伊利交到一起了，曾经我们和百吉福交到一起，现在我们上来了，有可能接下来第二名就不是百吉福。现代渠道里我们都四十几了，可能大家说这么高，为什么你们才是三十六点几？这是因为我们在线上的比例小，并且还有一些渠道没有达到这么高，所以被平均值拉下来了。
上半年妙可蓝多发生的四件事：1）上半年疫情反复不确定，我们几乎被封了三个月，1500多人出产来保持生产继续照常进行。在4月份上半月我们整个物流全断了，发不出去货，影响非常大。2）原材料大幅上涨，有的上涨幅度达到100%，平均在30~40%，这是从未遇到过的。我们的原材料大部分都是进口，所以上涨影响非常大。3）行业竞争激烈，上半年里越来越严重。4）上海疫情解封之后，没有预想中的六七月份市场的快速恢复，疲软非常明显。因为商场人太少了，动销很慢。
疫情期间我们拼命想怎样把物流问题解决。疫情刚开始时，大家首先解决的是米面油菜的问题，没想着吃奶酪，但是一个月之后大家觉得要改善一下、吃点奶酪，这个时候我们感觉机会到了，所以在上海推出了社团销售。所以在这样的情况下，整个奶酪增长放缓了，但我们的市场份额依然是快速增大，上半年数据基本实现了董事会的收入和利润指标。今天股票给的回答好像不大满意，但是大家真的很努力了。
那么下半年怎么打？有产品引领、品牌价位、渠道精耕、管理升级的十六字方针，这也是我们去年定的未来3~5年战略当中的一个方针。上半年尽管有各种因素影响，但是在奶酪食品行业中，我们肯定是工作做的最多、进步最快的。
上半年虽然有疫情，但我们在品牌投入上一点没手软，是为了在竞争对手没准备好时凸显我们的隐形优势。我们去年就开始零售的奶酪片也叫芝士片，推了一年多，增长非常慢。但今年3月份我们把孙俪拍的奶酪片广告上了，效果显著，让每人来一片妙可奶酪片，3月之后即使在疫情情况下我们产品增长9.5%，充分看到了品牌瘾。但我们的品牌瘾还远远不够，3个月的广告去推广去年一样的产品，那时候我们尖端还没上市，3个月产品增长了150%，所以在如何品牌占位这块，公司的广告是否投多以及是否需要减少广告增加利润，天天看我们的广告会觉得多，但其实在一个14亿人口的国家一个品牌要达到家喻户晓我们累积三年半广告投放金额是很少的，至于往后我们都希望把品牌做成护城河，但我们这三年半的品牌积累到把品牌做成护城河才刚刚迈出一小步，像可口可乐、康师傅这类的企业品牌知名度高不需要投那么多广告，都有几十亿、几百亿的广告，快消就是这样的逻辑，不投广告就会被客户逐渐忘记，尤其是我们现在第一品牌还未站很稳的情况下，更应该加大品牌薪资占位。
至于渠道精耕，我们定的目标是今年下半年到明年年底要将渠道精耕细作，未来竞争很重要的一点是谁在渠道上占优势谁就会会成为王者，公司也请了外面的渠道顾问、专业渠道架构公司。渠道竞争丧在过去五年跑马圈地拥有了领先优势，但在近两年渠道竞争不能做好也不行，渠道竞争不是一蹴而就的，它需要一年乃至三年五年一点点累积，我们现在非常重视渠道竞争，我们公司年底在渠道竞争上有各种需要达到的指标和要求。
在管理升级上，从去年跟我们的合作上有一点很重要：几十年的管理经验能复刻到妙可蓝多来，特别在食品安全上，企业什么危机都不怕，最怕食品安全。我们去年跟蒙牛第一时间就像蒙牛提出派品控人员，派来的品控很优秀，来了之后就将我们的品控拉齐，而且我们的品控和市场管理是打通的，蒙牛在管理上赋能，我们跟蒙牛建立的体系接上就可以，今天是SAP，当年SP建设都是排成一手做的，要不我们要从头开始做，大家都说SAP一定会踩坑，在管理升级上蒙牛赋能，我们也意识到企业不是靠我们带着几个人冲锋陷阵，而是要整个团队的提升才可以实现未来，达到一百亿乃至更高的目标。下半年我们按照16字方针在努力。
妙可蓝多过去半年走过的路，在与蒙牛合作之前我与我的先生、董事长做了三件事：1）我们用8000万收了天津妙可蓝多。2）收购了蒙牛达能上海工厂作为我们在上海的第一个工厂，快速把上海奶酪零售产品上市。3）跟蒙牛合作。跟蒙牛从去年七月到现在一年走过来，有蒙牛的转基因科技，但按照公告到明年七月蒙牛的奶酪和黄油就不做了，约定要拿到妙可蓝多由我们一起操作，这两件事都在推进。
未来在整个战略布局上公司无论国内还是国外妙可蓝多在供应链要有打包成本隐性优势，这才是真正的护城河，现在平台、供应链想要竞争，供应链模式不可能一朝一夕打造出来。未来妙可蓝多成为中国领先、世界一流的企业，品牌做护城河是一年一年累积的，需要持续投入让它成为护城河，当下做了就会发力的是供应链模式、成本模式，把供应链的全球资源做妙可蓝多中国两个市场打造的自己的优势，是任何一家竞争对手都无法比较的，因为公司目前无论是从原材料进口规模上还是目前的市占率上都有优势。公司定的35%的目标已经实现，但不会自满，公司8月份会重新战略布盘，调整市占率目标到40%以上，如果公司在1-2年或3-5年内可以挑战50%的市占率那什么都可以畅想。公司用半年实现原本3-5年的35%市占率目标，公司还有很多潜力没有发挥，还有很多需要成长空间，包括市场已经被分割，如果我们执意做到50%的话公司的目标数据应当是60%，因为公司的产品往市场投入，新产品成长性是复制收入的，在“1+N+X”产品策略中的“1”把一个奶酪棒大单品浸润到底，“N”已经看到的两个是马苏里拉和奶酪片。（本来未打算投入马苏里拉广告，但市场增长很快所以新增投入马苏里拉广告，刚投入市场反馈很好，按照过往经验三个月以后将有很好的增长。）
今年上半年公司业绩成长很大，下半年会有压力打得很辛苦，但我有信心带着团队打下去。
【Q&A】
Q：上半年即使在疫情影响下，整体收入表现仍旧不错，但疫情使得收入略微下沉，面对全年60个亿的目标下半年将会有怎样的挑战？有什么样的措施去应对这样的目标？
A：我们上半年接近26个亿占43%，下半年57%，跟往年上半年多下半年多相似，在4、5月受疫情影响，6月销量逐渐放开，的确上半年受到影响。60亿是我们必须实现的目标，整个团队坚定不移，在利润上有压力，压力来源于原材料大幅上涨。如果上半年已经制定完下半年阶梯性涨价策略，如果市场都没涨价只有妙可蓝多一家涨价的话，我宁可多投入市场费用而非快速涨价把市场份额让给竞争对手，所以唯一不确定的公司涨价竞争对手是否会跟着涨价，这样看大家的原料库存，如果都不多我们该怎么涨价怎么涨价，但我们更怕在餐饮这块如恒天然餐饮比较大，他们硬压价，我们餐饮就会影响利润，这是竞争环境决定了利润情况，但是我们会密切关注市场。上半年我们已经涨过一次了，一是作为行业老大都压物价，其他企业没办法生存，我们也应该放出来；二是我们有新品推出，我们公司有一个原则：在定价上一个企业有品牌有议价，对毛利是有要求的。(节选)
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