陈田村庄是我的老家，小时候，记得陈田村庄是大村堂棵，有四十多户人家，二三百口人。
陈田村庄背靠南面山坡，逶迤向北。从进村庄一个雨搭子的地方分叉，有三条路可进村：中间一条路沿村中心走，经过茶号；村北一条路沿怀沟，再靠近池塘向西去；还有一条路靠南，经过高家老屋槽门再拐弯，跨过平时干涸的山沟，过木桥缓慢上坡，到达一处三亩地的坎上。这是一处高地，这也是前文说过的“敞背露肩”的背屋。从背屋往北下坡再有回村中的大路，三尺长一尺宽青石板铺路，陡陡的台阶，路头与村中心路相交于原陈田小学校边，再往前一点，三条路在村中池塘边就这样汇合在一起了。
说起背屋，我至今感叹家乡人的聪明比喻。它位居村庄高高的南面，这片高的地方是来龙山泥石流筑起的地方。如果把陈田村比作一个男人，那来龙山就是头，背屋这片村庄高高的地方就是男人的背膀，两边来龙山上冲下的比背屋还高的向前伸出的砾石堆就像是男人的左膀右臂，一南一北的两条路就象是人的下肢。顺着北上大路从一个围墙的槽门进去，背屋有十多户人家，正对的是背屋的古老祠堂，右边集中了背屋人厨房柴薪埸地，左边是上百年的徽派天井六间厢房屋。厢房东西南北四面四门，青砖灰瓦，大门朝北，大门外槽门里墙边，花池中枝枝花与小喇叭花菊花轮番开放。墙外有条背屋后沟，一路东下，绕过东北角就是门前有棵柏树的碓房。柏树下有条小路，跨过横过背屋后沟的木桥，就回到了进村靠南（走高家槽门）的小路，背屋人过去就是这样去怀沟洗菜挑水的。背屋人一个宗姓一房族人，四角四户人家住着，其他人家围着厢房群居。
小时候，总是跨过木桥小路来背屋玩，只有过年拜年的时候，父亲才带着我从往北大路去背屋。背屋在我心目中就象高高在上的殿堂，显得壮严神圣，只有行礼朝拜的时候，不能有丝毫轻视不见。背屋更多时候给我一个年迈尊者的形象，岁月的风霜刻在他的脸上，在我的眼里，或是伫立在那里：弯腰驼背，满脸皱纹，慈眉善目，扶着墙或手里拿着拐杖歪站在那里，一付饱经风霜的人老模样。或是端坐在那里：慈祥朴实，憨厚辛劳，和蔼可亲，拿着烟袋靠坐在柏树下面，一个坚难磨砺的老人形象。背屋就象是一个勤奋劳作的庄稼汉，一个我眼里被岁月步步侵蚀的农民大伯，这些珍贵而真实的栩栩影像，他们就是逝去的外公、叔外公，光前祖送母舅大伯。这位背靠来龙山的老人，岁月的风霜写在脸上的皱纹，双手的老茧，腰身的佝偻，描绘了他最困苦、最艰难、最无法想象的形象。小时候，常常从小路疯狂玩到背屋他们面前，突然停下脚步，不为什么，不问什么，只是死死的盯上他们看着，多份疑问，多份吃惊。上大学后，假期回去，走到背屋，看到经历了岁月沧桑越来越老去，越来越失忆的他们，对于我这个从小离开故乡出外读书的人，总有许多的话要关心我。他们就象见到小孩一样，对我的感情比村里年轻人要浓厚。工作以后，看到他们，呆着不动，但见到我，忍不住的问这问那，有的时候，把过去的历史与我细说，把过去的往事与我不止一次翻来覆去讲。喜欢旧事，回忆过去，对着我夸耀当年年轻时代，一遍又一遍讲述当年的非凡经历。难道不是……，我只好心里问自已：人老了不是都健忘了嘛，怎么还记得清清楚楚，宛如历历在目，难道这是背屋肩负的沉重，背屋人背负的深重嘛，这就是背屋今天厚重的历史记忆，千年的乡土沉淀嘛。
背屋不光有沉睡千年的泥石流沉积黄土壤，还有一条随风雨噪动的时涸时泻的背屋后沟。从来龙山来，沿背屋曲折向下，不论一年到头什么季节，每到大雨天，从来龙山上奔泻而下的滚滚山洪，是那么勇猛与果敢。流经背屋，随背屋起伏，即使晴天没有山洪，在径年累月的山洪冲刷的背屋后沟上下，也一路呈现黄色，真的象从来龙山上下来的一条黄灿灿的长龙。背屋有四五百年的参天柏树，一年四季身披绿装常青不变，挺拔直立、坚毅不倒。它不畏严寒，不卑不亢，矢志不移，那种低调耐寂，不与争艳的美好品格正是以背屋人为代表的陈田人的象征。背屋有天人合一阴阳统一的碓房，站在碓房门口望着高大的挺直的柏树，就象望着天上的青云，它告诉我要穷且益坚，不坠青云之志。
背屋老去的是容颜，留下的是记忆。走进村庄，走过去背屋的叉口，就想起外公外婆叔外公叔外婆舅舅伯母们。虽然现在只剩下一两间旧屋，但是背屋后代，他们把房屋建设得更加新潮。只有那棵柏树，不动声色，坚守初心守着原地。每次回到老家，一过秋浦河陈田大桥，第一眼就望到它，一望到它，就想起背屋。真的，看到它，也正是这长青不朽的柏树增加了我对陈田村庄故乡的执着。
陈田村庄背靠南面山坡，逶迤向北。从进村庄一个雨搭子的地方分叉，有三条路可进村：中间一条路沿村中心走，经过茶号；村北一条路沿怀沟，再靠近池塘向西去；还有一条路靠南，经过高家老屋槽门再拐弯，跨过平时干涸的山沟，过木桥缓慢上坡，到达一处三亩地的坎上。这是一处高地，这也是前文说过的“敞背露肩”的背屋。从背屋往北下坡再有回村中的大路，三尺长一尺宽青石板铺路，陡陡的台阶，路头与村中心路相交于原陈田小学校边，再往前一点，三条路在村中池塘边就这样汇合在一起了。
说起背屋，我至今感叹家乡人的聪明比喻。它位居村庄高高的南面，这片高的地方是来龙山泥石流筑起的地方。如果把陈田村比作一个男人，那来龙山就是头，背屋这片村庄高高的地方就是男人的背膀，两边来龙山上冲下的比背屋还高的向前伸出的砾石堆就像是男人的左膀右臂，一南一北的两条路就象是人的下肢。顺着北上大路从一个围墙的槽门进去，背屋有十多户人家，正对的是背屋的古老祠堂，右边集中了背屋人厨房柴薪埸地，左边是上百年的徽派天井六间厢房屋。厢房东西南北四面四门，青砖灰瓦，大门朝北，大门外槽门里墙边，花池中枝枝花与小喇叭花菊花轮番开放。墙外有条背屋后沟，一路东下，绕过东北角就是门前有棵柏树的碓房。柏树下有条小路，跨过横过背屋后沟的木桥，就回到了进村靠南（走高家槽门）的小路，背屋人过去就是这样去怀沟洗菜挑水的。背屋人一个宗姓一房族人，四角四户人家住着，其他人家围着厢房群居。
小时候，总是跨过木桥小路来背屋玩，只有过年拜年的时候，父亲才带着我从往北大路去背屋。背屋在我心目中就象高高在上的殿堂，显得壮严神圣，只有行礼朝拜的时候，不能有丝毫轻视不见。背屋更多时候给我一个年迈尊者的形象，岁月的风霜刻在他的脸上，在我的眼里，或是伫立在那里：弯腰驼背，满脸皱纹，慈眉善目，扶着墙或手里拿着拐杖歪站在那里，一付饱经风霜的人老模样。或是端坐在那里：慈祥朴实，憨厚辛劳，和蔼可亲，拿着烟袋靠坐在柏树下面，一个坚难磨砺的老人形象。背屋就象是一个勤奋劳作的庄稼汉，一个我眼里被岁月步步侵蚀的农民大伯，这些珍贵而真实的栩栩影像，他们就是逝去的外公、叔外公，光前祖送母舅大伯。这位背靠来龙山的老人，岁月的风霜写在脸上的皱纹，双手的老茧，腰身的佝偻，描绘了他最困苦、最艰难、最无法想象的形象。小时候，常常从小路疯狂玩到背屋他们面前，突然停下脚步，不为什么，不问什么，只是死死的盯上他们看着，多份疑问，多份吃惊。上大学后，假期回去，走到背屋，看到经历了岁月沧桑越来越老去，越来越失忆的他们，对于我这个从小离开故乡出外读书的人，总有许多的话要关心我。他们就象见到小孩一样，对我的感情比村里年轻人要浓厚。工作以后，看到他们，呆着不动，但见到我，忍不住的问这问那，有的时候，把过去的历史与我细说，把过去的往事与我不止一次翻来覆去讲。喜欢旧事，回忆过去，对着我夸耀当年年轻时代，一遍又一遍讲述当年的非凡经历。难道不是……，我只好心里问自已：人老了不是都健忘了嘛，怎么还记得清清楚楚，宛如历历在目，难道这是背屋肩负的沉重，背屋人背负的深重嘛，这就是背屋今天厚重的历史记忆，千年的乡土沉淀嘛。
背屋不光有沉睡千年的泥石流沉积黄土壤，还有一条随风雨噪动的时涸时泻的背屋后沟。从来龙山来，沿背屋曲折向下，不论一年到头什么季节，每到大雨天，从来龙山上奔泻而下的滚滚山洪，是那么勇猛与果敢。流经背屋，随背屋起伏，即使晴天没有山洪，在径年累月的山洪冲刷的背屋后沟上下，也一路呈现黄色，真的象从来龙山上下来的一条黄灿灿的长龙。背屋有四五百年的参天柏树，一年四季身披绿装常青不变，挺拔直立、坚毅不倒。它不畏严寒，不卑不亢，矢志不移，那种低调耐寂，不与争艳的美好品格正是以背屋人为代表的陈田人的象征。背屋有天人合一阴阳统一的碓房，站在碓房门口望着高大的挺直的柏树，就象望着天上的青云，它告诉我要穷且益坚，不坠青云之志。
背屋老去的是容颜，留下的是记忆。走进村庄，走过去背屋的叉口，就想起外公外婆叔外公叔外婆舅舅伯母们。虽然现在只剩下一两间旧屋，但是背屋后代，他们把房屋建设得更加新潮。只有那棵柏树，不动声色，坚守初心守着原地。每次回到老家，一过秋浦河陈田大桥，第一眼就望到它，一望到它，就想起背屋。真的，看到它，也正是这长青不朽的柏树增加了我对陈田村庄故乡的执着。
陈田村庄是我的老家，小时候，记得陈田村庄是大村堂棵，有四十多户人家，二三百口人。
陈田村庄背靠南面山坡，逶迤向北。从进村庄一个雨搭子的地方分叉，有三条路可进村：中间一条路沿村中心走，经过茶号；村北一条路沿怀沟，再靠近池塘向西去；还有一条路靠南，经过高家老屋槽门再拐弯，跨过平时干涸的山沟，过木桥缓慢上坡，到达一处三亩地的坎上。这是一处高地，这也是前文说过的“敞背露肩”的背屋。从背屋往北下坡再有回村中的大路，三尺长一尺宽青石板铺路，陡陡的台阶，路头与村中心路相交于原陈田小学校边，再往前一点，三条路在村中池塘边就这样汇合在一起了。
说起背屋，我至今感叹家乡人的聪明比喻。它位居村庄高高的南面，这片高的地方是来龙山泥石流筑起的地方。如果把陈田村比作一个男人，那来龙山就是头，背屋这片村庄高高的地方就是男人的背膀，两边来龙山上冲下的比背屋还高的向前伸出的砾石堆就像是男人的左膀右臂，一南一北的两条路就象是人的下肢。顺着北上大路从一个围墙的槽门进去，背屋有十多户人家，正对的是背屋的古老祠堂，右边集中了背屋人厨房柴薪埸地，左边是上百年的徽派天井六间厢房屋。厢房东西南北四面四门，青砖灰瓦，大门朝北，大门外槽门里墙边，花池中枝枝花与小喇叭花菊花轮番开放。墙外有条背屋后沟，一路东下，绕过东北角就是门前有棵柏树的碓房。柏树下有条小路，跨过横过背屋后沟的木桥，就回到了进村靠南（走高家槽门）的小路，背屋人过去就是这样去怀沟洗菜挑水的。背屋人一个宗姓一房族人，四角四户人家住着，其他人家围着厢房群居。
小时候，总是跨过木桥小路来背屋玩，只有过年拜年的时候，父亲才带着我从往北大路去背屋。背屋在我心目中就象高高在上的殿堂，显得壮严神圣，只有行礼朝拜的时候，不能有丝毫轻视不见。背屋更多时候给我一个年迈尊者的形象，岁月的风霜刻在他的脸上，在我的眼里，或是伫立在那里：弯腰驼背，满脸皱纹，慈眉善目，扶着墙或手里拿着拐杖歪站在那里，一付饱经风霜的人老模样。或是端坐在那里：慈祥朴实，憨厚辛劳，和蔼可亲，拿着烟袋靠坐在柏树下面，一个坚难磨砺的老人形象。背屋就象是一个勤奋劳作的庄稼汉，一个我眼里被岁月步步侵蚀的农民大伯，这些珍贵而真实的栩栩影像，他们就是逝去的外公、叔外公，光前祖送母舅大伯。这位背靠来龙山的老人，岁月的风霜写在脸上的皱纹，双手的老茧，腰身的佝偻，描绘了他最困苦、最艰难、最无法想象的形象。小时候，常常从小路疯狂玩到背屋他们面前，突然停下脚步，不为什么，不问什么，只是死死的盯上他们看着，多份疑问，多份吃惊。上大学后，假期回去，走到背屋，看到经历了岁月沧桑越来越老去，越来越失忆的他们，对于我这个从小离开故乡出外读书的人，总有许多的话要关心我。他们就象见到小孩一样，对我的感情比村里年轻人要浓厚。工作以后，看到他们，呆着不动，但见到我，忍不住的问这问那，有的时候，把过去的历史与我细说，把过去的往事与我不止一次翻来覆去讲。喜欢旧事，回忆过去，对着我夸耀当年年轻时代，一遍又一遍讲述当年的非凡经历。难道不是……，我只好心里问自已：人老了不是都健忘了嘛，怎么还记得清清楚楚，宛如历历在目，难道这是背屋肩负的沉重，背屋人背负的深重嘛，这就是背屋今天厚重的历史记忆，千年的乡土沉淀嘛。
背屋不光有沉睡千年的泥石流沉积黄土壤，还有一条随风雨噪动的时涸时泻的背屋后沟。从来龙山来，沿背屋曲折向下，不论一年到头什么季节，每到大雨天，从来龙山上奔泻而下的滚滚山洪，是那么勇猛与果敢。流经背屋，随背屋起伏，即使晴天没有山洪，在径年累月的山洪冲刷的背屋后沟上下，也一路呈现黄色，真的象从来龙山上下来的一条黄灿灿的长龙。背屋有四五百年的参天柏树，一年四季身披绿装常青不变，挺拔直立、坚毅不倒。它不畏严寒，不卑不亢，矢志不移，那种低调耐寂，不与争艳的美好品格正是以背屋人为代表的陈田人的象征。背屋有天人合一阴阳统一的碓房，站在碓房门口望着高大的挺直的柏树，就象望着天上的青云，它告诉我要穷且益坚，不坠青云之志。
背屋老去的是容颜，留下的是记忆。走进村庄，走过去背屋的叉口，就想起外公外婆叔外公叔外婆舅舅伯母们。虽然现在只剩下一两间旧屋，但是背屋后代，他们把房屋建设得更加新潮。只有那棵柏树，不动声色，坚守初心守着原地。每次回到老家，一过秋浦河陈田大桥，第一眼就望到它，一望到它，就想起背屋。真的，看到它，也正是这长青不朽的柏树增加了我对陈田村庄故乡的执着。
陈田村庄背靠南面山坡，逶迤向北。从进村庄一个雨搭子的地方分叉，有三条路可进村：中间一条路沿村中心走，经过茶号；村北一条路沿怀沟，再靠近池塘向西去；还有一条路靠南，经过高家老屋槽门再拐弯，跨过平时干涸的山沟，过木桥缓慢上坡，到达一处三亩地的坎上。这是一处高地，这也是前文说过的“敞背露肩”的背屋。从背屋往北下坡再有回村中的大路，三尺长一尺宽青石板铺路，陡陡的台阶，路头与村中心路相交于原陈田小学校边，再往前一点，三条路在村中池塘边就这样汇合在一起了。
说起背屋，我至今感叹家乡人的聪明比喻。它位居村庄高高的南面，这片高的地方是来龙山泥石流筑起的地方。如果把陈田村比作一个男人，那来龙山就是头，背屋这片村庄高高的地方就是男人的背膀，两边来龙山上冲下的比背屋还高的向前伸出的砾石堆就像是男人的左膀右臂，一南一北的两条路就象是人的下肢。顺着北上大路从一个围墙的槽门进去，背屋有十多户人家，正对的是背屋的古老祠堂，右边集中了背屋人厨房柴薪埸地，左边是上百年的徽派天井六间厢房屋。厢房东西南北四面四门，青砖灰瓦，大门朝北，大门外槽门里墙边，花池中枝枝花与小喇叭花菊花轮番开放。墙外有条背屋后沟，一路东下，绕过东北角就是门前有棵柏树的碓房。柏树下有条小路，跨过横过背屋后沟的木桥，就回到了进村靠南（走高家槽门）的小路，背屋人过去就是这样去怀沟洗菜挑水的。背屋人一个宗姓一房族人，四角四户人家住着，其他人家围着厢房群居。
小时候，总是跨过木桥小路来背屋玩，只有过年拜年的时候，父亲才带着我从往北大路去背屋。背屋在我心目中就象高高在上的殿堂，显得壮严神圣，只有行礼朝拜的时候，不能有丝毫轻视不见。背屋更多时候给我一个年迈尊者的形象，岁月的风霜刻在他的脸上，在我的眼里，或是伫立在那里：弯腰驼背，满脸皱纹，慈眉善目，扶着墙或手里拿着拐杖歪站在那里，一付饱经风霜的人老模样。或是端坐在那里：慈祥朴实，憨厚辛劳，和蔼可亲，拿着烟袋靠坐在柏树下面，一个坚难磨砺的老人形象。背屋就象是一个勤奋劳作的庄稼汉，一个我眼里被岁月步步侵蚀的农民大伯，这些珍贵而真实的栩栩影像，他们就是逝去的外公、叔外公，光前祖送母舅大伯。这位背靠来龙山的老人，岁月的风霜写在脸上的皱纹，双手的老茧，腰身的佝偻，描绘了他最困苦、最艰难、最无法想象的形象。小时候，常常从小路疯狂玩到背屋他们面前，突然停下脚步，不为什么，不问什么，只是死死的盯上他们看着，多份疑问，多份吃惊。上大学后，假期回去，走到背屋，看到经历了岁月沧桑越来越老去，越来越失忆的他们，对于我这个从小离开故乡出外读书的人，总有许多的话要关心我。他们就象见到小孩一样，对我的感情比村里年轻人要浓厚。工作以后，看到他们，呆着不动，但见到我，忍不住的问这问那，有的时候，把过去的历史与我细说，把过去的往事与我不止一次翻来覆去讲。喜欢旧事，回忆过去，对着我夸耀当年年轻时代，一遍又一遍讲述当年的非凡经历。难道不是……，我只好心里问自已：人老了不是都健忘了嘛，怎么还记得清清楚楚，宛如历历在目，难道这是背屋肩负的沉重，背屋人背负的深重嘛，这就是背屋今天厚重的历史记忆，千年的乡土沉淀嘛。
背屋不光有沉睡千年的泥石流沉积黄土壤，还有一条随风雨噪动的时涸时泻的背屋后沟。从来龙山来，沿背屋曲折向下，不论一年到头什么季节，每到大雨天，从来龙山上奔泻而下的滚滚山洪，是那么勇猛与果敢。流经背屋，随背屋起伏，即使晴天没有山洪，在径年累月的山洪冲刷的背屋后沟上下，也一路呈现黄色，真的象从来龙山上下来的一条黄灿灿的长龙。背屋有四五百年的参天柏树，一年四季身披绿装常青不变，挺拔直立、坚毅不倒。它不畏严寒，不卑不亢，矢志不移，那种低调耐寂，不与争艳的美好品格正是以背屋人为代表的陈田人的象征。背屋有天人合一阴阳统一的碓房，站在碓房门口望着高大的挺直的柏树，就象望着天上的青云，它告诉我要穷且益坚，不坠青云之志。
背屋老去的是容颜，留下的是记忆。走进村庄，走过去背屋的叉口，就想起外公外婆叔外公叔外婆舅舅伯母们。虽然现在只剩下一两间旧屋，但是背屋后代，他们把房屋建设得更加新潮。只有那棵柏树，不动声色，坚守初心守着原地。每次回到老家，一过秋浦河陈田大桥，第一眼就望到它，一望到它，就想起背屋。真的，看到它，也正是这长青不朽的柏树增加了我对陈田村庄故乡的执着。
宁波震裕科技调研 20210908
一、常规模具业务&冲压铁芯
1. 收入2亿多，两三百套，平均单套价值量约100万，大概是什么样的客户? 生产周期是多久,模具是不是都是非标化,规模优势比较难，但毛利很高。开模 具有没有用到 3D 打印的技术? A:模具外供的量基本保持现有水平,今后模具生产主要用于自用(铁芯+结构 件)，自用模具的量将迅速增加。不会用到 3D 打印。
从现在开始到 2025 年预计将有 15 亿左右价值的自用模具投入到冲压铁芯和结 构件的使用，以后模具的定位是内部支持服务，可以印证后续的成长
2. 冲压铁芯相当于是模具业务的下游吗?哪些客户是买模具自己回去用，哪些 是让震裕生产?比如汇川是怎么样的合作方式?鱼与渔的关系? A:可以说是下游，目前冲压铁芯业务发展势头也是不错，主要用在电机，下游 是新能源车电机和工业电机，三个铁芯价值量大几百，汇川是重要客户。 预期差最大的来源，铁芯方面优势很大,目前市占率是 20%，去年 2 亿多，今 年预计 6 亿，后年也是翻番的增长。应用下游是家电、新能源汽车电机、工控。 目前毛利不高，但上升空间巨大，因为不受原材料影响，对下游有传导性。新 能源主机厂，B 客户是第一家，T 客户已经考察 1 年多，2021 年 5 月已经进入， T 客户是有电机厂的，后续想象力极大。3 个铁芯单车价值 500+200+200。目 前 T 主要是采购国外，国产替代逻辑展开。
3. 冲压铁芯目前的产能产量是怎么样的?目前下游客户家电不景气、汽车缺 芯对于下半年的订单会不会有影响?预计未来的增速是怎么样的?A:目前产 能 8 条线,满产。未来预计苏州工厂会上产能
苏州工厂将新增 8 条线,满了以后去常州，一供 16 条线，目前 6 亿，8 条线， 毛估明年确实能翻倍
二、围绕宁德时代
1. 电池结构件的工艺有什么特殊性?冲压相比锻造、压铸有什么优势?旭升 和宁德时代做的是什么东西? A:电池结构件的工艺原理很简单，就是冲压，和锻造、压铸完全不同,震裕的 优势是模具起家,在模具的冲压次数(使用寿命)以及接单的快速反应方面优 势很大。旭升和宁德时代的业务是铝铸件，有所不同。
2. 一个电池包 Pack 中我们的价值量大概是多少?金额?占比(报告是 16%) 和上面产能里面的万件是什么对应关系
2. A:主要计算方式不按照单个电池包来计算,因为单个产品包括壳体和盖板 的单价都很小(盖板 7.8 元、壳体 4-5 元)o 可以按照 5000 万/GW 来算，去 年 5 亿多，今年规划是多少?目前订单情况?是否跟着宁德的产能卩奏: A:如果宁德时代 2025 年算 700GW 的话，是 350 亿，市占率 30%来计算， 差不多是 100 亿的收入。今年预计是 100GW*0.5*35%=17.5 亿左右。 基本跟着宁德的产能节奏，壳体由于运输成本相对较高，贴着宁德工厂建厂， 宁海基地主要做盖板。
3. 宁德时代的账期是怎么样的?一般提前多久下单?
A:宁德时代的账期是 9 个月，相对较长，但下游应付差不多也能做到 9 个月。 宁德派单是按年有个框架,单一批次分情况，如果是新产品，头三批谁研发就 谁先做，宁德还会出模具钱。三批以后市场化竞价(5000 万件一批)。 宁德砍价比较厉害，老型号基本是年降。
4. 震裕是否现在是成本加成法，基本是20%左右，后续会不会随着工艺进步 有提价可能?还是战略上以量为主? A:不是成本加成法，宁德时代比较强势，年框架下批次定价基本是死的,震裕 需要承受原材料价格波动。20%毛利差不多是底线，宁德时代会把上游的利润 安排的比较明白，震裕规模化、自动化率提高后会有所增长,长期在 20-30% 浮动。目前战略上肯定是已量为主。
5. 原材料的涨跌影响多大?(如果是成本加成的话能转嫁) A:影响还是比较大的，主要原材料是铜铝，今年上半年相对困难，可能营收增 速利润方面无法表现。
6. 扩产的节奏非常快，未来产能是怎样,百分比增长率?
A:宁海南,总规划 9 亿件，60 亿元产能，2024 年全部投产，目前一期 6.5 亿 投资，主要是厂房工建，预计 2022 年 6 月一期投产，大约 1/3 产能。 漂阳总规划 16 亿,分三期，但目前规划是前两期先做，一共 10 亿投资福安 100 亩土地，租的厂房宜宾宁德有 1200 亩，目前震裕是拿了 100 亩，可能应宁德 要求和当地政府谈拿到 250 亩产能规划充足，但总体并不冒进，目前还满足不了宁德一家的需求,CAGR 能 保持大几十的增长
2025 业绩预估
按产能算:宁波 60 亿+漂阳 30 亿+宜宾 15 亿+福安 20 亿+苏州范斯特 30 亿+ 老基地 10 亿=165 亿，还是偏保守,没算储能这块。
7. 扩产的资金来源规划?
A:全部产能下总投资大概需要 40 多亿元,IPO6 亿元加上银行授信能支撑今明
两年的资本支出。后年开始看情况后续有融资需求。
8. 目前竞争对手的情况?主要是科利达，他们是多客户,2020年宁德方面的收 入下降到 7 亿大概是什么原因?震裕有没有可能反超成为一供?我们模具出生 是否有优势?其他客户拓展的情况如何?
9. A:科达利相当于领先了一个身位，大概领先震裕2年的时间，优势在于科 达利在行业里面积累年数多，目前客户比较分散，没有单吊宁德。体现在数据 上科达利的结构件毛利比震裕高出 8-10 个点，接近 30%,人效方面 100 万+, 对比震裕 40 万。主要是科达利规模化、自动化方面领先震裕,这方面震裕扩产 后有较强信心能赶上。毛利落后几个原因，一是科达利客户结构好一点，对于 其他几家电池产商的标价高一点，二是震裕方面规模化、自动化落后 2 年,三 是大宗商品方面没有囤货，资金不足,经验也比较少。
10. 科达利目前宁德方面市占率 50%,震裕 35%,今年超不过，可能明后年 能超过。
11. 震裕方面最大的优势还是模具(去年 5 个型号，今年超过 20 个型号,开 模速度、质量影响很大)
12. 其他竞争对手进入的门槛?认证期是多长?目前电池的规格确定下来后是 不是相对稳定
A:进入门槛说高不高,有新进入者,认证期大概是 1 年，主要还是模具厂起家的 快速反应优势，以及本身就是金属加工大类,资本支出非常大，投入很大。上 市了以后有些优势。
13. 有没有考虑让宁德入股? A:暂时没有,有利有弊,绑定了以后不利于其他客户的拓展。#股票##价值投资日志[超话]#
一、常规模具业务&冲压铁芯
1. 收入2亿多，两三百套，平均单套价值量约100万，大概是什么样的客户? 生产周期是多久,模具是不是都是非标化,规模优势比较难，但毛利很高。开模 具有没有用到 3D 打印的技术? A:模具外供的量基本保持现有水平,今后模具生产主要用于自用(铁芯+结构 件)，自用模具的量将迅速增加。不会用到 3D 打印。
从现在开始到 2025 年预计将有 15 亿左右价值的自用模具投入到冲压铁芯和结 构件的使用，以后模具的定位是内部支持服务，可以印证后续的成长
2. 冲压铁芯相当于是模具业务的下游吗?哪些客户是买模具自己回去用，哪些 是让震裕生产?比如汇川是怎么样的合作方式?鱼与渔的关系? A:可以说是下游，目前冲压铁芯业务发展势头也是不错，主要用在电机，下游 是新能源车电机和工业电机，三个铁芯价值量大几百，汇川是重要客户。 预期差最大的来源，铁芯方面优势很大,目前市占率是 20%，去年 2 亿多，今 年预计 6 亿，后年也是翻番的增长。应用下游是家电、新能源汽车电机、工控。 目前毛利不高，但上升空间巨大，因为不受原材料影响，对下游有传导性。新 能源主机厂，B 客户是第一家，T 客户已经考察 1 年多，2021 年 5 月已经进入， T 客户是有电机厂的，后续想象力极大。3 个铁芯单车价值 500+200+200。目 前 T 主要是采购国外，国产替代逻辑展开。
3. 冲压铁芯目前的产能产量是怎么样的?目前下游客户家电不景气、汽车缺 芯对于下半年的订单会不会有影响?预计未来的增速是怎么样的?A:目前产 能 8 条线,满产。未来预计苏州工厂会上产能
苏州工厂将新增 8 条线,满了以后去常州，一供 16 条线，目前 6 亿，8 条线， 毛估明年确实能翻倍
二、围绕宁德时代
1. 电池结构件的工艺有什么特殊性?冲压相比锻造、压铸有什么优势?旭升 和宁德时代做的是什么东西? A:电池结构件的工艺原理很简单，就是冲压，和锻造、压铸完全不同,震裕的 优势是模具起家,在模具的冲压次数(使用寿命)以及接单的快速反应方面优 势很大。旭升和宁德时代的业务是铝铸件，有所不同。
2. 一个电池包 Pack 中我们的价值量大概是多少?金额?占比(报告是 16%) 和上面产能里面的万件是什么对应关系
2. A:主要计算方式不按照单个电池包来计算,因为单个产品包括壳体和盖板 的单价都很小(盖板 7.8 元、壳体 4-5 元)o 可以按照 5000 万/GW 来算，去 年 5 亿多，今年规划是多少?目前订单情况?是否跟着宁德的产能卩奏: A:如果宁德时代 2025 年算 700GW 的话，是 350 亿，市占率 30%来计算， 差不多是 100 亿的收入。今年预计是 100GW*0.5*35%=17.5 亿左右。 基本跟着宁德的产能节奏，壳体由于运输成本相对较高，贴着宁德工厂建厂， 宁海基地主要做盖板。
3. 宁德时代的账期是怎么样的?一般提前多久下单?
A:宁德时代的账期是 9 个月，相对较长，但下游应付差不多也能做到 9 个月。 宁德派单是按年有个框架,单一批次分情况，如果是新产品，头三批谁研发就 谁先做，宁德还会出模具钱。三批以后市场化竞价(5000 万件一批)。 宁德砍价比较厉害，老型号基本是年降。
4. 震裕是否现在是成本加成法，基本是20%左右，后续会不会随着工艺进步 有提价可能?还是战略上以量为主? A:不是成本加成法，宁德时代比较强势，年框架下批次定价基本是死的,震裕 需要承受原材料价格波动。20%毛利差不多是底线，宁德时代会把上游的利润 安排的比较明白，震裕规模化、自动化率提高后会有所增长,长期在 20-30% 浮动。目前战略上肯定是已量为主。
5. 原材料的涨跌影响多大?(如果是成本加成的话能转嫁) A:影响还是比较大的，主要原材料是铜铝，今年上半年相对困难，可能营收增 速利润方面无法表现。
6. 扩产的节奏非常快，未来产能是怎样,百分比增长率?
A:宁海南,总规划 9 亿件，60 亿元产能，2024 年全部投产，目前一期 6.5 亿 投资，主要是厂房工建，预计 2022 年 6 月一期投产，大约 1/3 产能。 漂阳总规划 16 亿,分三期，但目前规划是前两期先做，一共 10 亿投资福安 100 亩土地，租的厂房宜宾宁德有 1200 亩，目前震裕是拿了 100 亩，可能应宁德 要求和当地政府谈拿到 250 亩产能规划充足，但总体并不冒进，目前还满足不了宁德一家的需求,CAGR 能 保持大几十的增长
2025 业绩预估
按产能算:宁波 60 亿+漂阳 30 亿+宜宾 15 亿+福安 20 亿+苏州范斯特 30 亿+ 老基地 10 亿=165 亿，还是偏保守,没算储能这块。
7. 扩产的资金来源规划?
A:全部产能下总投资大概需要 40 多亿元,IPO6 亿元加上银行授信能支撑今明
两年的资本支出。后年开始看情况后续有融资需求。
8. 目前竞争对手的情况?主要是科利达，他们是多客户,2020年宁德方面的收 入下降到 7 亿大概是什么原因?震裕有没有可能反超成为一供?我们模具出生 是否有优势?其他客户拓展的情况如何?
9. A:科达利相当于领先了一个身位，大概领先震裕2年的时间，优势在于科 达利在行业里面积累年数多，目前客户比较分散，没有单吊宁德。体现在数据 上科达利的结构件毛利比震裕高出 8-10 个点，接近 30%,人效方面 100 万+, 对比震裕 40 万。主要是科达利规模化、自动化方面领先震裕,这方面震裕扩产 后有较强信心能赶上。毛利落后几个原因，一是科达利客户结构好一点，对于 其他几家电池产商的标价高一点，二是震裕方面规模化、自动化落后 2 年,三 是大宗商品方面没有囤货，资金不足,经验也比较少。
10. 科达利目前宁德方面市占率 50%,震裕 35%,今年超不过，可能明后年 能超过。
11. 震裕方面最大的优势还是模具(去年 5 个型号，今年超过 20 个型号,开 模速度、质量影响很大)
12. 其他竞争对手进入的门槛?认证期是多长?目前电池的规格确定下来后是 不是相对稳定
A:进入门槛说高不高,有新进入者,认证期大概是 1 年，主要还是模具厂起家的 快速反应优势，以及本身就是金属加工大类,资本支出非常大，投入很大。上 市了以后有些优势。
13. 有没有考虑让宁德入股? A:暂时没有,有利有弊,绑定了以后不利于其他客户的拓展。#股票##价值投资日志[超话]#
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