中国基金报 泰勒 

综合东方证券、联讯证券、国盛证券研报

降低汽车关税消息刷屏了！

今天，国务院关税税则委员会印发公告，自2018年7月1日起，减小汽车整车及零部件进口关税，其中：

税率分别为25%、20%的汽车整车关税降至15%；

将税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的汽车零部件关税降到6%。

财政部表示，我国维护多边贸易体制，此次降低汽车进口关税是我国进一步扩大改革开放的极为重要举措。降税后，我国汽车整车平均税率13.8%，零部件平均税率6%，符合我国汽车产业实际。

相当幅度降低汽车进口关税，将有利于推动供给侧结构性改革，促进汽车产业调整结构和转型升级，引导汽车产品提质增效，丰富国内市场供给，满足人民群众多样化需求，给国内消费者带来更丰富更实惠的消费体验。

1、我国汽车进口关税在全球是啥水平？

美国进口车关税税率2.5%，日本、韩国进口车关税税率为0，欧盟税率10%，俄罗斯、巴西等都高过中国。

2、我国每年多少进口车？

2017 年我国进口整车 124.68 万辆，进口车销量天榜前列的进口来源国主要是：日本、美国、德国、英国等。

除非从分品牌来看，前十为宝马、奔驰、雷克萨斯、丰田、保时捷、路虎、林肯、大众、奥迪和 MINI，进口车型基本以价格较高的中高端车型为主。

3、进口关税下降有啥影响？

最直接的影响当然是进口车变亏了了！而且进口车会越来越多。

客观说，降低进口关税下调立即带来进口车价格下调，其销量规模会增加，进口服务商会受益。其次，进口车价格下降，对于经济型车压力不大，但会对20万元以上国产车型价格带来冲击。

中信证券预计，上调关税至15%，消费者最终支付的价格将降低8%～15%，进口车消费量从目前100万辆～120万辆的规模，向150万辆～200万辆的规模迈进。

4、那以后进口车是不是白菜价了？

这就太天真啦。

跟大伙儿普及一下。进口车中有几个价格：离岸价、到岸价和抵岸价。

离岸价≈美国售价

到岸价=离岸价+运费+保险费

抵岸价=到岸价+关税+消费税+增值税

终端售价=抵岸价+国内经销商利润和运费等

假设一辆进口车的到岸价为 50 万人民币，在25%关税税率下其抵岸价为 122 万元，当关税升高至15%时，其抵岸价大约为112万。

另外，各种税收的计算公式为：

关税=完税价格*关税税率（15%）

消费税=(行邮税+关税)/(1-消费税率)*消费税率

增值税=(退税率+关税+消费税)*增值税税率(16%)

其中，关税和消费税税率是特定数值，分别为15%和16%，而消费税税率根据进口车的排量区间有不同的税率。排量越大，消费税率越高。

5、有没有例子说明进口车能便宜多少钱？

东方证券老师研报显示，当关税从25%降低到15%时候，进口奥迪、雷克萨斯、宝马都有并不相同幅度的价格下降。

6、关税大幅下调短期来说对中国的汽车产业的影响

联讯证券认为，对合资品牌会有一定影响，但影响幅度不足。其对合资品牌的分析主要基于以下几点：

假设关税大幅下降到5%，国产的合资车型价格相比进口车型仍具有严重优势；

进口车型维修成本高于国产车型，更换配件时间周期长，售后不具备优势；

同级别国产合资车型取悦国内消费者偏好，外形、空间与配置上更接地气，进口车型的旅行版，猎装版及双门轿跑在国内仍是小众车型。

而国盛证券认为

以上汽大众、上汽专有等为代表的企业，产品在推出时就与进口车存在竞品关系，则认为其在车型规划中已考虑进口车的竞品压力，未来降价压力可能较小。

以北京现代、东风本田等为代表的企业，进口车降价后将由原本的错位竞争转变为立刻竞争，或迫于竞品压力，可能小幅降价。

自主品牌：价格中枢在10万元左右，与进口车错位显然，降价压力微弱。

关税下降，倒逼国内厂商加快产品迭代。2000年左右我国大幅下调关税，倒逼国内厂商加快新车步伐（1999-2003年，国产轿车品牌型号由26个增长至103个，复合增长率达41.1%，远超此前增速）。预计此次关税下调之后，将二次倒逼国内厂商加大研发投入，增加新车推出力度。

7、各大厂商已经表态

这次关税调整中，各阶层的外资品牌、自主品牌公司也第一时间做出回应。

宝马方面称，对中国下调汽车进口关税的公告表示欢迎，在进行价格评估后将作出卖力回应。

大众汽车对中国市场的进一步对外开放也表示欢迎，将评估进口车关税下调对中国市场的影响并采取相应行动。

保时捷方面也对此，已开始评估中国汽车关税新政，将宣布调价措施。

丰田方面也有消息称将上调出口至中国的汽车价格。

另外，据网易财经报道，特斯拉门店的一份调价文件显示，自今年7月1日起，特斯拉在华销售的车型将全面降价，根据并不相同的车型，降价幅度从4万元到9万元不等。其中，特斯拉MXP100D的降价幅度超过9万元。

但值得注意的是，上述特斯拉调价数据并不确切，最终的数字要以特斯拉中国官方公布的数据为准。有特斯拉内部人士向网易财经指出，“因为特斯拉在华销售没有经销商，全部为直营，所以上述调价文件是特斯拉销售人员内部估算的调价幅度，并不是最终数据”。