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辜负32
人设：伪渣男net和小白兔james

费糕兴高采烈地两只手提着给james带的好吃的就这么直冲冲地进来了，看到net和james都在宿舍里齐刷刷地看着他。

Net还用那种不友善地眼神看着他，但费糕不理net，径直走向了james，当net不存在。

“james，快吃吧，你不是饿了吗？”
“你能先出去一下吗？怎么这么没眼力见呢？”
“我和james讲话，又不是和你讲话”

两人成功得到了对方的白眼，“诶，好了，别吵了，你们安静点，可以吗？”

“我还懒得和他吵呢”费糕当着james的面赶net，net其实心里真的很受伤，一而再再而三被赶走。

“下周就是你生日了，我想当面和你说可以吗？”
“再说吧”

James没有给出肯定的答案，net只能眨巴眨巴可怜的大眼睛出去了。

Net出去之后，james很严肃地说：“费糕，以后net的事情你不要管了好吗？”

虽然是在请求，但是james的态度很坚决，很护食的感觉。

原因很简单，就算他现在对net全是怨恨，但他也不会想让别人伤害net，就是在他的面前，对net表达出很不尊敬的意思，这是james就算和net分开之后都接受无能的事情。

费糕不太高兴地把东西重重放下就走了，其实很正常，很正常人。

自己的喜欢总是得不到回应，很难不心生怨怼。

【宝宝，把我加回来好不好？】

James把net微信删了之后，net就开始给他发短信。

【不好，而且我要睡觉了，你别打扰我】
【宝宝，你生日的时候，我可以去吗？】
【不可以，你去陪你喜欢的人吧】

james说完这话反而心情有一些波动，但net迟迟没有下一句，james一生气把手机倒扣去洗澡了。

之后net再发来消息，james也没理。

【你说什么？！我喜欢的就是你啊！宝宝】

net每天都坚持发消息

【宝宝，我找到新工作了】
【宝宝，我给你买了早饭，是我上次发现的一家很好吃的店铺】
【宝宝，你在干嘛】

诸如此类的垃圾消息在james手机里就没有断掉过，但每一条james都看了，但没有一条是在回消息。

“你在看什么啊？”费糕看着又像是有点开心又像是有点生气的james问道

“没什么啊”
“还没什么呢，你老实交代，你是不是在和net聊天”
“嗯”
“我就知道，大哥，你原谅他了？”
“没有”
“没有？”
“诶呀，我也不知道，但是我只要想到nana，想到他说过的话，我就好恨他，我不知道“

十一准备出去玩(其实是十一假期结束之后错峰出行）每次出去旅游我都挺麻烦的，要带好多东西，包括一次性内裤一次性浴巾床单被罩马桶套等等，公共场合的一切东西都不是很敢使用，但行李箱塞那么多东西也没什么空余了……所以每次出去都很纠结，不确定这样面面俱到地隔离是不是有必要，很需要一些有效的建议来打破焦虑[揣手]
我晕机又晕车，包里备了晕车药风油精和梅脯等等东西，但旅游有时候遇到的问题还是不好解决，像中暑了突然想吐或者走路崴到脚或者擦伤摔倒等等，尤其是去野外，小药箱是很有必要的，现在出远门就是一箱在手，天下我有！至于女性出行小药箱咋配置的是我前段时间刷到的一个宝藏APP上学到的！
hertown是只有女性可以用的APP，前提是你要成年。男人也是不可以注册哒，一款赛博女儿国[阴险]交流没有拘束感。
一些私密的问题搜一搜查一查也挺方便的，我看hertown也做了不少基础科普，时不时邀请专家来解决一些女性问题，比如说nobra是不是更健康，以及妇科的保健和筛查等等。很多年纪小的女生闻妇科病色变，觉得是沾男病，实际上呢妇科病是天气潮湿或者分泌失调都有可能会得的，偶尔刷一刷可以有效拓展知识面，遇到一些小问题也不会太惊慌，我觉得hertown这样的社区确实可以帮助女孩有效解决一些实际问题。
虽然说女性当中可能也有很多观点不同的人，人都是很复杂的，但只有女性能注册毕竟会优化一点体验，大家可以自行考量一下。
在这里可以漫无目的地说一些废话，不管说什么都很有安全感，能够和女孩子们互相看见，——原来你也是这样，[可怜]我不是一个人！交流完全没有压力和戾气，就是轻松快乐，好像一朵云飘来飘去，没人管我。米娜桑快来找我玩！

分红新政策

证监会和交易所打算修订一系列规则和指引，对现金分红加强监管，对有能力分红但分红少的公司要增加限制和披露要求，对超出能力分红的公司也要约束，还要引导基金公司发行红利类产品投资现金分红好的企业。

其中有一条措施是“对主板分红未达到一定比例的，要求披露解释原因”，很多人对这条很关注，其实这条不完全是新政。

现行的分红指引里就有要求，现金分红如果低于当年净利润的30%，公司必须在年报里解释原因。

很多公司分红就是卡着这条线来的，比如你们看四大行，这些年股息支付率就卡在30%出头。

对于不愿意分红的公司，其实也没太大作用，因为解释很容易，比如公司处于高速发展期、有需要投资的项目，年报里写一段就完了。

这次修订看起来是做一些升级吧，该分红的鼓励分，不该分红的别瞎分，挺好。分红这个事儿本来也不可能一刀切要求，因为不同企业有不同的发展周期，像刚上市、刚做了再融资的成长期企业，非要求现金分红，融完了分在那空转，纯给中介机构贡献手续费，对股东没什么好处。

最适合现金分红的企业就两类：

一是成熟期有很好现金流的企业，每年赚了钱又没有好项目可投，那不如分红给股东；

二是破净的企业，股东如果在二级市场变现，只能按低于净资产的价格变现，而分红则是按净资产变现，更划算。换句话说，破净企业在现金分红后除权，其PE、PB会同时降低，能起到降低公司估值水平的作用，更有机会引发填权；而非破净企业分红除权后，仅降低PE，PB反而会提升，效果就没那么好。

这两类企业要求它们多分点红，对股东是有好处的。

这段时间因为红利风格涨得不错，关注的人也开始变多了。从历史研究来看，高股息确实是一个长期有效的因子。

下面这张图是MSCI画的，比较了从1999到2022年之间，各种因子的收益表现。图中收益最少的绿线是基本指数，用的是MSCI世界指数，它是个代表全球股票市场的总指数。其他颜色的曲线，则是在此基础上按照某种因子来选股的增强策略，高股息大概是中等水平的一个增强因子：

（数据来源：MSCI）

解释一下各因子的含义：

价值：估值较低的公司，比如市盈率、市净率、企业价值/经营性现金流等估值指标较低。

质量：盈利能力强且经营稳健的公司，比如高ROE、低负债率、业绩波动小。

等权：实际就是更多挑选中小市值股票。传统指数编制是流通市值加权，大盘股权重高，等权的话每个股票权重相等，就相当于给小市值股票更多的权重。

低波动：股价历史波动更小的公司。

动量：强者恒强的思路，看经风险调整后的收益，选在6-12个月内持续涨得更好的公司。

成长：成长性更好的公司，比如营业收入、净利润增速更快。但是由于成长性好的公司经常太贵，风险过高，为了更好的表现，MSCI在构建成长指数的时候，要求成长股同时具有合理的价格，才会纳入成长指数。

高股息：持续高分红的股票，临时性高分红的股票不包括在内。

从上图也可以看到，长期来看，这些因子较基本指数都能形成或多或少的超额收益。但这个超额收益并不是每年都持续的，而是有风格轮动的。

下图是各因子历年的收益表现，其中绿色的是基本指数，大多时候都在中等水平，而其他各个因子每年的表现排名会有明显的变化：

（数据来源：MSCI）

以高股息因子（橙色）为例，2019年到2021年表现都比较弱，还不如基本指数，2022年则是最强因子。而在2019年到2021年极为强势的质量因子（红色），在2022年却倒数第一。

轮动是市场里必定会有的现象，因为如果一个因子一直强势，大家就都会买它，一定就会把它的价格买得过高，之后该因子的表现就必然弱于平均。

现在国内也有了很多这类暴露某一类因子的基金，如果是想做长期持有，那选择一些这样带因子偏移的，长期是有机会实现一些增强收益的。但是不要因为某个因子一段时间涨得好，就去追这类因子，因为有轮动效应的存在，反而是买当前弱势的因子，未来才有更好的机会