老胡，到底买了什么？
首先，我做这件事最主要的原因，是因为全球粮食连年丰收，目前确实产量惊人——所以我吃得太饱了。
我想从老胡给我们的信息里，去反推一下他的投资组合。截止9月15日收盘，老胡本金投入470000元人民币，总亏损10808元，账户无杠杆，账户净值为459192元。
资金量不到50万，开户不到两年，所以宁王啊、迈瑞啊、中芯国际啊、这些科创创业的股票可以一次性全部排除。
还有大股价的，一手十几万二十万的，茅子之类，也可以基本排除。
老胡关于股票说的话是蛮多的，然而大多是片汤话，有用信息（至少是在探知其仓位上有用的信息）其实贫瘠到如同一个八十岁尼姑的春心。
老胡于六月底入市，6月26日开户，6月27日起了个早，入金10万，挑了两只个股，开盘买入，后又挑了两个基金（证券账户基金，那大概率是ETF）。这一天他盈利104.7块（0.1047%），进场时上证点位据老胡自己说是“3144”（我奇怪的是，6月27日最低也只有3148。。。。），当天上证指数低开高走涨了1.23%，沪深300涨了0.94%。
因为老胡是不断追加资金，而非一次性买入并且一直持有一个组合，所以有一个money weighted的收益率计算问题——你无法以账户当前亏损2.3%的收益率，来反推整个丝滑的操作流程。从6月27日到现在，上证指数下跌1.04%，沪深300下跌2.65%。（注意上证指数我不是用3144这个点位来算的）。
最后还有一个重要的假设前提，是老胡说实话+不P图。但其实老胡前后矛盾的地方不多，我还是认为其大抵还算是真诚的。
总结一下有几个线索：
第一，老胡有一句名言，就是想要割我非菜，我不卖你怎么割？这告诉我们，他目前而言是不会斩仓出局的（不过请注意，微亏对他而言等于没亏）。但是不代表他获利不会卖出或者不会保本出。
比如9月14日：“我今天继续减持了200股上周错买了10倍的那只股票，总减持已经达到30%，但仍是我的最大股票，我考虑不再对它继续减持了。该股票今天收盘时在我的盘中已经盈利1.95%。”
另一次是8月29日说“老胡今天破天荒地卖了一只股，是上午分两次卖的，原因是那只股的跌宕起伏特别大，我拿着它觉得挺累的，所以在它亏损已经缩得很小时，我开始抛，卖了它的一半。它很快又涨了1%，我又接着把剩余部分卖掉了，结算时，这只股票一共我已经亏损51元，大体算是个平手吧。”
第二，老胡从一开始就是比较分散的。语出刚开始分享炒股经历时，7月14日（此时距离老胡进入股市已经两周多）：“当时我现在只会看K线，看准几家口碑不错的股票，谁跌得狠就买入谁，或者补谁的仓，我总觉得好股票跌得越狠，反弹的可能性越大。” 截止8月16日，他持有9个股票，语出8月16日“到目前我共持有9只股票，4红5绿。” 到9月6日，扩大到10个。
8月24日也说：“但是因为我买的个股比较多，风险和盈利都比较分散，相当于形成了一个自己的小基金，我的总盈亏也就和大盘更紧密地咬在了一起。”
有一个重要线索， 其中有一个股票是“长期表现最差，大盘绿它必亏，大盘红有时也亏，从我买下它到现在已经跌了将近5%。我当时真是看走眼了，觉得它已经从高点跌了40%左右，差不多了，没想到它这么不争气，真想骂它一声“烂股票”。”
（这个信息看起来非常specific ，但是通过这个信息去筛选，大致符合的股票仍然太多了。）
而且，老胡的账户的账户基本日波动在1%之内，所以我认为其分散性应该是蛮高的，且跨板块跨行业（或者是买了波动很小的一些股票）。累计收益4红5绿，也说明了大概率跨板块行业。
第三，老胡的选股逻辑之一是“口碑不错”，也就说应该是大盘股、蓝筹股、白马股、绩优股——就算不是前面四个，至少也得是叫得上名字的高成长股，不会是诸如獐子岛这样逗比股票。一般日子里，老胡的走势与大盘股比较一致——比如6月30日，这是比较特别的“选择不操作的”日子，这样我们就知道整体的不择时的涨跌幅，其涨幅0.6X%，当日沪深300涨幅0.54%。所以老胡当时的四个个股，大概率在沪深300里，两个基金也是大盘股基金。
第四是可以佐证第三的，因为7月3日比较特殊，该日上证指数涨了1.31%，老胡的组合明显跑出了阿尔法，狂涨3.1%。当天板块表现如何：特估是推动指数的主要动力，大金融的保险领涨两市，石油、银行等板块表现都不错。比如平安那天就豪涨3.84%，中国石油暴涨4.69%，招商银行怒涨4.3%，所以很有可能老胡持有了中特估、两桶油、保险，银行的股票。另外当天比亚迪也很好，比亚迪这样的爱祖国+弯道超车股，老胡不应该会错过。
第五 ，7月18日当天大盘微跌，而且行业是普跌，但老胡居然盈利，因为老胡 “我之前买的股票里今天仍有的表现不错”，而7月18日上面说的中特估、两桶油、保险，银行表现都一般，但比亚迪却不错，所以我认为比亚迪他很可能持有。并且当天汽车整车、化肥行业、商业百货、汽车零部件板块领涨——你认为这些行业板块里老胡会买啥，买化肥？我认为只能是整车。
第六，但是老胡并没有都买超级大盘股，至少100亿-1000亿市值的股票，他也是考虑的。老胡的持仓包括了两个被他骂成烂股票的个股，至少在6月27日到7月28日这个区间内，没涨。这两只股票的总市值都是几百亿。这样的股票太多，很难筛选。
第七，有一只股票曾是老胡的第一权重股，因为老胡在下单的时候不小心多按了一个零。这个公司，老胡给的信息相对丰富，有了一定锁定事主的可能。
事情发生在命运安排的8月30日。
“我今天的主要任务是加仓，上午增持了两只股票，下午增持第三只股票时，错把购买数量从200写成了2000，多加了一个零，等于是买了我想买的十倍，把我仓内的钱一下子几乎都用光了。我发现搞错了，第一时间急得不知所措。真想不到我会犯这样的操作失误，我对那只股票的持仓量瞬间达到了个人仓内的遥遥第一。”
这是哪个股票？“那只股票在我仓内就是绿的，今天误买10倍之后，我又去看了它的K线，发现它处在最近两个月的最低点，和上周一样低，这让我感到了更多安慰。”
在当天之前老胡账户现金大概是135388.15，当天先下单增持了两个股票，这个不重要（因为我不知道他增持了多少），但错按零买入2000股X股票后，账户资金就只有29477.52，当天一共花掉105910.63现金。可以推断，8月30日该股票浮动在30-50块的这个股价区间。
另外还有是早盘上涨收盘亏损，以及“我又去看了它的K线，发现它处在最近两个月的最低点，和上周一样低，这让我感到了更多安慰”，以及第二天“那只股票今天继续绿，它一只造成的亏损就耗掉了我个人盘中红股今天的盈利“，以及第三天“今天上午它红得还不错，超过了我购买它的价格。它的股价从我卖出的第二个点位开始往下掉，一直掉到绿的边缘，只是尾盘又回涨了一点。”
然而符合条件的股票，仍然还是蛮多的，很难100%锁定，35-50的主板股票，太多太杂。当天，第二天，第三天走势相符合的，仍然数量不少，但你非要我猜，我猜是顺丰控股。
第八，老胡特地花一整个帖子的篇幅深入讨论过的板块其实只有医疗，我认为老胡有一个医药股。对于不熟悉的行业，新手喜欢买龙头，就粗暴假设是恒瑞吧。
第九，今天也就是9月15日，老胡其实给了蛮多特定信息。他说“…主要原因是我的几个重仓股表现不佳，有两只跌幅超过1%。我今天有四只红股，其中最多的一只今天涨了2%以上，但我对它们的持仓量都不高。”六个股票里，有两个跌幅超过1%，有一个超过2%。”
第十，我认为老胡会倾向于买名字里带中国的股票。另外这个年纪的人会喜欢一些资源股、能源股、白酒股。
第十一，老胡应该不介意个股与ETF买重合了这件事。比如有银行股的情况下，仍然买了银行行业基金。
—————
综1-11我猜，老胡持有的组合：
比亚迪、中国平安、中国石油、招商银行、顺丰控股、恒瑞医药、赣锋锂业、舍得酒业、沪深300ETF、银行ETF（两个ETF其实很难猜，但肯定是与沪深300的相关性非常大的指数基金）。
今天涨幅超过2%的是恒瑞医药，跌幅超过1%的是赣锋锂业和舍得酒业。
我能猜对几个哈哈？
首先，我做这件事最主要的原因，是因为全球粮食连年丰收，目前确实产量惊人——所以我吃得太饱了。
我想从老胡给我们的信息里，去反推一下他的投资组合。截止9月15日收盘，老胡本金投入470000元人民币，总亏损10808元，账户无杠杆，账户净值为459192元。
资金量不到50万，开户不到两年，所以宁王啊、迈瑞啊、中芯国际啊、这些科创创业的股票可以一次性全部排除。
还有大股价的，一手十几万二十万的，茅子之类，也可以基本排除。
老胡关于股票说的话是蛮多的，然而大多是片汤话，有用信息（至少是在探知其仓位上有用的信息）其实贫瘠到如同一个八十岁尼姑的春心。
老胡于六月底入市，6月26日开户，6月27日起了个早，入金10万，挑了两只个股，开盘买入，后又挑了两个基金（证券账户基金，那大概率是ETF）。这一天他盈利104.7块（0.1047%），进场时上证点位据老胡自己说是“3144”（我奇怪的是，6月27日最低也只有3148。。。。），当天上证指数低开高走涨了1.23%，沪深300涨了0.94%。
因为老胡是不断追加资金，而非一次性买入并且一直持有一个组合，所以有一个money weighted的收益率计算问题——你无法以账户当前亏损2.3%的收益率，来反推整个丝滑的操作流程。从6月27日到现在，上证指数下跌1.04%，沪深300下跌2.65%。（注意上证指数我不是用3144这个点位来算的）。
最后还有一个重要的假设前提，是老胡说实话+不P图。但其实老胡前后矛盾的地方不多，我还是认为其大抵还算是真诚的。
总结一下有几个线索：
第一，老胡有一句名言，就是想要割我非菜，我不卖你怎么割？这告诉我们，他目前而言是不会斩仓出局的（不过请注意，微亏对他而言等于没亏）。但是不代表他获利不会卖出或者不会保本出。
比如9月14日：“我今天继续减持了200股上周错买了10倍的那只股票，总减持已经达到30%，但仍是我的最大股票，我考虑不再对它继续减持了。该股票今天收盘时在我的盘中已经盈利1.95%。”
另一次是8月29日说“老胡今天破天荒地卖了一只股，是上午分两次卖的，原因是那只股的跌宕起伏特别大，我拿着它觉得挺累的，所以在它亏损已经缩得很小时，我开始抛，卖了它的一半。它很快又涨了1%，我又接着把剩余部分卖掉了，结算时，这只股票一共我已经亏损51元，大体算是个平手吧。”
第二，老胡从一开始就是比较分散的。语出刚开始分享炒股经历时，7月14日（此时距离老胡进入股市已经两周多）：“当时我现在只会看K线，看准几家口碑不错的股票，谁跌得狠就买入谁，或者补谁的仓，我总觉得好股票跌得越狠，反弹的可能性越大。” 截止8月16日，他持有9个股票，语出8月16日“到目前我共持有9只股票，4红5绿。” 到9月6日，扩大到10个。
8月24日也说：“但是因为我买的个股比较多，风险和盈利都比较分散，相当于形成了一个自己的小基金，我的总盈亏也就和大盘更紧密地咬在了一起。”
有一个重要线索， 其中有一个股票是“长期表现最差，大盘绿它必亏，大盘红有时也亏，从我买下它到现在已经跌了将近5%。我当时真是看走眼了，觉得它已经从高点跌了40%左右，差不多了，没想到它这么不争气，真想骂它一声“烂股票”。”
（这个信息看起来非常specific ，但是通过这个信息去筛选，大致符合的股票仍然太多了。）
而且，老胡的账户的账户基本日波动在1%之内，所以我认为其分散性应该是蛮高的，且跨板块跨行业（或者是买了波动很小的一些股票）。累计收益4红5绿，也说明了大概率跨板块行业。
第三，老胡的选股逻辑之一是“口碑不错”，也就说应该是大盘股、蓝筹股、白马股、绩优股——就算不是前面四个，至少也得是叫得上名字的高成长股，不会是诸如獐子岛这样逗比股票。一般日子里，老胡的走势与大盘股比较一致——比如6月30日，这是比较特别的“选择不操作的”日子，这样我们就知道整体的不择时的涨跌幅，其涨幅0.6X%，当日沪深300涨幅0.54%。所以老胡当时的四个个股，大概率在沪深300里，两个基金也是大盘股基金。
第四是可以佐证第三的，因为7月3日比较特殊，该日上证指数涨了1.31%，老胡的组合明显跑出了阿尔法，狂涨3.1%。当天板块表现如何：特估是推动指数的主要动力，大金融的保险领涨两市，石油、银行等板块表现都不错。比如平安那天就豪涨3.84%，中国石油暴涨4.69%，招商银行怒涨4.3%，所以很有可能老胡持有了中特估、两桶油、保险，银行的股票。另外当天比亚迪也很好，比亚迪这样的爱祖国+弯道超车股，老胡不应该会错过。
第五 ，7月18日当天大盘微跌，而且行业是普跌，但老胡居然盈利，因为老胡 “我之前买的股票里今天仍有的表现不错”，而7月18日上面说的中特估、两桶油、保险，银行表现都一般，但比亚迪却不错，所以我认为比亚迪他很可能持有。并且当天汽车整车、化肥行业、商业百货、汽车零部件板块领涨——你认为这些行业板块里老胡会买啥，买化肥？我认为只能是整车。
第六，但是老胡并没有都买超级大盘股，至少100亿-1000亿市值的股票，他也是考虑的。老胡的持仓包括了两个被他骂成烂股票的个股，至少在6月27日到7月28日这个区间内，没涨。这两只股票的总市值都是几百亿。这样的股票太多，很难筛选。
第七，有一只股票曾是老胡的第一权重股，因为老胡在下单的时候不小心多按了一个零。这个公司，老胡给的信息相对丰富，有了一定锁定事主的可能。
事情发生在命运安排的8月30日。
“我今天的主要任务是加仓，上午增持了两只股票，下午增持第三只股票时，错把购买数量从200写成了2000，多加了一个零，等于是买了我想买的十倍，把我仓内的钱一下子几乎都用光了。我发现搞错了，第一时间急得不知所措。真想不到我会犯这样的操作失误，我对那只股票的持仓量瞬间达到了个人仓内的遥遥第一。”
这是哪个股票？“那只股票在我仓内就是绿的，今天误买10倍之后，我又去看了它的K线，发现它处在最近两个月的最低点，和上周一样低，这让我感到了更多安慰。”
在当天之前老胡账户现金大概是135388.15，当天先下单增持了两个股票，这个不重要（因为我不知道他增持了多少），但错按零买入2000股X股票后，账户资金就只有29477.52，当天一共花掉105910.63现金。可以推断，8月30日该股票浮动在30-50块的这个股价区间。
另外还有是早盘上涨收盘亏损，以及“我又去看了它的K线，发现它处在最近两个月的最低点，和上周一样低，这让我感到了更多安慰”，以及第二天“那只股票今天继续绿，它一只造成的亏损就耗掉了我个人盘中红股今天的盈利“，以及第三天“今天上午它红得还不错，超过了我购买它的价格。它的股价从我卖出的第二个点位开始往下掉，一直掉到绿的边缘，只是尾盘又回涨了一点。”
然而符合条件的股票，仍然还是蛮多的，很难100%锁定，35-50的主板股票，太多太杂。当天，第二天，第三天走势相符合的，仍然数量不少，但你非要我猜，我猜是顺丰控股。
第八，老胡特地花一整个帖子的篇幅深入讨论过的板块其实只有医疗，我认为老胡有一个医药股。对于不熟悉的行业，新手喜欢买龙头，就粗暴假设是恒瑞吧。
第九，今天也就是9月15日，老胡其实给了蛮多特定信息。他说“…主要原因是我的几个重仓股表现不佳，有两只跌幅超过1%。我今天有四只红股，其中最多的一只今天涨了2%以上，但我对它们的持仓量都不高。”六个股票里，有两个跌幅超过1%，有一个超过2%。”
第十，我认为老胡会倾向于买名字里带中国的股票。另外这个年纪的人会喜欢一些资源股、能源股、白酒股。
第十一，老胡应该不介意个股与ETF买重合了这件事。比如有银行股的情况下，仍然买了银行行业基金。
—————
综1-11我猜，老胡持有的组合：
比亚迪、中国平安、中国石油、招商银行、顺丰控股、恒瑞医药、赣锋锂业、舍得酒业、沪深300ETF、银行ETF（两个ETF其实很难猜，但肯定是与沪深300的相关性非常大的指数基金）。
今天涨幅超过2%的是恒瑞医药，跌幅超过1%的是赣锋锂业和舍得酒业。
我能猜对几个哈哈？
9月13日研报精选：
1、5G-A（中兴通讯、信科移动、通宇通讯）：①华为率先完成5G-A全部功能测试用例，招商证券梁程加认为，5G-A（5.5G）将主要解决5G商用问题，看好华为引导之下，产业携手推进5.5G走向成熟；②5.5G本质上仍然属于5G通信技术，但却是5G网络演进的必然之路，相比目前的5G能力，将给运营商带来10倍的网络性能提升，且技术迭代催生新的应用场景；③梁程加认为步入5.5G时代已成产业共识，技术演进有望提振并稳定运营商对5G网络建设的投入，并将带来从设施到应用的全产业链投资机会；④风险因素：运营商资本支出不及预期。
2、诺泰生物（688076）：①丹麦制药巨头诺和诺德取代路威酩轩集团成为欧洲市值最高的公司，据公司报告，随着需求飙升，旗下减肥药司美格鲁肽减肥版本（Wegovy）和糖尿病版本（Ozempic）均面临缺货；②公司上半年多肽原料药和制剂销售大幅增长，GLP-1肽类似物SPN0103-009注射液也已进入临床，结构设计上对标索玛鲁肽，拟用于治疗2型糖尿病和肥胖症；③民生证券王班看好公司当前产能建设稳步推进中，覆盖多个潜力较大的品种，并且战略布局寡核苷酸药物领域，培育下一个优势业务板块，预计2023-25年归母净利润分别为1.47/1.89/2.44亿元，同比增长13.9%/28.7%/29.1%；④风险因素：行业竞争加剧风险。
3、强力新材（300429）：①华鑫证券王海明看好公司是国内少数布局光刻胶专用电子化学品的企业，技术和产品已经覆盖了PCB干膜光刻胶、LCD光刻胶、半导体光刻胶等主要光刻胶种类中的关键原材料品种；②先进封装技术中bumping最核心的材料就是PSPI（光敏性聚酰亚胺）以及铜锡电镀，公司光刻胶材料产品有望应用在先进封装的Interposer和芯片之间的micro-bumping中；③目前公司已经进入华为核心先进封装产线盛合晶微，对应产品应用在了鲲鹏、昇腾以及麒麟芯片中；④王海明预测公司2023-2025年净利润分别为0.2/1.5/2亿元，同比增长-/649.7%/33.5%，对应PE分别为321/43/32倍；⑤风险提示：行业竞争加剧的风险、新产品新技术研发的风险等。
4、五洲新春（603667）：①当前特斯拉人形机器人量产在即、景气度传导主要供应商： 拓普集团预计自2024年一季度开始进入量产爬坡阶段，三花智控预计2-3年达到量产100万台；②公司作为轴承磨前共性底层技术龙头，有望深度受益于人形机器人产业化浪潮，布局机器人轴承中技术壁垒较高的柔性薄壁轴承、RV减速器轴承、交叉滚子轴承（仍在开发），行星滚柱丝杠和梯形丝杠也即将在9月送样；③公司在汽车、风电领域也有积极看点，东方证券王天预测公司 23-25 年归母净利润分别为1.91、2.61、3.59亿元，参考可比公司给予目标价为 18.20 元，维持“买入”评级；④风险提示：原材料价格波动、下游需求不及预期等。
5、高速公路（皖通高速、粤高速A、招商公路）：①高速公路企业大多具有业绩稳定、现金流充沛的特点，由于稳健的股息收益提供防御性，再加上高速公路企业估值低，股价下跌空间有限，因此在下行行情中更容易跑出超额收益；②兴业证券张晓云，回顾过去10年，高速公路板块高股息标的累计收益率为203.86%，板块股价上涨主要由业绩增长和分红提升来驱动，同时国企改革的政策风口也会带动板块上涨；②根据DCF测算，采用8%的WACC来看，目前高速公路板块有较多公司存在较大的价值空间。如五洲交通、山东高速、福建高速、赣粤高速、皖通高速、宁沪高速当前市值距离公司内在价值空间分别为107%、57%、41%、36%、31%、28%；⑤风险提示：经济发展失速、行业政策变动。
6、存储芯片涨价（兆易创新、香农芯创、东芯股份）：
①当前存储芯片现货呈现普涨行情，自上而下传导，三星电子预计从第四季度起存储芯片市场或将供不应求；
②厂商扩大减产幅度加速库存去化，华金证券孙远峰梳理发现中国台湾地区存储厂商8月营收实现环比增长，如威刚8月营收创近11个月新高，DRAM模组环比大增5成；
③23Q4季度NAND均价有望环比增长0~5%，孙远峰建议关注存储产业链相关标的如东芯股份，兆易创新，北京君正，江波龙，普冉股份等；
④风险提示：下游需求复苏低于预期等。
1、5G-A（中兴通讯、信科移动、通宇通讯）：①华为率先完成5G-A全部功能测试用例，招商证券梁程加认为，5G-A（5.5G）将主要解决5G商用问题，看好华为引导之下，产业携手推进5.5G走向成熟；②5.5G本质上仍然属于5G通信技术，但却是5G网络演进的必然之路，相比目前的5G能力，将给运营商带来10倍的网络性能提升，且技术迭代催生新的应用场景；③梁程加认为步入5.5G时代已成产业共识，技术演进有望提振并稳定运营商对5G网络建设的投入，并将带来从设施到应用的全产业链投资机会；④风险因素：运营商资本支出不及预期。
2、诺泰生物（688076）：①丹麦制药巨头诺和诺德取代路威酩轩集团成为欧洲市值最高的公司，据公司报告，随着需求飙升，旗下减肥药司美格鲁肽减肥版本（Wegovy）和糖尿病版本（Ozempic）均面临缺货；②公司上半年多肽原料药和制剂销售大幅增长，GLP-1肽类似物SPN0103-009注射液也已进入临床，结构设计上对标索玛鲁肽，拟用于治疗2型糖尿病和肥胖症；③民生证券王班看好公司当前产能建设稳步推进中，覆盖多个潜力较大的品种，并且战略布局寡核苷酸药物领域，培育下一个优势业务板块，预计2023-25年归母净利润分别为1.47/1.89/2.44亿元，同比增长13.9%/28.7%/29.1%；④风险因素：行业竞争加剧风险。
3、强力新材（300429）：①华鑫证券王海明看好公司是国内少数布局光刻胶专用电子化学品的企业，技术和产品已经覆盖了PCB干膜光刻胶、LCD光刻胶、半导体光刻胶等主要光刻胶种类中的关键原材料品种；②先进封装技术中bumping最核心的材料就是PSPI（光敏性聚酰亚胺）以及铜锡电镀，公司光刻胶材料产品有望应用在先进封装的Interposer和芯片之间的micro-bumping中；③目前公司已经进入华为核心先进封装产线盛合晶微，对应产品应用在了鲲鹏、昇腾以及麒麟芯片中；④王海明预测公司2023-2025年净利润分别为0.2/1.5/2亿元，同比增长-/649.7%/33.5%，对应PE分别为321/43/32倍；⑤风险提示：行业竞争加剧的风险、新产品新技术研发的风险等。
4、五洲新春（603667）：①当前特斯拉人形机器人量产在即、景气度传导主要供应商： 拓普集团预计自2024年一季度开始进入量产爬坡阶段，三花智控预计2-3年达到量产100万台；②公司作为轴承磨前共性底层技术龙头，有望深度受益于人形机器人产业化浪潮，布局机器人轴承中技术壁垒较高的柔性薄壁轴承、RV减速器轴承、交叉滚子轴承（仍在开发），行星滚柱丝杠和梯形丝杠也即将在9月送样；③公司在汽车、风电领域也有积极看点，东方证券王天预测公司 23-25 年归母净利润分别为1.91、2.61、3.59亿元，参考可比公司给予目标价为 18.20 元，维持“买入”评级；④风险提示：原材料价格波动、下游需求不及预期等。
5、高速公路（皖通高速、粤高速A、招商公路）：①高速公路企业大多具有业绩稳定、现金流充沛的特点，由于稳健的股息收益提供防御性，再加上高速公路企业估值低，股价下跌空间有限，因此在下行行情中更容易跑出超额收益；②兴业证券张晓云，回顾过去10年，高速公路板块高股息标的累计收益率为203.86%，板块股价上涨主要由业绩增长和分红提升来驱动，同时国企改革的政策风口也会带动板块上涨；②根据DCF测算，采用8%的WACC来看，目前高速公路板块有较多公司存在较大的价值空间。如五洲交通、山东高速、福建高速、赣粤高速、皖通高速、宁沪高速当前市值距离公司内在价值空间分别为107%、57%、41%、36%、31%、28%；⑤风险提示：经济发展失速、行业政策变动。
6、存储芯片涨价（兆易创新、香农芯创、东芯股份）：
①当前存储芯片现货呈现普涨行情，自上而下传导，三星电子预计从第四季度起存储芯片市场或将供不应求；
②厂商扩大减产幅度加速库存去化，华金证券孙远峰梳理发现中国台湾地区存储厂商8月营收实现环比增长，如威刚8月营收创近11个月新高，DRAM模组环比大增5成；
③23Q4季度NAND均价有望环比增长0~5%，孙远峰建议关注存储产业链相关标的如东芯股份，兆易创新，北京君正，江波龙，普冉股份等；
④风险提示：下游需求复苏低于预期等。
#资讯#
【韩国AI半导体公司Sapion获600亿韩元A轮投资】据韩联社 8月30日首尔报道，韩国人工智能（AI）半导体公司Sapion 30日宣布，已吸引600亿韩元的A轮投资。GS附属公司、大宇信息通信、韩亚金融集团、未来资产风险投资等，以及We Ventures和 E1 参与了升腾股权合伙公司作为主要投资者参与的 A 轮投资。
Sapion 正在与韩亚金融融合技术研究所的内部独立公司（CIC））合作，使用 AI 半导体 Sapion X220 进行光学字符识别（OCR）模型的稳定性测试。曾经在4月份与GS Neotek和GS Constructio签署投资业务协议后，Sapion和GS Group正在审查基于云的AI服务的开发，该服务将Sapion AI半导体应用于GS Neotek运营的数据中心。
Sapion首席执行柳秀正表示：“通过此次招商，超过5000亿韩元的企业价值得到了认可。我们将基于AI半导体技术和经验合作，在各个领域提供高质量的AI服务。”
（编译：雅慧）
【韩国AI半导体公司Sapion获600亿韩元A轮投资】据韩联社 8月30日首尔报道，韩国人工智能（AI）半导体公司Sapion 30日宣布，已吸引600亿韩元的A轮投资。GS附属公司、大宇信息通信、韩亚金融集团、未来资产风险投资等，以及We Ventures和 E1 参与了升腾股权合伙公司作为主要投资者参与的 A 轮投资。
Sapion 正在与韩亚金融融合技术研究所的内部独立公司（CIC））合作，使用 AI 半导体 Sapion X220 进行光学字符识别（OCR）模型的稳定性测试。曾经在4月份与GS Neotek和GS Constructio签署投资业务协议后，Sapion和GS Group正在审查基于云的AI服务的开发，该服务将Sapion AI半导体应用于GS Neotek运营的数据中心。
Sapion首席执行柳秀正表示：“通过此次招商，超过5000亿韩元的企业价值得到了认可。我们将基于AI半导体技术和经验合作，在各个领域提供高质量的AI服务。”
（编译：雅慧）
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