【财联社12月20日#早间新闻精选#】
1、国家发展改革委主任郑栅洁19日表示，必须聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务，坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”，加大宏观调控力度，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
2、昨日市场流传出“这轮下跌的直接诱因是三年封闭期的基金打开，基民在赎。中信证券的测算目前每周基金规模净赎回0.6%”小作文，对此，中信证券首席策略分析师裘翔辟谣称，（研报中）赎回率是调研数据，所谓的测算是毫无常识的编段子。
3、据财新报道，海口市住建部门18日下午召开会议，向当地房企“口头转达”政策变化。内容主要包括：核心限购区域调整、取消离异限购、取消企业购买住宅限制等。
4、香港将于2024年年中启动资本投资者入境计划，允许在香港投资3000万或以上港元的合资格申请人申请落户香港，获许投资资产包括股票、债券、基金。
5、据国家发改委通知，从12月19日24时起，国内汽、柴油每吨分别下调415元和400元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花16.5元。2023年全年，汽柴油价格累计每吨下调50元。
6、小米集团发布关于小米汽车相关恶意泄密及谣言的声明称，小米汽车三名员工未经许可擅自参与投资机构研讨会，已做辞退处理，永不录用，并依法追究法律责任。
7、昨日有市场传闻称，抖音目前在和阿里谈收购饿了么。对此，饿了么内部人士回应称：双方合作一直在稳步推进，但所谓“收购”完全是无稽之谈。
8、针对近日平安证券与方正证券或将合并的传闻，中国平安方面回应称，公司将从股东价值最大化出发，按照有关监管部门的规定和指引，稳步推进相关问题的解决。
9、国家金融监督管理总局发布关于兴业银行发行资本工具的批复。批复称，同意兴业银行发行不超过1300亿元人民币的资本工具。
10、台积电董事长刘德音计划2024年退休，总裁魏哲家将接任其职位。
11、碧桂园地产发布债券公告称，公司2022年度第二期中期票据拟于2023年12月26日付息。
12、二连板中欣氟材发布股票交易异动公告称，DFBP产品对于公司未来后续年度业绩的影响存在较大不确定性
13、恒为科技子公司恒为智能与中贝通信签署《采购订单》，合同总金额为人民币5.46亿元。
14、巨星科技拟支付现金购买Hexagon持有的TESA Group的全部资产，包括TESA Sarl 100%股权及其相关的中国、美国、法国公司资产，交易价格不超过4000万欧元。
15、东方材料公告，公司与Nokia Solutions and Networks GmbH& Co.KG就收购TD TECH HOLDING LIMITED 51%股权事宜达成和解、终止本次交易。
16、美股三大指数周三集体收涨，道指涨0.68%，纳指涨0.66%，标普500指数涨0.59%。其中，纳指、道指均连涨九日，道指续创新高，纳指、标普500指数均续创去年2月份以来新高。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.81%，蔚来涨超5%。国际油价走高，WTI原油期货1月合约涨1.34%，布伦特原油期货2月合约涨1.64%。
17、美联储官员连番对明年初的降息预期泼冷水，亚特兰大联储行长Bostic认为，2024年初没有降息的紧迫性；里士满联储行长Barkin暗示，如果近期在抗通胀方面继续取得进展，美联储将下调利率。
18、美银调查显示，12月全球基金经理对经济的信心达到近两年高位，降息预期推动资金大举流入美国股市，现金配置比例降至两年低点。（蓝鲸编辑 艾哲江）
1、国家发展改革委主任郑栅洁19日表示，必须聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务，坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”，加大宏观调控力度，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
2、昨日市场流传出“这轮下跌的直接诱因是三年封闭期的基金打开，基民在赎。中信证券的测算目前每周基金规模净赎回0.6%”小作文，对此，中信证券首席策略分析师裘翔辟谣称，（研报中）赎回率是调研数据，所谓的测算是毫无常识的编段子。
3、据财新报道，海口市住建部门18日下午召开会议，向当地房企“口头转达”政策变化。内容主要包括：核心限购区域调整、取消离异限购、取消企业购买住宅限制等。
4、香港将于2024年年中启动资本投资者入境计划，允许在香港投资3000万或以上港元的合资格申请人申请落户香港，获许投资资产包括股票、债券、基金。
5、据国家发改委通知，从12月19日24时起，国内汽、柴油每吨分别下调415元和400元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花16.5元。2023年全年，汽柴油价格累计每吨下调50元。
6、小米集团发布关于小米汽车相关恶意泄密及谣言的声明称，小米汽车三名员工未经许可擅自参与投资机构研讨会，已做辞退处理，永不录用，并依法追究法律责任。
7、昨日有市场传闻称，抖音目前在和阿里谈收购饿了么。对此，饿了么内部人士回应称：双方合作一直在稳步推进，但所谓“收购”完全是无稽之谈。
8、针对近日平安证券与方正证券或将合并的传闻，中国平安方面回应称，公司将从股东价值最大化出发，按照有关监管部门的规定和指引，稳步推进相关问题的解决。
9、国家金融监督管理总局发布关于兴业银行发行资本工具的批复。批复称，同意兴业银行发行不超过1300亿元人民币的资本工具。
10、台积电董事长刘德音计划2024年退休，总裁魏哲家将接任其职位。
11、碧桂园地产发布债券公告称，公司2022年度第二期中期票据拟于2023年12月26日付息。
12、二连板中欣氟材发布股票交易异动公告称，DFBP产品对于公司未来后续年度业绩的影响存在较大不确定性
13、恒为科技子公司恒为智能与中贝通信签署《采购订单》，合同总金额为人民币5.46亿元。
14、巨星科技拟支付现金购买Hexagon持有的TESA Group的全部资产，包括TESA Sarl 100%股权及其相关的中国、美国、法国公司资产，交易价格不超过4000万欧元。
15、东方材料公告，公司与Nokia Solutions and Networks GmbH& Co.KG就收购TD TECH HOLDING LIMITED 51%股权事宜达成和解、终止本次交易。
16、美股三大指数周三集体收涨，道指涨0.68%，纳指涨0.66%，标普500指数涨0.59%。其中，纳指、道指均连涨九日，道指续创新高，纳指、标普500指数均续创去年2月份以来新高。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.81%，蔚来涨超5%。国际油价走高，WTI原油期货1月合约涨1.34%，布伦特原油期货2月合约涨1.64%。
17、美联储官员连番对明年初的降息预期泼冷水，亚特兰大联储行长Bostic认为，2024年初没有降息的紧迫性；里士满联储行长Barkin暗示，如果近期在抗通胀方面继续取得进展，美联储将下调利率。
18、美银调查显示，12月全球基金经理对经济的信心达到近两年高位，降息预期推动资金大举流入美国股市，现金配置比例降至两年低点。（蓝鲸编辑 艾哲江）
【新希望地产荣获“2023中国房企超级交付力TOP10”】#成都楼市动态#
12月15日，由全国工商联房地产商会和中国节能协会碳中和专业委员会指导，亿翰智库主办的“2023不动产行业高质量发展峰会暨超级产品力&服务力年度大会”在上海成功召开。
本次大会上，亿翰智库重磅发布了“2023中国房企超级产品力TOP100、2023中国房企超级交付力TOP50、2023中国物企超级服务力TOP100”等多项权威研究成果。
此次大会上，新希望地产凭借优异的交付力以及良好的客户口碑，持续收获业主、研究机构的广泛好评和认可，荣获“2023中国房企超级交付力TOP10”；同时，西安新希望·锦麟天玺荣获“2023全国品质交付项目典范”。多项殊荣的背后，是新希望地产对交付的深刻理解，也是新希望地产在设计研发、硬件投入、施工工艺、产品细节、生活服务等方面严苛品质的实力展现。
坚持长期主义|交付服务贯穿全生命周期
在房地产逐渐回归居住和民生属性的大背景下，“交付”已成为房企经营链条中最重要的一环，房企的交付力既是社会责任的担当，亦是其产品力、竞争力更深层次的表达，更是立足长期主义穿越长周期的关键。
为保障每个项目皆能做到品质交付，新希望地产基于“没有围墙的社区”理念打造希望云社区线上平台，深度整合新希望集团产业链，打通从购房到入住以及生活的全链条，而针对交付层面，新希望地产创新提出了 “希望心交付”的交付体系，为业主提供贯穿“全生命周期”的优质服务。
希望心交付|以美好兑现每个新家
2023年1-11月，新希望地产以“希望心交付”体系，品质交付全国13城36个项目，共计交付33062套，提前交付超10000套，客户满意度近90分，亮眼的交付数据背后，是新希望地产不断深研客户喜好打造高品质产品的初心，亦是新希望地产对客户满意度的不懈追求。
例如此次荣获“2023全国品质交付项目典范”的西安新希望·锦麟天玺，从2018年启动对西安人居环境、城市发展的专业调研伊始，到2021年锦麟天玺项目惊艳入市，再到今年的高品质交付，新希望地产凭借着稳健底色，以及“产品为根，客户为本”的经营理念，交付即领证，锦麟天玺以臻心为业主定调生活品质，打造都市宜居范本，用心兑现1000余户业主对家的期许。
产品立身|以高分匠筑人居承诺
在房地产行业当前环境之下，新希望地产的高品质交付，无疑体现出新希望地产的高分兑现实力。
新希望地产始终以产品为载体，深入研究挖掘客户需求，充分尊重土地，坚持走差异化路线，专注“中高端”改善产品，以工匠精神匠筑产品，力求将产品做出食品级的安心。而在充分了解时代趋势和客户需求的前提下，新希望地产构建“产品金字塔”，从产品细节到发展使命、从产品法则到生活场景构建，多层次、全维度的打造过硬产品，满足客户从“居住需要”到“美好生活需要”的过渡。
时代不断向前，客户需求多元化态势不减，对居住的思考也更加理性。在未来，新希望地产将不忘初心、持续用心，立足产品本身，聚焦品质和服务，不断夯实美好人居理念，将客户满意度，产品品质与企业成长深度绑定，持续锻造出穿越市场周期的过硬实力，让更多的美好交付呈现于业主眼前，继续以匠心品质，书写美好生活答卷。
12月15日，由全国工商联房地产商会和中国节能协会碳中和专业委员会指导，亿翰智库主办的“2023不动产行业高质量发展峰会暨超级产品力&服务力年度大会”在上海成功召开。
本次大会上，亿翰智库重磅发布了“2023中国房企超级产品力TOP100、2023中国房企超级交付力TOP50、2023中国物企超级服务力TOP100”等多项权威研究成果。
此次大会上，新希望地产凭借优异的交付力以及良好的客户口碑，持续收获业主、研究机构的广泛好评和认可，荣获“2023中国房企超级交付力TOP10”；同时，西安新希望·锦麟天玺荣获“2023全国品质交付项目典范”。多项殊荣的背后，是新希望地产对交付的深刻理解，也是新希望地产在设计研发、硬件投入、施工工艺、产品细节、生活服务等方面严苛品质的实力展现。
坚持长期主义|交付服务贯穿全生命周期
在房地产逐渐回归居住和民生属性的大背景下，“交付”已成为房企经营链条中最重要的一环，房企的交付力既是社会责任的担当，亦是其产品力、竞争力更深层次的表达，更是立足长期主义穿越长周期的关键。
为保障每个项目皆能做到品质交付，新希望地产基于“没有围墙的社区”理念打造希望云社区线上平台，深度整合新希望集团产业链，打通从购房到入住以及生活的全链条，而针对交付层面，新希望地产创新提出了 “希望心交付”的交付体系，为业主提供贯穿“全生命周期”的优质服务。
希望心交付|以美好兑现每个新家
2023年1-11月，新希望地产以“希望心交付”体系，品质交付全国13城36个项目，共计交付33062套，提前交付超10000套，客户满意度近90分，亮眼的交付数据背后，是新希望地产不断深研客户喜好打造高品质产品的初心，亦是新希望地产对客户满意度的不懈追求。
例如此次荣获“2023全国品质交付项目典范”的西安新希望·锦麟天玺，从2018年启动对西安人居环境、城市发展的专业调研伊始，到2021年锦麟天玺项目惊艳入市，再到今年的高品质交付，新希望地产凭借着稳健底色，以及“产品为根，客户为本”的经营理念，交付即领证，锦麟天玺以臻心为业主定调生活品质，打造都市宜居范本，用心兑现1000余户业主对家的期许。
产品立身|以高分匠筑人居承诺
在房地产行业当前环境之下，新希望地产的高品质交付，无疑体现出新希望地产的高分兑现实力。
新希望地产始终以产品为载体，深入研究挖掘客户需求，充分尊重土地，坚持走差异化路线，专注“中高端”改善产品，以工匠精神匠筑产品，力求将产品做出食品级的安心。而在充分了解时代趋势和客户需求的前提下，新希望地产构建“产品金字塔”，从产品细节到发展使命、从产品法则到生活场景构建，多层次、全维度的打造过硬产品，满足客户从“居住需要”到“美好生活需要”的过渡。
时代不断向前，客户需求多元化态势不减，对居住的思考也更加理性。在未来，新希望地产将不忘初心、持续用心，立足产品本身，聚焦品质和服务，不断夯实美好人居理念，将客户满意度，产品品质与企业成长深度绑定，持续锻造出穿越市场周期的过硬实力，让更多的美好交付呈现于业主眼前，继续以匠心品质，书写美好生活答卷。
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【AI引领春季躁动？投资主线有哪些？十大券商策略来了】
十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。
财联社讯 十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
中信证券：政策定调积极 夯实市场底部
12月政治局会议对经济政策的定调整体偏积极，预计经济工作会议的具体措施将继续加力，重点领域风险化解进程也将加快;市场的底部正在不断夯实，投资者对成长板块的共识料将率先回升，建议继续坚守第二阶段配置策略，增配超跌的科技与医药板块。一方面，此次中央政治局会议对于经济政策的定调依然积极，政策将以进促稳，因时而动，预计经济工作会议提及的具体措施将继续加力，重点领域的风险化解进程也将加快，科技创新在产业体系和供应链中的作用是重要看点，支持经济先立后破。另一方面，当前经济依然处于低斜率复苏的状态，宏观数据仍处于正常波动范围内，在政策的持续加力显效下，料经济形势将稳中趋好，外部评级调降事件对市场不会产生实际影响。
配置上，当前市场仍处于“三阶段配置策略”中的第二阶段，建议积极布局前期跌幅较大的科技和医药，短期波动提供了更好的布局时机;其中科技板块包括AI产业(国产算力、AI芯片设计、应用等)，智能驾驶(华为链、国产整车等)，终端消费转暖(安卓链复苏、数据要素、运营商)，机器人和卫星互联网等;医药板块重点关注创新药出海品种(药品、器械等)。第三阶段配置策略依然需要等待信号，12月中央经济工作会议到明年“两会”期间是布局白马龙头的重要决断窗口。
华安证券：政策定调偏稳 市场无忧调整
展望后市，对当前A股无需过度悲观，结构性机会依然较多。12月第1周创业板指调整幅度较小，主要是在应用端及大模型催化下，传媒、通信、计算机涨幅位居前三，对创业板指和成长风格指数形成支撑。而建筑材料、国防军工、轻工制造和房地产本周表现不佳。后续配置上，需要考虑到的变化在于，尽管本周TMT涨幅居前，但波动尤为剧烈，多次出现涨幅或跌幅最居前的跳跃，同时TMT从11月初以来累计涨幅较大，这可能是行情见顶迹象，因此从短期角度看市场风格可能发生切换，我们认为金融是一个不错的方向。此外，中长期确定性方向也可继续坚守。
第一个配置思路是短期风格有可能切换的方向，即金融，包括券商、银行、保险等。主要原因在于一是经济基本面继续修复+流动性有望边际宽松(12月有降准可能)的宏观组合，提供了短期金融风格行情的契机;二是金融风格在四季度存在很强的季节性效应，尤其在公募基金冲刺排名的当下，聚焦点有望重回金融。因此如果短期市场发生切换，金融将是一个比较理想的切换方向。第二个思路是继续坚定配置中长期确定性方向，包括：在新一轮产业周期复苏预期以及基本面向好支撑增强下的电子、通信，相比其他成长行业更具配置性价比和中长期的确定性;此外，盈利、估值底部共振修复的医药生物也值得长期坚守等。
海通证券：白马成长有望占优
去年10月底以来高股息策略表现出众，同时以人工智能为代表的主题成长占优。本次公募基金从21年开始跑输大盘，已超过历史极值。背景是19-21年规模扩张太快。公募前30大重仓股和茅指数可作为白马成长代表，茅指数PE处13年以来46%分位，基金重仓股指数PE(TTM)回到历史低位。借鉴历史，基金重仓股在A股盈利上行周期内业绩表现更优。23Q4及24年全A盈利或持续修复，白马成长有望更佳。
国海证券：市场张弛有度 行业成长主导兼顾顺周期
市场张弛有度。2022-2023年中美两国在经济周期和流动性出现明显的背离，大国背离对于资产市场带来负面的影响。2024年美联储或开始降息，中美有望迎来流动性层面的共振，类似于2019年的mini版本。我们认为2024年的三大关键词是：全球流动性拐点、地缘政治扰动以及国内地产能否企稳。市场风格层面，2021年以来中小盘持续跑赢，具有长周期特征，当前小盘占优时间和空间或到半程，2024年我们继续看好中小盘风格，成长或好于金融，周期或优于消费。
行业配置：成长主导，兼顾顺周期。成长板块关注边缘AI终端新一轮创新周期的启动以及卫星互联网基础设施建设提速，兼顾人口结构变化以及技术革新带来的医疗服务，细分领域关注医药生物、半导体、消费电子、卫星互联网、人形机器人、游戏、计算机等。顺周期板块关注主动补库和产能释放带来的盈利复苏，如贵金属、汽车、通用设备等。
浙商证券：春季躁动 AI引领
我国经济运行是大势研判关键线索，以制造业PMI为刻画经济的指标，可以发现上证指数和PMI运行显著正相关。展望2024年一季度，随着下半年稳增长政策落地推进，叠加2023年一季度的基数效应，一季度经济有望对A股行情提供正向催化。
展望2024年一季度，结合配置基础和边际催化，AI引领TMT有望成为春季躁动主线。就配置基础而言，以AI为代表的TMT板块，结合目前库存周期位置，景气具备比较优势，此外，经历了6月以来的持续调整后，TMT的拥挤度已显著改善。就边际催化剂而言，第一，以Gemini 和Pika为代表，AI大模型和下游应用均取得了突破性进展。第二，微软股价创新高，对国内相关产业链股价具有指引意义。第三，数据相关政策落地是AI产业值得关注的重要催化。就AI配置线索而言，关注算力、数据、应用、端侧硬件等领域龙头。
国泰君安：小盘题材行情退潮 风格切换大盘价值
在国内需求尚待恢复、财政货币两个适度，以及海外利率短期触底下，增配低风险特征的大盘价值类股票。小盘股交易结构正在变得不稳定，题材与主题行情走向尾声。
投资主题和个股推荐：数据要素/ AI应用/智能汽车/产能出海。1)数据要素：推荐公共数据供给和运营商(保税科技/新点软件/深桑达A/久远银海)。2)AI应用：推荐具备内容创作优势的应用开发商(上海电影/腾讯控股)。3)智能汽车：推荐高阶智能驾驶产业链(伯特利/虹软科技)。4)产能出海：推荐汽车零部件(爱柯迪)/五金工具(巨星科技)/跨境电商(华凯易佰)。
中银证券：稳增长政策预期升温 AI板块再迎密集催化期
近期AI领域再度进入密集海外映射催化期，软件大模型方面，谷歌多模态大模型Gemini问世，多项性能数值超GPT-4，硬件端谷歌发布云端AI芯片TPU v5p，性能较TPU v4明显提升，单位服务器组芯片用量和带宽的大幅提升有望相应拉动光连接和芯片需求的增长。应用端“AI+视频”软件pika1.0上市后市场反响热烈，pika之外，Adobe、Meta等也均在AI生成视频领域有所布局。此前，11月版号迟迟未发放引起市场担忧，12月4日11月游戏版号发放，数量正常，市场担忧情绪有所缓解。海外映射再度加速，全球算力周期趋于上行，前期市场情绪扰动因素缓解，TMT板块有望受到催化。
华西证券：当前A股处于配置性价比较高的区间
11月以来人民币汇率快速升值，但与去年不同的是，此次汇率升值的过程中北向资金的流入并不明显，其主要原因是外资对于国内房地产市场的基本面存在一定担忧。12月政治局会议再提“先立后破”，或意味着后续地产政策有望再发力，包括房企融资支持、推进“三大工程”落地、核心城市需求端政策进一步放松等。12月中旬中央经济工作会议临近，偏积极的政策基调下，市场的“弱预期”存在修复空间，当前A股处于配置性价比较高的区间，对后市不应过于悲观。
行业配置上：年末板块轮动加快将成为主要特征，大小盘风格可能由于相对估值比价出现短期均衡，但风格大级别切换的定价逻辑尚不坚实。配置上，以现金流充裕的低估值红利板块作为压舱石，后续受益于产业催化和政策预期改善的领域是中期主线：如华为产业链、半导体、消费电子、医药等。
广发证券：应更具底部思维 布局春季躁动
23年A股新投资范式确立：美债利率higher for longer，中债利率lower for longer。基本面预期较弱致使近期中资股回调，当前应更具底部思维，布局春季躁动，关注中央经济工作会议的政策指引。建议沿着三个“供给侧”线索来观察需求的边际改善，配置：1. 供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种(消费电子链、半导体设计、创新药、机器人);2. 中国优势制造+美国预期补库提振外需(纺织、化工原料、电子元器件);3. “泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求(智能驾驶、XR、射频、卫星通信)。
安信证券：科技+出海是超额核心主线
2024年大盘指数在曲折中前行，节奏上倾向是N字型，把握结构依然是2024年超额收益的重心。小beta在于对东升预期的观察，主要在上半年房价与财政力度;大beta来自美元外溢的开启，主要在下半年观察降息节奏与资金流入。产业赛道的核心抓手是科技+出海，对应科技股美股映射和制造业全球竞争力是2024年超额主线。大盘价值高股息+小盘成长双主线不是短期趋势。四种有效的投资方法：科技股美股映射( TMT+医药+人形机器人);产业全球竞争力 (机器人零部件、汽车零部件、创新药、光模块、白电、纺服、跨境电商)、高股息(能源、电力和运营商);消费平替(智能手机、预制菜、冷冻食品、智能家居、零糖饮料)。指数投资关注科创 100 指数。
【AI引领春季躁动？投资主线有哪些？十大券商策略来了】
十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。
财联社讯 十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
中信证券：政策定调积极 夯实市场底部
12月政治局会议对经济政策的定调整体偏积极，预计经济工作会议的具体措施将继续加力，重点领域风险化解进程也将加快;市场的底部正在不断夯实，投资者对成长板块的共识料将率先回升，建议继续坚守第二阶段配置策略，增配超跌的科技与医药板块。一方面，此次中央政治局会议对于经济政策的定调依然积极，政策将以进促稳，因时而动，预计经济工作会议提及的具体措施将继续加力，重点领域的风险化解进程也将加快，科技创新在产业体系和供应链中的作用是重要看点，支持经济先立后破。另一方面，当前经济依然处于低斜率复苏的状态，宏观数据仍处于正常波动范围内，在政策的持续加力显效下，料经济形势将稳中趋好，外部评级调降事件对市场不会产生实际影响。
配置上，当前市场仍处于“三阶段配置策略”中的第二阶段，建议积极布局前期跌幅较大的科技和医药，短期波动提供了更好的布局时机;其中科技板块包括AI产业(国产算力、AI芯片设计、应用等)，智能驾驶(华为链、国产整车等)，终端消费转暖(安卓链复苏、数据要素、运营商)，机器人和卫星互联网等;医药板块重点关注创新药出海品种(药品、器械等)。第三阶段配置策略依然需要等待信号，12月中央经济工作会议到明年“两会”期间是布局白马龙头的重要决断窗口。
华安证券：政策定调偏稳 市场无忧调整
展望后市，对当前A股无需过度悲观，结构性机会依然较多。12月第1周创业板指调整幅度较小，主要是在应用端及大模型催化下，传媒、通信、计算机涨幅位居前三，对创业板指和成长风格指数形成支撑。而建筑材料、国防军工、轻工制造和房地产本周表现不佳。后续配置上，需要考虑到的变化在于，尽管本周TMT涨幅居前，但波动尤为剧烈，多次出现涨幅或跌幅最居前的跳跃，同时TMT从11月初以来累计涨幅较大，这可能是行情见顶迹象，因此从短期角度看市场风格可能发生切换，我们认为金融是一个不错的方向。此外，中长期确定性方向也可继续坚守。
第一个配置思路是短期风格有可能切换的方向，即金融，包括券商、银行、保险等。主要原因在于一是经济基本面继续修复+流动性有望边际宽松(12月有降准可能)的宏观组合，提供了短期金融风格行情的契机;二是金融风格在四季度存在很强的季节性效应，尤其在公募基金冲刺排名的当下，聚焦点有望重回金融。因此如果短期市场发生切换，金融将是一个比较理想的切换方向。第二个思路是继续坚定配置中长期确定性方向，包括：在新一轮产业周期复苏预期以及基本面向好支撑增强下的电子、通信，相比其他成长行业更具配置性价比和中长期的确定性;此外，盈利、估值底部共振修复的医药生物也值得长期坚守等。
海通证券：白马成长有望占优
去年10月底以来高股息策略表现出众，同时以人工智能为代表的主题成长占优。本次公募基金从21年开始跑输大盘，已超过历史极值。背景是19-21年规模扩张太快。公募前30大重仓股和茅指数可作为白马成长代表，茅指数PE处13年以来46%分位，基金重仓股指数PE(TTM)回到历史低位。借鉴历史，基金重仓股在A股盈利上行周期内业绩表现更优。23Q4及24年全A盈利或持续修复，白马成长有望更佳。
国海证券：市场张弛有度 行业成长主导兼顾顺周期
市场张弛有度。2022-2023年中美两国在经济周期和流动性出现明显的背离，大国背离对于资产市场带来负面的影响。2024年美联储或开始降息，中美有望迎来流动性层面的共振，类似于2019年的mini版本。我们认为2024年的三大关键词是：全球流动性拐点、地缘政治扰动以及国内地产能否企稳。市场风格层面，2021年以来中小盘持续跑赢，具有长周期特征，当前小盘占优时间和空间或到半程，2024年我们继续看好中小盘风格，成长或好于金融，周期或优于消费。
行业配置：成长主导，兼顾顺周期。成长板块关注边缘AI终端新一轮创新周期的启动以及卫星互联网基础设施建设提速，兼顾人口结构变化以及技术革新带来的医疗服务，细分领域关注医药生物、半导体、消费电子、卫星互联网、人形机器人、游戏、计算机等。顺周期板块关注主动补库和产能释放带来的盈利复苏，如贵金属、汽车、通用设备等。
浙商证券：春季躁动 AI引领
我国经济运行是大势研判关键线索，以制造业PMI为刻画经济的指标，可以发现上证指数和PMI运行显著正相关。展望2024年一季度，随着下半年稳增长政策落地推进，叠加2023年一季度的基数效应，一季度经济有望对A股行情提供正向催化。
展望2024年一季度，结合配置基础和边际催化，AI引领TMT有望成为春季躁动主线。就配置基础而言，以AI为代表的TMT板块，结合目前库存周期位置，景气具备比较优势，此外，经历了6月以来的持续调整后，TMT的拥挤度已显著改善。就边际催化剂而言，第一，以Gemini 和Pika为代表，AI大模型和下游应用均取得了突破性进展。第二，微软股价创新高，对国内相关产业链股价具有指引意义。第三，数据相关政策落地是AI产业值得关注的重要催化。就AI配置线索而言，关注算力、数据、应用、端侧硬件等领域龙头。
国泰君安：小盘题材行情退潮 风格切换大盘价值
在国内需求尚待恢复、财政货币两个适度，以及海外利率短期触底下，增配低风险特征的大盘价值类股票。小盘股交易结构正在变得不稳定，题材与主题行情走向尾声。
投资主题和个股推荐：数据要素/ AI应用/智能汽车/产能出海。1)数据要素：推荐公共数据供给和运营商(保税科技/新点软件/深桑达A/久远银海)。2)AI应用：推荐具备内容创作优势的应用开发商(上海电影/腾讯控股)。3)智能汽车：推荐高阶智能驾驶产业链(伯特利/虹软科技)。4)产能出海：推荐汽车零部件(爱柯迪)/五金工具(巨星科技)/跨境电商(华凯易佰)。
中银证券：稳增长政策预期升温 AI板块再迎密集催化期
近期AI领域再度进入密集海外映射催化期，软件大模型方面，谷歌多模态大模型Gemini问世，多项性能数值超GPT-4，硬件端谷歌发布云端AI芯片TPU v5p，性能较TPU v4明显提升，单位服务器组芯片用量和带宽的大幅提升有望相应拉动光连接和芯片需求的增长。应用端“AI+视频”软件pika1.0上市后市场反响热烈，pika之外，Adobe、Meta等也均在AI生成视频领域有所布局。此前，11月版号迟迟未发放引起市场担忧，12月4日11月游戏版号发放，数量正常，市场担忧情绪有所缓解。海外映射再度加速，全球算力周期趋于上行，前期市场情绪扰动因素缓解，TMT板块有望受到催化。
华西证券：当前A股处于配置性价比较高的区间
11月以来人民币汇率快速升值，但与去年不同的是，此次汇率升值的过程中北向资金的流入并不明显，其主要原因是外资对于国内房地产市场的基本面存在一定担忧。12月政治局会议再提“先立后破”，或意味着后续地产政策有望再发力，包括房企融资支持、推进“三大工程”落地、核心城市需求端政策进一步放松等。12月中旬中央经济工作会议临近，偏积极的政策基调下，市场的“弱预期”存在修复空间，当前A股处于配置性价比较高的区间，对后市不应过于悲观。
行业配置上：年末板块轮动加快将成为主要特征，大小盘风格可能由于相对估值比价出现短期均衡，但风格大级别切换的定价逻辑尚不坚实。配置上，以现金流充裕的低估值红利板块作为压舱石，后续受益于产业催化和政策预期改善的领域是中期主线：如华为产业链、半导体、消费电子、医药等。
广发证券：应更具底部思维 布局春季躁动
23年A股新投资范式确立：美债利率higher for longer，中债利率lower for longer。基本面预期较弱致使近期中资股回调，当前应更具底部思维，布局春季躁动，关注中央经济工作会议的政策指引。建议沿着三个“供给侧”线索来观察需求的边际改善，配置：1. 供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种(消费电子链、半导体设计、创新药、机器人);2. 中国优势制造+美国预期补库提振外需(纺织、化工原料、电子元器件);3. “泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求(智能驾驶、XR、射频、卫星通信)。
安信证券：科技+出海是超额核心主线
2024年大盘指数在曲折中前行，节奏上倾向是N字型，把握结构依然是2024年超额收益的重心。小beta在于对东升预期的观察，主要在上半年房价与财政力度;大beta来自美元外溢的开启，主要在下半年观察降息节奏与资金流入。产业赛道的核心抓手是科技+出海，对应科技股美股映射和制造业全球竞争力是2024年超额主线。大盘价值高股息+小盘成长双主线不是短期趋势。四种有效的投资方法：科技股美股映射( TMT+医药+人形机器人);产业全球竞争力 (机器人零部件、汽车零部件、创新药、光模块、白电、纺服、跨境电商)、高股息(能源、电力和运营商);消费平替(智能手机、预制菜、冷冻食品、智能家居、零糖饮料)。指数投资关注科创 100 指数。
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