【“好久不见”的李一男，忙着造车】从贾跃亭、许家印到“新势力三傻”李斌、李想、何小鹏，前段时间雷军的加入让这个赛道变得更加拥堵。
其实，还有一个低调的男人，早在2019年就不声不响开始造车了，这个人就是原华为常务副总裁、原小牛电动创始人兼CEO、梅花创投合伙人李一男。
日前有一则新闻跟他有关。3月14日，汽车公社报道称，有零部件供应商知情人士透露，李一男创立的小牛电动将收购北汽新能源常州工厂。后来小牛电动CEO李彦辟谣称：“这个跟小牛电动没有关系，属于误传。”
这个传闻对了一半，的确跟李一男有关，但跟小牛电动无关。据虎嗅从知情人士处得到的确切消息，北汽新能源常州工厂的收购方是李一男新成立的江苏牛创新能源科技有限公司（下称“江苏牛创”）。但对方没有透露收购相关的其他细节。https://t.cn/A6c6umdv
其实，还有一个低调的男人，早在2019年就不声不响开始造车了，这个人就是原华为常务副总裁、原小牛电动创始人兼CEO、梅花创投合伙人李一男。
日前有一则新闻跟他有关。3月14日，汽车公社报道称，有零部件供应商知情人士透露，李一男创立的小牛电动将收购北汽新能源常州工厂。后来小牛电动CEO李彦辟谣称：“这个跟小牛电动没有关系，属于误传。”
这个传闻对了一半，的确跟李一男有关，但跟小牛电动无关。据虎嗅从知情人士处得到的确切消息，北汽新能源常州工厂的收购方是李一男新成立的江苏牛创新能源科技有限公司（下称“江苏牛创”）。但对方没有透露收购相关的其他细节。https://t.cn/A6c6umdv
传统车企高管“回流”新势力
北京时间3月17日，在经历贾跃亭破产重组，得以摆脱债务问题后，欲借壳完成在美上市，并重新回归国内市场的“老牌”新势力车企法拉第未来（下文简称：FF）宣布：陈雪峰先生正式加盟。
后者将出任FF中国区CEO，并向FF全球CEO毕福康直接汇报。同时，陈雪峰先生将全面负责包括相关项目落地、生产策略、本地化产品开发以及用户生态构建等全部FF中国区相关业务。而陈雪峰，也将成为FF全球合伙人。
对此，FF全球CEO毕福康博士表示：“陈雪峰先生的加盟，是FF中美双主场战略全面加速的重要人事任命，相信他在豪华车品牌全面的管理运营经验会加快FF中国相关业务的落地，对FF全球战略发展是重大利好。”
而从陈雪峰的履历来看，无论先后任职长安福特、长安马自达、福特亚太设计中心、奇瑞捷豹路虎，相同的是，公司背景均为传统合资品牌。而放弃现有职位，选择加入FF，这家很长一段时间内，饱受争议并背负骂名的公司，的确需要勇气与决心。
能够肯定的是，亦如陈雪峰的选择，接下来很长一段时间内，将会变为整个行业趋势的一种缩影。与2019年逃离恰好相反的是，2021年，传统车企高管正在不断“回流”新势力。
至于原因并不难理解，权力、资源、行业地位、待遇上的提升，缺一不可。拆解来看，传统车企中的很多高管，或是由于资历尚浅以及某些外部因素，往往更容易就陷入到职业生涯的瓶颈期中。
相比之下，加入新造车后，随着职位的迅速提升，手中握有的权力也在翻倍增加。并且，因为准确踏入了智能电动车这条赛道，作为公司高管，接受到的行业资源、社会资源，必然会多于传统合资车企。
而待遇，也就是我们所说的薪酬，多于之前的任何一个职位，也是必然的事情。后续，如果公司能够上市，身价也会随之暴涨。
并且，从蔚来、小鹏、理想纷纷走高的股价与市值来看，新造车位于资本市场中的处境，已经要比很多传统汽车巨头“吃香”。终端之中，销量的攀升与用户的认可，也在不断提升各家车企的行业地位。种种迹象意在证明，新势力造车重新焕发了对于传统车企高管的吸引力。
只不过，需要提前知晓的是，“过往经验告诉我们，通常情况下，高收入都是与高风险所共存，想要掌握权力，就必须承担造车失败甚至身败名裂的挑战。”
过去很长一段时间，我们更多看到的是李斌、李想、何小鹏带领各自公司，走出ICU重症监护室后，暂时取得的风光时刻。但是如果熟知这条仍然残酷的赛道，那么一定不会忘记，还有亦如戴雷这样的明星职业经理人，以及黄希鸣这样的车圈老炮，带着十足的信心入场，最终却仅留下“一地鸡毛”。
来源于汽车公社 ，作者崔力文
北京时间3月17日，在经历贾跃亭破产重组，得以摆脱债务问题后，欲借壳完成在美上市，并重新回归国内市场的“老牌”新势力车企法拉第未来（下文简称：FF）宣布：陈雪峰先生正式加盟。
后者将出任FF中国区CEO，并向FF全球CEO毕福康直接汇报。同时，陈雪峰先生将全面负责包括相关项目落地、生产策略、本地化产品开发以及用户生态构建等全部FF中国区相关业务。而陈雪峰，也将成为FF全球合伙人。
对此，FF全球CEO毕福康博士表示：“陈雪峰先生的加盟，是FF中美双主场战略全面加速的重要人事任命，相信他在豪华车品牌全面的管理运营经验会加快FF中国相关业务的落地，对FF全球战略发展是重大利好。”
而从陈雪峰的履历来看，无论先后任职长安福特、长安马自达、福特亚太设计中心、奇瑞捷豹路虎，相同的是，公司背景均为传统合资品牌。而放弃现有职位，选择加入FF，这家很长一段时间内，饱受争议并背负骂名的公司，的确需要勇气与决心。
能够肯定的是，亦如陈雪峰的选择，接下来很长一段时间内，将会变为整个行业趋势的一种缩影。与2019年逃离恰好相反的是，2021年，传统车企高管正在不断“回流”新势力。
至于原因并不难理解，权力、资源、行业地位、待遇上的提升，缺一不可。拆解来看，传统车企中的很多高管，或是由于资历尚浅以及某些外部因素，往往更容易就陷入到职业生涯的瓶颈期中。
相比之下，加入新造车后，随着职位的迅速提升，手中握有的权力也在翻倍增加。并且，因为准确踏入了智能电动车这条赛道，作为公司高管，接受到的行业资源、社会资源，必然会多于传统合资车企。
而待遇，也就是我们所说的薪酬，多于之前的任何一个职位，也是必然的事情。后续，如果公司能够上市，身价也会随之暴涨。
并且，从蔚来、小鹏、理想纷纷走高的股价与市值来看，新造车位于资本市场中的处境，已经要比很多传统汽车巨头“吃香”。终端之中，销量的攀升与用户的认可，也在不断提升各家车企的行业地位。种种迹象意在证明，新势力造车重新焕发了对于传统车企高管的吸引力。
只不过，需要提前知晓的是，“过往经验告诉我们，通常情况下，高收入都是与高风险所共存，想要掌握权力，就必须承担造车失败甚至身败名裂的挑战。”
过去很长一段时间，我们更多看到的是李斌、李想、何小鹏带领各自公司，走出ICU重症监护室后，暂时取得的风光时刻。但是如果熟知这条仍然残酷的赛道，那么一定不会忘记，还有亦如戴雷这样的明星职业经理人，以及黄希鸣这样的车圈老炮，带着十足的信心入场，最终却仅留下“一地鸡毛”。
来源于汽车公社 ，作者崔力文
它有能力收购吗？
当然，有了动机还要看它有没有能力吞下北汽新能源。北京发改委的人私下评论，认为不可能，因为这块资产价值确实比较高。
先来看看小牛的财报，2020年小牛电动收入人民币24.443亿元，同比增长17.7%，电动车销量大涨42.8%。与主流汽车公司相比，规模不算大，不过还处于快速增长阶段。
净利润表现有所下滑，同比从2019年的1.901亿元下跌至2020年的1.687亿元，跌幅达到11.3%。净利润率也并不高，仅为6.9%，低于2019年的9.2%。如果用非GAAP会计标准统计，则调整后净利润基本持平，2020年为2.083亿元，不过净利润依旧从10.1%减至8.5%。
在开支方面，小牛电动去年的研发开支为1.05亿元，同比增幅高达56.8%，占营收比例为4.3%，这一数据在2019年第四季度是3.2%。不过由于整体规模较小，研发开支刚跨入亿元级别。
截至2020年12月31日，小牛电动持有现金流、等价物、定期存款和短期投资总计11.031亿元。其中，一定时间内不能随意使用的限制现金达到了1.685亿元，短期银行借款为1.8亿元。再考虑到持续的研发制造成本投入，这就意味着，小牛可动用的资金总量非常有限。
而全力以赴才能拿出三五亿元，说来收购北汽新能源，这现实吗？在汽车行业几乎有一个行业共识：造车200亿元是门槛。这也就直接导致了汽车企业的资产价值标的非常高。
粗略估计一下，北汽蓝谷最新的资产信息显示，2020年三季度北汽蓝谷的资产总额为498.561亿元，其中流动资产为358.165亿元，非流动资产为140.396亿元；合并资产负债表则显示，北汽蓝谷的流动负债为217.73亿元，非流动负债131.08亿元，负债合计348.81亿元。
而从北汽蓝谷的股权结构来看，小牛电动如果想通过北汽新能源有所作为，实现控股，至少要用杠杆撬动50亿左右的资金？如下图所示：
一想到“蛇吞象”类的收购，就很容易想到汽车行业吉利在2010年以18亿美元（折合人民币约117.14亿元）收购沃尔沃100%股份。当时这对吉利来说也是一个天文数字。
而当时吉利控股董事长李书福称，吉利的海外资金来源广泛，包括美国、欧洲、中国香港的不同出资人，还有部分是美国福特汽车的资金支持，“国内资金部分，大部分是通过吉利自身担保、抵押等各个方面得到，还有少部分来自地方政府的投资公司”。
少有的细节信息披露中，吉利控股出资41亿元，另有部分资金来自于几个省市的国资。海外资金包含高盛为吉利提供大约人民币22.7亿元。
小牛电动必须依赖外部投资力量，比如政府、换股等。不过，资本市场的形态如今造车新势力前四几乎已经吸纳资本市场80%的资金，它们每家的背后都有BATM（百度、阿里巴巴、腾讯、美团）的身影，而此时的小牛电动撬动资本市场的杠杆并不容易。
当下北汽新能源缺钱吗？的确资金压力很大。北汽蓝谷从2012年开始，已经连续9年经营现金流净额呈现负值，随着政府补贴的快速下降，现金流越来越岌岌可危，2019年数字达到-63.78亿元。
与此同时，公司的短期债偿压力也很大，截至去年三季度，北汽蓝谷的账面货币资金65.7亿元，短期借款有85.6亿元，一年内到期的流动负债有7.1亿元，货币资金无法覆盖短期债偿的现状非常明显。
昔日的新能源汽车销量榜首的常客，如今落寞非常。北汽蓝谷最新公布的数据显示，今年前两个月，北汽新能源累计销量为2081辆，同比下降30.72%。整个2020年，北汽新能源销量仅有2.59万辆，同比暴跌82.79%，销量回到2015年的水平。与此同时，扮演“救命稻草”角色的极狐发力却并不明显，至此电气化战略已然非常困窘。
销量下滑在财报中的体现淋漓尽致，1月份北汽蓝谷的业绩预告中称，2020年公司归母净利润及扣非后的归母净利润将会有超过60亿元的亏损，这个亏损数额超过公司上市依赖的盈利总和。
或许，北汽新能源也很想要一个脚踏七彩祥云而来的盖世英雄，来挽狂澜于既危？
原创 郑文 石劼 汽车公社
当然，有了动机还要看它有没有能力吞下北汽新能源。北京发改委的人私下评论，认为不可能，因为这块资产价值确实比较高。
先来看看小牛的财报，2020年小牛电动收入人民币24.443亿元，同比增长17.7%，电动车销量大涨42.8%。与主流汽车公司相比，规模不算大，不过还处于快速增长阶段。
净利润表现有所下滑，同比从2019年的1.901亿元下跌至2020年的1.687亿元，跌幅达到11.3%。净利润率也并不高，仅为6.9%，低于2019年的9.2%。如果用非GAAP会计标准统计，则调整后净利润基本持平，2020年为2.083亿元，不过净利润依旧从10.1%减至8.5%。
在开支方面，小牛电动去年的研发开支为1.05亿元，同比增幅高达56.8%，占营收比例为4.3%，这一数据在2019年第四季度是3.2%。不过由于整体规模较小，研发开支刚跨入亿元级别。
截至2020年12月31日，小牛电动持有现金流、等价物、定期存款和短期投资总计11.031亿元。其中，一定时间内不能随意使用的限制现金达到了1.685亿元，短期银行借款为1.8亿元。再考虑到持续的研发制造成本投入，这就意味着，小牛可动用的资金总量非常有限。
而全力以赴才能拿出三五亿元，说来收购北汽新能源，这现实吗？在汽车行业几乎有一个行业共识：造车200亿元是门槛。这也就直接导致了汽车企业的资产价值标的非常高。
粗略估计一下，北汽蓝谷最新的资产信息显示，2020年三季度北汽蓝谷的资产总额为498.561亿元，其中流动资产为358.165亿元，非流动资产为140.396亿元；合并资产负债表则显示，北汽蓝谷的流动负债为217.73亿元，非流动负债131.08亿元，负债合计348.81亿元。
而从北汽蓝谷的股权结构来看，小牛电动如果想通过北汽新能源有所作为，实现控股，至少要用杠杆撬动50亿左右的资金？如下图所示：
一想到“蛇吞象”类的收购，就很容易想到汽车行业吉利在2010年以18亿美元（折合人民币约117.14亿元）收购沃尔沃100%股份。当时这对吉利来说也是一个天文数字。
而当时吉利控股董事长李书福称，吉利的海外资金来源广泛，包括美国、欧洲、中国香港的不同出资人，还有部分是美国福特汽车的资金支持，“国内资金部分，大部分是通过吉利自身担保、抵押等各个方面得到，还有少部分来自地方政府的投资公司”。
少有的细节信息披露中，吉利控股出资41亿元，另有部分资金来自于几个省市的国资。海外资金包含高盛为吉利提供大约人民币22.7亿元。
小牛电动必须依赖外部投资力量，比如政府、换股等。不过，资本市场的形态如今造车新势力前四几乎已经吸纳资本市场80%的资金，它们每家的背后都有BATM（百度、阿里巴巴、腾讯、美团）的身影，而此时的小牛电动撬动资本市场的杠杆并不容易。
当下北汽新能源缺钱吗？的确资金压力很大。北汽蓝谷从2012年开始，已经连续9年经营现金流净额呈现负值，随着政府补贴的快速下降，现金流越来越岌岌可危，2019年数字达到-63.78亿元。
与此同时，公司的短期债偿压力也很大，截至去年三季度，北汽蓝谷的账面货币资金65.7亿元，短期借款有85.6亿元，一年内到期的流动负债有7.1亿元，货币资金无法覆盖短期债偿的现状非常明显。
昔日的新能源汽车销量榜首的常客，如今落寞非常。北汽蓝谷最新公布的数据显示，今年前两个月，北汽新能源累计销量为2081辆，同比下降30.72%。整个2020年，北汽新能源销量仅有2.59万辆，同比暴跌82.79%，销量回到2015年的水平。与此同时，扮演“救命稻草”角色的极狐发力却并不明显，至此电气化战略已然非常困窘。
销量下滑在财报中的体现淋漓尽致，1月份北汽蓝谷的业绩预告中称，2020年公司归母净利润及扣非后的归母净利润将会有超过60亿元的亏损，这个亏损数额超过公司上市依赖的盈利总和。
或许，北汽新能源也很想要一个脚踏七彩祥云而来的盖世英雄，来挽狂澜于既危？
原创 郑文 石劼 汽车公社
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