【张坤旗下4只基金二季度持仓下降，减配五粮液贵州茅台】
今日凌晨， 张坤管理的4只基金公布了二季报。以最出名的易方达蓝筹举例子，有哪些变化呢？
1.管理规模增加：张坤的总管理规模达到1344.78亿元，较上季度末的1331.09亿元略有增加。易方达蓝筹精选规模达到了898.89亿元，增加了18.73亿元。易方达中小盘则为287.01亿元，缩水27.63亿元。
2.个股调仓明显：易方达蓝筹精选在二季度对香港交易所、腾讯控股、泸州老窖、洋河股份进行了增持，并对五粮液、贵州茅台、美团进行了减持。易方达中小盘则同样大幅减持了五粮液。
3.股票仓位降低：易方达蓝筹股票仓位约降低2个百分点左右，易方达中小盘仓位降低明显，从1季报的94%以上骤然降低至71%左右，这是他季末股票仓位最低的一次。
4.行业调整：易方达蓝筹降低了计算机等行业的配置，增加了电子等行业的配置。个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰，竞争力强的优质公司。易方达中小盘则是降低了食品饮料等行业的配置，增加了计算机等行业的配置。
5.增持腾讯控股，减持五粮液贵州茅台
最新前十大重仓股：香港交易所、招商银行、五粮液、腾讯控股、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、美团、海康威视、爱尔眼科。易方达蓝筹依然是重仓港股、白酒，提升了银行配置。
6.在反思过往的投资过程，张坤发现“有不少错误”。他感慨对未来5年行业竞争格局的判断难度只增不减。他表示自己经常这样审视组合，如果股市暂停，5年后恢复交易，每个企业能带来多少的预期复合收益率？“从目前的判断来看，未来几年预期回报率下降可能是难以避免的。”
而面对这种情况，张坤表示，要么在热门行业进行深入研究，试图获得更高的概率确信度，要么在不那么拥挤的行业，稍微牺牲一些概率，承担多一点不确定性，获得更佳的赔率回报。
最后问一句，易方达蓝筹你还在坚持定投吗？
是否在基金表现最好的时候慕名而来，在低谷的时候又转身离开了？
✖️✖️✖️
理性投资者不要这样做。
#基金[超话]#
今日凌晨， 张坤管理的4只基金公布了二季报。以最出名的易方达蓝筹举例子，有哪些变化呢？
1.管理规模增加：张坤的总管理规模达到1344.78亿元，较上季度末的1331.09亿元略有增加。易方达蓝筹精选规模达到了898.89亿元，增加了18.73亿元。易方达中小盘则为287.01亿元，缩水27.63亿元。
2.个股调仓明显：易方达蓝筹精选在二季度对香港交易所、腾讯控股、泸州老窖、洋河股份进行了增持，并对五粮液、贵州茅台、美团进行了减持。易方达中小盘则同样大幅减持了五粮液。
3.股票仓位降低：易方达蓝筹股票仓位约降低2个百分点左右，易方达中小盘仓位降低明显，从1季报的94%以上骤然降低至71%左右，这是他季末股票仓位最低的一次。
4.行业调整：易方达蓝筹降低了计算机等行业的配置，增加了电子等行业的配置。个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰，竞争力强的优质公司。易方达中小盘则是降低了食品饮料等行业的配置，增加了计算机等行业的配置。
5.增持腾讯控股，减持五粮液贵州茅台
最新前十大重仓股：香港交易所、招商银行、五粮液、腾讯控股、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、美团、海康威视、爱尔眼科。易方达蓝筹依然是重仓港股、白酒，提升了银行配置。
6.在反思过往的投资过程，张坤发现“有不少错误”。他感慨对未来5年行业竞争格局的判断难度只增不减。他表示自己经常这样审视组合，如果股市暂停，5年后恢复交易，每个企业能带来多少的预期复合收益率？“从目前的判断来看，未来几年预期回报率下降可能是难以避免的。”
而面对这种情况，张坤表示，要么在热门行业进行深入研究，试图获得更高的概率确信度，要么在不那么拥挤的行业，稍微牺牲一些概率，承担多一点不确定性，获得更佳的赔率回报。
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理性投资者不要这样做。
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#张哲瀚粉丝没认出张哲瀚# zzh #张哲瀚最后的赢家#
30天安利挑战 | Day 8
一直有人恶意解读与揣测你的言行。不是你做得不够好，是因为你太好，才总有心理阴暗的生物试图阻挡你前行的脚步。老婆大步向前走，别回头，我们都在，会一直在。 日常期待张哲瀚新综艺《最后的赢家》和新剧《复古神探》，无妻徒刑快结束吧。[泪] 一条张哲瀚甩不掉的小尾巴张哲瀚@张哲瀚疯子
30天安利挑战 | Day 8
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️#LVMH投资Phoebe Philo成立个人品牌#
「VB Open Mic | Phoebe Philo 回归，我们可以期待什么？」：感谢VOGUE BUSINESS的采访，这确实是我正在关注的兴趣话题！
Q1. 对于 Phoebe Philo 重回时尚界的消息，你怎么看？
谢佳晋：作为极简风爱好者，Phoebe 于我是女神一般的存在。听到 PP 的回归，下意识地开始期待 Phoebe Philo 和 Hedi Slimane 的隔空 Battle，以及与 Daniel Lee 和 J.W.Anderson 的 “师徒” 混战。虽然 JWA 看起来跟 PP 渊源不深，但自 2019 FW 始就有不少声音盛传 JWA 会是 PP 的接班人，将强势弥补 PP 出走后的市场空白。至于 JWA 本人是否视 PP 为偶像或老师无从得知，在 2018 年 10 月后，LVMH 便把 Céline 品牌的原手袋设计团队都调给了 Loewe，试图让 Loewe 抢占原先 Old Céline 的客人，然后再以 New Celine 对打 Saint Laurent。但现在的情况显然是，Loewe 不仅并未成功拉拢原先 Céline 的粉丝，还无法在竞争对手 New BV 前占据上风，理所当然要扶持一下 PP 出山了。
确实，Loewe 就很不 “Céline”，两拨客人调性看起来相似，实则很大不同。尽管我本人是喜欢 Loewe 的，但 Loewe 的风格对 Old Céline 的粉丝有点太 “活泼” 了。而 Céline 此前亦有调查显示：喜欢 Old Céline 的欧洲人，来自法国、德国和荷兰的最多。Loewe 饱含一定童真与反叛元素的风格对这 3 个国家主流消费市场的吸引力也同样要打上一个问号。
但近三年时尚消费市场的变化依旧剧烈，除了 Celine、New BV、Loewe 等强敌环伺外，老牌时装屋 Jil Sander 复兴，PP 的另一大弟子 Peter Do 也羽翼渐丰，Phoebe Philo 的个人品牌是否能 “一出道即巅峰”，重新领跑极简风潮，显然对其也是相当大的挑战。但总之，对于 PP 的回归，我持双手赞同，并饱含期待。
Q2. 如何评价 Phoebe 从开始到现在整个职业生涯的发展？
谢佳晋：尽管一贯秉承着优雅简约的设计理念，但 Phoebe 在 Chloé 时期和 Céline 时期的作品还是完全不同。2001 年，Phoebe 在 Stella McCartney 因创立个人品牌而离开 Chloé 后升任其设计总监，推出的成衣与 Edith Bag 等包袋系列作品明显带有强烈的实用主义色彩，在当时号称是 “职场西服美学”。但是到了 Céline 后，Phoebe 的作品显得更 “高傲” 与 “冷静”，有一种让人噤若寒蝉的气场感。这得益于她将服饰打造出强大轮廓的同时，褪去浮华的纹路与装饰，却保留有温柔的飘逸感，这或许才是她理解的女性力量 —— 不需要标榜女权主义，也不需要 “穿得像男人一样” 才是女权，而是真正地去诠释现代女性所处的生活方式与社会状态，不取悦他人也不避讳女性特质，穿得舒服、体贴、自在很重要，毕竟衣服是自己穿的，不是给别人看的。所以据说 Phoebe 时期 Céline 推出的所有衣服，PP 都会上身体验，她自己不会穿的，也不会推出给消费者们穿。
当然，也有不少小道消息称 Phoebe 任期内的手袋设计主要得益于 Céline 专门的皮具设计团队，但毕竟由 Phoebe 掌控调性与审美，在我看来一样功劳不小。而要说到她在任期内的爆款我最钟爱的前 3 名，应该是：Frame、超大号的 Clasp Tote 和 Twisted。
Q3. 能否大胆猜测一下 Phoebe 的新品牌会是什么样子的？
谢佳晋：首先从个人喜好出发，我当然希望 Phoebe 能延续她的 “大女主极简风”。但是 PP 休息的时间太长，原先的粉丝在此期间也已经产生了一定的审美变迁，所以如果只是对原先风格的完美 Copy 难免会被诟病为炒冷饭或者是另类抄袭。
据悉 PP 和 Kanye West 是好友，之前也盛传其可能会和 Kanye 合作，开辟 “极简运动风” 路线，这也未尝不是一个有趣的可能。和其它大牌或艺术家推出一些联名，在其个人品牌创立初期试水市场阶段不失为一个好点子。总的来说，我觉得 PP 还是会延续 “极简” 的底色，但是是 “极简+运动”、“极简+生活” 还是 “极简+潮流”，令人瞩目。另外再提一句，希望 Phoebe 能照顾男粉的心理，出点男装吧。
「VB Open Mic | Phoebe Philo 回归，我们可以期待什么？」：感谢VOGUE BUSINESS的采访，这确实是我正在关注的兴趣话题！
Q1. 对于 Phoebe Philo 重回时尚界的消息，你怎么看？
谢佳晋：作为极简风爱好者，Phoebe 于我是女神一般的存在。听到 PP 的回归，下意识地开始期待 Phoebe Philo 和 Hedi Slimane 的隔空 Battle，以及与 Daniel Lee 和 J.W.Anderson 的 “师徒” 混战。虽然 JWA 看起来跟 PP 渊源不深，但自 2019 FW 始就有不少声音盛传 JWA 会是 PP 的接班人，将强势弥补 PP 出走后的市场空白。至于 JWA 本人是否视 PP 为偶像或老师无从得知，在 2018 年 10 月后，LVMH 便把 Céline 品牌的原手袋设计团队都调给了 Loewe，试图让 Loewe 抢占原先 Old Céline 的客人，然后再以 New Celine 对打 Saint Laurent。但现在的情况显然是，Loewe 不仅并未成功拉拢原先 Céline 的粉丝，还无法在竞争对手 New BV 前占据上风，理所当然要扶持一下 PP 出山了。
确实，Loewe 就很不 “Céline”，两拨客人调性看起来相似，实则很大不同。尽管我本人是喜欢 Loewe 的，但 Loewe 的风格对 Old Céline 的粉丝有点太 “活泼” 了。而 Céline 此前亦有调查显示：喜欢 Old Céline 的欧洲人，来自法国、德国和荷兰的最多。Loewe 饱含一定童真与反叛元素的风格对这 3 个国家主流消费市场的吸引力也同样要打上一个问号。
但近三年时尚消费市场的变化依旧剧烈，除了 Celine、New BV、Loewe 等强敌环伺外，老牌时装屋 Jil Sander 复兴，PP 的另一大弟子 Peter Do 也羽翼渐丰，Phoebe Philo 的个人品牌是否能 “一出道即巅峰”，重新领跑极简风潮，显然对其也是相当大的挑战。但总之，对于 PP 的回归，我持双手赞同，并饱含期待。
Q2. 如何评价 Phoebe 从开始到现在整个职业生涯的发展？
谢佳晋：尽管一贯秉承着优雅简约的设计理念，但 Phoebe 在 Chloé 时期和 Céline 时期的作品还是完全不同。2001 年，Phoebe 在 Stella McCartney 因创立个人品牌而离开 Chloé 后升任其设计总监，推出的成衣与 Edith Bag 等包袋系列作品明显带有强烈的实用主义色彩，在当时号称是 “职场西服美学”。但是到了 Céline 后，Phoebe 的作品显得更 “高傲” 与 “冷静”，有一种让人噤若寒蝉的气场感。这得益于她将服饰打造出强大轮廓的同时，褪去浮华的纹路与装饰，却保留有温柔的飘逸感，这或许才是她理解的女性力量 —— 不需要标榜女权主义，也不需要 “穿得像男人一样” 才是女权，而是真正地去诠释现代女性所处的生活方式与社会状态，不取悦他人也不避讳女性特质，穿得舒服、体贴、自在很重要，毕竟衣服是自己穿的，不是给别人看的。所以据说 Phoebe 时期 Céline 推出的所有衣服，PP 都会上身体验，她自己不会穿的，也不会推出给消费者们穿。
当然，也有不少小道消息称 Phoebe 任期内的手袋设计主要得益于 Céline 专门的皮具设计团队，但毕竟由 Phoebe 掌控调性与审美，在我看来一样功劳不小。而要说到她在任期内的爆款我最钟爱的前 3 名，应该是：Frame、超大号的 Clasp Tote 和 Twisted。
Q3. 能否大胆猜测一下 Phoebe 的新品牌会是什么样子的？
谢佳晋：首先从个人喜好出发，我当然希望 Phoebe 能延续她的 “大女主极简风”。但是 PP 休息的时间太长，原先的粉丝在此期间也已经产生了一定的审美变迁，所以如果只是对原先风格的完美 Copy 难免会被诟病为炒冷饭或者是另类抄袭。
据悉 PP 和 Kanye West 是好友，之前也盛传其可能会和 Kanye 合作，开辟 “极简运动风” 路线，这也未尝不是一个有趣的可能。和其它大牌或艺术家推出一些联名，在其个人品牌创立初期试水市场阶段不失为一个好点子。总的来说，我觉得 PP 还是会延续 “极简” 的底色，但是是 “极简+运动”、“极简+生活” 还是 “极简+潮流”，令人瞩目。另外再提一句，希望 Phoebe 能照顾男粉的心理，出点男装吧。
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