社区团购终于走到命运的“十字路口”。9月14日，阿里巴巴社区电商召开发布会，宣布将其品牌正式升级为“淘菜菜”，将沉寂多时的社区团购再次拉回到人们的视野当中。今年以来，监管力度不断加大，社区团购一度成为各大企业避而不谈的话题。持续亏损、资本退烧、监管趋严、投诉不断，有些社区团购企业逐渐退出市场，但也有一些企业迎难而上转型升级。面对全新的市场环境，社区团购是全面“退潮”还是走向“重生”？ 行业发展有喜有忧 今年以来，随着有关部门对社区团购监管加码，行业发展态势急转直下。7月7日，同程生活正式宣布破产，并宣称“几年来因经营不善，虽经多方努力，但仍然无法摆脱经营困境”。在同程生活“猝死”的同时，十荟团也传出全国整体战略收缩的消息。橙心优选的日子一样不容乐观，记者近日多次打开橙心优选APP，不论是粮油调味、日用百货还是个护清洁等页面，多数商品都显示为“已售罄”状态。 企查查数据显示，2020年社区团购公开融资事件达19起，披露融资金额高达171.7亿元，同比增长356.3%，创下历史新高。而今年前8个月，社区团购赛道仅完成11起融资。 强监管下，企业命运不尽相同。今年3月份，阿里整合零售通、盒马集市成立社区电商部门，对外品牌为“盒马集市”“淘宝买菜”。9月14日，阿里社区电商继续发力，统一升级品牌为“淘菜菜”。 “我们希望在为群众提供更多的好货和服务的同时，帮助农民增加收入，让小店生意更好。”在阿里淘菜菜负责人戴珊看来，阿里做社区电商并不是为抢小贩生意而来。 值得注意的是，美团优选、多多买菜日件量仍然领跑行业，优势凸显。虽然监管趋严叠加消费淡季，两大平台春节期间件量出现短期下滑，但随后平台通过活动运营件量得以恢复。天风证券数据显示，美团优选件量日均稳定在2300万，同期多多买菜日件量在2000万左右。 向近场电商演变 社区团购是源于社交电商的一种团购模式，在快速发展过程中，行业出现补贴大战、低价倾销等一系列问题，严重破坏了原有市场的价格秩序，损害了公平竞争的市场环境，给线下社区经济造成了冲击。 近日，国家市场监管总局局长张工在国新办发布会上表示，严厉查处社区团购领域低价倾销、价格欺诈等违法行为，加强虚假促销、大数据杀熟等不正当竞争行为监管执法，坚决防止资本无序扩张，保护消费者利益。 随着监管趋严，社区团购野蛮生长的乱象有所收敛，行业粗放式扩张将告一段落，追求精细化运营成为下一阶段企业经营的必然选择。 据统计，近年来社区团购用户规模增速不断下滑，2018年至2020年增速分别为58.01%、25.37%、11.9%。行业退潮背后，实质上是传统的社区团购模式走进了“死胡同”。 当前，社区团购行业整体仍处起步阶段，需要持续进化和升级。天风证券认为，随着物流基础设施的完善，供应链效率提升，现有的社区团购有望进阶到近场电商阶段，最终进化为以社区为中心的综合电商平台，满足3公里至5公里半径内消费者生活相关的高频需求。 业内专家表示，在社区团购向近场电商的演变过程中，早期行业以“流量”为核心，各大平台依靠补贴、团长获客、主站导流等方式，快速抢占市场；下一阶段履约体系将成为市场竞争关键要素，高效的仓配履约体系，多品类、多层次的供应链将成为平台向近场电商进化的竞争优势。 “目前，各大平台相继入局社区团购行业，市场集中度将不断提升，其发展也会更注重服务性，而不是商业的逐利性。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林说。 行业潜力有待挖掘 长期来看，社区团购行业的良性竞争利于行业发展，行业巨大潜力仍有待挖掘。天风证券数据显示，2020年中国社区零售市场总规模约11.9万亿元，线上化率为20.9%；在各种线上渠道协同作用下，预计2025年社区零售总市场规模将达到15.7万亿元，线上化率为45.5%。 “技术进步会推动商业，包括社区零售的发展，也会改变消费者的行为方式。”首都经济贸易大学教授陈立平表示，社区的商业机会还未被全部挖掘出来，未来20年至30年，培育中国零售业发展的主要土壤在社区。 “如何将电商平台和社区零售融合起来，既是一个机遇，也是一个挑战。”中国社会科学院财经战略研究院互联网经济研究室主任李勇坚表示，电商平台和社区小店未来一定是融合的关系。电商平台如果能将产品营销、产品供应链管理、门店数字化改造、客户智慧化管理、精准化营销等方面嫁接到社区门店里，社区零售一定会获得非常大的成长空间。 长远来看，与远场电商相比，近场电商将为农产品上行提供新的动力。中国农业的结构性矛盾是供给过剩，卖难买贵，原因是流通效率低，信息不对称。农产品层层流转产生的信息误差，是供需不平衡的重要因素。此外，从全国来看，冷链物流等基础设施仍然十分薄弱。 根据近场电商模式的逻辑路径，通过搭建社区数字化销售服务网络，聚合确定性的终端消费需求，推动中小企业和农产品基地深度融入供应链，打通物流、商流、信息流、资金流，通过集中采购和配送，形成相对于传统零售和远场电商的时间和成本优势，进而降低全社会的交易成本。 “这种模式能够实现以销定产和以销优产，引导制造业和农业的高质量发展和数字化转型。”阿里巴巴社区电商湖北运营总监李标亚说。

【基础指标普及】DDX指标实际上指的就是大单动向，通常我们将委托单的大小，反映不同资金能力的投资者的交易方向称为DDX指标。
DDX指标是一项以Level-2的逐单分析为基础的短中线兼顾的技术指标。DDX指标在形态上用红绿柱来表示，红柱表示大单买入量较大，绿柱表示大单卖出量较大，通常情况下，DDX指标翻红是买入的好时机。
DDX指标当日值是当日大单买入净量占流通盘的比率，这个排序代表就是当日大资金买入比例的排序，排行靠前的股票往往具有短线爆发力。
DDX指标表示一个阶段大单买入净量占流通盘比率靠前的股票，可以找出主力阶段建仓的股票，可以发现一些中线牛股，这些股票在短线回调时是很好的买入机会。
DDX指标的原理
(一)、如果主力和次主力多空观点一致，可能持续拉升，如果不一致，主力很可能放慢或者拉个高就撤退。
(二)、如果主力投入在拉升阶段就可以获利回收流动资本，下一步是涨是跌无论对谁都无从知晓。
(三)、如果主力以大单和超大单诱空和诱多，而以小单真实成交，那么DDX一点参考价值都没有，相反只能被套或者踏空。

北向资金连续3日抛售茅台、五粮液，加仓股大曝光！
9月15日，北向资金净买入21.40亿元，这是本周北向资金首次出现净流入的情况。前两个交易日北向资金持续出逃，9月13日、9月14日分别净卖出38.24亿元、41.28亿元。
具体个股来看，北向资金净买入前三名为隆基股份、赣锋锂业、招商银行；净卖出三甲分别为贵州茅台、三一重工、五粮液。

机构方面，净买入前三名分别为金风科技、赣锋锂业、杉杉股份；主力净流出前三名分别为天音控股、比亚迪、立昂微。

锂概念持续火热

机构、北向双双加码

高管减持影响似乎有限，赣锋锂业获得北向资金和机构的青睐，9月15日收涨7.91%。9月14日，赣锋锂业被净买入4.19亿元。最近半年，其股价累计涨幅达到98.29%。

除了赣锋锂业，锂电池概念其他个股也涨势喜人。易成新能、中材科技、天际股份、江苏国泰等锂电概念股9月15日涨停，机构青睐的杉杉股份也大涨8.76%。

而锂电龙头宁德时代，在北向资金出逃情况下，获得大额净买入。9月14日，北向资金净卖出41.28亿元，宁德时代被净买入13.08亿元。

锂电池概念火热，很大程度上来自新能源汽车销量的持续增长。中国汽车工业协会数据显示，8月新能源汽车销量为32.1万辆，较上月增长18.6%，为单月最高交付数据。汽车销量整体不景气背景下，新能源汽车逆势增长，8月新能源汽车渗透率为17.8%，环比增长3.3百分点。

乘联会秘书长崔东树告诉记者，年初预计新能源汽车全年销量预计达到250万辆，且这个数据偏向保守。目前来看，新能源汽车2021年全年销量有望达到300万辆，新能源汽车渗透率增速也超过预期。随着各主机厂在下沉市场加速布局充电桩、门店等设施，新能源汽车渗透率将继续保持增长态势。

宁德时代内部人士表示，现阶段锂电池高端产能供不应求，公司具体产能排期无法透露，但整体排期较满。

数据显示，宁德时代8月装机量达到6.5GWh，市占率为51.7%，环比上月增长1.6个百分点。

近日，宁德时代还宣布在江西宜春建立第九大锂电池生产基地，总投资不超过135亿元。宁德时代表示，本次投资将进一步完善公司产能布局，满足公司未来业务发展和市场拓展的需要。

而锂电池的高景气度也带动上游锂矿资源的发展，赣锋锂业、杉杉股份等公司为直接受益者。财报显示，赣锋锂业2021年上半年营业收入40.64亿元，同比增长70.27%；归母净利润14.17亿元，同比增长805.9%。杉杉股份2021年上半年营业收入99.47亿元，同比增长209.82%；归母净利润7.60亿元，同比增长659.15%。

不过，锂电概念股内部竞争也在加剧。据外媒报道，宁德时代近日对加拿大锂矿Millennia提出收购要约，价格为3.77亿加元（约合人民币19.12亿元），这一价格高于赣锋锂业7月3.53亿加元（约合人民币17.90亿元）的要约收购价。赣锋锂业也不局限对锂矿资源提取，其在互动平台称，公司投资建设15GWh锂电池项目，包括磷酸铁锂电池、聚合物电池等，根据市场需求规划产能建设。

今年7月，宁德时代状告中航锂电，称后者锂电池全系产品涉嫌侵权。

北向资金连日抛售

机构仍看好白酒消费

与锂电池持续火热所不同，白酒板块9月15日却遇冷。wind数据显示，白酒指数下跌2.55%。17只白酒股中仅伊力特小幅收涨0.63%，其余16只均有不同程度下跌，泸州老窖、水井坊、今世缘分别收跌4.77%、4.35%、3.72%。
值得注意的是，9月13日-9月15日，贵州茅台和五粮液连续3个交日易遭北向资金抛售，为北向资金净卖出前3名。
中秋、国庆临近

白酒行业怎么“不香了”？

浙商证券研报指出，近年来，中秋国庆白酒消费没那么“旺”。一方面，平时化导致白酒日常消费增加，除春节之外行业季节性波动正减弱；另一方面，今年中秋国庆白酒行业当前表现类似于“2018年+2019年”，2018年节前一段时间市场整体情绪偏悲观，2019年较早的中秋导致备货提前，单中秋节日效应淡化。

此外，白酒行业税负也是税负全行业第一。据申万一级行业分类营业税金及附加/营业收入数据显示，白酒行业税负达到15%，而其他行业营业税金及附加占比均低于10%。其中，白酒税负中消费税占比达到81.7%。

不过，机构普遍看好白酒板块前景。

平安证券研报指出，消费税与上市白酒企业业绩和股价影响无显著相关性。从政策发布当日股价表现来看，过去5次政策调整，仅2017年政策发布次日白酒指数出现3.5%的下跌，其余四次政策发布对股价并无显著影响。1994年山西汾酒股价下跌43.9%，2001年白酒企业平均下跌27.8%，2006年白酒指数上涨241.9%，2009年白酒指数上涨182.4%，2017年白酒指数上涨51.3%。

平安证券、华金证券均认为白酒板块强于大市。

山西证券认为白酒行业二季度延续高增长，尤其是汾酒、酒鬼酒等次高端白酒表现亮眼。

浙商证券则认为，白酒板块整体景气度向好趋势未变，结合中秋旺季和估值切换催化，错杀后带来的配置机会。在震荡行情下仍看好白酒结构性机会，认为茅台、五粮液等稳健性高端酒值得关注。