JUICE上海已上架
CLOTTEE by CLOT FW21 “DYNASTY”系列
最新一季的CLOTTEE by CLOT 2021秋冬系列回归原点, 系列名称为 “DYNASTY”. 此次系列将当今街头服饰在加入传统音乐, 图腾等不同文化符号后, 如何呈现出融合之美. 凭借最新一季 “DYNASTY” 系列, CLOTTEE 将重新定义代表新一代属于自己的血统.
CLOTTEE by CLOT FW21 “DYNASTY”系列
最新一季的CLOTTEE by CLOT 2021秋冬系列回归原点, 系列名称为 “DYNASTY”. 此次系列将当今街头服饰在加入传统音乐, 图腾等不同文化符号后, 如何呈现出融合之美. 凭借最新一季 “DYNASTY” 系列, CLOTTEE 将重新定义代表新一代属于自己的血统.
博彩业迎来大变革，赌王家族摊上麻烦？何超琼欲“断臂”保家
一天亏三百亿，何超琼欲放弃赌牌保家底？那梁安琪该怎么办？你以为最近崩盘的只有恒大一家公司吗？继许家印亏损了3000亿之后，何超琼又摊上了一个大麻烦，近段日子澳门博彩法将要修改的消息，瞬间搅的资本市场动荡不安，再加上赌牌重新竞投的的日子将至，现在澳门的博彩业，用“乱成一锅粥”来形容一点也不过分。
而手握三张赌牌的赌王家族，这次也摊上了大麻烦，澳博、美高梅、新豪三家公司光是日亏损就达到上百亿，梁安琪和全家人斗了好几年，才拿到手的澳博股份，都打水漂了，何超琼为寻求一个两全其美的方法，很有可能会放弃竞投赌牌，不知道这样的决定能否解决困境呢？
因为博彩法要修改的原因，澳门博彩业的股票都呈现下跌状态，受影响最大的莫过于何鸿燊家族了，何鸿燊为什么被称为赌王，还不是因为他在世的时候，掌握了整个澳门的博彩业十几年，地位一直都没有发生改变。
而且澳门总共六张赌牌他们一家就握着三张，如今赌牌即将重新竞投，何鸿燊又在这个时候离世，何家能否继续辉煌还是个未知数，瞬间搅的资本市场动荡不安。当初何家靠着这三张赌牌赚的有多狠，现在他们亏得就有多惨。三家公司光是日亏损就达到上百亿，受到疫情的影响，去年一整年，包括今年的上半年，澳门的博彩业一直都是停滞不前的状态。
即便是今年上半年疫情形势好转，游客回流，收入几百亿港币，但这些和前几年动不动就上千亿的收益比起来，真的算不上什么。据悉澳博五百亿的市值，损失了两百个亿，新豪也从300亿亏损到了130亿。美高梅的400亿市值也亏损另一半，三家公司都已经自顾不暇。
而在这种情况下倘若竞投赌牌失败，那么就将意味着，他们所属的博彩产业，将无法在澳门继续发展下去，只能转让给官方。现在重新竞投的规则变得严格了不少，一些小公司直接就放弃了。何超琼也是不敢贸然出手，就说何家家大业大，她也不敢任意挥霍。
而这场较量中最着急的可不是何超琼，而是梁安琪，原来梁安琪走的每一步，都在何超琼的意料之中。在家产争夺战之中，梁安琪那么轻易的就坐上了澳博主席的宝座，这里边可少不了何超琼的“推波助澜”。自去年以来澳博的市值就开始下跌，如今这个形势，更是狠狠的给了梁安琪一棒子。
梁安琪持股损失巨大，如果续约失败，那么不仅没办法继续经营博彩，可能连其他的物业都要无偿交出来，这种前提下挣到多少股份都是白费。何超琼早就看到了苗头，所以她选择了信德集团。
其实一开始在赌王家族中，大家都没有很注意信德集团，主要是他和其他产业相比来钱慢，上市了十几年市值一直都是，在100亿左右，没有什么特别大的突破。和年挣千亿的澳博相比更是天差地别，但是仔细研究这家公司的业务，包括房地产、航空、酒店等业务，是一家非博彩的企业。
何超琼手里已经有美高梅了，她也没有必要再去争一个博彩企业，况且信德集团有一个信德中心楼，就这座楼什么都不用干，每年光是收租金就有上亿收入，所以何超琼打理起来并不费力。这或许就是何超琼比梁安琪聪明的地方吧，粗狂发展的时代已经过去了，和澳门的博彩业相比，房地产酒店这些产业，和内地市场的发展前景才更广范。
梁安琪也许做梦也没想到，博彩业也会迎来大变革，斗了十多年了就争取来这么一个主席，如今却遇到了大麻烦。另外梁安琪跟何超凤斥巨资390亿建造的上葡京，之前开放了一小部分，如果竞投失败，上葡京就成了一个很大的累赘。当初她可是为了这个上葡京，把周围的地都买下来了。
如今行业不是很景气，连一手提拔起来的洗米华也都套现跑路了。她想要靠着博彩打翻身仗，估计不会很容易，赌牌竞投很有可能是梁安琪的“生死之战”。作为赌王家族公认的接班人，何超琼早就看清了澳门发展的未来，故而在一众博彩企业中抢走了非博彩的信德，和主动的和内地搞好关系，拓展内地市场，可以说在长久的眼光上，何超琼要比梁安琪更加厉害。
虽说这次美高梅也损失了不少，但是在信德集团上市之前，她就一次性的减持了百亿股份，套现了不少的钱，所以现如今博彩业的不景气，对何超琼的影响并不是很大。我们在看梁安琪这边，一手提拔的得力大将洗米华，套现跑路但还是损失了几十亿，从这也能看出来，澳门博彩行业形势的不容乐观。
而梁安琪却还是死盯着博彩业，没有给自己寻找退路，成功续约，是她最后的希望。但如果想去竞投赌牌，光是靠自己是远远不够的，她势必是要去找何超琼合作的。何超琼自然不想把何鸿燊毕生事业拱手让人，但在其位，谋其事，疫情如果一直不能消散，那博彩业势必遭遇打击。
再加上博彩法的新规，何超琼未必会出手相助，甚至有可能会放弃其中的两个，去全力的保住一个，这样或许是个两全其美的方法。现在最急的应该就是梁安琪了，何超琼手里还有信德，就算博彩业暗淡了，她也依旧能过得风生水起。
梁安琪可就不一样了，就算不是为了自己，为了孩子她也要再努力一把。此后的几年，会是澳门博彩业发展的关键时期，何家未来的走向，还要看大家如何选择了。
#星闻速递##梁安琪##何超琼#
一天亏三百亿，何超琼欲放弃赌牌保家底？那梁安琪该怎么办？你以为最近崩盘的只有恒大一家公司吗？继许家印亏损了3000亿之后，何超琼又摊上了一个大麻烦，近段日子澳门博彩法将要修改的消息，瞬间搅的资本市场动荡不安，再加上赌牌重新竞投的的日子将至，现在澳门的博彩业，用“乱成一锅粥”来形容一点也不过分。
而手握三张赌牌的赌王家族，这次也摊上了大麻烦，澳博、美高梅、新豪三家公司光是日亏损就达到上百亿，梁安琪和全家人斗了好几年，才拿到手的澳博股份，都打水漂了，何超琼为寻求一个两全其美的方法，很有可能会放弃竞投赌牌，不知道这样的决定能否解决困境呢？
因为博彩法要修改的原因，澳门博彩业的股票都呈现下跌状态，受影响最大的莫过于何鸿燊家族了，何鸿燊为什么被称为赌王，还不是因为他在世的时候，掌握了整个澳门的博彩业十几年，地位一直都没有发生改变。
而且澳门总共六张赌牌他们一家就握着三张，如今赌牌即将重新竞投，何鸿燊又在这个时候离世，何家能否继续辉煌还是个未知数，瞬间搅的资本市场动荡不安。当初何家靠着这三张赌牌赚的有多狠，现在他们亏得就有多惨。三家公司光是日亏损就达到上百亿，受到疫情的影响，去年一整年，包括今年的上半年，澳门的博彩业一直都是停滞不前的状态。
即便是今年上半年疫情形势好转，游客回流，收入几百亿港币，但这些和前几年动不动就上千亿的收益比起来，真的算不上什么。据悉澳博五百亿的市值，损失了两百个亿，新豪也从300亿亏损到了130亿。美高梅的400亿市值也亏损另一半，三家公司都已经自顾不暇。
而在这种情况下倘若竞投赌牌失败，那么就将意味着，他们所属的博彩产业，将无法在澳门继续发展下去，只能转让给官方。现在重新竞投的规则变得严格了不少，一些小公司直接就放弃了。何超琼也是不敢贸然出手，就说何家家大业大，她也不敢任意挥霍。
而这场较量中最着急的可不是何超琼，而是梁安琪，原来梁安琪走的每一步，都在何超琼的意料之中。在家产争夺战之中，梁安琪那么轻易的就坐上了澳博主席的宝座，这里边可少不了何超琼的“推波助澜”。自去年以来澳博的市值就开始下跌，如今这个形势，更是狠狠的给了梁安琪一棒子。
梁安琪持股损失巨大，如果续约失败，那么不仅没办法继续经营博彩，可能连其他的物业都要无偿交出来，这种前提下挣到多少股份都是白费。何超琼早就看到了苗头，所以她选择了信德集团。
其实一开始在赌王家族中，大家都没有很注意信德集团，主要是他和其他产业相比来钱慢，上市了十几年市值一直都是，在100亿左右，没有什么特别大的突破。和年挣千亿的澳博相比更是天差地别，但是仔细研究这家公司的业务，包括房地产、航空、酒店等业务，是一家非博彩的企业。
何超琼手里已经有美高梅了，她也没有必要再去争一个博彩企业，况且信德集团有一个信德中心楼，就这座楼什么都不用干，每年光是收租金就有上亿收入，所以何超琼打理起来并不费力。这或许就是何超琼比梁安琪聪明的地方吧，粗狂发展的时代已经过去了，和澳门的博彩业相比，房地产酒店这些产业，和内地市场的发展前景才更广范。
梁安琪也许做梦也没想到，博彩业也会迎来大变革，斗了十多年了就争取来这么一个主席，如今却遇到了大麻烦。另外梁安琪跟何超凤斥巨资390亿建造的上葡京，之前开放了一小部分，如果竞投失败，上葡京就成了一个很大的累赘。当初她可是为了这个上葡京，把周围的地都买下来了。
如今行业不是很景气，连一手提拔起来的洗米华也都套现跑路了。她想要靠着博彩打翻身仗，估计不会很容易，赌牌竞投很有可能是梁安琪的“生死之战”。作为赌王家族公认的接班人，何超琼早就看清了澳门发展的未来，故而在一众博彩企业中抢走了非博彩的信德，和主动的和内地搞好关系，拓展内地市场，可以说在长久的眼光上，何超琼要比梁安琪更加厉害。
虽说这次美高梅也损失了不少，但是在信德集团上市之前，她就一次性的减持了百亿股份，套现了不少的钱，所以现如今博彩业的不景气，对何超琼的影响并不是很大。我们在看梁安琪这边，一手提拔的得力大将洗米华，套现跑路但还是损失了几十亿，从这也能看出来，澳门博彩行业形势的不容乐观。
而梁安琪却还是死盯着博彩业，没有给自己寻找退路，成功续约，是她最后的希望。但如果想去竞投赌牌，光是靠自己是远远不够的，她势必是要去找何超琼合作的。何超琼自然不想把何鸿燊毕生事业拱手让人，但在其位，谋其事，疫情如果一直不能消散，那博彩业势必遭遇打击。
再加上博彩法的新规，何超琼未必会出手相助，甚至有可能会放弃其中的两个，去全力的保住一个，这样或许是个两全其美的方法。现在最急的应该就是梁安琪了，何超琼手里还有信德，就算博彩业暗淡了，她也依旧能过得风生水起。
梁安琪可就不一样了，就算不是为了自己，为了孩子她也要再努力一把。此后的几年，会是澳门博彩业发展的关键时期，何家未来的走向，还要看大家如何选择了。
#星闻速递##梁安琪##何超琼#
《力争原汁原味的巴菲特语录第九节》（1992年至1994年）连更中....
阅读之前的章节，请在我微博搜索“巴菲特语录”
1992年：
一直以来，我们认为股市预言家唯一的价值就是让算 命先生看起来像那么一回事。
虽然，有时股市的表现会有相当大的起伏，然而很明显地股市的表现不可能永远都能超越其背后所代表的企业。
最令查理和我感到雀跃的是，当我们找到具有超强产业竞争力并且还拥有我们信任与崇敬的经营者的那种企业。想要买到这类企业可不是件容易的事，但我们会一直努力寻找。而且在寻找的过程中，我们采取的就像是与一般人寻找终身伴侣一样相同的态度，当然积极、乐观且开放的态度是应该的，但绝没有必要躁进。
过去，我看过许多对于购并活动相当饥渴的经理人。很显然，可能是小时候青蛙王子的故事的看得太多了，脑中只记得那美丽的结局，他们很慷慨地花大笔的银子取得亲吻蟾蜍的机会，期望会有神奇的事情发生。
而失望的结果往往只会让他们更积极地寻找下一次机会，到最后即使是最乐观的经理人还是要被迫面对现实，深陷在一堆没有反应的蟾蜍当中。
在失败过几次之后，我决定改变我的投资策略，试着以合理的价格买进好公司，而不是以便宜的价格买进普通的公司。
不过，我们对于长期目标的专注并不代表我们就不注重短期的结果。如果每次有信心的播种到最后收割结果都一再让人失望的话，农夫就应该要好好地检讨原因了。不然，就是农地有问题了。投资人必须了解，对于某些公司甚至于某些产业，根本就没有所谓的长期性策略。
在计算一家公司的价值时，成长当然是一个很重要的因素，这个变量将会使得所计算出来的价值从很小到极大，所造成的影响有可能是正面的，也有可能是负面的。
只有当每投入的一块钱可以在未来创造超过一块钱的价值时，成长才有意义，至于那些需要资金但却只能创造出低报酬的公司，成长对于投资人来说反而是有害的。
最值得拥有的企业是那种长期内可以将大笔的资金运用在高报酬的投资上，不幸的是，这类企业可遇不可求。大部分拥有高报酬的企业都不需要太多的资金，这类企业的股东通常会因为公司发放大量的股利或是买回自家公司的股份而大大地受惠。
虽然评估股权投资的数学公式并不难，但是即使是一个经验老到、聪明过人的分析师，在估计未来年度票息时也很容易发生错误。
我们试图以两种方法来解决这个问题：
首先，我们只投资我们自认为了解的产业，这表示这些产业通常相当简单且稳定，如果企业很复杂而且产业环境一直在变，我们实在是没有足够的聪明才智去预测其未来的现金流量；
其次，也很重要，那就是我们在买股票时，必须坚持安全边际，若是我们计算出的价值只比其价格高一点，那我们不会考虑买进。我们相信，格雷厄姆所强调的安全边际原则，是投资成功最关键的因素。
就投资而言，人们应该注意的，重要的不是自己到底知道多少，而是自己到底有多少是不知道的。投资人并不需要花太多时间去做对的事，只要他能够尽量避免犯重大的错误。
对那些为竞争所苦的行业，如美 国航空业来说，比起一般产业更需要好的管理技巧，不过很不幸的是，这种技巧所带来的好处，只不过是让公司得以继续存活下去，并不能让公司如何地飞黄腾达。
经理人在思索会计准则时，一定要谨记林肯总统最常讲的一句俚语：如果一只狗连尾巴也算在内的话，总共有几条腿？答案还是四条腿，因为不论你是不是把尾巴当作是一条腿，尾巴永远还是尾巴！这句话提醒经理人，就算会计师愿意帮你证明尾巴也算是一条腿，你也不会因此多了一条腿。
1993年：
若方向不对，再怎么努力冲刺也是白费力气。
我们坚持相信，离开原本熟悉且表现优异稳定的公司，实在是非常不智之举。
当公司单纯因为价格因素就提议要把自己旗下最优秀的子公司给卖掉，公司总裁一定会问，为什么要把我皇冠上的珠宝给变卖掉？但很多人在在做个人投资时，会毫不犹豫地，甚至是情急地从这家公司换到另一家公司，靠的不过是股票经纪人肤浅的几句话，其中最烂的一句当属：你不会因为获利而破产。就我个人的观点，适用于企业经营的原则也同样适用于股票投资。
查理和我老早以前就明白一个道理，在一个人的投资生涯中，做出上百个小一点的投资决策是件很辛苦的事。这种想法随着伯克希尔资金规模日益扩大而益发明显。
因此，我们决定只要求自己在少数时候够聪明就好，而不是每回都要非常聪明。现在，我们只要求每年有一个好的投资主意就可以了。
我们相信，集中持股的做法同样可以大幅降低风险。只要投资人在买进股份之前，能够加强对于企业的认知。
宁愿模糊的正确，不要精确的错误。
真正的投资人喜欢波动都还来不及。只要市场波动的幅度越大，一些超低的价格就更有机会出现在一些好公司身上。
1994年：
问题不在于过去的方法在以后会不管用，相反地，我们认为我们的成功方程式，那就是以合理的价格买进具有产业竞争优势同时由诚实有才干的人经营的企业的做法，在往后同样能够获得令人满意的结果。
目前伯克希尔的规模已达119亿美元，我们现在只考虑买进一亿美元以上的投资标的，在这样的高门槛下，伯克希尔的投资世界一下子缩小了许多。尽管如此，我们还是会坚持让我们成功的方法，绝对不会放宽投资的标准。
不过令人惊讶的是，这些曾经轰动一时的重大事件却从未对格雷厄姆的投资哲学造成丝毫的损伤，也从没有让以合理的价格买进优秀的企业这样的做法看起来有任何的不妥。想象一下，若是我们因为这些莫名的恐惧而延迟或改变我们运用资金的态度，将会使我们付出多少的代价。事实上，我们通常都是利用某些历史事件发生、悲观气氛到达顶点时，找到最好的进场机会。恐惧虽然是盲从者的敌人，但却是基本面信 徒的好朋友。
我们宁愿拥有天然钻石的一小部分，也不要有100%的人工钻石，而之前提到的可口可乐、吉列这些公司可堪称为天然的稀有宝石。
我们的投资组合持续保持集中、简单的风格。真正重要的投资概念通常可以用简单的话语来作说明：我们偏爱具有持续竞争力并且由德才兼具、以股东利益为导向的经理人所经营的优秀企业。只要企业确实拥有这些特质，而且我们能够以合理的价格买进，则要出错的机率可说是微乎其微。
投资人必须谨记，你的投资成绩并非像奥运跳水比赛的方式评分，难度高低并不重要。你正确地投资一家简单易懂而竞争力持续的公司所得到的回报，与你辛苦地分析一家变量不断、复杂难懂的公司可以说是不相上下。
对于买进股票，我们注意的是价格而非时间。我们认为，因为忧虑短期不可控的经济或是股市波动而放弃买进一家长期前景良好的好公司是一件愚蠢的事。为什么仅是因为短期不可知的猜测就放弃一个很明显的好投资决策呢？
原创 :苗乡侗寨多姿多彩
备注:
重读《巴菲特致股东的信》，摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点，将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记，不是读书心得，故不做评述、不记感悟，只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。
阅读之前的章节，请在我微博搜索“巴菲特语录”
1992年：
一直以来，我们认为股市预言家唯一的价值就是让算 命先生看起来像那么一回事。
虽然，有时股市的表现会有相当大的起伏，然而很明显地股市的表现不可能永远都能超越其背后所代表的企业。
最令查理和我感到雀跃的是，当我们找到具有超强产业竞争力并且还拥有我们信任与崇敬的经营者的那种企业。想要买到这类企业可不是件容易的事，但我们会一直努力寻找。而且在寻找的过程中，我们采取的就像是与一般人寻找终身伴侣一样相同的态度，当然积极、乐观且开放的态度是应该的，但绝没有必要躁进。
过去，我看过许多对于购并活动相当饥渴的经理人。很显然，可能是小时候青蛙王子的故事的看得太多了，脑中只记得那美丽的结局，他们很慷慨地花大笔的银子取得亲吻蟾蜍的机会，期望会有神奇的事情发生。
而失望的结果往往只会让他们更积极地寻找下一次机会，到最后即使是最乐观的经理人还是要被迫面对现实，深陷在一堆没有反应的蟾蜍当中。
在失败过几次之后，我决定改变我的投资策略，试着以合理的价格买进好公司，而不是以便宜的价格买进普通的公司。
不过，我们对于长期目标的专注并不代表我们就不注重短期的结果。如果每次有信心的播种到最后收割结果都一再让人失望的话，农夫就应该要好好地检讨原因了。不然，就是农地有问题了。投资人必须了解，对于某些公司甚至于某些产业，根本就没有所谓的长期性策略。
在计算一家公司的价值时，成长当然是一个很重要的因素，这个变量将会使得所计算出来的价值从很小到极大，所造成的影响有可能是正面的，也有可能是负面的。
只有当每投入的一块钱可以在未来创造超过一块钱的价值时，成长才有意义，至于那些需要资金但却只能创造出低报酬的公司，成长对于投资人来说反而是有害的。
最值得拥有的企业是那种长期内可以将大笔的资金运用在高报酬的投资上，不幸的是，这类企业可遇不可求。大部分拥有高报酬的企业都不需要太多的资金，这类企业的股东通常会因为公司发放大量的股利或是买回自家公司的股份而大大地受惠。
虽然评估股权投资的数学公式并不难，但是即使是一个经验老到、聪明过人的分析师，在估计未来年度票息时也很容易发生错误。
我们试图以两种方法来解决这个问题：
首先，我们只投资我们自认为了解的产业，这表示这些产业通常相当简单且稳定，如果企业很复杂而且产业环境一直在变，我们实在是没有足够的聪明才智去预测其未来的现金流量；
其次，也很重要，那就是我们在买股票时，必须坚持安全边际，若是我们计算出的价值只比其价格高一点，那我们不会考虑买进。我们相信，格雷厄姆所强调的安全边际原则，是投资成功最关键的因素。
就投资而言，人们应该注意的，重要的不是自己到底知道多少，而是自己到底有多少是不知道的。投资人并不需要花太多时间去做对的事，只要他能够尽量避免犯重大的错误。
对那些为竞争所苦的行业，如美 国航空业来说，比起一般产业更需要好的管理技巧，不过很不幸的是，这种技巧所带来的好处，只不过是让公司得以继续存活下去，并不能让公司如何地飞黄腾达。
经理人在思索会计准则时，一定要谨记林肯总统最常讲的一句俚语：如果一只狗连尾巴也算在内的话，总共有几条腿？答案还是四条腿，因为不论你是不是把尾巴当作是一条腿，尾巴永远还是尾巴！这句话提醒经理人，就算会计师愿意帮你证明尾巴也算是一条腿，你也不会因此多了一条腿。
1993年：
若方向不对，再怎么努力冲刺也是白费力气。
我们坚持相信，离开原本熟悉且表现优异稳定的公司，实在是非常不智之举。
当公司单纯因为价格因素就提议要把自己旗下最优秀的子公司给卖掉，公司总裁一定会问，为什么要把我皇冠上的珠宝给变卖掉？但很多人在在做个人投资时，会毫不犹豫地，甚至是情急地从这家公司换到另一家公司，靠的不过是股票经纪人肤浅的几句话，其中最烂的一句当属：你不会因为获利而破产。就我个人的观点，适用于企业经营的原则也同样适用于股票投资。
查理和我老早以前就明白一个道理，在一个人的投资生涯中，做出上百个小一点的投资决策是件很辛苦的事。这种想法随着伯克希尔资金规模日益扩大而益发明显。
因此，我们决定只要求自己在少数时候够聪明就好，而不是每回都要非常聪明。现在，我们只要求每年有一个好的投资主意就可以了。
我们相信，集中持股的做法同样可以大幅降低风险。只要投资人在买进股份之前，能够加强对于企业的认知。
宁愿模糊的正确，不要精确的错误。
真正的投资人喜欢波动都还来不及。只要市场波动的幅度越大，一些超低的价格就更有机会出现在一些好公司身上。
1994年：
问题不在于过去的方法在以后会不管用，相反地，我们认为我们的成功方程式，那就是以合理的价格买进具有产业竞争优势同时由诚实有才干的人经营的企业的做法，在往后同样能够获得令人满意的结果。
目前伯克希尔的规模已达119亿美元，我们现在只考虑买进一亿美元以上的投资标的，在这样的高门槛下，伯克希尔的投资世界一下子缩小了许多。尽管如此，我们还是会坚持让我们成功的方法，绝对不会放宽投资的标准。
不过令人惊讶的是，这些曾经轰动一时的重大事件却从未对格雷厄姆的投资哲学造成丝毫的损伤，也从没有让以合理的价格买进优秀的企业这样的做法看起来有任何的不妥。想象一下，若是我们因为这些莫名的恐惧而延迟或改变我们运用资金的态度，将会使我们付出多少的代价。事实上，我们通常都是利用某些历史事件发生、悲观气氛到达顶点时，找到最好的进场机会。恐惧虽然是盲从者的敌人，但却是基本面信 徒的好朋友。
我们宁愿拥有天然钻石的一小部分，也不要有100%的人工钻石，而之前提到的可口可乐、吉列这些公司可堪称为天然的稀有宝石。
我们的投资组合持续保持集中、简单的风格。真正重要的投资概念通常可以用简单的话语来作说明：我们偏爱具有持续竞争力并且由德才兼具、以股东利益为导向的经理人所经营的优秀企业。只要企业确实拥有这些特质，而且我们能够以合理的价格买进，则要出错的机率可说是微乎其微。
投资人必须谨记，你的投资成绩并非像奥运跳水比赛的方式评分，难度高低并不重要。你正确地投资一家简单易懂而竞争力持续的公司所得到的回报，与你辛苦地分析一家变量不断、复杂难懂的公司可以说是不相上下。
对于买进股票，我们注意的是价格而非时间。我们认为，因为忧虑短期不可控的经济或是股市波动而放弃买进一家长期前景良好的好公司是一件愚蠢的事。为什么仅是因为短期不可知的猜测就放弃一个很明显的好投资决策呢？
原创 :苗乡侗寨多姿多彩
备注:
重读《巴菲特致股东的信》，摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点，将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记，不是读书心得，故不做评述、不记感悟，只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。
✋热门推荐