【20211130凯盛科技会议交流纪要】
出席领导：董秘王总等
【公司介绍：UTG玻璃】
一期具备量产能力，产线已经建成。目前一直在小批量出货，以供整机测试的订单，测试是终端必须走的程序。正式批量出货还没有，等着排计划。
二期已经动工了，厂房开始建设。一期是原来有空厂房，包括污水处理都是玻璃院出的，租的玻璃研究院的厂房来用，研发费用之前也出过了。二期是10个亿10万平方的厂房，加上设备，方案也会根据实际情况进行调整，公司具备强大的原片开发技术，希望原片能和肖特、康宁有直接竞争力，工序有调整。
TFT二期投了30亿元，一期投完了。
【问答环节】
Q：UTG的下游客户有哪些？主要的合作包括哪些？
A：核心客户有保密协议，而且有一些合作，一段时间内只供他，但是期限不长。别的家后续会水到渠成，目前小批量是只给一个客户的。
测试方面，从单片材料到模块到整机，已经有一年多的测试，目前整机测试已经结束了。
在和客户的合作的内容方面，现在只是UTG玻璃，但是公司盖板的贴合，覆一层膜也是可以做，二期可能会有合作贴合的这一块。
整个产业园占地400亩，液晶显示模组，柔性显示模组以后也有机会，未来做不做也是根据市场来判断。
Q：UTG的竞争格局以后会怎么看？
A：第一，UTG是当作基础原材料看，不是单独的一种产品，应用范围不局限于折叠屏，也在拓展，可能会有很多应用场景；第二，2023年二期才能形成量产，现在对于到时候的需求有比较好的预期，很多厂商都有计划。1500万的产能不是对应1500台，预计是对应1200万台手机，市场会不会饱和或者竞争激烈要看各自的竞争能力。通过终端来看目前我们的竞争力最强，量产的能力具备，UTG的技术是不断迭代的，公司已经在做开发。第三，原片技术也需要掌握，如果其他厂商只是做后加工，肖特玻璃也买不到，因为他是专供三星的。未来如果肖特一次成型玻璃量比较大，流入市场了，原片就成为公司的优势。现在原片已经很成熟了，后加工厂需要从市场买，得看成本等，目前市场上原片的价格还是比较贵的。
Q：深加工环节的技术壁垒高不高？
A：深加工的难度是有的。从公司玻璃发展的历史来看，公司12年引进韩国顶喷减薄，后来50微米的玻璃做出来了但不知道怎么用，19年折叠手机出来了，公司19年就已经把20万次折叠，30-70微米的玻璃做出来了，那个时候还没有合格品的标准。后来和客户合作，才不断提高标准，1-2年一个个攻克难题，提高良率。从目前的产品来说，其他的企业还有一段路要走。公司有时间上的领先，并且后面技术迭代是已经开始了。
Q：公司预计开发的下一代产品和现在产品的差异？
A：下一代产品可以理解为一次成型的产品，肖特、康宁都是下拉法，公司去做的话会规避知识产权的壁垒。
Q：其他的应用有没有具体的数据空间？
A：目前还在探讨，运用扩宽不止UTG单个材料，还要匹配其他材料，还没有估算过。应该不会有手机量这么大。手机出货量有15亿部，平板1.6亿部，电脑1.8亿部，不会超过手机。
Q：组件厂进入的可能性？
A：有这个可能性，但是各做各的优势。第一种是像三星，有UTG，有手机，会自己发一部分，会对外放一部分显示模组出来，外面的厂商可以购买三星的模组；第二是一些厂商和模组厂去合作，往下游去推，往三星模式去靠。第三是像我们，是和终端客户合作。未来可能会有其他的模式，也可能进入三星的供应链。三星13.3寸的笔记本模组，70%是我们供的。
Q：一次成型和二次成型的区别？
A：二次成型是比较成熟的工艺技术，一次成型的量只有两家有，肖特规格是400*500，康宁300*400规格，量非常少,两种成型法互有优势。
从成本上来说，减薄的成本目前还是比较高，利用酸去减薄，这个过程会比较大的影响良品率，玻璃厚度要从200-300微米减少到50微米，均匀度、玻璃原片内部微缺陷都会放大，难度比较大。
一次和二次成型质量还是有一定区别，二次成型是便宜的玻璃加了一道工序，减薄这个工序很多公司都能做了，只是要看精度的差别，看深加工能不能满足终端的需求。公司是开发了新的减薄设备，不是原来的了，很多公司精度不一定能达到。一次成型的玻璃某些指标还是会有优势，因为加酸对玻璃还是有一定影响。
Q：深加工的壁垒、难度大吗？
A：后加工的能力，边角的处理难度还是有。
Q：集团原片提供，如果其他企业对外采购原片，成本相差多少？
A：我们成本比较低，UTG负责人说良品率是原片喂出来的，公司研发费用已经投入了，而且高铝原片现在还没有市场价，公司用的原片是是内部定价。外面100微米以下，价格都比较贵，长信那边没有量产能力。
Q：公司UTG后续报价怎么报？
A：根据量来，参考市场价，三星一片是3、40美金，我们会比他便宜，量产会进一步降低成本。
Q：一次成型玻璃的成本更便宜吗？
A：一次成型从加工角度来讲成本便宜，但是一次成型的玻璃得做出来，一片（可能一平米）3、4千。一平米可以切8寸的2、30个。
Q：公司良率情况？
A：目前跟三星他们基本是一个水平，我们的良率是包含所有工序了；三星50%左右，已经很高了。三星的良率从深加工开始算。
Q：明年UTG的预期？
A：看客户发布的情况，不允许提前透露。
Q：送去客户那里测试的玻璃是免费的吗？
A：测试不是免费的,有一定的价格，双方共同商量的。
Q：原片会卖给别的企业吗？
A：原片不会给别人的，这个阶段不会培养竞争对手。
Q：目前UTG成本比CPI高多少？未来能够下降的因素有哪些？多久能够达到CPI的水平？
A：具体高多少不好说，CPI成本是15美金以上，约100多块，新材料和成熟产品去比还是会高，未来会降低去推广，CPI也会持续降价，UTG降成本还是要看量的规模，以及工艺调整的。
Q：高纯二氧化硅情况？
A：高纯二氧化硅公司做到了6个9以上纯度，主要是合成法做成的，运用在抛光液，半导体，国外是进口为主，利润率比较高，公司是用市场价做了测算的，预计利润是6000万，一吨1万的净利润，但是市场价不止。
计划1.8亿的投资只有5000吨，4种产品，每种产品一千多吨，先做了很小的一个规模，现在是稳妥的投资，根据市场反应还是不错。投资比较小，涉及化工所以时间比较长，土建很快，设备也差不多了，预留了18个月的时间。
Q：新材料中对市场空间的测算？
A：4种产品，每种都有10万吨的市场需求。
Q：高纯二氧化硅的竞争对手有哪些？
A：国内有石英股份，主要做光伏的，有5个9的纯度，他们做光伏外层材料的量很大，3-4个9就够了，内层材料要求会比较高。我们是有3000吨是做半导体那一块的，半导体比较贵。
Q：纳米碳酸钡的情况？
A：这块慢慢起量，几百吨的量对收入影响少。纳米碳酸钡理论产能是2000吨，出货量几百吨，还没有形成规模。
Q：球形石英粉情况？市场容量如何？产能利用率如何？
A：主要用于大规模集成电路封装，航空、航天和特种陶瓷等领域，华飞在产产能一万多吨，我们有6000吨产能，目前都在扩，市场需求还是不错，主要在打日本份额。市场容量应该不到10万吨，联瑞、华飞加上我们是三万多吨，联瑞明年准备到2万，需求要看市场扩大到多少。这块跟日本的性能对比是没有问题的。6000吨产能有一些是今年9月建成，还有在建的，去年建成了2000吨，以前还有2000多吨。产能利用率没有数据，但是订单还是可以的。
纳米碳酸钡、球形石英粉前两年都没有正的贡献。这两年球形石英粉开始要起量、做贡献了。
Q：新材料板块加起来的情况？
A：新材料方面合起来的话，前几年投入不大，这几年材料板块再陆续的投。高纯二氧化硅、纳米碳酸钡、球形石英粉等每种从1个亿收入增长到1.5，2个亿，后面是有信心的，现在好几种产品已经开始贡献利润了。
Q：氧化锆的产能情况？
A：氧化锆我们有2万吨，东方锆业没有比我们大，我们所有锆加一起的产能不到3万吨。
Q：后续传统显示业务规划？
A：显示在扩建，蚌埠国显的厂房是19年建成，20年也有贡献，去年是40亿规模，会不断给厂房加设备；后面的厂房还在建，明年5、6月份可以投入使用，池州那边主要是做大尺寸的。深圳国显有个搬迁，会从20多亿增长到30多亿。
Q：显示每年20%-30%的增长可能吗？
A：要看产能的释放，根据现在的公告的项目，显示全部达产有7、80亿的规模。
Q：给大客户做代工的影响？
A：会降低一部分收入，提高利润，公司在建立自己的品牌之后，一部分业务采取这样的模式，可以降低资金占用，也会降低一些原材料价格波动的风险。
Q：显示在建项目预计建成的时间？
A：深圳研发生产基地可能会延时，新型显示产业园看明年年底，订单看什么时候释放。
Q：显示这块70、80亿是标准的产能，实际可以超产发挥吗？
A：可以的。
Q：洛玻三家子公司股权转让落地了吗？对公司的影响？
A：现在在开股东大会，发通函，还在看他们的进度。他们实际上就是我们这一块，我们在买他们的玻璃，这块他们好几千万净利润，比日本售价还高，去年28块一片或者一平方，正常十几块。
Q：激励机制？
Q：高铝玻璃原片的产能足够UTG的生产吗？
A：高铝玻璃原片生产两个月够UTG一年，原片是200微米，厚度均匀性高，正负5微米
现在两次减薄，是用浮法做的，目前集团那边组了团队，设计一次成型的技术。
公司的高铝玻璃是第三家进入UTG的资源池的，其他两家是康宁和肖特。
Q：公司UTG产品的竞争力？
A：一个是产品质量，二是原片。别的企业卖400*500mm的规格要四五百块，很贵，公司良率成熟了会更好。公司比刚开始的时候良率提升了很多，行业也领先。可研是设计50%的良率，一个月15万片，目前是接近设计能力。公司投入做了两年，目前建好等订单的状态，改造产线做测试，别的家没有这个能力和资本，光是烧玻璃花了三四千万，投入花了很多。
Q：一期UTG产能情况？
A：设计产能是15万片/月，6条线的，一年产能是180-200万片，要看良率。
Q：高铝玻璃的产能情况?
A：70t/天的高铝玻璃生产线，年产量500万平方米，0.2-2毫米;具备强大力学特性、光学，可加工，成本，规格，稳定供应能力。
Q：一强和二强玻璃的区别？
A：二强里面是含锂，做交换；只能进行化学强化；一强和二强区别主要是深加工的控制。一般高铝玻璃的规格是是1*1.3m，作为保护贴用，良率八十多，是中等水平，盖板的话60-70的良率就很高了。
Q：用作UTG的高铝玻璃厚度？
A：0.25mm去做UTG，单面减薄，2次，60多道工序，没有用更薄的主要是兼顾强度和弯折度。
Q：公司高铝玻璃三代和二代的区别？
A：三代，16点几的含铝量；二代13点几，要求弯折度、强度，配方不一样。
Q：公司的高铝玻璃原片和南玻的区别？
A：公司用的是全氧窑，和南玻那些不一样，温度达到2000多度，高了别人1000度，我们的料南玻不一定化得掉；含铝量也不同，公司约17%的铝，南玻是约13%。
公司的料都是国内的，用的最贵的精制硅砂，1000多一吨的砂，高他们三四倍；除了精制硅砂，含铁量要降低到百万分之五（35ppm），铁高了影响视觉，浮法的含铁800ppm，太阳能铁150ppm。
Q：高铝成本情况？
A：高铝的成本，锂铝二强接近上万，铝硅（一强）几千块。
成本最大是燃料，三分之一，38%。今年一强一吨成本是5000以上，去年成本2、3千。
一吨可以做2000平米。#股票##价值投资日志[超话]#
出席领导：董秘王总等
【公司介绍：UTG玻璃】
一期具备量产能力，产线已经建成。目前一直在小批量出货，以供整机测试的订单，测试是终端必须走的程序。正式批量出货还没有，等着排计划。
二期已经动工了，厂房开始建设。一期是原来有空厂房，包括污水处理都是玻璃院出的，租的玻璃研究院的厂房来用，研发费用之前也出过了。二期是10个亿10万平方的厂房，加上设备，方案也会根据实际情况进行调整，公司具备强大的原片开发技术，希望原片能和肖特、康宁有直接竞争力，工序有调整。
TFT二期投了30亿元，一期投完了。
【问答环节】
Q：UTG的下游客户有哪些？主要的合作包括哪些？
A：核心客户有保密协议，而且有一些合作，一段时间内只供他，但是期限不长。别的家后续会水到渠成，目前小批量是只给一个客户的。
测试方面，从单片材料到模块到整机，已经有一年多的测试，目前整机测试已经结束了。
在和客户的合作的内容方面，现在只是UTG玻璃，但是公司盖板的贴合，覆一层膜也是可以做，二期可能会有合作贴合的这一块。
整个产业园占地400亩，液晶显示模组，柔性显示模组以后也有机会，未来做不做也是根据市场来判断。
Q：UTG的竞争格局以后会怎么看？
A：第一，UTG是当作基础原材料看，不是单独的一种产品，应用范围不局限于折叠屏，也在拓展，可能会有很多应用场景；第二，2023年二期才能形成量产，现在对于到时候的需求有比较好的预期，很多厂商都有计划。1500万的产能不是对应1500台，预计是对应1200万台手机，市场会不会饱和或者竞争激烈要看各自的竞争能力。通过终端来看目前我们的竞争力最强，量产的能力具备，UTG的技术是不断迭代的，公司已经在做开发。第三，原片技术也需要掌握，如果其他厂商只是做后加工，肖特玻璃也买不到，因为他是专供三星的。未来如果肖特一次成型玻璃量比较大，流入市场了，原片就成为公司的优势。现在原片已经很成熟了，后加工厂需要从市场买，得看成本等，目前市场上原片的价格还是比较贵的。
Q：深加工环节的技术壁垒高不高？
A：深加工的难度是有的。从公司玻璃发展的历史来看，公司12年引进韩国顶喷减薄，后来50微米的玻璃做出来了但不知道怎么用，19年折叠手机出来了，公司19年就已经把20万次折叠，30-70微米的玻璃做出来了，那个时候还没有合格品的标准。后来和客户合作，才不断提高标准，1-2年一个个攻克难题，提高良率。从目前的产品来说，其他的企业还有一段路要走。公司有时间上的领先，并且后面技术迭代是已经开始了。
Q：公司预计开发的下一代产品和现在产品的差异？
A：下一代产品可以理解为一次成型的产品，肖特、康宁都是下拉法，公司去做的话会规避知识产权的壁垒。
Q：其他的应用有没有具体的数据空间？
A：目前还在探讨，运用扩宽不止UTG单个材料，还要匹配其他材料，还没有估算过。应该不会有手机量这么大。手机出货量有15亿部，平板1.6亿部，电脑1.8亿部，不会超过手机。
Q：组件厂进入的可能性？
A：有这个可能性，但是各做各的优势。第一种是像三星，有UTG，有手机，会自己发一部分，会对外放一部分显示模组出来，外面的厂商可以购买三星的模组；第二是一些厂商和模组厂去合作，往下游去推，往三星模式去靠。第三是像我们，是和终端客户合作。未来可能会有其他的模式，也可能进入三星的供应链。三星13.3寸的笔记本模组，70%是我们供的。
Q：一次成型和二次成型的区别？
A：二次成型是比较成熟的工艺技术，一次成型的量只有两家有，肖特规格是400*500，康宁300*400规格，量非常少,两种成型法互有优势。
从成本上来说，减薄的成本目前还是比较高，利用酸去减薄，这个过程会比较大的影响良品率，玻璃厚度要从200-300微米减少到50微米，均匀度、玻璃原片内部微缺陷都会放大，难度比较大。
一次和二次成型质量还是有一定区别，二次成型是便宜的玻璃加了一道工序，减薄这个工序很多公司都能做了，只是要看精度的差别，看深加工能不能满足终端的需求。公司是开发了新的减薄设备，不是原来的了，很多公司精度不一定能达到。一次成型的玻璃某些指标还是会有优势，因为加酸对玻璃还是有一定影响。
Q：深加工的壁垒、难度大吗？
A：后加工的能力，边角的处理难度还是有。
Q：集团原片提供，如果其他企业对外采购原片，成本相差多少？
A：我们成本比较低，UTG负责人说良品率是原片喂出来的，公司研发费用已经投入了，而且高铝原片现在还没有市场价，公司用的原片是是内部定价。外面100微米以下，价格都比较贵，长信那边没有量产能力。
Q：公司UTG后续报价怎么报？
A：根据量来，参考市场价，三星一片是3、40美金，我们会比他便宜，量产会进一步降低成本。
Q：一次成型玻璃的成本更便宜吗？
A：一次成型从加工角度来讲成本便宜，但是一次成型的玻璃得做出来，一片（可能一平米）3、4千。一平米可以切8寸的2、30个。
Q：公司良率情况？
A：目前跟三星他们基本是一个水平，我们的良率是包含所有工序了；三星50%左右，已经很高了。三星的良率从深加工开始算。
Q：明年UTG的预期？
A：看客户发布的情况，不允许提前透露。
Q：送去客户那里测试的玻璃是免费的吗？
A：测试不是免费的,有一定的价格，双方共同商量的。
Q：原片会卖给别的企业吗？
A：原片不会给别人的，这个阶段不会培养竞争对手。
Q：目前UTG成本比CPI高多少？未来能够下降的因素有哪些？多久能够达到CPI的水平？
A：具体高多少不好说，CPI成本是15美金以上，约100多块，新材料和成熟产品去比还是会高，未来会降低去推广，CPI也会持续降价，UTG降成本还是要看量的规模，以及工艺调整的。
Q：高纯二氧化硅情况？
A：高纯二氧化硅公司做到了6个9以上纯度，主要是合成法做成的，运用在抛光液，半导体，国外是进口为主，利润率比较高，公司是用市场价做了测算的，预计利润是6000万，一吨1万的净利润，但是市场价不止。
计划1.8亿的投资只有5000吨，4种产品，每种产品一千多吨，先做了很小的一个规模，现在是稳妥的投资，根据市场反应还是不错。投资比较小，涉及化工所以时间比较长，土建很快，设备也差不多了，预留了18个月的时间。
Q：新材料中对市场空间的测算？
A：4种产品，每种都有10万吨的市场需求。
Q：高纯二氧化硅的竞争对手有哪些？
A：国内有石英股份，主要做光伏的，有5个9的纯度，他们做光伏外层材料的量很大，3-4个9就够了，内层材料要求会比较高。我们是有3000吨是做半导体那一块的，半导体比较贵。
Q：纳米碳酸钡的情况？
A：这块慢慢起量，几百吨的量对收入影响少。纳米碳酸钡理论产能是2000吨，出货量几百吨，还没有形成规模。
Q：球形石英粉情况？市场容量如何？产能利用率如何？
A：主要用于大规模集成电路封装，航空、航天和特种陶瓷等领域，华飞在产产能一万多吨，我们有6000吨产能，目前都在扩，市场需求还是不错，主要在打日本份额。市场容量应该不到10万吨，联瑞、华飞加上我们是三万多吨，联瑞明年准备到2万，需求要看市场扩大到多少。这块跟日本的性能对比是没有问题的。6000吨产能有一些是今年9月建成，还有在建的，去年建成了2000吨，以前还有2000多吨。产能利用率没有数据，但是订单还是可以的。
纳米碳酸钡、球形石英粉前两年都没有正的贡献。这两年球形石英粉开始要起量、做贡献了。
Q：新材料板块加起来的情况？
A：新材料方面合起来的话，前几年投入不大，这几年材料板块再陆续的投。高纯二氧化硅、纳米碳酸钡、球形石英粉等每种从1个亿收入增长到1.5，2个亿，后面是有信心的，现在好几种产品已经开始贡献利润了。
Q：氧化锆的产能情况？
A：氧化锆我们有2万吨，东方锆业没有比我们大，我们所有锆加一起的产能不到3万吨。
Q：后续传统显示业务规划？
A：显示在扩建，蚌埠国显的厂房是19年建成，20年也有贡献，去年是40亿规模，会不断给厂房加设备；后面的厂房还在建，明年5、6月份可以投入使用，池州那边主要是做大尺寸的。深圳国显有个搬迁，会从20多亿增长到30多亿。
Q：显示每年20%-30%的增长可能吗？
A：要看产能的释放，根据现在的公告的项目，显示全部达产有7、80亿的规模。
Q：给大客户做代工的影响？
A：会降低一部分收入，提高利润，公司在建立自己的品牌之后，一部分业务采取这样的模式，可以降低资金占用，也会降低一些原材料价格波动的风险。
Q：显示在建项目预计建成的时间？
A：深圳研发生产基地可能会延时，新型显示产业园看明年年底，订单看什么时候释放。
Q：显示这块70、80亿是标准的产能，实际可以超产发挥吗？
A：可以的。
Q：洛玻三家子公司股权转让落地了吗？对公司的影响？
A：现在在开股东大会，发通函，还在看他们的进度。他们实际上就是我们这一块，我们在买他们的玻璃，这块他们好几千万净利润，比日本售价还高，去年28块一片或者一平方，正常十几块。
Q：激励机制？
Q：高铝玻璃原片的产能足够UTG的生产吗？
A：高铝玻璃原片生产两个月够UTG一年，原片是200微米，厚度均匀性高，正负5微米
现在两次减薄，是用浮法做的，目前集团那边组了团队，设计一次成型的技术。
公司的高铝玻璃是第三家进入UTG的资源池的，其他两家是康宁和肖特。
Q：公司UTG产品的竞争力？
A：一个是产品质量，二是原片。别的企业卖400*500mm的规格要四五百块，很贵，公司良率成熟了会更好。公司比刚开始的时候良率提升了很多，行业也领先。可研是设计50%的良率，一个月15万片，目前是接近设计能力。公司投入做了两年，目前建好等订单的状态，改造产线做测试，别的家没有这个能力和资本，光是烧玻璃花了三四千万，投入花了很多。
Q：一期UTG产能情况？
A：设计产能是15万片/月，6条线的，一年产能是180-200万片，要看良率。
Q：高铝玻璃的产能情况?
A：70t/天的高铝玻璃生产线，年产量500万平方米，0.2-2毫米;具备强大力学特性、光学，可加工，成本，规格，稳定供应能力。
Q：一强和二强玻璃的区别？
A：二强里面是含锂，做交换；只能进行化学强化；一强和二强区别主要是深加工的控制。一般高铝玻璃的规格是是1*1.3m，作为保护贴用，良率八十多，是中等水平，盖板的话60-70的良率就很高了。
Q：用作UTG的高铝玻璃厚度？
A：0.25mm去做UTG，单面减薄，2次，60多道工序，没有用更薄的主要是兼顾强度和弯折度。
Q：公司高铝玻璃三代和二代的区别？
A：三代，16点几的含铝量；二代13点几，要求弯折度、强度，配方不一样。
Q：公司的高铝玻璃原片和南玻的区别？
A：公司用的是全氧窑，和南玻那些不一样，温度达到2000多度，高了别人1000度，我们的料南玻不一定化得掉；含铝量也不同，公司约17%的铝，南玻是约13%。
公司的料都是国内的，用的最贵的精制硅砂，1000多一吨的砂，高他们三四倍；除了精制硅砂，含铁量要降低到百万分之五（35ppm），铁高了影响视觉，浮法的含铁800ppm，太阳能铁150ppm。
Q：高铝成本情况？
A：高铝的成本，锂铝二强接近上万，铝硅（一强）几千块。
成本最大是燃料，三分之一，38%。今年一强一吨成本是5000以上，去年成本2、3千。
一吨可以做2000平米。#股票##价值投资日志[超话]#
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《总量|市场信心在恢复，如何配置？：天风总量联席解读（2021-11-24）》
宏观：稳增长诉求提升，未来交易逻辑如何变化。11月19日，央行三季度货币政策执行报告中指出“保持经济平稳运行的难度加大”、“经济恢复发展面临一些阶段性、结构性、周期性因素制约”。未来交易逻辑会如何变化？关注两个拐点，一是稳增长政策转化出信用扩张的效果，表现为信贷余额增速回升、利率反弹，一般而言信用扩张利好价值股。二是经济下行压力减弱至逐渐企稳，一般而言经济下行期大盘股更抗跌，经济企稳时大盘股先修复，经济上行期小盘股的修复弹性更大。所以今年底到明年，市场风格可能经历“成长-大盘价值-小盘价值-成长”的变化。
策略：开辟新战场、挖掘专精特新仍然是主旋律。美股50年，4次小盘风格背后的两种场景——低基数效应与新兴产业催化：大小盘行情的背后反映的是宏观环境或行业格局的变化带来的相对业绩的变化。美股过去50年，一共有4次小盘股行情，均是成于动荡年代或事件危机之后。今年，A股的小盘风格同时来自两种场景的叠加：2月以来，A股的中小盘风格持续占优，这也是2016年以为最为持续的小盘行情。大小盘风格背后，超额收益的决定因素——相对增速高低：拉长A股的历史来看，2017年之前，多数年份表现为小盘风格，这一点与美股差异较大。明年，疫情导致的低基数效应消失后，A股的大小盘风格怎么看？配置上，我们仍看好明年业绩占优的两类资产：一是基数效应的逻辑中，推荐明年“困境反转”的板块：汽车及零部件、猪肉、必选食品、旅游出行等。二是在增量经济的逻辑中，推荐计划经济相关的、景气度能够延续的光伏、风电、军工、储能、新能源运营商等“硬科技”板块。
固收：货币政策变没变？第一，货币政策大的逻辑与框架没有变；第二，跨周期设计下，还是以结构性宽信用为主；第三，对利率有何影响？回顾历史，历次社融见底后，利率有上有下，也就是说，社融见底回升并不必然带来利率的上行压力，过往历史经验告诉我们，社融见底以后通胀大概率下行，以PPI为代表。而PPI下行和社融见底，哪个对利率定价影响更大？毫无疑问是PPI、是通胀。总结来看：第一，货币政策大的框架没有变；第二，跨周期设计下，货币政策以结构性为主导，宽信用也将以结构性为主；第三，市场利率定价更应关注以PPI为主导的通胀走势，故而利率可以保持一定乐观，但也不能太乐观，这也是我们一直强调的货币政策居中之道；第四，对债市而言，我们维持10年国债中枢2.95%，区间2.75-3.15%的判断。
金工：本轮反弹会延续多久！择时体系信号显示，均线距离0.38%，低于3%的阈值，市场继续处于震荡格局。核心驱动变量将转为风险偏好的度量。宏观方面，从当前至下月初市场处于宏观事件的真空期，风险偏好有望保持在较高水平；综合来看，从宏观事件、价量以及货币政策，均有利于市场的风险偏好抬升，市场有望延续反弹走势，建议保持积极。中周期天风量化two-beta中期行业选择模型信号数据显示，11月模型结论显示利率与经济处于我们定义的下行阶段，行业配置建议关注消费和科技；主题投资机会建议关注猪周期下的板块配置；因此，综合时间窗口，重点配置新能源动力系统，半导体，农业，旅游，短期关注农业板块的超跌反弹契机，以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位60%。
银行：增强信贷增长稳定性，流动性有望边际放松。大势研判更为谨慎，稳增长的预期提升；货币政策以我为主，流动性边际放松；9月贷款利率上升，存款利率下降；信用环境有望改善，更多依仗结构性工具；房地产金融政策边际调整，重视系统性风险；看好财富管理和共同富裕长线逻辑。7短期来看，政策重心向“稳增长”倾斜，未来流动性和信贷投放预计稳中偏松，房地产金融政策边际调整将助力稳增长和风险有序化解。长期来看，流动性阶段性宽松只是加快银行资产负债结构的调整。银行发展重心从表内向表外财富管理转型是大势所趋。建议重视轻资产、低风险的零售标的。个股推荐招商银行、邮储银行；宁波银行、平安银行、江苏银行、杭州银行。
非银：如何看待基金行业9月数据？一、公募基金：10月新发规模有所下降，但整体份额仍逆势上行。我们判断，公募基金正在逐渐走出周期性，随着居民资产配置向权益类金融资产转移，基金行业成长性有望持续凸显！10月基金新发行显著降温，权益类公募基金份额环比增速有所下降。权益类基金份额环比增速较上月-2.2pct，较去年同期-2.7pct，主要由于10月基金新发行显著降温。二、私募基金：私募证券基金成为财富管理行业中的高景气赛道。截至2021年10月末，私募证券基金存续规模6.1万亿元，环比+8.8%，同比+65.2%。今年以来，公募基金走出此前“指数下跌、份额下降”的贝塔特征，开启趋势性上行，请重视财富管理行业长期投资价值！建议关注华泰证券、东方财富、中金H。
风险提示：经济环境恶化、货币政策传导不畅、政策调整超预期。
完整观点及风险提示请见链接https://t.cn/A6xXUdrD
《总量|市场信心在恢复，如何配置？：天风总量联席解读（2021-11-24）》
宏观：稳增长诉求提升，未来交易逻辑如何变化。11月19日，央行三季度货币政策执行报告中指出“保持经济平稳运行的难度加大”、“经济恢复发展面临一些阶段性、结构性、周期性因素制约”。未来交易逻辑会如何变化？关注两个拐点，一是稳增长政策转化出信用扩张的效果，表现为信贷余额增速回升、利率反弹，一般而言信用扩张利好价值股。二是经济下行压力减弱至逐渐企稳，一般而言经济下行期大盘股更抗跌，经济企稳时大盘股先修复，经济上行期小盘股的修复弹性更大。所以今年底到明年，市场风格可能经历“成长-大盘价值-小盘价值-成长”的变化。
策略：开辟新战场、挖掘专精特新仍然是主旋律。美股50年，4次小盘风格背后的两种场景——低基数效应与新兴产业催化：大小盘行情的背后反映的是宏观环境或行业格局的变化带来的相对业绩的变化。美股过去50年，一共有4次小盘股行情，均是成于动荡年代或事件危机之后。今年，A股的小盘风格同时来自两种场景的叠加：2月以来，A股的中小盘风格持续占优，这也是2016年以为最为持续的小盘行情。大小盘风格背后，超额收益的决定因素——相对增速高低：拉长A股的历史来看，2017年之前，多数年份表现为小盘风格，这一点与美股差异较大。明年，疫情导致的低基数效应消失后，A股的大小盘风格怎么看？配置上，我们仍看好明年业绩占优的两类资产：一是基数效应的逻辑中，推荐明年“困境反转”的板块：汽车及零部件、猪肉、必选食品、旅游出行等。二是在增量经济的逻辑中，推荐计划经济相关的、景气度能够延续的光伏、风电、军工、储能、新能源运营商等“硬科技”板块。
固收：货币政策变没变？第一，货币政策大的逻辑与框架没有变；第二，跨周期设计下，还是以结构性宽信用为主；第三，对利率有何影响？回顾历史，历次社融见底后，利率有上有下，也就是说，社融见底回升并不必然带来利率的上行压力，过往历史经验告诉我们，社融见底以后通胀大概率下行，以PPI为代表。而PPI下行和社融见底，哪个对利率定价影响更大？毫无疑问是PPI、是通胀。总结来看：第一，货币政策大的框架没有变；第二，跨周期设计下，货币政策以结构性为主导，宽信用也将以结构性为主；第三，市场利率定价更应关注以PPI为主导的通胀走势，故而利率可以保持一定乐观，但也不能太乐观，这也是我们一直强调的货币政策居中之道；第四，对债市而言，我们维持10年国债中枢2.95%，区间2.75-3.15%的判断。
金工：本轮反弹会延续多久！择时体系信号显示，均线距离0.38%，低于3%的阈值，市场继续处于震荡格局。核心驱动变量将转为风险偏好的度量。宏观方面，从当前至下月初市场处于宏观事件的真空期，风险偏好有望保持在较高水平；综合来看，从宏观事件、价量以及货币政策，均有利于市场的风险偏好抬升，市场有望延续反弹走势，建议保持积极。中周期天风量化two-beta中期行业选择模型信号数据显示，11月模型结论显示利率与经济处于我们定义的下行阶段，行业配置建议关注消费和科技；主题投资机会建议关注猪周期下的板块配置；因此，综合时间窗口，重点配置新能源动力系统，半导体，农业，旅游，短期关注农业板块的超跌反弹契机，以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位60%。
银行：增强信贷增长稳定性，流动性有望边际放松。大势研判更为谨慎，稳增长的预期提升；货币政策以我为主，流动性边际放松；9月贷款利率上升，存款利率下降；信用环境有望改善，更多依仗结构性工具；房地产金融政策边际调整，重视系统性风险；看好财富管理和共同富裕长线逻辑。7短期来看，政策重心向“稳增长”倾斜，未来流动性和信贷投放预计稳中偏松，房地产金融政策边际调整将助力稳增长和风险有序化解。长期来看，流动性阶段性宽松只是加快银行资产负债结构的调整。银行发展重心从表内向表外财富管理转型是大势所趋。建议重视轻资产、低风险的零售标的。个股推荐招商银行、邮储银行；宁波银行、平安银行、江苏银行、杭州银行。
非银：如何看待基金行业9月数据？一、公募基金：10月新发规模有所下降，但整体份额仍逆势上行。我们判断，公募基金正在逐渐走出周期性，随着居民资产配置向权益类金融资产转移，基金行业成长性有望持续凸显！10月基金新发行显著降温，权益类公募基金份额环比增速有所下降。权益类基金份额环比增速较上月-2.2pct，较去年同期-2.7pct，主要由于10月基金新发行显著降温。二、私募基金：私募证券基金成为财富管理行业中的高景气赛道。截至2021年10月末，私募证券基金存续规模6.1万亿元，环比+8.8%，同比+65.2%。今年以来，公募基金走出此前“指数下跌、份额下降”的贝塔特征，开启趋势性上行，请重视财富管理行业长期投资价值！建议关注华泰证券、东方财富、中金H。
风险提示：经济环境恶化、货币政策传导不畅、政策调整超预期。
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武当道医“乾卦”秘方
道医以八卦分类。乾为天，在天时，代表冰、霞；在地理，代表西北方、京都；在人物，代表君、父；在人事，代表刚建、勇武；在人体，代表首、骨；在时序，代表秋；在五色，代表大赤色；在属性，代表阳性、男性。
乾，天也，阳也，用药升散，皆是乾为首之义也。故临床上道医把治疗头面部及外感风寒、风热、伤食等病症的方药，皆归于乾卦。
道医以八卦分类。乾为天，在天时，代表冰、霞；在地理，代表西北方、京都；在人物，代表君、父；在人事，代表刚建、勇武；在人体，代表首、骨；在时序，代表秋；在五色，代表大赤色；在属性，代表阳性、男性。
乾，天也，阳也，用药升散，皆是乾为首之义也。故临床上道医把治疗头面部及外感风寒、风热、伤食等病症的方药，皆归于乾卦。
1、神仙济世良方
（1）伤风之病，必然头痛身痛，汗出恶风，咳嗽痰多，其脉浮。
方药：白术、泽泻、猪苓各10g，肉桂1.3g，茯苓15g，柴胡、车前子、半夏各3g。
用法：水煎服。
（2）燥病初起，咽干口燥，咳不已，痰能吐，面目红色，不畏风吹者是也。
方药：麦冬、玄参各15g，桔梗10g，甘草2g，天花粉3g，陈皮：百部各lg。
用法：水煎服。
（3）火症初起，大渴引饮，身有癍点，或身热如焚，或发狂乱语。
方药：生石膏、甘草、升麻、知母、半夏各10g，玄参30g，麦冬90g，竹叶百片。
用法：水煎服，一剂少可，3剂见效，不可多服。若火势少衰，药量可减半；倘疑升麻太多，而少减之则不能奏效也，也戒世不知用升麻者。昂日星君日：妙甚，暑症未有不兼湿者，故方中多用术、苓善。以上三方选自《神仙济世良方》。此书出于清代嘉庆年问，由柏鹤亭等人撰集，全书分列有伤寒、温病、杂病指南，临床各科，跌打损伤，意外急救，气功导引养生保健等。
神仙者，乃古之名医，道教皆称其为神仙。以上诸方，平稳安然，简明扼要，颇多创见，用药量一剂中相差甚大，体现了“中医秘诀在于量，更是辨证施治，故无不神效。”
《神仙济世良方》书中体例，颇似今日医学专家之会诊纪要。其仙介绍经验，诸仙辨论补充，立论精辟，方药简妙，体现了立论详、辨证精、处方简、用药准、效果好、病人安、药价廉的特点。
2、小青龙汤
青龙是道教的东方之神。小青龙汤最早见于《伤寒论》，是汉代名医张仲景所创。是方辛温解表、温化寒饮，为治外感风寒，内有痰饮，表里同病而设。“外寒则以恶寒发热、无汗、脉浮紧”为主，内饮则以“咳嗽喘息，痰多而稀，干呕，不渴饮，苔白滑”为准。治宜外发汗，内化饮，则表里之邪同散矣。
方药：麻黄、五味子各3g，桂枝、白芍、半夏各10g，干姜5g，细辛2g，甘草6g。
用法：上药以净水1kg，先煎麻黄，去上沫，再放其它七味药，煮至药汁500g左右时，去渣取药汁，每次温服150g左右药汁，3-4次/天，每d服药l剂，3剂为1个疗程。若不愈，再以此方辨证加减。道教尊张仲景为神仙，真人也，因此说张仲景与武当道教有密切的渊源关系。而小青龙汤也是道医常用方药。
3、太乙散寒止痛方
是方由辛温解表止痛与散寒宣肺止咳药组成，主治：轻者鼻塞身重，喷嚏，流清涕，咽痒，咳吐清稀痰；重者恶寒重，发热轻，无汗头痛，肢节痛，脉浮紧，舌苔薄白。
方药：淡豆豉、羌活、桔梗、杏仁、半夏各15g，苏叶、荆芥、川芎、制川乌、薄荷各10g，防风、甘草各5g，葱白7根，生姜3片。
用法：水煎服，1剂/天。
方解：葱白通阳散寒；豆豉透里达表；苏叶、杏仁、半夏宣肺化痰止咳；荆芥、防风得葱白、羌活、生姜相助，辛湿发散之力甚佳；川芎、川乌活血散风，可治头痛、身痛；桔梗、薄荷疏风解表，升举清阳；甘草配生姜和胃，止咳化痰。
此方是笔者恩师武当山道医朱诚德所授。方中川乌与半夏属相反药，故开始未敢使用。一次笔者患外感风寒，状如上述，试用上方1剂，诸症全消，后在临床多次使用，均获奇效。
4、王真人海藻解翘汤
是方由辛凉解表与清肺透邪之药组成，适用于风热感冒。症见发热，微恶风寒，汗多畅，头痛，鼻塞浊涕，口渴，咽喉红肿疼痛，咳嗽，痰黄稠粘，苔白微黄，脉浮数。
方药：海藻、牛蒡子、桔梗、淡豆豉各15g，金银花、连翘、竹叶、荆芥、薄荷、杏仁各10g，芦根30g，甘草3g。
此方亦是恩师朱诚德所授。方中海藻与甘草亦属十八反药，对上述所宜之症，疗效甚佳，临床使用20余年，未见不良反应。
5、吕祖健胃丸
方由消食健胃、活血止痛、理气清热药物组成，适用于饮食不调、损伤脾胃、痰饮积滞、气滞血瘀所致的脾胃运化功能失调，胃脘刺痛；或伤食饱闷，胸膈不利，以致头昏目眩，胃中虚热者。常服此方能消痰厄气，理脾和胃，活血止痛。
方药：白术、枳实、苍术、香附、莱菔子、黄连、黄芩、麦芽、三棱、莪术、连翘各32g，陈皮、半夏、茯苓、神曲、山楂各96g，木香l5g。
制法与用法：上药均需选用地道药材，洗净，晒干，共研细末。调鲜姜汁为丸，如梧桐子大，6-9g/次，2-3次/天。
此方载于《武当便方秘笈》(手抄本，封面有“明洪武清风真人”字样)。细品此方，乃是在消食健胃方中，加入活血化瘀药和清热理气药，意在促进胃动力，加强胃肠功能，有利于宿食、痰饮、瘀血的排泄，体现了道教“要想不生病，内脏打扫净”及“诸病皆有毒，治必排毒”的治疗原则。
6、三友镇痛方
此方专治妇人经前、经后头痛不止。
方药：丹参100g，仙鹳草30g，白芷10g。
此方载于《武当便方秘笈》一书。原方用丹参为4两，仙鹤草1两，白芷3线。丹参用量超出常用量数倍。据书中说，此一味可代四物汤，故非此用量不能取效。书中还说仙鹤草有止血、止痛、止咳、止泻、补气作用，补气之力甚大。武当山道医常以仙鹤草代人参补气，并称其补气止血之功胜过人参，可代独参汤用。方中自芷为引经药，对气滞血瘀或气血虚弱所致头痛，有扶正祛邪、活血养血、行气补气之功。用治妇人经期头痛，疗效甚佳。
7、通鼻简便方
主治：萎缩性鼻炎或过敏性鼻炎。
方药：苍耳子160g，辛夷花16g，麻油100ml。
制法与用法：先将麻油烧热后，放入苍耳子、辛夷花浸泡24小时，再用文火煎至药枯黑，待凉后过滤去渣，留药油每日滴鼻3次。
此方亦是恩师所授，用治鼻腔疾病，具有简、廉、效、安全的特点。
8、金童祛暑丸
本方由芳香化湿、祛暑健胃药组成，专治中暑身热头痛，上吐下泻，烦躁不安，头晕目眩，呕哕恶心，口苦咽干，四肢倦怠，精神恍惚，心腹胀痛，不思饮食及红白痢疾。夏日常服此方可取强身体、避瘟疫之效。
方药：藿香、香薷、苏梗、自茯苓各120g，白术(土炒)、桔梗、半夏(姜汁炒)、白芷、泽泻、甘草各32g，黑苍术(炒)64g，厚朴(姜汁炒)、陈皮、羌活、木瓜各80g，白扁豆64g，猪苓90g。
制法与服法：上药选用地道药材炮制，共研细面，炼蜜为丸，每丸重5g，用飞朱砂穿衣，外用大赤金裹衣，每次服用1-2丸，用新汲水或腊雪水送下。若伴风寒者，用生姜汤送服，每日服2-3次。本方载于《武当便方秘笈》，恩师朱诚德说：“解放初期，武当山道医在夏日伏暑之时，常用此丸施舍给进山朝拜的香客，以防暑避瘟，或者急用。”
9、六圣神散
主治偏正头痛。
方药：乳香、没药、川芎、雄黄、生石膏各6g，芒硝15g。
制法与用法：乳没去油与其它药共研细末，合匀备用。左侧头痛者取药末少许吹入右鼻孔，右侧头痛者吹左鼻孔，满头痛者吹两鼻孔，能立即止痛。
此方载于《武当便方秘笈》。笔者曾用此方治疗各种原因引起的头痛，皆可取效，但要排除脑内肿瘤、脑内出血等危病。
6、三友镇痛方
此方专治妇人经前、经后头痛不止。
方药：丹参100g，仙鹳草30g，白芷10g。
此方载于《武当便方秘笈》一书。原方用丹参为4两，仙鹤草1两，白芷3线。丹参用量超出常用量数倍。据书中说，此一味可代四物汤，故非此用量不能取效。书中还说仙鹤草有止血、止痛、止咳、止泻、补气作用，补气之力甚大。武当山道医常以仙鹤草代人参补气，并称其补气止血之功胜过人参，可代独参汤用。方中自芷为引经药，对气滞血瘀或气血虚弱所致头痛，有扶正祛邪、活血养血、行气补气之功。用治妇人经期头痛，疗效甚佳。
7、通鼻简便方
主治：萎缩性鼻炎或过敏性鼻炎。
方药：苍耳子160g，辛夷花16g，麻油100ml。
制法与用法：先将麻油烧热后，放入苍耳子、辛夷花浸泡24小时，再用文火煎至药枯黑，待凉后过滤去渣，留药油每日滴鼻3次。
此方亦是恩师所授，用治鼻腔疾病，具有简、廉、效、安全的特点。
8、金童祛暑丸
本方由芳香化湿、祛暑健胃药组成，专治中暑身热头痛，上吐下泻，烦躁不安，头晕目眩，呕哕恶心，口苦咽干，四肢倦怠，精神恍惚，心腹胀痛，不思饮食及红白痢疾。夏日常服此方可取强身体、避瘟疫之效。
方药：藿香、香薷、苏梗、自茯苓各120g，白术(土炒)、桔梗、半夏(姜汁炒)、白芷、泽泻、甘草各32g，黑苍术(炒)64g，厚朴(姜汁炒)、陈皮、羌活、木瓜各80g，白扁豆64g，猪苓90g。
制法与服法：上药选用地道药材炮制，共研细面，炼蜜为丸，每丸重5g，用飞朱砂穿衣，外用大赤金裹衣，每次服用1-2丸，用新汲水或腊雪水送下。若伴风寒者，用生姜汤送服，每日服2-3次。本方载于《武当便方秘笈》，恩师朱诚德说：“解放初期，武当山道医在夏日伏暑之时，常用此丸施舍给进山朝拜的香客，以防暑避瘟，或者急用。”
9、六圣神散
主治偏正头痛。
方药：乳香、没药、川芎、雄黄、生石膏各6g，芒硝15g。
制法与用法：乳没去油与其它药共研细末，合匀备用。左侧头痛者取药末少许吹入右鼻孔，右侧头痛者吹左鼻孔，满头痛者吹两鼻孔，能立即止痛。
此方载于《武当便方秘笈》。笔者曾用此方治疗各种原因引起的头痛，皆可取效，但要排除脑内肿瘤、脑内出血等危病。
提示：本文源于网络，文中处方，请在专业中医指导下使用。
道医以八卦分类。乾为天，在天时，代表冰、霞；在地理，代表西北方、京都；在人物，代表君、父；在人事，代表刚建、勇武；在人体，代表首、骨；在时序，代表秋；在五色，代表大赤色；在属性，代表阳性、男性。
乾，天也，阳也，用药升散，皆是乾为首之义也。故临床上道医把治疗头面部及外感风寒、风热、伤食等病症的方药，皆归于乾卦。
道医以八卦分类。乾为天，在天时，代表冰、霞；在地理，代表西北方、京都；在人物，代表君、父；在人事，代表刚建、勇武；在人体，代表首、骨；在时序，代表秋；在五色，代表大赤色；在属性，代表阳性、男性。
乾，天也，阳也，用药升散，皆是乾为首之义也。故临床上道医把治疗头面部及外感风寒、风热、伤食等病症的方药，皆归于乾卦。
1、神仙济世良方
（1）伤风之病，必然头痛身痛，汗出恶风，咳嗽痰多，其脉浮。
方药：白术、泽泻、猪苓各10g，肉桂1.3g，茯苓15g，柴胡、车前子、半夏各3g。
用法：水煎服。
（2）燥病初起，咽干口燥，咳不已，痰能吐，面目红色，不畏风吹者是也。
方药：麦冬、玄参各15g，桔梗10g，甘草2g，天花粉3g，陈皮：百部各lg。
用法：水煎服。
（3）火症初起，大渴引饮，身有癍点，或身热如焚，或发狂乱语。
方药：生石膏、甘草、升麻、知母、半夏各10g，玄参30g，麦冬90g，竹叶百片。
用法：水煎服，一剂少可，3剂见效，不可多服。若火势少衰，药量可减半；倘疑升麻太多，而少减之则不能奏效也，也戒世不知用升麻者。昂日星君日：妙甚，暑症未有不兼湿者，故方中多用术、苓善。以上三方选自《神仙济世良方》。此书出于清代嘉庆年问，由柏鹤亭等人撰集，全书分列有伤寒、温病、杂病指南，临床各科，跌打损伤，意外急救，气功导引养生保健等。
神仙者，乃古之名医，道教皆称其为神仙。以上诸方，平稳安然，简明扼要，颇多创见，用药量一剂中相差甚大，体现了“中医秘诀在于量，更是辨证施治，故无不神效。”
《神仙济世良方》书中体例，颇似今日医学专家之会诊纪要。其仙介绍经验，诸仙辨论补充，立论精辟，方药简妙，体现了立论详、辨证精、处方简、用药准、效果好、病人安、药价廉的特点。
2、小青龙汤
青龙是道教的东方之神。小青龙汤最早见于《伤寒论》，是汉代名医张仲景所创。是方辛温解表、温化寒饮，为治外感风寒，内有痰饮，表里同病而设。“外寒则以恶寒发热、无汗、脉浮紧”为主，内饮则以“咳嗽喘息，痰多而稀，干呕，不渴饮，苔白滑”为准。治宜外发汗，内化饮，则表里之邪同散矣。
方药：麻黄、五味子各3g，桂枝、白芍、半夏各10g，干姜5g，细辛2g，甘草6g。
用法：上药以净水1kg，先煎麻黄，去上沫，再放其它七味药，煮至药汁500g左右时，去渣取药汁，每次温服150g左右药汁，3-4次/天，每d服药l剂，3剂为1个疗程。若不愈，再以此方辨证加减。道教尊张仲景为神仙，真人也，因此说张仲景与武当道教有密切的渊源关系。而小青龙汤也是道医常用方药。
3、太乙散寒止痛方
是方由辛温解表止痛与散寒宣肺止咳药组成，主治：轻者鼻塞身重，喷嚏，流清涕，咽痒，咳吐清稀痰；重者恶寒重，发热轻，无汗头痛，肢节痛，脉浮紧，舌苔薄白。
方药：淡豆豉、羌活、桔梗、杏仁、半夏各15g，苏叶、荆芥、川芎、制川乌、薄荷各10g，防风、甘草各5g，葱白7根，生姜3片。
用法：水煎服，1剂/天。
方解：葱白通阳散寒；豆豉透里达表；苏叶、杏仁、半夏宣肺化痰止咳；荆芥、防风得葱白、羌活、生姜相助，辛湿发散之力甚佳；川芎、川乌活血散风，可治头痛、身痛；桔梗、薄荷疏风解表，升举清阳；甘草配生姜和胃，止咳化痰。
此方是笔者恩师武当山道医朱诚德所授。方中川乌与半夏属相反药，故开始未敢使用。一次笔者患外感风寒，状如上述，试用上方1剂，诸症全消，后在临床多次使用，均获奇效。
4、王真人海藻解翘汤
是方由辛凉解表与清肺透邪之药组成，适用于风热感冒。症见发热，微恶风寒，汗多畅，头痛，鼻塞浊涕，口渴，咽喉红肿疼痛，咳嗽，痰黄稠粘，苔白微黄，脉浮数。
方药：海藻、牛蒡子、桔梗、淡豆豉各15g，金银花、连翘、竹叶、荆芥、薄荷、杏仁各10g，芦根30g，甘草3g。
此方亦是恩师朱诚德所授。方中海藻与甘草亦属十八反药，对上述所宜之症，疗效甚佳，临床使用20余年，未见不良反应。
5、吕祖健胃丸
方由消食健胃、活血止痛、理气清热药物组成，适用于饮食不调、损伤脾胃、痰饮积滞、气滞血瘀所致的脾胃运化功能失调，胃脘刺痛；或伤食饱闷，胸膈不利，以致头昏目眩，胃中虚热者。常服此方能消痰厄气，理脾和胃，活血止痛。
方药：白术、枳实、苍术、香附、莱菔子、黄连、黄芩、麦芽、三棱、莪术、连翘各32g，陈皮、半夏、茯苓、神曲、山楂各96g，木香l5g。
制法与用法：上药均需选用地道药材，洗净，晒干，共研细末。调鲜姜汁为丸，如梧桐子大，6-9g/次，2-3次/天。
此方载于《武当便方秘笈》(手抄本，封面有“明洪武清风真人”字样)。细品此方，乃是在消食健胃方中，加入活血化瘀药和清热理气药，意在促进胃动力，加强胃肠功能，有利于宿食、痰饮、瘀血的排泄，体现了道教“要想不生病，内脏打扫净”及“诸病皆有毒，治必排毒”的治疗原则。
6、三友镇痛方
此方专治妇人经前、经后头痛不止。
方药：丹参100g，仙鹳草30g，白芷10g。
此方载于《武当便方秘笈》一书。原方用丹参为4两，仙鹤草1两，白芷3线。丹参用量超出常用量数倍。据书中说，此一味可代四物汤，故非此用量不能取效。书中还说仙鹤草有止血、止痛、止咳、止泻、补气作用，补气之力甚大。武当山道医常以仙鹤草代人参补气，并称其补气止血之功胜过人参，可代独参汤用。方中自芷为引经药，对气滞血瘀或气血虚弱所致头痛，有扶正祛邪、活血养血、行气补气之功。用治妇人经期头痛，疗效甚佳。
7、通鼻简便方
主治：萎缩性鼻炎或过敏性鼻炎。
方药：苍耳子160g，辛夷花16g，麻油100ml。
制法与用法：先将麻油烧热后，放入苍耳子、辛夷花浸泡24小时，再用文火煎至药枯黑，待凉后过滤去渣，留药油每日滴鼻3次。
此方亦是恩师所授，用治鼻腔疾病，具有简、廉、效、安全的特点。
8、金童祛暑丸
本方由芳香化湿、祛暑健胃药组成，专治中暑身热头痛，上吐下泻，烦躁不安，头晕目眩，呕哕恶心，口苦咽干，四肢倦怠，精神恍惚，心腹胀痛，不思饮食及红白痢疾。夏日常服此方可取强身体、避瘟疫之效。
方药：藿香、香薷、苏梗、自茯苓各120g，白术(土炒)、桔梗、半夏(姜汁炒)、白芷、泽泻、甘草各32g，黑苍术(炒)64g，厚朴(姜汁炒)、陈皮、羌活、木瓜各80g，白扁豆64g，猪苓90g。
制法与服法：上药选用地道药材炮制，共研细面，炼蜜为丸，每丸重5g，用飞朱砂穿衣，外用大赤金裹衣，每次服用1-2丸，用新汲水或腊雪水送下。若伴风寒者，用生姜汤送服，每日服2-3次。本方载于《武当便方秘笈》，恩师朱诚德说：“解放初期，武当山道医在夏日伏暑之时，常用此丸施舍给进山朝拜的香客，以防暑避瘟，或者急用。”
9、六圣神散
主治偏正头痛。
方药：乳香、没药、川芎、雄黄、生石膏各6g，芒硝15g。
制法与用法：乳没去油与其它药共研细末，合匀备用。左侧头痛者取药末少许吹入右鼻孔，右侧头痛者吹左鼻孔，满头痛者吹两鼻孔，能立即止痛。
此方载于《武当便方秘笈》。笔者曾用此方治疗各种原因引起的头痛，皆可取效，但要排除脑内肿瘤、脑内出血等危病。
6、三友镇痛方
此方专治妇人经前、经后头痛不止。
方药：丹参100g，仙鹳草30g，白芷10g。
此方载于《武当便方秘笈》一书。原方用丹参为4两，仙鹤草1两，白芷3线。丹参用量超出常用量数倍。据书中说，此一味可代四物汤，故非此用量不能取效。书中还说仙鹤草有止血、止痛、止咳、止泻、补气作用，补气之力甚大。武当山道医常以仙鹤草代人参补气，并称其补气止血之功胜过人参，可代独参汤用。方中自芷为引经药，对气滞血瘀或气血虚弱所致头痛，有扶正祛邪、活血养血、行气补气之功。用治妇人经期头痛，疗效甚佳。
7、通鼻简便方
主治：萎缩性鼻炎或过敏性鼻炎。
方药：苍耳子160g，辛夷花16g，麻油100ml。
制法与用法：先将麻油烧热后，放入苍耳子、辛夷花浸泡24小时，再用文火煎至药枯黑，待凉后过滤去渣，留药油每日滴鼻3次。
此方亦是恩师所授，用治鼻腔疾病，具有简、廉、效、安全的特点。
8、金童祛暑丸
本方由芳香化湿、祛暑健胃药组成，专治中暑身热头痛，上吐下泻，烦躁不安，头晕目眩，呕哕恶心，口苦咽干，四肢倦怠，精神恍惚，心腹胀痛，不思饮食及红白痢疾。夏日常服此方可取强身体、避瘟疫之效。
方药：藿香、香薷、苏梗、自茯苓各120g，白术(土炒)、桔梗、半夏(姜汁炒)、白芷、泽泻、甘草各32g，黑苍术(炒)64g，厚朴(姜汁炒)、陈皮、羌活、木瓜各80g，白扁豆64g，猪苓90g。
制法与服法：上药选用地道药材炮制，共研细面，炼蜜为丸，每丸重5g，用飞朱砂穿衣，外用大赤金裹衣，每次服用1-2丸，用新汲水或腊雪水送下。若伴风寒者，用生姜汤送服，每日服2-3次。本方载于《武当便方秘笈》，恩师朱诚德说：“解放初期，武当山道医在夏日伏暑之时，常用此丸施舍给进山朝拜的香客，以防暑避瘟，或者急用。”
9、六圣神散
主治偏正头痛。
方药：乳香、没药、川芎、雄黄、生石膏各6g，芒硝15g。
制法与用法：乳没去油与其它药共研细末，合匀备用。左侧头痛者取药末少许吹入右鼻孔，右侧头痛者吹左鼻孔，满头痛者吹两鼻孔，能立即止痛。
此方载于《武当便方秘笈》。笔者曾用此方治疗各种原因引起的头痛，皆可取效，但要排除脑内肿瘤、脑内出血等危病。
提示：本文源于网络，文中处方，请在专业中医指导下使用。
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