指数结构分析及操作策略】

目前在上证指数的大趋势未转多前，更多地观察市场资金动向，不要轻易动手。

继续关注下创业板指数，如果大趋势日线级别多头能维持住，那么题材的行情还是能有些机会的，如果创业板也转空，也就是有效跌破1495，今早差一点跌漏，说明大主力也和咱们的思路挺一致的，认可这个关键点位！那么整个大趋势基本就彻底转空确认了，一颗红心两手准备，顺势而为，做好防守的同时，不要忘了进攻。

目前操作计划：不开新仓，个股日线级别处在多头形态的继续持有，个股日线级别转空的或者60分级别日线转空的可以跟随趋势继续减掉一部分仓位，做做波段。

下一个进场点可以选择在上证指数60分级别的大趋势转多之后在考虑，这样操作的风险收益比会更高些！

下午到晚上有事，就早一些发上来，一直以来好像都没怎么完整地跟大家聊过我的对资管产品的一些看法，伴随周策跟聊几句：

1.每个人都有自己的角度去衡量一个资管产品的好坏，但基本都是围绕风险与收益。而我会采用Calmar比率（年化收益率/最大回撤）。

以其中一个以沪深300为基准的产品的回测收益曲线来看（图1），从14年开始是为了让大家看到一个完整的牛熊（即便市场从17年已经起了根本性的变化）。

按照右边的数据测算可以看出来在5年期间Calamar比率在1.79，从曲线上看在牛市期间（图2）会大幅跑输指数，而在市场崩溃的时候，净值反而创出了新高（因为对冲了市场风险）。

很多人追求刺激和暴富，其实这一点直接通过加杠杆就可以做到，但是杠杆本身就是一把双刃剑，你凝時深渊的同时，深渊同样也在凝视你。

这个世界其实没那么复杂，只要连续稳定绝对收益每年在20%，连续跑5年（规模至少大于1亿），不知不觉排名就变得很靠前，无他，全靠同行衬托。

2.一个产品的组成是依靠不同的底料的，比如刚刚这个产品的底层就是300指数增强+500指数增强+期货CTA+现金混合而成。

根据投资人对于风险收益比的要求，比如说Calmar要拔高到2，那么就会提高产品中“债券”的比例，因为债券本身的Calmar极高。有人追求绝对收益高的，那么就会提高CTA的比例。

一般来说，除了要求回撤极低收益极高的大爷伺候不了以外，绝大多数时候都还蛮OK的。

3.其实投资者选择私募基金的难度完全不亚于选股票，这行业里什么牛鬼蛇神都有，如果真要选，最好是能充分了解管理人的投资观，至少知道从哪个维度去赚这个市场上的钱，在市场变化的时候，是否仍能维持他原有的风格。

投资，绝大多数时候就是三观的映射。

至于底层原料怎么做的，每次周策中其实有反映，有机会再多聊聊~

4.周策：

市场维持目前这种窄幅震荡，打破的契机可能真得等到科创开板了（22号，也没几天了...）

继续维持上周的行业偏好，非银低配的会挪到银行上，中型银行为主（质量偏优的那几个）

市场Size风格依然在1.8左右横着（图3）...

新的一周，祝大家赚钱~[米奇比心]

有句话，买理财就好比买裙子，
找贷款就好比大龄男女找对象。

自己手里有钱，选理财，需求度低，
可以慢慢选风险低，收益合适的，不着急，
好比买裙子，哪怕看中了，还要货比三家。

而年龄略大，如果着急找对象，就会需求度高，往往来不及再探讨细节，就好比着急做贷款，成本金额差不多就行了，没时间多比较，
往往选不到利率最低，服务最好的。

所以，任何时候，
自己努力做一个需求度低的人，或者说，
别人对你的需求度高，才是高价值。

女生，
比如瘦，颜值好，能够提供情绪价值，
有工作能力，自己能照顾自己情绪，
都是吸引人的。