中鼎股份电话会议纪要
时间:2022/3/10

总结评价:公司收购资产整合进度不错,逐步扭亏为盈。同时积极布局多种新业务,竞争力不错,预计股价会反弹上升。

问:公司近况介绍
答:第一,公司目前的运营情况正常有序,今年业绩预计有10%以上增长。第二,俄乌战争对我们影响不大。第三,公司最近在空气悬挂、轻量化、管路系统都有比较大的增量。相对于去年同期,无论是订单业务还是在谈业务都有大幅增长。

问:大众可能会受影响减产,我们公司给大众的供货会受影响么?
答:我们供的有密封类,减震降噪类,也有一些管路,平时主要是限速产品,大概占欧盟进口的7%。他们后续会有短期停产。受芯片影响主要是供给端,从3月份开始,主机厂和零部件供应商产能都比较满。目前可能会有一些回调,但是整体上产能是比较充分。

问:公司使用的原材料都有哪些?怎么面对涨价情况?
答:去年下半年涨价比较多,我们通过给客户涨价,调整内部成本等办法消化,一些亏损产品不做了。目前也做了一些原材料的储备。今年以来原材料没怎么涨。总体来讲没有对业绩影响大的因素。

问:原材料占比比较大的是哪一类?橡胶么?
答:天然胶、合成胶、化工辅料,再加一部分钢材铝件。涨幅较大的部分占比有20%。

问:咱们给客户谈涨价一般一季度谈一次还是半年?
答:之前一年一次,去年开始实际上一直在谈

问:下游客户怎么看待涨价问题?
答:还是比较能理解接受的

问:目前空悬市场怎么样?
答:平民化趋势明显。首先配置上来说,新势力30万的车标配,品牌车基本50%-60%选配率。目前也有二十多万的车有项目在推进对接。同时我们也在加速国产化来降本。从实际订单来看目前拿到了25亿订单,在谈订单五六十亿。最后汽车智能化以后空悬也是非常需要的。多方面来看,整个空悬市场空间是大幅提速的。

问:空悬市场的竞争格局怎么样?
答:整个空悬系统我们目前是最大的一个,跟康迪和威伯科是全球前三的。未来我们可能需要从外采转向自己生产主机。空压系统目前只有我们三家能做,唯一竞争对手是威伯科。根据目前的推进情况,我们在空压系统应该是独树一帜的。目前我们是争取年内把敦煌的产线落地,争取做到配套。接下来还会对包括电子减震器的布局,打造成软硬件系统集成供应商。

问:空悬系统的国产进度计划是什么样的?
答:今年下半年会落地一条空压机生产线,包括之前的产线总产值能达到10到12亿,然后23、24年还要落地一条产线,这样能达到20-25亿产能目标。

问:零部件目前有没有本土的供应商也想去做?空气压缩泵的核心竞争壁垒在哪儿?
答:空气压缩泵技术中有两个难点,目前只有我们和威伯科能做,其他公司还没有去做,同时我们也要进行迭代和降本,保持我们的技术壁垒和价值壁垒。

问:空悬这块儿国内大概有多少研发人员?
答:国内上海有50多人,海外有100多人。

问:今年会去布局空气弹簧零部件,这块儿业务是会去收购资产还是自建研发团队自己拓展业务?
答:去年率先组建了自己的团队,加上收购特斯通的消化吸收,也就是说我们有多条路径。

问:空气弹簧零部件我们有没有大规模国产化后的预估价格?
答:现在的价格2500,3500,国产化之后也差不多是这样,看后面技术成熟了能不能进一步降价。

问:在冷却这块儿,并购的特斯通和MK, MK的业绩有改善,但特斯通的业绩还是向下的,这可能会成为咱们业绩的短板,那么特斯通业绩下滑的原因是什么?公司采取了哪些措施去改善?
答:特斯通受疫情影响比较大,有一些地方不适合做制造行业的投资。我们一直在做调整,去年比较大的是把美国工厂关了,花了480万欧元。去年四季度业绩收到一次性费用的影响。我们把它的业务转移到墨西哥,那边人工成本低,这样能免去每年200多万欧元的亏损。对于他的中国工厂,我们调整了指挥总部管理团队。您年做到扭亏为盈。接下来我们会压缩海外业务,扩展中国业务,提高毛利率和净利率。今年会有一些成果能展示出来。

问:目前空悬海内外的营收占比是多少?
答:欧洲75%,国内25%

问:国内的订单有没有总成的订单?
答:国内还没有,但是在做系统集成的推荐。

问:国内空气弹簧供应商有哪些?我们定点的车型有哪些?
答:宝龙,还有没上市的孔硅,另外就是拓扑要做,短期内肯定是买。国际上竞争对手主要是康迪和威伯科,目前我们只做了产能规划和研发推进。还没有对接客户。我们定点的车型有七八个。

问:空悬系统我们目前主要是针对车型还是平台?
答:有平台有车型。

问:空悬这部分的利润什么时候会释放出来?
答:今年在爬坡,后续会逐步起来。

问:冷却管路有没有材料和技术的壁垒?
答:各种管路我们都有在布局

问:管路这块主要是在特斯通,它的海外客户是哪些?
答:国际前十的都有覆盖

问:除了关闭美国工厂,还有其他对利润的影响因素么?
答:一个很久之前的索赔,海运费涨价,一次计提费用这些

问:海运费有恢复么?
答:有降低但是还没降到低点

问:目前咱们出口收入占比多少?
答:一亿美金

问:对于轻量化这一块儿,我们公司的优势主要有哪些?最终的收入规模规划是怎样的?
答:均衡性上我们比较有优势。去年我们有7个多亿的规模,今年大概10-11亿,明年增速比较快,会保持50%以上的增速

问:目前新能源汽车的订单和收入占比多少?
答:订单35%,收入25%左右

主持人总结:公司过去主要聚焦汽车非轮胎橡胶件领域,是国内龙头。过去公司收购了一些细分领域的优质公司,但受行业景气度影响前两年海外资产对公司形成了一定拖累。通过一些举措,业绩上也出现拐点。目前我们认为公司还是国内零部件厂商中为数不多通过海外并购取得较为成功结果的案例之一。
随着海外整合的进一步推进,我们觉得目前公司业绩处于修复上行通道,业务这块儿公司也切入到空悬系统、地盘轻量化这些成长的赛道。我们认为还是能带来增量。通过布局新业务,我们看到公司成长空间是逐步被打开了。#投资##价值投资日志[超话]#

【游山西 读历史】断碑剥落岩前石 古洞云深不计年

一股山泉从闻名遐迩的天龙山景区柳子沟里流过,淅淅沥沥地流淌着,夏天汇成一条小溪,有的地方完全渗入地下,又从崖缝中洇出,顺着缝隙滴下去,形成一片片潮润而黑亮的崖壁,到了冬天,形成了各种冰挂,就会呈现出姿态万千的冰瀑。位于山西省太原市西南的天龙山柳子沟,一年四季平均温度比太原市区低5至7摄氏度。夏秋两季山中流淌着溪流和瀑布,深冬和初春时节,雪水和溪流汇聚起来,到低于零摄氏度的地表后与岩石冻结,形成了晶莹剔透、洁白壮丽的冰瀑、冰挂,蔚为壮观。

进入景区,小小的溪流结成一条宽阔的冰河,占据了整个沟底,墙上地下形成一个魔幻的冰世界。壮观美丽的冰瀑,一个个巨大的冰柱由上向下垂直落下,像挂在山壁上的绝妙图画,鬼斧神工,令人叫绝。来到景区仿佛进入一个冰雕玉砌的世界,放眼望去,沟内清幽绝俗,两岸悬崖壁立,碧空如洗,阳光穿过茂密的森林,反射出耀眼斑驳的光影,伴着苍松翠柏,银色冰雪,地净尘绝,美不胜收。侧耳去听,鸟鸣啾啾,不时还会听到冰面之下山泉水潺潺流动,让人远离城市的喧嚣,享受一场冰的洗礼、泉的涤荡。

景区幽深处,小冰笋、冰凌、冰花、冰瀑星罗棋布,形态各异;静静的冰河蜿蜒流长,贯穿整个景区,在两岸绝壁和松柏的交相掩映下,犹如一条银色巨龙盘绕在山谷之中。柳跖沟尽头,冰瀑从山顶倾泻而下,将瀑布流水的形态凝结、定格在十几米高的山体上,如万箭待发,气势如虹,震撼人心,蔚为壮观。

柳子沟又称柳跖沟,位于天龙山景区。柳跖是春秋时期起义奴隶的领袖。传说,柳跖在此聚众发起奴隶起义,起义军辗转黄河流域,对当时的诸侯国造成了沉重的打击,柳跖沟也因此而得名。

柳跖是展禽(春秋时鲁国大夫)的弟弟,展禽即后人所称的坐怀不乱的“柳下惠”。春秋末期,没落的奴隶主阶级骄奢淫逸,更加残酷地剥削、压榨奴隶和劳动者,据《左传·昭公三年》载,饿死的人一个接着一个。奴隶们拿起武器,聚众起义和奴隶主作斗争的事件遍及春秋各诸侯国,柳跖领导的奴隶起义武装,就是其中规模最大、影响最广的一个。

晋祠极乐峰西北约三四里处,有个悬翁石洞,又名柳跖洞,当地人称瓦岗寨。据民间相传,柳跖聚众起义,一开始在此洞安寨,后因群众增多,容纳不下,且离平川较近,易受奴隶主的侵扰,乃迁入天龙山。

天龙山的南峰,海拔1650米,峰上有巨石一方,传为柳跖插旗的地方,因名插旗石。插旗的目的,一方面是为了通知其兵卒望此旗进退,另一方面,则是让参加起义军的奴隶从这里入伍。由于插旗石居高临下,不仅可俯瞰前山及峪外情况,而且大旗随风飘扬,在连山葱茏苍翠的衬托下,很有气势,故在明代晋藩王胤龙就把“柳跖旗石”列为天龙山八景之一。后人为了纪念这位英雄,就把这山沟称为柳跖峪或柳跖沟。

天龙山有着深厚的文化底蕴与精美绝伦的石窟艺术。其山势险峻,沟壑深邃,山路回转,松柏相拥,葱郁苍翠,有蟠龙松、凤凰松、松抱柏、石上柏、参天松等珍稀古树,风景秀丽,气候宜人。其人文景观,除天龙寺和天龙山石窟外,还有漫山阁、白龙洞、龙潭灵泽、高欢避暑宫、关帝庙、观音塔等。明嘉靖《太原县志》记载:“此山松柏青翠,林木葱茂,既有天然之生成,复有人工之修饰。胜境之佳,在环省诸山中实属罕见。”早在明代就有“天龙八景”之美称,即崇山环翠、佛阁停云、高欢暑宫、龙潭灵泽、虬柏蟠空、鼎峰独峙、柳跖旗石、石洞栈道。

天龙山现有石窟、古建、墓塔、雕塑、壁画、碑刻等历史遗存100余处,是太原地区保存东魏、北齐、隋唐时期地上文化遗存最丰富、最完整的区域之一,也是反映晋阳文化和东魏霸府、北齐别都弥足珍贵的重要实物载体,现为全国重点文物保护单位。

天龙山自古物华天宝,人杰地灵,尤以石窟艺术著称。这些瑰丽的石窟,传递着自然的力量,凝聚着古人的智慧,为我们呈现出一部石窟演变史、佛教艺术史和古代城市发展史。景区主要由东、西峰石窟区、寺庙区、观音塔区、千佛洞区、柳跖沟以及南山的香炉峰区域构成。悠久的人文历史和秀美的自然风光交相呼应。

天龙山东西两峰间有千仞绝壁,著名的天龙山石窟就开凿于崖壁间。天龙山石窟是南北朝至隋唐时期石窟艺术的巅峰之作,成为佛教石窟逐渐中国本土化的典型实例。特别是其中的唐代造像,世称“天龙山样式”,代表着唐代石窟造像艺术的最高水平,对后世佛教造像的发展产生了深远影响。站在石窟前向下看,颇有“忽见鸟飞山谷起,始疑身在半空中”的感受。石窟前原有栈道在绝壁间,旧时为僧人礼佛禅修方便上下而修葺,称为“石洞栈道”,每逢雨后栈道下面云雾缭绕宛如仙境一般,也为天龙八景之一。前人有诗云:“绝壁才通一栈悬,俯看蛟穴鼓重渊。断碑剥落岩前石,古洞云深不计年。”

2021年2月11日,中国传统除夕夜,流失海外近一个世纪的天龙山石窟第8窟北壁主尊佛首,亮相春节联欢晚会。作为2020年回归祖国的第100件流失文物。这件佛首“诞生”于山西太原天龙山石窟,已有约1500岁。

佛首昔往今归,历经近百年。于天龙山而言,没有哪个百年如此刻骨铭心;于中华民族而言,没有哪个百年如此苦难辉煌。我们于历史的积淀中前行,归来的件件瑰宝,启明星般照亮通向伟大复兴的征途。

国运兴则文化兴,文化强则民族强。如今,天龙山发生了翻天覆地的变化,天龙山石窟数字复原项目通过现代科技,再现了其精美绝伦的石窟艺术,真正让文化遗产“活”起来。

来源:科学导报

【梁萬年:香港可借鑒內地抗疫中“集中患者、集中專家、集中資源、集中救治”等“四集中”做法,將有限資源用在“刀刃”上,精準救治重症患者![话筒]】中央援港防控專家組組長、國家衞生健康委新冠肺炎疫情應對處置工作領導小組專家組組長梁萬年在接受採訪時表示,香港抗疫工作應堅持動態清零總方針,同時分階段落實這一目標,當前應集中醫療資源,優先實現“減少感染、減少重症、減少死亡”的目標。
梁萬年表示,新冠疫情暴發以來,全球各國都根據其社會、經濟、人口、文化、醫療資源及抗疫理念等各方面因素來確定其抗疫策略和總體目標。其實抗疫理念是最為重要的。中國一直秉承人民至上、生命至上為核心的抗疫理念,盡一切可能去保護人民群眾的身體健康和生命安全。
中國在抗疫過程中秉承了動態清零的總方針,但並不意味着追求零感染,因為新冠病毒的傳播途徑非常容易實現,它的相當一部分病例是無症狀感染,其症狀也不會像其他傳染病那樣容易識別、診斷。像這一次奧密克戎的流行株,傳播力這麼強,我們還不完全具備讓民眾零感染的手段。但是我們會盡量追求少感染,一旦感染,怎麼快速發現、識別,然後採取措施將傳播途徑切斷,保護易感人群不被感染。
“我認為這就是動態清零的精髓,不能把動態清零理解為就是零感染。”梁萬年說,快速和精準是動態清零的精髓。首先要快,否則一旦造成持續性的社區傳播,再去切斷將會付出很大的成本。其次要準,如何精準地確定重點區域?如何精準地發現傳染源?在管控區域如何精準地開展流行病學調查?如何精準地對感染人群實行救治?
梁萬年說,新冠病毒對全球大範圍人群的身體健康和生命安全造成了特別重大的威脅,在香港更為明顯,必須要採取措施來壓制、控制它,要盡一切可能把它的危害和影響控制住。
他表示,在科學上還沒有充分的證據可以認為新冠病毒是“大號流感”。它有很多獨特的情況,比如說傳播速率很快,人群總體病死率比流感更高,特別是老年人等弱勢人群重症率致死率較高,等等。從香港來看,新冠病毒來勢兇猛,短時間內讓大量人群感染,產生大量重症患者,嚴重擠兌醫療資源,危及城市運行的生命線,香港面臨無法正常運轉的危險。
“香港不能選擇躺平,如果躺平,危害無窮。我們必須要和新冠病毒鬥爭,要控制它,切斷它的傳播,盡最大可能保護生命。”梁萬年強調。
面對香港已出現持續性的社區傳播這一嚴峻形勢,他也表示,實行動態清零的總體方針需要分階段、分步驟實施。當下工作的核心就是要確定最優先的階段性目標。
“減少感染,減少重症,減少死亡,這就是當下香港抗疫最緊迫、最優先的階段性目標。實現第一個目標後,我們再實現第二個、第三個目標。”梁萬年說,對香港實現動態清零的總體目標仍有信心,但對需要多長時間要有充分預估,相信香港一定能夠戰勝疫情。
梁萬年表示,當前香港抗疫的重點工作是減少重症死亡案例,尤其是針對老年人等重點人群。建議特區政府有關部門建立一套指標體系,評估哪些人容易轉成重症,及時進行干預。同時,可以借鑒內地抗疫中“集中患者、集中專家、集中資源、集中救治”等“四集中”的做法,將有限的資源用在“刀刃”上,對重症患者進行精準救治,先實現優先的戰略目標。
他表示,重症患者往往不僅是呼吸系統問題,還牽涉到多器官的功能衰竭。他建議,可以考慮採取應急的、多學科的集中優勢醫療模式,把重症患者、多學科醫務人員、相關醫療資源和救治系統都集中起來,進行救治,有效預防死亡。此外,還可以考慮拿出一定數量的綜合性的、比較高水平的醫院,專門作為定點醫院來收治新冠重症患者。
梁萬年說,很高興看到特區政府有關部門正在研究制定相關方案,對病人實行分流分層的治療。誰來判定這個病人該進入醫院還是社區隔離設施,用什麼標準?進入後如何實現有效的聯動和救治?如何建立有效的監測系統對病人實行早期識別?醫護人員和醫療物資如何保障?這些問題都需要妥善處理解決。
他表示,在重症救治方面,已向特區政府提出建議,準備在設施、布局、各層之間實現有效聯動,形成救治整體,而不是各自為戰。只要減少患者死亡率,對民眾心理將形成極大支撐,恐懼會下降,也會提振社會各界特別是醫務人員的信心。
梁萬年表示,針對特定的人群、機構和特定區域,可以考慮哪些措施可以進一步加強、優化和完善,更精準地突出重點。例如,通過污水監測能夠比較快速地判斷哪些區域甚至精確到一棟樓宇出現感染,之後就對這棟樓進行快速檢測,對易感人群進行快速保護,包括疫苗接種、對未感染者進行管理和防護。目前養老院工作人員未實行閉環管理,能否考慮對他們實行閉環管理以切斷傳播鏈條?
梁萬年指出,現在香港疫情仍處在快速上升期,屬於急性暴發流行期,對此還是要有清醒的認識。
他表示,在前四波疫情中,通過特區政府採取的一系列防控措施,有效抑制了新冠病毒60%至70%的傳播,目前病毒的基本繁殖率在2左右,意思是感染1個人後一般還會感染2個人。如果不採取防控措施,病毒的基本繁殖率在6至8。現在採取的措施就是要抑制病毒的傳播力,從2左右逐漸往下降,如果能下降到1以下,疫情形勢將得到極大緩解。
梁萬年表示,呼吸道傳染性疾病在一個地區流行暴發後,必然經歷從緩慢增長到快速增長,再到高峰,之後是平台期,然後進入下降期,最後收尾。香港疫情快速上升的勢頭何時見頂?目前內地和香港多個專家團隊正在進行研究。
對於在香港實施全民檢測,梁萬年表示,這是一個系統性工程,需要把握時機。用什麼方法檢測?誰來採樣?誰來運送標本?被採樣者如何組織?檢測出來的陽性患者和密切接觸者如何管理?這些都需要加以考慮,作出周密安排。
“如何採取更有效、更切合實際的措施,來遏制疫情上漲勢頭,盡快扭轉局面,掉頭往下?這也是當前抗疫最重要的任務之一。”梁萬年強調,真正要減少感染,需要我們每一個人、每一個單位、每一個機構,社會的各個方面,同心勠力,共同在各自崗位上做好應該做的事情。作為老百姓,戴口罩、勤洗手、開窗通風,避免不必要的出行,做好個人防護,同時要積極鍛煉,增強體質。
“希望這些要求成為我們每一個市民自覺的行動。這是所有香港市民參與的一場抗疫戰爭。”梁萬年說,特區政府相關部門和機構也有責任對其下轄的員工進行防疫知識的教育和培訓,進而在全社會營造全民抗疫的氛圍。#守护香港# #关注新冠肺炎# #上海新增51例无症状感染者# #北京3月7日新增1例本土确诊#


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