期货交易十多年：痛彻心扉的感悟盈利真难
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我自己从事期货交易已经十年了，基本的交易模式已经固化，重配置轻交易，大行情也无暴利，大利空也无爆亏。总之无惊无险，无悲无喜，每天能有很多时间做做行情分析，数据更新，跟研究员讨论讨论逻辑，跟客户谈谈交易。
期货确实难。难在100个客户能盈利的不超过20个，生存超过三年的只有一两个。所以活下去应该是大多数人的终极目标。从交易的第一天起，很多客户就陷入了回本的死循环，一切的努力都只是为了回本。我曾经在2011年高位做空棉花，一个月爆赚3000多万，也在同一年做多橡胶，赔的倾家荡产。之后的我逐步走向低期望，低波动，长期求存，防守反击的期货之道。
所以事后想想期货也不难。之所以一开始觉得难，难在不了解期货，不了解自己，更加不了解自己与期货之间的关系。
首先要端正态度，真正去认识期货的“货”。大行情必有大矛盾。大多数人都停留在“期”上面，做自己对价格预期，认为交易就是用杠杆去博弈一个预期。这样的作法容易陷入一叶障目，难以在交易理念、规则和心态上获得积累和突破。因为每个行情都是新的，都不一样，都要个性化处理，这样就会觉得期货很难。而如果深入去了解“货”，反而有化繁为简，找到行情背后的共性特征，在以后处理行情时就能相对容易地进入交易状态。
那么，什么时共性特征呢？我想一般来说供过于求价格下跌，供不应求价格上涨，这种经济学的准则绝不会错的。只是怎么用？一般的投资者很难有足够的数据在分析供应和需求的准确情况。有一个指标大家可以很容易查到，那就是库存。一般来说，供不应求的时候库存低，供过于求的时候库存高。那么做多找库存低的品种做多，做空找库存高的品种做空大体上不太会错。虽然库存背后还有很多逻辑可以挖掘，甚至有时候并不是库存低就一定涨。没关系！关键是慢慢让自己找到基本面因素与行情之后的逻辑关系。另外一个是产业链利润。这个数据大家也可以很容易找到。
比如说2018年，螺纹钢的利润处于历史高位，而铁矿的价格处于低位，由于铁矿是螺纹的上游产品，一般来说做多铁矿就要优于做多螺纹。再比如PTA价格的爆发，当时是PTA的利润偏低，而下游聚酯的利润高达2000多，处于历史的高位，最终激发PTA价格的强烈反弹。也就是说，一个健康的产业链，要么大家都有钱赚，要么大家都没钱赚。当利润在产业链的上下游分配非常不合理时，就埋藏了宝贵的交易线索。再有一个时升贴水。一般来说，当现货十分紧俏时，现货总是升水期货，期货合约中近月合约总是升水远期。
其次要了解自己。一个是资金实力，一个心理承受能力，一个是能力发展局限。如果一个人资金是无限的，那么我认为这样的交易是必然要成功的。赌博上有一个著名的翻倍加码的下注方法，只要是资金无限理论上必然赚钱。大多数人，或者可以说所有人的资金都是有限的，所以是不是说大多数人必然不能赚钱呢？其实，当一个人学会资金管理，将有限的资金进行合理化安排，令其在概率的角度呈现无限可用状态，那么这个人就已经确定了必然盈利的结果。这一资金管理最佳的方案就是凯利公式。有兴趣的人可以自己搜索。
另一方面，哪怕一个人资金无限，但是心理承受能力有限，也难以必然盈利。毕竟期货是用杠杆的市场。这里面的诀窍就是，并非要让自己去适应账户头寸在市场中的巨大压力，而是恰恰相反，让账户头寸适应自己的压力承受能力。换句话来说，什么样的仓位是合理的呢？是可以长期盈利的呢？是那些可以让自己非常放松，不论盈亏，哪怕涨停跌停也不太会导致自己心肌梗塞的仓位水准。所以，有些人的满仓或许对他们自己来说毫无压力，而有些的5%的仓位就已经难以入眠。这里面，大家要根据自己的心里状态，不断调整持仓仓位，直到“心无挂碍，无有恐怖”，这时期货的财路就算是完全打开了。
最后一点，最好还要想想自己到期货市场来到底要做什么？为什么从事期货交易？之前有个朋友的总结非常到位，他说以前他觉得做期货是来赚钱的，现在他想明白了，他在期货市场就是为了做正确的事情。只要他坚持按照正确的方法，做正确的事情，那么赚钱就是必然的。
我分析过超过上百个客户的账户。绝大数多的客户虽然是亏钱的，但是并不代表这些客户不适合交易。比如说一个典型的50万的账户，半年的账户累积交易盈利可以达到300万，但是由于累积的亏损超过了340万，因此盈亏相抵账户赔了40万，本金只剩下了10万，亏损达到了80%之多。想想看，要是他把亏损从340降低到280万是什么结果？
事实上，大多数人的努力方向都是努力找到赚钱的方法，有行情的品种，想办法赚到钱。而我的感悟是，其实每个人本来具足赚钱的能力，只是自己的心智被市场蒙蔽了，忽视了少赔钱才是赚钱的第一法门。
总之，期货交易很难成功。但是幸运的是，成功的方法和路径却相对比较容易找到。君子求诸己。打开期货方便之门的钥匙，早就挂在每个人的腰上了。
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我自己从事期货交易已经十年了，基本的交易模式已经固化，重配置轻交易，大行情也无暴利，大利空也无爆亏。总之无惊无险，无悲无喜，每天能有很多时间做做行情分析，数据更新，跟研究员讨论讨论逻辑，跟客户谈谈交易。
期货确实难。难在100个客户能盈利的不超过20个，生存超过三年的只有一两个。所以活下去应该是大多数人的终极目标。从交易的第一天起，很多客户就陷入了回本的死循环，一切的努力都只是为了回本。我曾经在2011年高位做空棉花，一个月爆赚3000多万，也在同一年做多橡胶，赔的倾家荡产。之后的我逐步走向低期望，低波动，长期求存，防守反击的期货之道。
所以事后想想期货也不难。之所以一开始觉得难，难在不了解期货，不了解自己，更加不了解自己与期货之间的关系。
首先要端正态度，真正去认识期货的“货”。大行情必有大矛盾。大多数人都停留在“期”上面，做自己对价格预期，认为交易就是用杠杆去博弈一个预期。这样的作法容易陷入一叶障目，难以在交易理念、规则和心态上获得积累和突破。因为每个行情都是新的，都不一样，都要个性化处理，这样就会觉得期货很难。而如果深入去了解“货”，反而有化繁为简，找到行情背后的共性特征，在以后处理行情时就能相对容易地进入交易状态。
那么，什么时共性特征呢？我想一般来说供过于求价格下跌，供不应求价格上涨，这种经济学的准则绝不会错的。只是怎么用？一般的投资者很难有足够的数据在分析供应和需求的准确情况。有一个指标大家可以很容易查到，那就是库存。一般来说，供不应求的时候库存低，供过于求的时候库存高。那么做多找库存低的品种做多，做空找库存高的品种做空大体上不太会错。虽然库存背后还有很多逻辑可以挖掘，甚至有时候并不是库存低就一定涨。没关系！关键是慢慢让自己找到基本面因素与行情之后的逻辑关系。另外一个是产业链利润。这个数据大家也可以很容易找到。
比如说2018年，螺纹钢的利润处于历史高位，而铁矿的价格处于低位，由于铁矿是螺纹的上游产品，一般来说做多铁矿就要优于做多螺纹。再比如PTA价格的爆发，当时是PTA的利润偏低，而下游聚酯的利润高达2000多，处于历史的高位，最终激发PTA价格的强烈反弹。也就是说，一个健康的产业链，要么大家都有钱赚，要么大家都没钱赚。当利润在产业链的上下游分配非常不合理时，就埋藏了宝贵的交易线索。再有一个时升贴水。一般来说，当现货十分紧俏时，现货总是升水期货，期货合约中近月合约总是升水远期。
其次要了解自己。一个是资金实力，一个心理承受能力，一个是能力发展局限。如果一个人资金是无限的，那么我认为这样的交易是必然要成功的。赌博上有一个著名的翻倍加码的下注方法，只要是资金无限理论上必然赚钱。大多数人，或者可以说所有人的资金都是有限的，所以是不是说大多数人必然不能赚钱呢？其实，当一个人学会资金管理，将有限的资金进行合理化安排，令其在概率的角度呈现无限可用状态，那么这个人就已经确定了必然盈利的结果。这一资金管理最佳的方案就是凯利公式。有兴趣的人可以自己搜索。
另一方面，哪怕一个人资金无限，但是心理承受能力有限，也难以必然盈利。毕竟期货是用杠杆的市场。这里面的诀窍就是，并非要让自己去适应账户头寸在市场中的巨大压力，而是恰恰相反，让账户头寸适应自己的压力承受能力。换句话来说，什么样的仓位是合理的呢？是可以长期盈利的呢？是那些可以让自己非常放松，不论盈亏，哪怕涨停跌停也不太会导致自己心肌梗塞的仓位水准。所以，有些人的满仓或许对他们自己来说毫无压力，而有些的5%的仓位就已经难以入眠。这里面，大家要根据自己的心里状态，不断调整持仓仓位，直到“心无挂碍，无有恐怖”，这时期货的财路就算是完全打开了。
最后一点，最好还要想想自己到期货市场来到底要做什么？为什么从事期货交易？之前有个朋友的总结非常到位，他说以前他觉得做期货是来赚钱的，现在他想明白了，他在期货市场就是为了做正确的事情。只要他坚持按照正确的方法，做正确的事情，那么赚钱就是必然的。
我分析过超过上百个客户的账户。绝大数多的客户虽然是亏钱的，但是并不代表这些客户不适合交易。比如说一个典型的50万的账户，半年的账户累积交易盈利可以达到300万，但是由于累积的亏损超过了340万，因此盈亏相抵账户赔了40万，本金只剩下了10万，亏损达到了80%之多。想想看，要是他把亏损从340降低到280万是什么结果？
事实上，大多数人的努力方向都是努力找到赚钱的方法，有行情的品种，想办法赚到钱。而我的感悟是，其实每个人本来具足赚钱的能力，只是自己的心智被市场蒙蔽了，忽视了少赔钱才是赚钱的第一法门。
总之，期货交易很难成功。但是幸运的是，成功的方法和路径却相对比较容易找到。君子求诸己。打开期货方便之门的钥匙，早就挂在每个人的腰上了。
给一位好友的信:
感谢平台给了这份温暖的相遇，陪伴了我们这段旅途，每次的艰难您都为我们尽量想出更好的方法应对所有不公的遭遇，直到您也无力告诉我:南无地藏菩萨最会安慰人，实在太痛苦就念多几遍。
我为那个无法成为您设想中完美的自已道歉，我曾努力过，直到我的灵魂无法承担放弃过我的身体。我悲伤过您的离开，我自责难受过。
对不起。
过去未来仍感激您的恩情和一颗热血的心。
任何时候，铭记:曾相似命运中同甘共苦的感同身受。
淑庄
感谢平台给了这份温暖的相遇，陪伴了我们这段旅途，每次的艰难您都为我们尽量想出更好的方法应对所有不公的遭遇，直到您也无力告诉我:南无地藏菩萨最会安慰人，实在太痛苦就念多几遍。
我为那个无法成为您设想中完美的自已道歉，我曾努力过，直到我的灵魂无法承担放弃过我的身体。我悲伤过您的离开，我自责难受过。
对不起。
过去未来仍感激您的恩情和一颗热血的心。
任何时候，铭记:曾相似命运中同甘共苦的感同身受。
淑庄
#烈火浇愁动画[超话]##烈火浇愁[超话]#是老粉，很老很老那种，追的时候是连载，二刷在全文大修以前。今天实体书到了，动画也开播了，不和某个动画作品对比了，虽有遗憾，但很惊喜，期待后续。然后对于烈火浇愁，稍微说点什么吧。
这是一部我眼睁睁看着一点点发展起来的作品。是我高三认真追的连载。某种意义上，他是特别的。
烈火浇愁和priest其他文一样的大格局，但在我看来，烈火浇愁不算那么直观的烈，不太像机甲跃迁，兵刃相撞，家族纷争。格局上开的很大，古穿今。但是情感又好像过门一般感觉，不是全我要怎么样，倒更多的是我该怎么干，细腻的很。
主线我看来是烈火过，蝼蚁存，凡有灵，皆有立足之地。是一生一世，生生世世的守护和执念。是一无所有的最后执着，是得而复失的无限怀念。有梦有泪，有亲人有友人。故土有梨花，新疆城楼林。岩浆浪尖，余烬不灭。是梦有人亦在。
感觉大家对主线都有自己的理解，觉得悲觉得虐也好，觉得累觉得震撼也罢，讨论的人已经足够多了。我就说两句吧，盛潇对彤的那种我只有你了的感情，宣玑相守的执着，在盛世太平海晏河清面前，显得值得又泪目。
其中这个大故事里面的其他角色，其他故事，也很动人。这里想讲两个。讲最想讲的两个。top1，是知春刀。外勤队长丰功伟绩，险象环生，燕秋山和他的刀灵知春亲密无间。刀护人受染，按规矩碎刀，封储藏室，这个时候燕队长家里所有的荣誉证明好像废纸，什么也不求，只求让我再见我的知春刀，变成一种执念。当时我读到这个故事，读到燕秋山做这些主角视角的错事的原因，听到盛灵渊说出“不伦不义不知趣”的时候，我想，多讽刺啊。心酸。
另外一个是大家的恐慌面前，异控人员的理解和解释。直到一个个普通人知道他们不是坏人而站出来张开双臂保护他们的场面描写，我当时就想，这很priest，众生啊。我为人人，人人为我。一切兜兜转转，跌跌撞撞，到头来还是大家想要的正轨。这可真，太好了。
听到要改动画的晚上，我失眠了。第一次听动画片尾绕梦的晚上，我眼泪汪汪失眠了，我想起十点半下课回家捧着手机的喜悦，想起来一个个角色自己脑海里最初的模样，想起自己手机图库底下太太的新图，发展中的热切讨论，那太美好了。
都是要往前看的，priest的烈火浇愁，开水烫头，被这么多人用这么多的方式喜爱，我太开心了。
祝越来越好，祝皆平安。
“在岩浆的浪尖上，有烧不完的余烬。”
“谁知这一生，这么短，又这么长。”
这是一部我眼睁睁看着一点点发展起来的作品。是我高三认真追的连载。某种意义上，他是特别的。
烈火浇愁和priest其他文一样的大格局，但在我看来，烈火浇愁不算那么直观的烈，不太像机甲跃迁，兵刃相撞，家族纷争。格局上开的很大，古穿今。但是情感又好像过门一般感觉，不是全我要怎么样，倒更多的是我该怎么干，细腻的很。
主线我看来是烈火过，蝼蚁存，凡有灵，皆有立足之地。是一生一世，生生世世的守护和执念。是一无所有的最后执着，是得而复失的无限怀念。有梦有泪，有亲人有友人。故土有梨花，新疆城楼林。岩浆浪尖，余烬不灭。是梦有人亦在。
感觉大家对主线都有自己的理解，觉得悲觉得虐也好，觉得累觉得震撼也罢，讨论的人已经足够多了。我就说两句吧，盛潇对彤的那种我只有你了的感情，宣玑相守的执着，在盛世太平海晏河清面前，显得值得又泪目。
其中这个大故事里面的其他角色，其他故事，也很动人。这里想讲两个。讲最想讲的两个。top1，是知春刀。外勤队长丰功伟绩，险象环生，燕秋山和他的刀灵知春亲密无间。刀护人受染，按规矩碎刀，封储藏室，这个时候燕队长家里所有的荣誉证明好像废纸，什么也不求，只求让我再见我的知春刀，变成一种执念。当时我读到这个故事，读到燕秋山做这些主角视角的错事的原因，听到盛灵渊说出“不伦不义不知趣”的时候，我想，多讽刺啊。心酸。
另外一个是大家的恐慌面前，异控人员的理解和解释。直到一个个普通人知道他们不是坏人而站出来张开双臂保护他们的场面描写，我当时就想，这很priest，众生啊。我为人人，人人为我。一切兜兜转转，跌跌撞撞，到头来还是大家想要的正轨。这可真，太好了。
听到要改动画的晚上，我失眠了。第一次听动画片尾绕梦的晚上，我眼泪汪汪失眠了，我想起十点半下课回家捧着手机的喜悦，想起来一个个角色自己脑海里最初的模样，想起自己手机图库底下太太的新图，发展中的热切讨论，那太美好了。
都是要往前看的，priest的烈火浇愁，开水烫头，被这么多人用这么多的方式喜爱，我太开心了。
祝越来越好，祝皆平安。
“在岩浆的浪尖上，有烧不完的余烬。”
“谁知这一生，这么短，又这么长。”
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