【公募REITs“一哥” 华夏基金在管规模超百亿】
4月8日，备受市场关注的华夏中国交建REIT（场内简称：中交REIT 基金代码：508018）顺利完成募集。依据此前发布的公告。基金最终募集规模为93.99亿元，将成为目前市场上规模最大的公募REITs项目。至此，全市场共计发行12单公募REITs，累计募集规模约458亿元，华夏基金成为目前仅有的管理2单公募REITs的基金管理人，旗下管理公募REITs规模超115亿元，占据1/4市场份额。
基础设施公募REITs是基础设施投融资机制的重大创新，在我国新旧动能增长方式转换的关键时刻，发行基础设施公募REITs深度契合国家金融供给侧结构性改革的需求，对于贯彻落实党中央重大战略部署，促进高质量发展、降低实体经济杠杆、完善储蓄投资转化机制、提高直接融资比重、提升资本市场服务实体经济质效等，都具有十分重要的意义和作用。对于投资者来说，公募REITS为投资者以较低门槛配置优质的不动产资产、分享国家经济高质量发展的机遇提供了投资路径。
华夏基金高度重视公募REITs相关工作，2015年即组建了专业REITs团队，开展REITs研究储备，现已设立基础设施与不动产投资部，拥有超过10位专业的基金经理和投资研究人员，负责REITs项目投资和投后运营。而且团队核心人员来自于境内外基础设施与不动产领域知名的私募基金管理人、保险资管和运营机构，具备多年的基础设施与不动产股权、夹层/债权投资和运营管理经验。团队在基金和项目治理机制、会计处理、资产重组、法务论证、估值研判、税务筹划、跨境结构、分拆上市等方面实操经验丰富。除了专业的投资运营团队，华夏基金还搭建了全流程的公募REITs运营支持体系，公司在研究发展部和基金营销部设置REITs专员，在项目承揽、执行、产品报送、销售等各环节发挥重要作用。同时，公司成熟的中后台支持体系和管理系统，能确保REITs稳健高效运营
华夏基金是国家首批试点11个公募REITs的基金管理人之一，在华夏中国交建REIT之前，已成功完成华夏越秀高速REIT的发行上市，且基金上市后二级市场表现良好，受到资本市场认可。据了解，华夏基金已建立以公募REITs产品为核心，涵盖Pre-REITs、REITs战略配售基金在内的全周期多类型产品线，着力打造资产、资本、运营高度融合的基金管理平台。目前公司已发行和正在推进多单优质的基础设施公募REITs项目，覆盖高速公路、市政公用事业、新能源、产业园区、保障性租赁住房、仓储物流等多个重点行业。项目所在区域覆盖京津冀、粤港澳大湾区、长三角、长江经济带等国家重大战略区域，多个项目位于重点区域内核心一二线城市。未来，华夏基金力争为投资者推出更多优质的公募REITs类产品和服务。
4月8日，备受市场关注的华夏中国交建REIT（场内简称：中交REIT 基金代码：508018）顺利完成募集。依据此前发布的公告。基金最终募集规模为93.99亿元，将成为目前市场上规模最大的公募REITs项目。至此，全市场共计发行12单公募REITs，累计募集规模约458亿元，华夏基金成为目前仅有的管理2单公募REITs的基金管理人，旗下管理公募REITs规模超115亿元，占据1/4市场份额。
基础设施公募REITs是基础设施投融资机制的重大创新，在我国新旧动能增长方式转换的关键时刻，发行基础设施公募REITs深度契合国家金融供给侧结构性改革的需求，对于贯彻落实党中央重大战略部署，促进高质量发展、降低实体经济杠杆、完善储蓄投资转化机制、提高直接融资比重、提升资本市场服务实体经济质效等，都具有十分重要的意义和作用。对于投资者来说，公募REITS为投资者以较低门槛配置优质的不动产资产、分享国家经济高质量发展的机遇提供了投资路径。
华夏基金高度重视公募REITs相关工作，2015年即组建了专业REITs团队，开展REITs研究储备，现已设立基础设施与不动产投资部，拥有超过10位专业的基金经理和投资研究人员，负责REITs项目投资和投后运营。而且团队核心人员来自于境内外基础设施与不动产领域知名的私募基金管理人、保险资管和运营机构，具备多年的基础设施与不动产股权、夹层/债权投资和运营管理经验。团队在基金和项目治理机制、会计处理、资产重组、法务论证、估值研判、税务筹划、跨境结构、分拆上市等方面实操经验丰富。除了专业的投资运营团队，华夏基金还搭建了全流程的公募REITs运营支持体系，公司在研究发展部和基金营销部设置REITs专员，在项目承揽、执行、产品报送、销售等各环节发挥重要作用。同时，公司成熟的中后台支持体系和管理系统，能确保REITs稳健高效运营
华夏基金是国家首批试点11个公募REITs的基金管理人之一，在华夏中国交建REIT之前，已成功完成华夏越秀高速REIT的发行上市，且基金上市后二级市场表现良好，受到资本市场认可。据了解，华夏基金已建立以公募REITs产品为核心，涵盖Pre-REITs、REITs战略配售基金在内的全周期多类型产品线，着力打造资产、资本、运营高度融合的基金管理平台。目前公司已发行和正在推进多单优质的基础设施公募REITs项目，覆盖高速公路、市政公用事业、新能源、产业园区、保障性租赁住房、仓储物流等多个重点行业。项目所在区域覆盖京津冀、粤港澳大湾区、长三角、长江经济带等国家重大战略区域，多个项目位于重点区域内核心一二线城市。未来，华夏基金力争为投资者推出更多优质的公募REITs类产品和服务。
从设计逻辑出发打造直播+群的高转化策略
“直播+群”的应用场景
今天客流猫主要以视频号为主分享高转化文案设计逻辑！即微信生态内的直播平台/工具，如视频号、爱逛、看点、群直播等,首先探讨的“直播+群”模式非常适合以下4个场景：
1.适合企业做品牌宣传
非带货型企业，建议可以集中资源选择合适时间开展大型直播活动，重点做品牌影响力。譬如各大平台企业老板直播多为此目的。
2.个人快速塑造IP
如果想成为IP，且有持续输出高质量内容的能力，建议定期、持续直播。
3.直播卖货/卖课
直播互动感、节奏感更强，群更能塑造从众效应、且能影响长尾流量，“直播+群”双管齐下是私域转化利器。
我们做婚纱门店教育培训的客户通过“直播+群”模式5天即为线下班转化100人。
同样，这个模式适用于高客单产品。我们操盘手通过这个模式为知名法商培训机构首场即转化超万元客单产品，单群收款15万元。
4.联动代理卖货
代理模式企业最头疼的是代理的销售水平参差不齐，整体销货能力差，而总部帮代理销货的又很难实现，原因是没法业绩绑定、代理有客户资产保护的需求。
这个需要技术支撑，目前很多技术公司已经解决溯源问题。譬如视频号，代理只需要转发直播宣传专属海报，总部负责统一直播转化，所有业绩都可以溯源到对应代理。很多具备直播能力的新生代品牌方，已经开始跑这个模式。
私域6大场景优劣解析
朋友圈、微信群、私聊、公众号、短视频、直播是私域中最常见的6种转化场景。下面分别讲解下这6种场景的特性：
1.朋友圈：是日常维护用户最重要的场所，同时也是门槛最低、效率最高的转化阵地。朋友圈的打扰性最弱，所以可以较长时间段种草、预热，为了避免用户疲劳，重点要应用剧本式朋友圈。
2.微信群：属于有边界的线上圈层，多对多场景，非常利于通过节奏把控激发“从众效应”，引发高转化的效果。
3.1v1：互动及触达效果最强的一种方式，但非常重人力，企业需要权衡投入产出比考虑是否选用。需注意的是，很多企业会采用机械群发方式，这种方式特别容易引发投诉，从而造成号被限制、被封的情况。无论1v1还是群发，一定要注意引发回复（互动式内容设置），有一定比例回复腾讯才不容易判定为“恶意营销”，比避免出现风险提示。
4.公众号：如果公众号没有重点经营，则不建议作为重要的宣传/转化场所，可简单配置个图文宣传即可。
5.短视频：视频号短视频，点赞即相当于转发，是一个非常不错的裂变方式
6.直播：高转化场所，但对主播、策划有较高要求
1-3个场景应用是所有做私域的人必须掌握的，而如果想要策划“群+直播”转化活动，建议讲1-6全部组合应用起来，一举拿下最好的活动效果。
“直播+群”方案设计逻辑
在设计“直播+群”方案时，可以分为预热期、活动期及收尾期3个阶段，各阶段关键点如下图：
上图阅读说明：
1.场所：指触达用户的地方，做活动要学会将多场所有机结合应用。尤其在预热期，很多企业容易把关键点搞混，进群、订阅直播间等所有维度都想宣传，最终导致什么都做不好。
虽然活动重点是直播，但预热期第一重点是引导用户进直播群，然后才是引导订阅直播间。原因有二：
一是除了微信群，其他方式都会受时效性/人力限制；
二是微信群便于塑造从众效应
2.关键点：指对应场所设置需要关注的关键点，譬如预热期，朋友圈场所需要关注投放时间、用户状态等维度，确保目标结果最优。
3.动作指向：指不同时间节点、对应场所需引导用户的关键动作，前后指先后顺序。
4.建议节点：指对应场所的时间节点。
上图即为“群+直播”较为完整的路径图。
直播前:
第1步：朋友圈+1v1+公众号重点将用户引导进入微信群矩阵（即多个微信群）；
第2步：群内重点引导用户订阅直播间，视频号开播会强提醒订阅用户，相当于又多一个触达渠道；
第3步：提前准备好直播宣传短视频，群内引导用户点赞、评论短视频。注意，视频号点赞即相当于转发，即通过这个环节设置实现裂变。
活动中（直播中）：
第1步：直播转化
①零售类的在直播间重点做转化，并引导群里接龙/晒单，引导更多人从众购买
②教育类的直播内容一定要优质，低客单课程可在直播间直接转化；高客单课程可先在直播间种草、颁发政策，接着回到群里接龙转化。
第2步：裂变
视频号点赞、评论及打赏可增加热度，便于裂变，可通过活动设计，譬如满多少人发红包等方式驱动传播裂变；同时可设计水军带节奏点赞、打赏，提升直播间总热度，从而带来更多平台流量。
第3步：引导加微信
尽量引导直播间的新潜在用户留存在微信中
直播后：群氛围要继续烘托，不断通过刺激接龙、倒计时等方式塑造从众、稀缺效应，以此达到更好转化。
私域运营是精细活，不是粗暴式照搬他人模式即可，懂逻辑，方能举一反三。
本文来源：客流猫整理汇编，欢迎转发关注
“直播+群”的应用场景
今天客流猫主要以视频号为主分享高转化文案设计逻辑！即微信生态内的直播平台/工具，如视频号、爱逛、看点、群直播等,首先探讨的“直播+群”模式非常适合以下4个场景：
1.适合企业做品牌宣传
非带货型企业，建议可以集中资源选择合适时间开展大型直播活动，重点做品牌影响力。譬如各大平台企业老板直播多为此目的。
2.个人快速塑造IP
如果想成为IP，且有持续输出高质量内容的能力，建议定期、持续直播。
3.直播卖货/卖课
直播互动感、节奏感更强，群更能塑造从众效应、且能影响长尾流量，“直播+群”双管齐下是私域转化利器。
我们做婚纱门店教育培训的客户通过“直播+群”模式5天即为线下班转化100人。
同样，这个模式适用于高客单产品。我们操盘手通过这个模式为知名法商培训机构首场即转化超万元客单产品，单群收款15万元。
4.联动代理卖货
代理模式企业最头疼的是代理的销售水平参差不齐，整体销货能力差，而总部帮代理销货的又很难实现，原因是没法业绩绑定、代理有客户资产保护的需求。
这个需要技术支撑，目前很多技术公司已经解决溯源问题。譬如视频号，代理只需要转发直播宣传专属海报，总部负责统一直播转化，所有业绩都可以溯源到对应代理。很多具备直播能力的新生代品牌方，已经开始跑这个模式。
私域6大场景优劣解析
朋友圈、微信群、私聊、公众号、短视频、直播是私域中最常见的6种转化场景。下面分别讲解下这6种场景的特性：
1.朋友圈：是日常维护用户最重要的场所，同时也是门槛最低、效率最高的转化阵地。朋友圈的打扰性最弱，所以可以较长时间段种草、预热，为了避免用户疲劳，重点要应用剧本式朋友圈。
2.微信群：属于有边界的线上圈层，多对多场景，非常利于通过节奏把控激发“从众效应”，引发高转化的效果。
3.1v1：互动及触达效果最强的一种方式，但非常重人力，企业需要权衡投入产出比考虑是否选用。需注意的是，很多企业会采用机械群发方式，这种方式特别容易引发投诉，从而造成号被限制、被封的情况。无论1v1还是群发，一定要注意引发回复（互动式内容设置），有一定比例回复腾讯才不容易判定为“恶意营销”，比避免出现风险提示。
4.公众号：如果公众号没有重点经营，则不建议作为重要的宣传/转化场所，可简单配置个图文宣传即可。
5.短视频：视频号短视频，点赞即相当于转发，是一个非常不错的裂变方式
6.直播：高转化场所，但对主播、策划有较高要求
1-3个场景应用是所有做私域的人必须掌握的，而如果想要策划“群+直播”转化活动，建议讲1-6全部组合应用起来，一举拿下最好的活动效果。
“直播+群”方案设计逻辑
在设计“直播+群”方案时，可以分为预热期、活动期及收尾期3个阶段，各阶段关键点如下图：
上图阅读说明：
1.场所：指触达用户的地方，做活动要学会将多场所有机结合应用。尤其在预热期，很多企业容易把关键点搞混，进群、订阅直播间等所有维度都想宣传，最终导致什么都做不好。
虽然活动重点是直播，但预热期第一重点是引导用户进直播群，然后才是引导订阅直播间。原因有二：
一是除了微信群，其他方式都会受时效性/人力限制；
二是微信群便于塑造从众效应
2.关键点：指对应场所设置需要关注的关键点，譬如预热期，朋友圈场所需要关注投放时间、用户状态等维度，确保目标结果最优。
3.动作指向：指不同时间节点、对应场所需引导用户的关键动作，前后指先后顺序。
4.建议节点：指对应场所的时间节点。
上图即为“群+直播”较为完整的路径图。
直播前:
第1步：朋友圈+1v1+公众号重点将用户引导进入微信群矩阵（即多个微信群）；
第2步：群内重点引导用户订阅直播间，视频号开播会强提醒订阅用户，相当于又多一个触达渠道；
第3步：提前准备好直播宣传短视频，群内引导用户点赞、评论短视频。注意，视频号点赞即相当于转发，即通过这个环节设置实现裂变。
活动中（直播中）：
第1步：直播转化
①零售类的在直播间重点做转化，并引导群里接龙/晒单，引导更多人从众购买
②教育类的直播内容一定要优质，低客单课程可在直播间直接转化；高客单课程可先在直播间种草、颁发政策，接着回到群里接龙转化。
第2步：裂变
视频号点赞、评论及打赏可增加热度，便于裂变，可通过活动设计，譬如满多少人发红包等方式驱动传播裂变；同时可设计水军带节奏点赞、打赏，提升直播间总热度，从而带来更多平台流量。
第3步：引导加微信
尽量引导直播间的新潜在用户留存在微信中
直播后：群氛围要继续烘托，不断通过刺激接龙、倒计时等方式塑造从众、稀缺效应，以此达到更好转化。
私域运营是精细活，不是粗暴式照搬他人模式即可，懂逻辑，方能举一反三。
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恩捷股份专家业绩交流会20220309
参会领导：业务专家
会议时间：2022.3.8
参会方式：网络会议
要点：
1. 订单和交付：全年需求超过交付能力，从客户订单看今年交付 45-50 亿平，比去年有大幅度增长。订单很稳定，一直在创新高。
2. 在线涂覆：新的生产线全部会做在线涂敷的技术，可以降低 20%的成本。在线涂覆产线现在有 12 条，今年新增 23 条，年底达到 34 条。
3. 客户结构：国内的大客户占接近一半，海外客户在 20%以上，接近 30%。
4. 研发和制造：单线人工大概 80 人，现在比以前降低很多，之前是 100 多。未来会更加智能化，降低人工成本，增加稳定性，对熟练工人培训的压力有极大缓和。目前在自研设备，若成功，会降低一半成本。
5. 定增：对财务杠杆保持谨慎态度。今年定增如果成功，能覆盖未来三年资金需求的量。
专家分享：
今年二月份出货量基本和去年十月份基本持平，整个发货应该在 10-11 亿平，我们尽量多发。全年需求超过交付能力，从客户订单看今年交付 45-50 亿平，比去年有大幅度增长，去年是 30 亿平出头。长远看好产业，我们还会持续增加产能，今年还有 25-30 亿平的产能落地。后续明年产线达到 30 条以上，再往后 40 条。目前是以全球份额达到 50%、2025 年具备 120-130 亿平发货能力为目标。近期材料价格波动未造成实质影响。
提问：
1. 大客户订单有波动吗？
没有，订单很稳定，一直在创新高。从技术、领导我们在行业内属于领头位置。今年、明年行业处于缺货状态，产品特点是扩产周期较长。短期过高的溢价对于长远战略是伤害，供应缺口下对一部分产品进行了调价，从去年 4 季度做，我们对涨价比较谨慎，认为长远应该给一个合理的定价。
2. 在线涂覆的推进情况？
新的生产线全部会做在线涂覆的技术。可以降低 20%的成本，但是会有一个过程。从今年整体形式来看，没有对很大的波动。包括能源、人工的成本都是更有利的，今年整体的盈利会是稳
中有升。但是提升空间不会太大。去年四季度是 0.9-0.95 元的单平盈利，今年会有提升。我们
希望到 1 块钱以上，但是还是很有难度。
3. 今年出货结构？
国内的大客户占接近一半，海外客户在 20%以上，接近 30%，希望海外客户更多一些。从产品来说，30%以上，接近 40%是涂覆产品。
4. 供求关系？
产业扩产周期长，21 年真正爆发，海外竞争对手扩产结构保守，比较慢。国内的同行更激进，但动作已经错过了最好的时间点。去年上半年国内的很多同行才开始扩产。我们会极大扩张自己的市场份额，市场需求超过了产能投放。到 24 年，（供需决定的）因素就多了，供应周期过去，会释放更多产能。需求端如果是简单依靠动力电池，很难说是否还能保持高增速。储能市场到 24年到底激活到什么程度也不是很好预测。储能市场受到的影响因素不好说。未来两三年是否能逻辑跑通，和电动车消费趋势、消费者培养、成本降低，还是有不确定性的。可以确定的是市场已经充分激活了，单纯依靠动力市场也是好的。只是 24 年的状态是很长周期的一个阶段性变化。我们产能会坚定向前推。
5. 储能状况？
今年会有产品出来，明年会释放产能。1 期 2 期是 10 亿平，如果市场足够快，我们会根据市场爆发情况做市场调整。
6. 在线涂覆的生产线情况？
去年年底有 11 条线，现在有 12 条了。有 11 条在生产，另一条在给海外客户做样品。产线是逐步投入的，后面的安装调试是逐步释放的。今年有 23 条产线到位，年底就是 34 条。上半年产线投放慢一些，大概有 7-9 条，7 月份之后更多。产线出来后，爬产周期 2-3 个月。在线涂敷还可以做基膜，根据产品做安排。很多订单不适应大线生产，反过来一样。新线是一年一亿平的产能。小线最早的一年只有 3、4 千万平米。
7. 小客户有没有减产？
A：目前没有，其实我们在推掉一些订单。包括订单本身小的，现在已经被挤出去了。通过这些调整生产结构和客户的平衡关系。我们在处理过程很慎重，不希望简单粗暴处理，我们希望对客户平等，但是还是很难做到。对大客户和小客户一样可能是对大客户不平等。不能因为订单小就忽视。我们的目标是拿到一半份额。
8. 涂覆的技术情况？
现在是全覆盖，看客户需求。现在是几乎所有技术都掌握。目前 PVDF 比较多，对我们来说，不太关注比例。主要关注未来是否有潜力较好的涂敷材料没有覆盖，只要技术路线在是占有一定份额，我们就会做。
9. 能做设备的企业？
主要也就 3-4 家，我们用的制钢所（JSW）的设备，还有德国的布鲁克纳，日本的以及法国的。山东、广西有几家可以做，但是有差距，主要体现在稳定性方面，国内初期安装起来没问题，随着时间推移，稳定性下降的很快。电池本身对材料一致性要求较高，任何时间、地点的产品要一样，波动性是很重要的指标。我们可以接受 80 分，但最好永远在 80 分（不能下降太快）。电池是复杂产品，某一个材料质量稳定性的上下波动可能会对电池的终端影响很大。设备稳定性是致命的问题，过去 10 年国内的设备没有解决。
10. 公司在技术、设备上有优势？
优势明显，对产品、产业理解在行业内是比较成熟的。设备的供应商过去十多年不断在调整。公司已经在考虑自研设备。
11. 国内外设备的成本。
如果能够自研完成，成本会降低 40-50%。
12. 对固态电池的看法？
固态电池实际上对产业冲击较大，技术路线改变，本质上是两种东西了。
13. 单线的人工情况？
大概 80 人，现在比以前降低很多，之前是 100 多。未来会更加智能化，降低人工成本，增加稳定性，对熟练工人培训的压力会有极大缓和。
14. 铝塑膜生产项目的推进情况？
今年会有一条线出来，随着量出来，产能会出来。
15. 今年资本市场的动作？
今年定增，可能会覆盖未来三年的量。我们是重资产行业，相对来说，投资强度相对超过电池厂。1 块钱的年收入对应 1 块多钱的投资额，我们是行业内周转最快，盈利最强的。重资产的理想状态全部借钱，自己的风险低，放大收益。但实际是杠杆高的话，行业一旦出现问题，公司就容易出现问题。我们比较慎重，我们是民营企业，出现问题没有人帮助，50%的资产负债率是比较理想的，60%是警戒线。做定增的话就解决掉三年的开支了。具体动作还是董事会审核。 #投资#https://t.cn/RpkBJkx价值投资日志
参会领导：业务专家
会议时间：2022.3.8
参会方式：网络会议
要点：
1. 订单和交付：全年需求超过交付能力，从客户订单看今年交付 45-50 亿平，比去年有大幅度增长。订单很稳定，一直在创新高。
2. 在线涂覆：新的生产线全部会做在线涂敷的技术，可以降低 20%的成本。在线涂覆产线现在有 12 条，今年新增 23 条，年底达到 34 条。
3. 客户结构：国内的大客户占接近一半，海外客户在 20%以上，接近 30%。
4. 研发和制造：单线人工大概 80 人，现在比以前降低很多，之前是 100 多。未来会更加智能化，降低人工成本，增加稳定性，对熟练工人培训的压力有极大缓和。目前在自研设备，若成功，会降低一半成本。
5. 定增：对财务杠杆保持谨慎态度。今年定增如果成功，能覆盖未来三年资金需求的量。
专家分享：
今年二月份出货量基本和去年十月份基本持平，整个发货应该在 10-11 亿平，我们尽量多发。全年需求超过交付能力，从客户订单看今年交付 45-50 亿平，比去年有大幅度增长，去年是 30 亿平出头。长远看好产业，我们还会持续增加产能，今年还有 25-30 亿平的产能落地。后续明年产线达到 30 条以上，再往后 40 条。目前是以全球份额达到 50%、2025 年具备 120-130 亿平发货能力为目标。近期材料价格波动未造成实质影响。
提问：
1. 大客户订单有波动吗？
没有，订单很稳定，一直在创新高。从技术、领导我们在行业内属于领头位置。今年、明年行业处于缺货状态，产品特点是扩产周期较长。短期过高的溢价对于长远战略是伤害，供应缺口下对一部分产品进行了调价，从去年 4 季度做，我们对涨价比较谨慎，认为长远应该给一个合理的定价。
2. 在线涂覆的推进情况？
新的生产线全部会做在线涂覆的技术。可以降低 20%的成本，但是会有一个过程。从今年整体形式来看，没有对很大的波动。包括能源、人工的成本都是更有利的，今年整体的盈利会是稳
中有升。但是提升空间不会太大。去年四季度是 0.9-0.95 元的单平盈利，今年会有提升。我们
希望到 1 块钱以上，但是还是很有难度。
3. 今年出货结构？
国内的大客户占接近一半，海外客户在 20%以上，接近 30%，希望海外客户更多一些。从产品来说，30%以上，接近 40%是涂覆产品。
4. 供求关系？
产业扩产周期长，21 年真正爆发，海外竞争对手扩产结构保守，比较慢。国内的同行更激进，但动作已经错过了最好的时间点。去年上半年国内的很多同行才开始扩产。我们会极大扩张自己的市场份额，市场需求超过了产能投放。到 24 年，（供需决定的）因素就多了，供应周期过去，会释放更多产能。需求端如果是简单依靠动力电池，很难说是否还能保持高增速。储能市场到 24年到底激活到什么程度也不是很好预测。储能市场受到的影响因素不好说。未来两三年是否能逻辑跑通，和电动车消费趋势、消费者培养、成本降低，还是有不确定性的。可以确定的是市场已经充分激活了，单纯依靠动力市场也是好的。只是 24 年的状态是很长周期的一个阶段性变化。我们产能会坚定向前推。
5. 储能状况？
今年会有产品出来，明年会释放产能。1 期 2 期是 10 亿平，如果市场足够快，我们会根据市场爆发情况做市场调整。
6. 在线涂覆的生产线情况？
去年年底有 11 条线，现在有 12 条了。有 11 条在生产，另一条在给海外客户做样品。产线是逐步投入的，后面的安装调试是逐步释放的。今年有 23 条产线到位，年底就是 34 条。上半年产线投放慢一些，大概有 7-9 条，7 月份之后更多。产线出来后，爬产周期 2-3 个月。在线涂敷还可以做基膜，根据产品做安排。很多订单不适应大线生产，反过来一样。新线是一年一亿平的产能。小线最早的一年只有 3、4 千万平米。
7. 小客户有没有减产？
A：目前没有，其实我们在推掉一些订单。包括订单本身小的，现在已经被挤出去了。通过这些调整生产结构和客户的平衡关系。我们在处理过程很慎重，不希望简单粗暴处理，我们希望对客户平等，但是还是很难做到。对大客户和小客户一样可能是对大客户不平等。不能因为订单小就忽视。我们的目标是拿到一半份额。
8. 涂覆的技术情况？
现在是全覆盖，看客户需求。现在是几乎所有技术都掌握。目前 PVDF 比较多，对我们来说，不太关注比例。主要关注未来是否有潜力较好的涂敷材料没有覆盖，只要技术路线在是占有一定份额，我们就会做。
9. 能做设备的企业？
主要也就 3-4 家，我们用的制钢所（JSW）的设备，还有德国的布鲁克纳，日本的以及法国的。山东、广西有几家可以做，但是有差距，主要体现在稳定性方面，国内初期安装起来没问题，随着时间推移，稳定性下降的很快。电池本身对材料一致性要求较高，任何时间、地点的产品要一样，波动性是很重要的指标。我们可以接受 80 分，但最好永远在 80 分（不能下降太快）。电池是复杂产品，某一个材料质量稳定性的上下波动可能会对电池的终端影响很大。设备稳定性是致命的问题，过去 10 年国内的设备没有解决。
10. 公司在技术、设备上有优势？
优势明显，对产品、产业理解在行业内是比较成熟的。设备的供应商过去十多年不断在调整。公司已经在考虑自研设备。
11. 国内外设备的成本。
如果能够自研完成，成本会降低 40-50%。
12. 对固态电池的看法？
固态电池实际上对产业冲击较大，技术路线改变，本质上是两种东西了。
13. 单线的人工情况？
大概 80 人，现在比以前降低很多，之前是 100 多。未来会更加智能化，降低人工成本，增加稳定性，对熟练工人培训的压力会有极大缓和。
14. 铝塑膜生产项目的推进情况？
今年会有一条线出来，随着量出来，产能会出来。
15. 今年资本市场的动作？
今年定增，可能会覆盖未来三年的量。我们是重资产行业，相对来说，投资强度相对超过电池厂。1 块钱的年收入对应 1 块多钱的投资额，我们是行业内周转最快，盈利最强的。重资产的理想状态全部借钱，自己的风险低，放大收益。但实际是杠杆高的话，行业一旦出现问题，公司就容易出现问题。我们比较慎重，我们是民营企业，出现问题没有人帮助，50%的资产负债率是比较理想的，60%是警戒线。做定增的话就解决掉三年的开支了。具体动作还是董事会审核。 #投资#https://t.cn/RpkBJkx价值投资日志
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