房屋被司法拍卖后，原租客被新房东要求再次缴纳房租，怎么办？
承办律师 江苏道多律师事务所律师 朱跃东
[导读] 甲租乙的房屋并支付了租金，后乙因债务纠纷房屋被司法拍卖，丙拍得后要求甲向其支付房租。朱跃东律师认为买卖房屋和司法拍卖有本质区别，丙通过拍卖获得房屋的权利不属于平等买卖，因此买卖不破租赁在此不适用，丙无权要求甲再支付租金。最终丙放弃甲的租金。
[成功案例入选理由] 不机械的和对方当事人在法律适用的问题上进行不必要的纠缠，充分利用丰富的执业经验，单刀直入、事半功倍的依法维护当事人的合法权益。
[基本案情] AAAA年A月A日，甲、乙双方签订《租赁合同》。《租赁合同》约定：
1、甲向乙租用涉案房屋用于置放东西。
2、租用期间为：AAAA年A月A日至KKKK年K月K日，租金每年EE万元。由甲每三年提前一个月支付一次，先付后用。
前述《租赁合同》签订二年后，乙因对丙负债，被丙起诉后，法院判决乙向丙清偿债务。乙未执行法院判决，法院对涉案房屋进行拍卖，丙通过拍卖会以DDD万元获得涉案房屋。
此后不久，丙以“自己在办理涉案房屋产权过户手续过程中，不仅发现了前述《租赁合同》的存在，同时还发现甲尚在使用涉案房屋”为由认为，自己缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元后，自己即是涉案房屋的真实所有权人。甲在丙成为涉案房屋的真实所有权人以后再使用涉案房屋，甲应向丙缴纳房租。为此，丙要求甲支付丙缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元后，使用涉案房屋的租金。
甲则认为，因为目前自己使用涉案房屋的时间，尚在自己向乙缴纳了第一个三年租金的租赁期间。根据《租赁合同》的约定，甲是“每三年提前一个月支付一次，即甲先向乙付三年房租，然后使用涉案房屋三年”，所以，在甲已经将第一个三年的房租全部支付给乙情况下，甲不能再向丙支付一次“第一个三年中，丙缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元后剩余的F个月房租”。
于是，丙又转向乙，要求乙将已经收取甲第一个三年房租中前述F个月的房租转交给丙。乙提出《租赁合同》签订后，因为涉案房屋的房租数额较大，乙应该收取的房租中大部分是通过乙到甲开办的某酒楼消费的方式进行折抵的，并非完全以现金方式收取甲房租的。现在，除乙在甲酒楼消费折抵以后的那一部分甲以现金形式缴纳的房租，已经被法院在拍卖涉案房屋前划拨到法院，因此，自己不可能将丙说的前述F个月的房租转交给丙。
丙咨询其他律师事务所的律师，其他律师事务所的律师认为，根据“买卖不破租赁”的法律原则，丙通过法院买入涉案房屋以后，丙即继受了乙房主的身份，所以，只要甲使用涉案房屋，丙就可以要求甲延续《租赁合同》的约定，要求甲缴纳使用涉案房屋应该缴纳的房租。至于甲已经向乙支付的房租，甲可以要求乙返还。
丙根据这些律师的建议，向法院起诉，要求甲向丙支付前述F个月的房租。
甲委托我们的律师应诉。
[我们对本案的分析意见及工作方法] 我们认为，将“买卖不破租赁”的法律原则简单的移植到本案中，是非常值得商榷的。因为，“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”和“丙向某房屋产权人支付购房款”在形式上有高度相似的行为外观，但是，在本质上，这二个行为属性是有根本区别的。即司法拍卖行为和平等主体之间的买卖行为，二者之间是有本质区别的。
承办本案的朱跃东律师认为，丙依据“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”的行为，成为涉案房屋的真实所有权人，这确实是法律事实。但是，据此法律事实，“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”后所获得的权利内容，是不可以向前进行追溯的。因此，本案的焦点应该是：
1、甲向乙支付剩余F个月的房租这一事实，是发生在“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”的行为之前，还是之后。
2、法院依法拍卖涉案房屋前，丙作为竞拍人，应该对与涉案房屋利益相关的内容，作全面了解。因此，丙作为竞拍人在决定“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”，成为涉案房屋的真实所有权人前，丙对F个月房租所持的态度，是与丙是否可以要求甲支付剩余F个月房租有至关重要的关联的。
针对这二个问题，朱跃东律师凭借自己丰富的律师执业经验向法庭提出，如果丙依据“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”的行为，成为涉案房屋的真实所有权人后，丙认为自己成为涉案房屋真实所有权人以后所获得的权利，是可以向前进行追溯的，那么，丙的这种可追溯的权利，就不仅仅是剩余F个月的房租，而应该是包括甲已经向乙缴纳房租的全部。
对于这种观点，我们无需过多的从法理方面缠诉，仅从法律逻辑方面分析，这种观点在法律逻辑以及日常生活经验法则方面，就是混乱的，就是不能得到法律支持的。
尽管丙和丙的律师，继续坚持“买卖不破租赁”的法律原则是应当在本案中得到适用的观点，但是，本案的主审法官并不认同丙和丙的律师的意见。
经本案主审法官的释明，丙和丙的律师开始思考“买卖不破租赁”的法律原则，是否可以在本案中，简单的针对“第一个三年中，丙缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元后剩余的F个月房租”进行适用的问题。
[案件处理结果] 经法院主持调解，甲联系乙定于F个月届满以后，将涉案房屋清空移交给丙，丙放弃了要求甲支付F个月房租的诉讼请求。#法律##法律咨询##房屋租赁##司法拍卖##买卖不破租赁#
承办律师 江苏道多律师事务所律师 朱跃东
[导读] 甲租乙的房屋并支付了租金，后乙因债务纠纷房屋被司法拍卖，丙拍得后要求甲向其支付房租。朱跃东律师认为买卖房屋和司法拍卖有本质区别，丙通过拍卖获得房屋的权利不属于平等买卖，因此买卖不破租赁在此不适用，丙无权要求甲再支付租金。最终丙放弃甲的租金。
[成功案例入选理由] 不机械的和对方当事人在法律适用的问题上进行不必要的纠缠，充分利用丰富的执业经验，单刀直入、事半功倍的依法维护当事人的合法权益。
[基本案情] AAAA年A月A日，甲、乙双方签订《租赁合同》。《租赁合同》约定：
1、甲向乙租用涉案房屋用于置放东西。
2、租用期间为：AAAA年A月A日至KKKK年K月K日，租金每年EE万元。由甲每三年提前一个月支付一次，先付后用。
前述《租赁合同》签订二年后，乙因对丙负债，被丙起诉后，法院判决乙向丙清偿债务。乙未执行法院判决，法院对涉案房屋进行拍卖，丙通过拍卖会以DDD万元获得涉案房屋。
此后不久，丙以“自己在办理涉案房屋产权过户手续过程中，不仅发现了前述《租赁合同》的存在，同时还发现甲尚在使用涉案房屋”为由认为，自己缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元后，自己即是涉案房屋的真实所有权人。甲在丙成为涉案房屋的真实所有权人以后再使用涉案房屋，甲应向丙缴纳房租。为此，丙要求甲支付丙缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元后，使用涉案房屋的租金。
甲则认为，因为目前自己使用涉案房屋的时间，尚在自己向乙缴纳了第一个三年租金的租赁期间。根据《租赁合同》的约定，甲是“每三年提前一个月支付一次，即甲先向乙付三年房租，然后使用涉案房屋三年”，所以，在甲已经将第一个三年的房租全部支付给乙情况下，甲不能再向丙支付一次“第一个三年中，丙缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元后剩余的F个月房租”。
于是，丙又转向乙，要求乙将已经收取甲第一个三年房租中前述F个月的房租转交给丙。乙提出《租赁合同》签订后，因为涉案房屋的房租数额较大，乙应该收取的房租中大部分是通过乙到甲开办的某酒楼消费的方式进行折抵的，并非完全以现金方式收取甲房租的。现在，除乙在甲酒楼消费折抵以后的那一部分甲以现金形式缴纳的房租，已经被法院在拍卖涉案房屋前划拨到法院，因此，自己不可能将丙说的前述F个月的房租转交给丙。
丙咨询其他律师事务所的律师，其他律师事务所的律师认为，根据“买卖不破租赁”的法律原则，丙通过法院买入涉案房屋以后，丙即继受了乙房主的身份，所以，只要甲使用涉案房屋，丙就可以要求甲延续《租赁合同》的约定，要求甲缴纳使用涉案房屋应该缴纳的房租。至于甲已经向乙支付的房租，甲可以要求乙返还。
丙根据这些律师的建议，向法院起诉，要求甲向丙支付前述F个月的房租。
甲委托我们的律师应诉。
[我们对本案的分析意见及工作方法] 我们认为，将“买卖不破租赁”的法律原则简单的移植到本案中，是非常值得商榷的。因为，“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”和“丙向某房屋产权人支付购房款”在形式上有高度相似的行为外观，但是，在本质上，这二个行为属性是有根本区别的。即司法拍卖行为和平等主体之间的买卖行为，二者之间是有本质区别的。
承办本案的朱跃东律师认为，丙依据“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”的行为，成为涉案房屋的真实所有权人，这确实是法律事实。但是，据此法律事实，“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”后所获得的权利内容，是不可以向前进行追溯的。因此，本案的焦点应该是：
1、甲向乙支付剩余F个月的房租这一事实，是发生在“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”的行为之前，还是之后。
2、法院依法拍卖涉案房屋前，丙作为竞拍人，应该对与涉案房屋利益相关的内容，作全面了解。因此，丙作为竞拍人在决定“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”，成为涉案房屋的真实所有权人前，丙对F个月房租所持的态度，是与丙是否可以要求甲支付剩余F个月房租有至关重要的关联的。
针对这二个问题，朱跃东律师凭借自己丰富的律师执业经验向法庭提出，如果丙依据“丙通过法院缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元”的行为，成为涉案房屋的真实所有权人后，丙认为自己成为涉案房屋真实所有权人以后所获得的权利，是可以向前进行追溯的，那么，丙的这种可追溯的权利，就不仅仅是剩余F个月的房租，而应该是包括甲已经向乙缴纳房租的全部。
对于这种观点，我们无需过多的从法理方面缠诉，仅从法律逻辑方面分析，这种观点在法律逻辑以及日常生活经验法则方面，就是混乱的，就是不能得到法律支持的。
尽管丙和丙的律师，继续坚持“买卖不破租赁”的法律原则是应当在本案中得到适用的观点，但是，本案的主审法官并不认同丙和丙的律师的意见。
经本案主审法官的释明，丙和丙的律师开始思考“买卖不破租赁”的法律原则，是否可以在本案中，简单的针对“第一个三年中，丙缴纳了涉案房屋的拍卖价DDD万元后剩余的F个月房租”进行适用的问题。
[案件处理结果] 经法院主持调解，甲联系乙定于F个月届满以后，将涉案房屋清空移交给丙，丙放弃了要求甲支付F个月房租的诉讼请求。#法律##法律咨询##房屋租赁##司法拍卖##买卖不破租赁#
台积电最新路线图：2纳米2026到来，战略发生重要改变
台积电对未来几年有坚实的计划，但代工厂的制造技术设计周期越来越长。因此，为了满足其所有客户的需求，该公司将不得不继续提供其制造工艺的半节点、增强和专业版本。
台积电在过去 20 年左右的成功很大程度上取决于该公司能够提供一种新的制造技术，每年都会改进 PPA（功率、性能、面积），并每 18 至 24 个月推出一个全新的节点，同时保持可预测的高水平产量。但随着现代制造工艺的复杂性达到前所未有的水平，在保持可预测的产量和简单的设计原则的同时保持创新步伐变得越来越困难。
有了台积电的N3 节点，N5（5 纳米级）爬坡和 N3（3 纳米级）爬坡之间的差距将增加到 2.5 年左右，这可能会给代工厂的主要客户苹果带来一些挑战。好消息是，N3 的后续产品 N3E 似乎提前到来了。同时，N2的节奏将延长至三年左右，这在很大程度上意味着台积电节点发展战略的战略转变。
N3E：引入改进的 3nm 节点
台积电的 N3 将在 N5 的基础上实现全节点改进，包括提高 10% ~ 15% 的性能、降低 25% ~ 30% 的功率以及高达 1.7 倍的逻辑晶体管密度。为此，它将使用超过 14 个极紫外 (EUV) 光刻层（N5 使用多达 14 个，预计 N3 将使用更多），并将为深紫外光刻 (DUV) 层引入某些新的设计规则。
图片
台积电将在下半年开始使用其 N3 节点增加芯片的生产，并将在 2023 年初向一个（或多个）客户交付第一批商用芯片，届时它将获得第一笔 N3 收入。
虽然台积电的 N3 工艺技术专为高性能计算（台积电用来描述 CPU、GPU、FPGA、ASIC 等应用的术语）和智能手机而设计，但有证据表明该节点具有相当狭窄的工艺窗口，这将使芯片开发人员难以达到所需的规格。这是一个问题，因为它增加了收益时间并最终降低了利润率。为了解决这个问题，台积电开发了 N3E 版本的技术，该技术 扩大了工艺窗口并提供了对 N5 的改进。
“N3E 将进一步扩展我们的 N3 系列，提高性能、功率和良率，” 台积电首席执行官 CC Wei表示。
最初，台积电计划在 N3 面世大约一年后（即 2023 年第三季度）开始使用 N3E 进行大批量制造（HVM），但最近几个月有 传言 称，台积电将 N3E 的 HVM 时间提前了约四分之一，原因是好于预期的试生产运行。在最近的电话会议中，台积电确认 N3E 的进展提前，并正在考虑使用该技术进行量产，但没有详细说明具体计划。
“我们的 N3E 成绩相当不错，”台积电负责人表示。“进展比我们的计划提前了。是的，我们正在考虑这一点。到目前为止，我仍然没有非常可靠的数据可以与您分享我们可以拉动多少个月。但是，是的，它在我们的计划中。”
请记住，芯片开发人员有自己的设计时间表，他们不可能都能够利用早期的 N3E 爬坡，因为他们的芯片也必须通过所有的预生产迭代。尽管如此，N3E 的进展好于预期总体上是一个好兆头，特别是考虑到台积电的 N3 系列将不得不为该行业服务相当长一段时间。
N2：预计 2026 年出现第一批芯片
事实上，到 2025 年底，N3 及其进化迭代仍将是台积电的领先产品，因为该公司的 N2（2 纳米级）时间表看起来相当保守。
台积电在 2020 年 8 月首次谈及 N2 时，并未透露有关技术（目前我们知道它采用栅极环绕 [GAA] 晶体管结构）或其时间表的许多细节，但表示将建立一个位于台湾新竹县宝山附近的全新工厂，用于该节点（一些消息来源称此新工厂为 Fab 20）。台湾当局在 2021 年年中批准了建设计划，该计划包括在 2022 年初破土动工（今年早些时候台积电董事会确实 接受 了新工厂建设的资金拨款），所以我们认为在我们说话的时候正在建造工厂.
土方建设通常需要一年或更多时间，然后设备安装也需要一年多，因此我们预计 Fab 20 的第一阶段最迟在 2024 年年中准备就绪。台积电预计在 2024 年底开始使用其 N2 技术进行风险生产，然后在 2025 年底启动 HVM，这意味着 2022 年第三季度的初始 N3 量产与 2025 年第四季度的初始 N2 量产之间的差距约为三年。
“到目前为止，我们在 N2 方面的进展正在走上正轨，”魏哲家说。“我只想说，是的，2024年底，[N2]将进入风险生产。2025年，它将投产，可能接近下半年或-或2025年底。那是我们的日程安排。”
考虑到现代芯片的生产周期，我们可以肯定地说，台积电制造的第一批 N2 芯片将在 2026 年初到达消费设备。
但也许台积电关于 N2 和 Fab 20 的公开披露过于保守。华兴证券的分析师 似乎对 Fab 20 的准备情况比台积电更乐观，这可能表明如果制造工艺满足其性能、功率和良率，代工厂 可以 将 N2 HVM 时间缩短四分之一。
“我们还看到台积电在 Fab 20（新竹）的 N2 扩建计划更加清晰，”华兴证券分析师 Sze Ho Ng 在给客户的报告中写道。“根据公司计划，预计工具搬入将于 2022 年底开始，然后在 2024 年末与英特尔合作进行风险生产（客户端 PC Lunar Lake 的图形‘块’，而 CPU‘块’使用英特尔的 18A 制造） ，而Apple则是该工艺的主要客户。”
同时，当 alpha 客户已经制定了 2025 年的计划时，将节点从 2025 年第四季度拉到 2025 年第三季度可能没有多大意义，但我们肯定会看到 N2 的情况如何。
更多 N3 次迭代
今年，台积电需要领先制造工艺的客户将使用该公司的 N4 技术，该技术属于 N5 系列（与 N5、N5P、N4P 和 N4X 一起）。从本质上讲，这意味着 N5 节点将连续三年成为台积电最先进的产品。
N3 节点还必须为台积电的客户再服务三年（2023 年、2024 年、2025 年），因此我们将看到这个过程的多次迭代。到目前为止，台积电已经正式确认了 N3E 和 N3X（这是另一种类似于 N4X的以性能为导向的制造技术 ，主要针对 CPU 和数据中心 ASIC），但我预计更多 N3 衍生节点将在 2024 年至 2025 年解决主流 SoC的制造问题 .
请记住，台积电基于 FinFET 的 N3 必须在与 2023 年至 2025 年与基于 GAA 的星3GAP 和 2GAE/2GAP 以及 2024 年的英特尔 20A (RibbonFET + PowerVia) 和 2025 年的 18A (High-NA EUV)竞争中保持竞争力，台积电的工程师们必须对他们的 N3 增强功能非常有创意。
在代工方面，台积电将在相当长一段时间内保持领先于竞争对手，因为预计英特尔在 2025 年之前不会对其 IFS 专用产能进行大量投资（因此其为 IFS 客户提供的 20A 和 18A 产能可能会受到限制），而三星代工在领先产能方面传统上落后于台积电，并且更倾向于优先考虑其母公司和战略客户（例如高通）。但正式的制程技术领先地位是台积电工程师必须通过 N3 保持的，考虑到英特尔和三星的激进程度，这将是一件不容易的事情。
变化即将来临
显然，台积电的全新工艺开发和加速节奏已经增加到 N3 的两年半，N2 将增加到三年，这可能被其主要客户认为是一个重大放缓。同时，N3E 的潜在拉入是一个好兆头，表明该公司可以相当快地实现其节点内的发展。因此，主要问题是台积电的节点内进步将有多大意义。这是一个只有时间才能回答的问题。
与此同时，随着台积电三年的新节点开发周期，未来的节点内进步对公司及其客户来说将比现在重要得多。
台积电对未来几年有坚实的计划，但代工厂的制造技术设计周期越来越长。因此，为了满足其所有客户的需求，该公司将不得不继续提供其制造工艺的半节点、增强和专业版本。
台积电在过去 20 年左右的成功很大程度上取决于该公司能够提供一种新的制造技术，每年都会改进 PPA（功率、性能、面积），并每 18 至 24 个月推出一个全新的节点，同时保持可预测的高水平产量。但随着现代制造工艺的复杂性达到前所未有的水平，在保持可预测的产量和简单的设计原则的同时保持创新步伐变得越来越困难。
有了台积电的N3 节点，N5（5 纳米级）爬坡和 N3（3 纳米级）爬坡之间的差距将增加到 2.5 年左右，这可能会给代工厂的主要客户苹果带来一些挑战。好消息是，N3 的后续产品 N3E 似乎提前到来了。同时，N2的节奏将延长至三年左右，这在很大程度上意味着台积电节点发展战略的战略转变。
N3E：引入改进的 3nm 节点
台积电的 N3 将在 N5 的基础上实现全节点改进，包括提高 10% ~ 15% 的性能、降低 25% ~ 30% 的功率以及高达 1.7 倍的逻辑晶体管密度。为此，它将使用超过 14 个极紫外 (EUV) 光刻层（N5 使用多达 14 个，预计 N3 将使用更多），并将为深紫外光刻 (DUV) 层引入某些新的设计规则。
图片
台积电将在下半年开始使用其 N3 节点增加芯片的生产，并将在 2023 年初向一个（或多个）客户交付第一批商用芯片，届时它将获得第一笔 N3 收入。
虽然台积电的 N3 工艺技术专为高性能计算（台积电用来描述 CPU、GPU、FPGA、ASIC 等应用的术语）和智能手机而设计，但有证据表明该节点具有相当狭窄的工艺窗口，这将使芯片开发人员难以达到所需的规格。这是一个问题，因为它增加了收益时间并最终降低了利润率。为了解决这个问题，台积电开发了 N3E 版本的技术，该技术 扩大了工艺窗口并提供了对 N5 的改进。
“N3E 将进一步扩展我们的 N3 系列，提高性能、功率和良率，” 台积电首席执行官 CC Wei表示。
最初，台积电计划在 N3 面世大约一年后（即 2023 年第三季度）开始使用 N3E 进行大批量制造（HVM），但最近几个月有 传言 称，台积电将 N3E 的 HVM 时间提前了约四分之一，原因是好于预期的试生产运行。在最近的电话会议中，台积电确认 N3E 的进展提前，并正在考虑使用该技术进行量产，但没有详细说明具体计划。
“我们的 N3E 成绩相当不错，”台积电负责人表示。“进展比我们的计划提前了。是的，我们正在考虑这一点。到目前为止，我仍然没有非常可靠的数据可以与您分享我们可以拉动多少个月。但是，是的，它在我们的计划中。”
请记住，芯片开发人员有自己的设计时间表，他们不可能都能够利用早期的 N3E 爬坡，因为他们的芯片也必须通过所有的预生产迭代。尽管如此，N3E 的进展好于预期总体上是一个好兆头，特别是考虑到台积电的 N3 系列将不得不为该行业服务相当长一段时间。
N2：预计 2026 年出现第一批芯片
事实上，到 2025 年底，N3 及其进化迭代仍将是台积电的领先产品，因为该公司的 N2（2 纳米级）时间表看起来相当保守。
台积电在 2020 年 8 月首次谈及 N2 时，并未透露有关技术（目前我们知道它采用栅极环绕 [GAA] 晶体管结构）或其时间表的许多细节，但表示将建立一个位于台湾新竹县宝山附近的全新工厂，用于该节点（一些消息来源称此新工厂为 Fab 20）。台湾当局在 2021 年年中批准了建设计划，该计划包括在 2022 年初破土动工（今年早些时候台积电董事会确实 接受 了新工厂建设的资金拨款），所以我们认为在我们说话的时候正在建造工厂.
土方建设通常需要一年或更多时间，然后设备安装也需要一年多，因此我们预计 Fab 20 的第一阶段最迟在 2024 年年中准备就绪。台积电预计在 2024 年底开始使用其 N2 技术进行风险生产，然后在 2025 年底启动 HVM，这意味着 2022 年第三季度的初始 N3 量产与 2025 年第四季度的初始 N2 量产之间的差距约为三年。
“到目前为止，我们在 N2 方面的进展正在走上正轨，”魏哲家说。“我只想说，是的，2024年底，[N2]将进入风险生产。2025年，它将投产，可能接近下半年或-或2025年底。那是我们的日程安排。”
考虑到现代芯片的生产周期，我们可以肯定地说，台积电制造的第一批 N2 芯片将在 2026 年初到达消费设备。
但也许台积电关于 N2 和 Fab 20 的公开披露过于保守。华兴证券的分析师 似乎对 Fab 20 的准备情况比台积电更乐观，这可能表明如果制造工艺满足其性能、功率和良率，代工厂 可以 将 N2 HVM 时间缩短四分之一。
“我们还看到台积电在 Fab 20（新竹）的 N2 扩建计划更加清晰，”华兴证券分析师 Sze Ho Ng 在给客户的报告中写道。“根据公司计划，预计工具搬入将于 2022 年底开始，然后在 2024 年末与英特尔合作进行风险生产（客户端 PC Lunar Lake 的图形‘块’，而 CPU‘块’使用英特尔的 18A 制造） ，而Apple则是该工艺的主要客户。”
同时，当 alpha 客户已经制定了 2025 年的计划时，将节点从 2025 年第四季度拉到 2025 年第三季度可能没有多大意义，但我们肯定会看到 N2 的情况如何。
更多 N3 次迭代
今年，台积电需要领先制造工艺的客户将使用该公司的 N4 技术，该技术属于 N5 系列（与 N5、N5P、N4P 和 N4X 一起）。从本质上讲，这意味着 N5 节点将连续三年成为台积电最先进的产品。
N3 节点还必须为台积电的客户再服务三年（2023 年、2024 年、2025 年），因此我们将看到这个过程的多次迭代。到目前为止，台积电已经正式确认了 N3E 和 N3X（这是另一种类似于 N4X的以性能为导向的制造技术 ，主要针对 CPU 和数据中心 ASIC），但我预计更多 N3 衍生节点将在 2024 年至 2025 年解决主流 SoC的制造问题 .
请记住，台积电基于 FinFET 的 N3 必须在与 2023 年至 2025 年与基于 GAA 的星3GAP 和 2GAE/2GAP 以及 2024 年的英特尔 20A (RibbonFET + PowerVia) 和 2025 年的 18A (High-NA EUV)竞争中保持竞争力，台积电的工程师们必须对他们的 N3 增强功能非常有创意。
在代工方面，台积电将在相当长一段时间内保持领先于竞争对手，因为预计英特尔在 2025 年之前不会对其 IFS 专用产能进行大量投资（因此其为 IFS 客户提供的 20A 和 18A 产能可能会受到限制），而三星代工在领先产能方面传统上落后于台积电，并且更倾向于优先考虑其母公司和战略客户（例如高通）。但正式的制程技术领先地位是台积电工程师必须通过 N3 保持的，考虑到英特尔和三星的激进程度，这将是一件不容易的事情。
变化即将来临
显然，台积电的全新工艺开发和加速节奏已经增加到 N3 的两年半，N2 将增加到三年，这可能被其主要客户认为是一个重大放缓。同时，N3E 的潜在拉入是一个好兆头，表明该公司可以相当快地实现其节点内的发展。因此，主要问题是台积电的节点内进步将有多大意义。这是一个只有时间才能回答的问题。
与此同时，随着台积电三年的新节点开发周期，未来的节点内进步对公司及其客户来说将比现在重要得多。
简单分析一下目前大A的市场局势：
1、目前大A市场环境最缺乏的其实是投资者的信心，对疫情的担忧，对实体经济的担忧，对国际局势的担忧；
2、国际上，中美利差倒挂，其实不是啥利空，也不用担心资本外逃，从本质上看，中美实际利率依然存在很大差距。虽然名义无风险利率存在倒挂，但是老美的CPI可比我们高至少5个点，购买力完全不能跟人民币相比，所以实际利差来看中国资产还是远比老美有吸引力；
3、国内的实体经济确实承压，原材料暴涨，制造业很难；疫情严重，服务业很难；只有依靠基建和民生产业，所以稳增长是今年的市场主旋律；
4、各地房地产都有松绑迹象，首先反映的是地产，建材和上下游配套产业。银行板块表现也不俗，利润不用愁，因为房地产松绑，银行贷款会显著增加，无论是开发贷，还是居民按揭贷款，都会有增长，甲乙方通吃；
5、3月社融数据大大超出预期，主要还是靠基建拉动，企业贷和消费贷增长有限，企业不敢贷款投入生产，居民不敢消费，所以形成恶性循环。降准降息预期强烈，但是即使降准，资金需求也有限，降息更迫切一些；中长期贷款增长有限，主要还是短期周转贷款，所以现在企业端很艰难，都在考虑出一系列政策为中小企业减负；
6、国内疫情是最大的不确定因素，我相信疫情会控制住，大家的消费和生产信心都会恢复。现在股市很难，主要还是对经济增长的担忧，疫情一旦好转，重大的利好刺激政策就在路上了！
7、所以，信心比黄金还重要！保持信心，耐心持股，方是上策！（完）
个人拙见，仅供参考！凭此操作，自负盈亏。股市有风险，入市需谨慎！
1、目前大A市场环境最缺乏的其实是投资者的信心，对疫情的担忧，对实体经济的担忧，对国际局势的担忧；
2、国际上，中美利差倒挂，其实不是啥利空，也不用担心资本外逃，从本质上看，中美实际利率依然存在很大差距。虽然名义无风险利率存在倒挂，但是老美的CPI可比我们高至少5个点，购买力完全不能跟人民币相比，所以实际利差来看中国资产还是远比老美有吸引力；
3、国内的实体经济确实承压，原材料暴涨，制造业很难；疫情严重，服务业很难；只有依靠基建和民生产业，所以稳增长是今年的市场主旋律；
4、各地房地产都有松绑迹象，首先反映的是地产，建材和上下游配套产业。银行板块表现也不俗，利润不用愁，因为房地产松绑，银行贷款会显著增加，无论是开发贷，还是居民按揭贷款，都会有增长，甲乙方通吃；
5、3月社融数据大大超出预期，主要还是靠基建拉动，企业贷和消费贷增长有限，企业不敢贷款投入生产，居民不敢消费，所以形成恶性循环。降准降息预期强烈，但是即使降准，资金需求也有限，降息更迫切一些；中长期贷款增长有限，主要还是短期周转贷款，所以现在企业端很艰难，都在考虑出一系列政策为中小企业减负；
6、国内疫情是最大的不确定因素，我相信疫情会控制住，大家的消费和生产信心都会恢复。现在股市很难，主要还是对经济增长的担忧，疫情一旦好转，重大的利好刺激政策就在路上了！
7、所以，信心比黄金还重要！保持信心，耐心持股，方是上策！（完）
个人拙见，仅供参考！凭此操作，自负盈亏。股市有风险，入市需谨慎！
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