#张艺兴出道十周年#哈 舞台真多 去看舞台去了 某鹿吃老本吃多久了 努力的人比不努力的人就是优秀吖 影视 电影 舞台 综艺全面开花人要有自知之明 不理你们不是怕你们是不想成为你们那样的人 见过狗咬人人还咬回去的吗（个人观点）上人家广场还挺得意 半夜统一发疯的难道不是你们 P图 造谣 对艺人言语人身攻击哪一样你们没干 都不理你们了 还不消停 #张艺兴[超话]#
五洲特纸
公司位居国内特种纸行业的头部阵营：公司主营产品分为食品卡纸、格拉辛纸、描图纸、转移印花纸、特种文化纸五大产品线。经过十余年的深耕，公司现已成为国内特种纸行业的头部企业之一。目前公司下设浙江五星、江西五星两家主要生产子公司，共建成7条原纸生产线。2021年12月，江西五星投产50万吨食品卡纸，将五洲总产能提升至135万吨，成为行业除仙鹤股份之外，第二家总产能过百万吨量级的特种纸企业。
食品卡纸领域的王者：在江西五星50万吨食品卡纸项目投产之后，公司的食品卡纸总产能达到78万吨，位居国内领先位置。公司预计，2023年底，将有20万吨液态食品包装纸产能投产，公司持续深耕食品卡纸领域，成就王者地位。
内循环&环保政策&技术升级，驱动国内特种纸行业延续朝阳本色：内循环政策的徐徐展开，将令中国经济未来的发展侧重于国内消费，而国内特种纸大量细分品种与日常消费息息相关，其发展前景和潜力无需多言；与此同时，伴随而来的环保政策升级，以纸代塑，将在消费β的基础之上，给国内特种纸行业带来α增量。除以上两点之外，国内特种纸行业成长的驱动力与技术升级密不可分，技术升级一方面体现为现有产品在不断“求薄”之路上的孜孜不倦，另一方面体现为供给创造需求，比如近些年流行的“懒人抹布”，一次性厨房、地板清洁产品，都属于供给创造需求的典型案例。三者共振令中国特种纸行业有望在未来十年延续朝阳本色。
双龙戏珠，格局良性：国内特种纸行业竞争格局良性，呈现双龙戏珠的态势，良好的竞争格局成就了头部企业不俗的成长性，2016-2020年五洲特纸收入CAGR为12.6%，净利润CAGR达34.6%。在产能跨过百万吨之后，五洲和仙鹤均开始了新一轮产业布局，一方面产能由浙江向中、西部的湖北和广西布局，地域分布更加均衡，有助于抢夺更多的市场份额；另一方面，从单纯的纸向上游木浆和资源环节布局，增强毛利率的厚度和稳定性。我们认为这种新的产业布局将助力五洲和仙鹤两个头部企业进一步拉开与同业之间的实力差距，行业竞争格局有望更为显著优化。
盈利预测、估值与评级：我们预计2021-2023年公司净利润分别为3.91、5.23、6.72亿元，折合EPS分别为0.98、1.31和1.68元，对应PE分别为17/13/10倍。结合相对和绝对估值法，我们认为公司合理价值为23.19元，公司目前PEG低于1倍，且未来成长潜力不俗，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：木浆涨幅、能源涨幅超预期，需求增长低于预期，融资失败的风险。#财经##股票# 仅代表个人观点不作为投资建议
公司位居国内特种纸行业的头部阵营：公司主营产品分为食品卡纸、格拉辛纸、描图纸、转移印花纸、特种文化纸五大产品线。经过十余年的深耕，公司现已成为国内特种纸行业的头部企业之一。目前公司下设浙江五星、江西五星两家主要生产子公司，共建成7条原纸生产线。2021年12月，江西五星投产50万吨食品卡纸，将五洲总产能提升至135万吨，成为行业除仙鹤股份之外，第二家总产能过百万吨量级的特种纸企业。
食品卡纸领域的王者：在江西五星50万吨食品卡纸项目投产之后，公司的食品卡纸总产能达到78万吨，位居国内领先位置。公司预计，2023年底，将有20万吨液态食品包装纸产能投产，公司持续深耕食品卡纸领域，成就王者地位。
内循环&环保政策&技术升级，驱动国内特种纸行业延续朝阳本色：内循环政策的徐徐展开，将令中国经济未来的发展侧重于国内消费，而国内特种纸大量细分品种与日常消费息息相关，其发展前景和潜力无需多言；与此同时，伴随而来的环保政策升级，以纸代塑，将在消费β的基础之上，给国内特种纸行业带来α增量。除以上两点之外，国内特种纸行业成长的驱动力与技术升级密不可分，技术升级一方面体现为现有产品在不断“求薄”之路上的孜孜不倦，另一方面体现为供给创造需求，比如近些年流行的“懒人抹布”，一次性厨房、地板清洁产品，都属于供给创造需求的典型案例。三者共振令中国特种纸行业有望在未来十年延续朝阳本色。
双龙戏珠，格局良性：国内特种纸行业竞争格局良性，呈现双龙戏珠的态势，良好的竞争格局成就了头部企业不俗的成长性，2016-2020年五洲特纸收入CAGR为12.6%，净利润CAGR达34.6%。在产能跨过百万吨之后，五洲和仙鹤均开始了新一轮产业布局，一方面产能由浙江向中、西部的湖北和广西布局，地域分布更加均衡，有助于抢夺更多的市场份额；另一方面，从单纯的纸向上游木浆和资源环节布局，增强毛利率的厚度和稳定性。我们认为这种新的产业布局将助力五洲和仙鹤两个头部企业进一步拉开与同业之间的实力差距，行业竞争格局有望更为显著优化。
盈利预测、估值与评级：我们预计2021-2023年公司净利润分别为3.91、5.23、6.72亿元，折合EPS分别为0.98、1.31和1.68元，对应PE分别为17/13/10倍。结合相对和绝对估值法，我们认为公司合理价值为23.19元，公司目前PEG低于1倍，且未来成长潜力不俗，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：木浆涨幅、能源涨幅超预期，需求增长低于预期，融资失败的风险。#财经##股票# 仅代表个人观点不作为投资建议
个人观点，请批判性参考：
怎么治病是个纯医学问题（对个人而言，有时候还要考虑），但应对疫情是个公共卫生问题，有些疫情都远不止是公卫问题，是更广泛的社会安定、国家安全、执政价值观、全体人民生命健康权等问题。从长远看，谁都不能否认我们有极大的可能要和这个病毒（也很可能是再经过变异以后的病毒）共存，但不能是现在。
国外选择现在共存，是因为没有更好的选择，而我们目前（是目前）有更好的选择， 就是早发现、早控制，动态清零，因为我们国家、社会目前有这个能力。
香港近3个月，因为疫情死亡七千三百多人，而且香港疫情远还没完。如果我们目前也共存，按人口比例测算一下，上海光前三个月估计得死亡近3万人。上海的疫情香港化以后，全中国也一定会香港化，全国各个地方疫情爆发后前三个月死亡人数累计估计有140万，这只是三个月！远还没完，设想一下到时候会是什么景象！目前感染者实际的无症状比例不会是报出来的比例那么高，原因请参考图二、三。目前和病毒共存根本没有所谓可以保经济、保民生。
再坚持动态清零一段时间，一方面病毒很有可能进一步弱化，直到对人体没多大影响（不能以为致病性流感化就没多大危害，流感如果有目前病毒的传染力也将是灾难！）；另一方面等我们有真正特效药（要足够便宜和有足够的产能），中医在辨证论治下对这个病肯定是很好的，但如果病人基数巨大，我们的中医生数量和中药产能将会显得杯水车薪。这估计才是我国最高决策机构到目前一直坚持动态清零总方针的原因。
重大抗疫政策不能不谨慎，毕竟关系到14亿人，政策需要有较大的容错空间，不能有半点机会主义的思想，一旦决策错误后果不堪设想。目前看要么动态清零，要么像香港那样，不存在中间道路，即比较轻松的防控，又能取得可接受的效果。
大家对于医学研究结论要保持谨慎的态度，大概有95%的医学研究论文的结论是错的或者有重大缺陷，所谓知名专家的意见错的更是比比皆是，对于这两点学过医、了解循证医学的人应该不会陌生。从几个研究结论或者几个专家意见来得出对14亿人民的重大抗疫决策绝对不可行，有些错有改正机会，全国范围重大抗疫决策一旦犯错，没有改正机会！
国外目前的抗疫决策并不是说就是科学的，最好的抗疫是大家刚开始就清零，就没有疫情现在在全球施虐这事，但大部分国家做不到，没办法。国外目前和病毒共存只是对他们的条件来说是合理的，他们没有更好的选择。如果有更好的选择我相信即使是最邪恶的政府，也不希望自己的国民因为疫情较多的、持续的死去，不管是年长的还是年轻的。
肯定有人要问，这么搞下去得搞多久？这我肯定也不知道，但我想国家的决策机构（他们掌握的有效信息会我们多得多）会评估是动态清零代价大，还是目前共存带来的危害、损失更大，就是走一步看一步，同时进一步观察、研究、准备、评估。另外一点要考虑的是能不能做到动态清零，像国外因为已经做不到动态清零了，就没什么好考虑的。#上海疫情# #深圳基本实现社会面动态清零# https://t.cn/RVJk9aF
怎么治病是个纯医学问题（对个人而言，有时候还要考虑），但应对疫情是个公共卫生问题，有些疫情都远不止是公卫问题，是更广泛的社会安定、国家安全、执政价值观、全体人民生命健康权等问题。从长远看，谁都不能否认我们有极大的可能要和这个病毒（也很可能是再经过变异以后的病毒）共存，但不能是现在。
国外选择现在共存，是因为没有更好的选择，而我们目前（是目前）有更好的选择， 就是早发现、早控制，动态清零，因为我们国家、社会目前有这个能力。
香港近3个月，因为疫情死亡七千三百多人，而且香港疫情远还没完。如果我们目前也共存，按人口比例测算一下，上海光前三个月估计得死亡近3万人。上海的疫情香港化以后，全中国也一定会香港化，全国各个地方疫情爆发后前三个月死亡人数累计估计有140万，这只是三个月！远还没完，设想一下到时候会是什么景象！目前感染者实际的无症状比例不会是报出来的比例那么高，原因请参考图二、三。目前和病毒共存根本没有所谓可以保经济、保民生。
再坚持动态清零一段时间，一方面病毒很有可能进一步弱化，直到对人体没多大影响（不能以为致病性流感化就没多大危害，流感如果有目前病毒的传染力也将是灾难！）；另一方面等我们有真正特效药（要足够便宜和有足够的产能），中医在辨证论治下对这个病肯定是很好的，但如果病人基数巨大，我们的中医生数量和中药产能将会显得杯水车薪。这估计才是我国最高决策机构到目前一直坚持动态清零总方针的原因。
重大抗疫政策不能不谨慎，毕竟关系到14亿人，政策需要有较大的容错空间，不能有半点机会主义的思想，一旦决策错误后果不堪设想。目前看要么动态清零，要么像香港那样，不存在中间道路，即比较轻松的防控，又能取得可接受的效果。
大家对于医学研究结论要保持谨慎的态度，大概有95%的医学研究论文的结论是错的或者有重大缺陷，所谓知名专家的意见错的更是比比皆是，对于这两点学过医、了解循证医学的人应该不会陌生。从几个研究结论或者几个专家意见来得出对14亿人民的重大抗疫决策绝对不可行，有些错有改正机会，全国范围重大抗疫决策一旦犯错，没有改正机会！
国外目前的抗疫决策并不是说就是科学的，最好的抗疫是大家刚开始就清零，就没有疫情现在在全球施虐这事，但大部分国家做不到，没办法。国外目前和病毒共存只是对他们的条件来说是合理的，他们没有更好的选择。如果有更好的选择我相信即使是最邪恶的政府，也不希望自己的国民因为疫情较多的、持续的死去，不管是年长的还是年轻的。
肯定有人要问，这么搞下去得搞多久？这我肯定也不知道，但我想国家的决策机构（他们掌握的有效信息会我们多得多）会评估是动态清零代价大，还是目前共存带来的危害、损失更大，就是走一步看一步，同时进一步观察、研究、准备、评估。另外一点要考虑的是能不能做到动态清零，像国外因为已经做不到动态清零了，就没什么好考虑的。#上海疫情# #深圳基本实现社会面动态清零# https://t.cn/RVJk9aF
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