价值规律的核心是价格围绕价值波动，估值因测算方法不同可能差异比较大，但是对于成长股来说，价值中枢随着企业的可持续发展而提升是有共识的。

广誉远处于基本面改善期，未来一段时间步入高成长期，从pe估值法测算，未来一年价值中枢大致60元，主要波段区间30-90元 即价值中枢的上下50%。

在阶段性（非长期）低估值区，可以再细分，30-45-60，30-45是短期持续买入区，这个区间只谈买点不谈卖点，45-60是短期风险累积区，保守型的可以盯盘观察可能出现的拐点；在阶段性（非长期）高估值区，60以上，不谈买只谈卖。

所谓阶段性定力，是在认知范围内的低估区。长期定力是另外一个话题，不谈。

技术生命周期分析：
目的：分析该技术领域属于生命周期的哪个阶段（导入期？成长期？成熟期？衰退期？）。
方法：
专利指标法（技术生长率，技术成熟系数，技术衰老系数，新技术特征系数）
相对增长率法（相对增长率，增长潜力率，相对增长潜力率）
技术生命周期图法（申请人数量，申请数量）
TCT计算法
S曲线数学模型法

巴菲特价值投资的思路是买入并持有，然后伴随公司共同成长。而重阳认为在一个高度信息化的时代，市场有效性越来越强，把价值投资简单地理解成长期投资是一个误区，接力法更符合A股市场特点。裘国根说：“重阳不简单梦想在一只股票上赚8倍，但通过‘接力’的方式先后在3只股票上赚1倍，同样可以达到赚8倍的效果，而且后者容易得多，现实得多，流动性也好得多。”

重阳要赚的是上半场的钱，而不是下半场的钱，尤其不赚最后一部分的钱。这一理念的背后，有对收益率的考虑，更多的是对风险的考虑。上半场和下半场的收益率即使是一样的，但风险肯定不一样。如果长期坚持“赚上半场的钱”，那么收益率一样的情况下，波动率就更小。概率思维贯穿重阳投资实践的始终。 #股票#